為阻達美收購 英航或入股美航

08/13/2012

    英國航空母公司International Airlines Group（IAG）可能收購美國航空部分股權﹐令這個「寰宇一家」（oneworld）的聯盟伙伴不致落入競爭對手達美航空（代號DAL）之手。
    IAG發言人周日表示﹐若果美航願意﹐會考慮收購其部分股權。
    IAG行政總裁Willie Walsh曾向英國《星期日郵報》（Mail on Sunday）透露﹐若果投資在美航可以鞏固密切的聯盟關係﹐IAG隨時準備購入其股權。他補充說﹐任何投資可能只是小金額。
    接近IAG的消息人士指出﹐IAG可能購入美航部分股權﹐但這與達美航空任何收購建議沒有關連。
    市場人士視達美是美航的最可能收購者﹐一旦收購成功﹐將破壞「寰宇一家」的聯盟﹐不利IAG的跨大西洋飛行路線發展。
    一名不願透露身分的航空業銀行家表示﹐在「寰宇一家」﹐美航對IAG很重要﹐相信IAG將盡所有辦法防止達美或US Airways（代號LCC）購入美航。
    他提到﹐IAG可能購入美航25％股權﹐這是美國法例容許的最大比率。
    美航母公司AMR（代號AAMRQ）上周五在美國場外交易所收報0.49美元﹐上升0.015美元﹐或0.31％。　　　　

環球風險不少 美股仍處牛市

08/13/2012

    儘管市場仍然憂慮歐洲債務危機﹑中國經濟增長放緩及美國的財政懸崖（ficsal cliff）問題﹐但標普500指數今年以來有12％升幅﹐上周美股3大指數都有1％至2％升幅。有分析員指出﹐其實美股仍處牛市﹐看錯市的投資者過分擔心環球經濟風險﹐沒注意到美國經濟基礎有相當韌力﹐以及各國央行加強刺激經濟的決心。
    紐約ING Investment Management首席市場策略員Doug Cote預料﹐今年內標普500指數的成分公司將錄得創新高的總盈利﹐而美國就業市場已現改善信號﹐這意味投資者應可作較大的風險投資﹐而不是繼續擔心歐洲債務危機惡化。
    波士頓Ameriprise Financial首席市場策略員David Joy表示﹐很多投資者或感到不幸﹐他們一直害怕負面的消息會推倒大市﹐因而錯過了升市。
    Joy指出﹐未來幾個月內美國經濟能否維持增長或有疑問﹐而且企業主腦在公布次季度業績後﹐對前景表示審慎的預測﹐這令市場人士顧慮。不過﹐投資者千萬不要忘記一句格言﹕「不要與聯儲局作對抗」。
    他續稱﹐美股這股升勢﹐主要由市場憧憬美國﹑歐洲與中國中央銀行將推出進一步刺激經濟措施促動。
    上周五中國公布令人失望的貿易數據﹐早段令美股下挫﹐但其後收覆失地倒升﹐有分析員解釋﹐這因為環球經濟續弱﹐將促使各國央行更大力推出刺激經濟措施。
    歐洲央行及聯儲局局將於9月中旬再次開會﹐投資者寄望歐洲央行將購買陷入財困歐洲國家的債券﹐而聯儲局的第三輪量化寬鬆（QE3）措施並非完全沒可能推出。
    芝加哥Harris私人銀行首席投資主管Jack Ablin表示﹐藉美股升勢﹐削減在已發展歐洲經濟體的股市投資。目前﹐在美國及新興市場的股票投資高過正常水平。
    據瑞銀財富管理部的統計﹐海外資金尤其是來自歐洲的資金流入﹐以及投資者對具防禦性股票的鍾愛﹐美股兩大類別──公用事業股及電訊股表現驕人﹐前者現時的股價升幅比標普500指數成分公司股價升幅高出24％﹐但過去10年內平均低出5％﹔後者則高出50％﹐而過去10年內只高出5％。　　

加西北豐富頁岩石油蘊藏誘發巨大商機

08/13/2012

　　加國西北地區具有巨大潛在頁岩石油蘊藏﹐已引起能源公司關注及參與﹐一旦成功開發﹐還可為當地創造就業機會和衍生經濟利益。
    由香港首富李嘉誠控持的赫斯基能源（代號HSE）去年在西北地區取得租地﹐赫斯基計劃今年冬季對兩個垂直井的勘探進行評估﹐現正向監管當局申請在其租地建造全天氣道路。
    赫斯基﹑加國帝國石油（代號IMO）與美國ConocoPhillips（代號COP）等去年在西北地區Mackenzie中部﹐購入11塊租地進行勘探﹐這些交易涉資共5.35億元。在今年6月﹐西北地區再以9,200萬元﹐批出兩塊在Fort Good Hope的租地﹐分別給予皇家荷蘭蜆殼及蜆殼與加國MGM Energy（代號MGM）的合資公司。
    在去年冬季﹐已有部分勘探活動在西北地區Norman Wells附近開展﹐令當地酒店爆滿﹐店舖銷售增加1倍﹐機場飛機升降次數增加兩倍。
    西北地區工業﹑旅遊﹑投資與運輸廳長David Ramsay表示﹐這些活動確能促動當地經濟﹐尤其是在西北地區的原住民社區的失業率高企。
    不過﹐有環保團體擔心頁岩石油開採所使用的液壓斷裂方法﹐將損害自然生態﹐破壞環境及污染河流。
    Ramsay表示﹐西北地區的潛在頁岩石油蘊藏地名叫Canol﹐從Fort Good Hope南部一帶延展至Tulita的小村莊﹐在Mackenzie河與西部山脈之間﹐估計有20億至30億桶可開發石油﹐能夠與橫跨美加的巨型頁岩石油區Bakken媲美。
    Enbridge（代號ENB）擁有的一條石油管道現時運送Norman Wells的石油至阿省北部﹐如果西北地區有頁岩石油產出﹐該管道還有剩餘空間負責輸送。但是﹐Canol的產油量若與預期般豐富﹐或要多建一條管道。
    假如Enbridge想多建一條管道﹐可能有困難。因為Enbridge的Norman Wells管道去年在西北地區Wrigley附近發生漏油事故。能源顧問Doug Matthews表示﹐當地人對增建管道或有保留﹐他們都擔心漏油的影響。　　　　　　　

美7月零售銷售料回升 4個月內首見

08/13/2012

    隨著美國就業市場改善﹐7月份美國零售商的銷售料會錄得4月內首次上升。
    美國商務部將於周二公布7月份零售銷售報告﹐據彭博調查65名經濟分析員所得﹐他們預測該月零售銷售增長的中位數為0.3％。在6月份時﹐卻下跌了0.5％。
    匯豐證券駐紐約經濟分析員Ryan Wag表示﹐美國消費者仍然審慎消費﹐盡量儲蓄﹐令7月份零售增長溫和。
    據美國商務部較早前的公布﹐今年次季度美國本地生產總值僅增長1.5％﹐而佔大約七成經濟容量的消費者消費錄得1年內最弱的增長。
    經濟分析員估計﹐若剔除汽車代理﹑建築物料店舖及服務站的銷售﹐7月份的零售銷售料有0.4％升幅﹐6月份則下降0.1％。　
    據Retail Metrics追蹤所得的數字﹐超過20家公司在7月份的同店銷售增加4.4％﹐差不多是分析員預測的4倍。
    美國勞工部在前周五公布﹐7月份增加了16.3萬個新職位﹐是5個月內的最大增幅﹐這被視為推動7月份零售銷售增長的主要原因之一。
    歐洲債務危機仍未有起色﹐中國經濟增長放緩﹐美國工廠訂單料將減少﹐但零售銷售增長或會刺激美國製造業。
    經濟分析員普遍預測﹐美國聯儲局於周三公布的製造業生產數據﹐會有0.5％的增長﹐略高過6月份的0.4％。　

美企傾向看淡前景 投資美股宜審慎

 08/11/2012

    道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的最新報告指出﹐較多美國企業對第三季度前景看淡﹐因此對美股後市需要審慎對待。
    據道明的分析報告﹐截至8月8日﹐標普500指數內九成企業已公布次季度業績﹐當中72％的業績表現能夠超越市場預測﹐高過62％的長期平均比率﹐並分別高過今年首季度及去年末季度的70％及68％。
    但道明同時指出﹐在已公布未來業績預測指引的公司中﹐60家看淡第三季前景﹐只有13家看好。這麼高的看淡比率﹐是自2001年首見。
    美國企業傾向看淡未來前景﹐據道明分析﹐有多個原因。首先﹐原材料價格上升﹐增加投入成本﹐削減了企業盈利。其次﹐在次季度內美匯指數上升3.3％﹐若美元續升﹐將衝擊有較多海外業務的美國公司。另外﹐歐洲債務危機未見起色﹐中國經濟放緩﹐加上美國本地的「財政懸崖」（fiscal cliff）問題﹐都影響美國企業營運。　
    下周﹐美國龍頭科技公司思科系統（代號CSCO）和全球最大零售集團Wal-Mart（代號WMT）將公布季度業績﹐道明預料前者每股盈利0.45美元﹐目標價為22美元﹔後者每股盈利1.17美元﹐目標價為75美元。
    中國公布令人失望的貿易數據﹐曾給美股壓力﹐周五早段急挫﹐其後收覆失地﹐甚至倒升﹐加股也是先跌後升。道指上升42.76﹐或0.32％﹐收報13,207.95﹔標普500指數進帳3.07﹐或0.22％﹐收報1,405.87﹔納指上升2.22﹐或0.07％﹐收報3,020.86﹔多指上揚32.76﹐或0.28％﹐收報11,890.89。
    據中國海關總署最新公布﹐7月份出口僅增1％﹐是2009年以來新低﹐而6月份仍有11.3％增幅。
    Key Private Bank首席投資主管Bruce McCain表示﹐中國最新貿易數據再次引發市場對環球經濟放緩的憂慮﹐中國政府若沒有進一步刺激措施﹐影響了投資者的入市興趣。
    對於尾市顯著反彈﹐有市場人士解釋﹐環球經濟續弱﹐將促使各國央行更大力推出刺激經濟措施。
    另外﹐美國7月份財政赤字收窄﹐財赤金額遠低於預測﹐這或許抵消了股市部分下跌壓力。美國財政部昨天公布﹐7月份錄得財赤696億美元﹐較去年同期少598億美元。經濟分析員預測﹐美國7月份財赤為1,030億美元。
    中國作為能源消耗大國﹐在7月份疲弱出口數字公布後﹐紐約9月期油每桶被拖低0.49美元﹐收報92.87美元﹐加國能源股受壓下跌0.67％。不過﹐加國信息科技股顯著上揚2％﹐幫助多指續升。

加國7月意外損失3.04萬職位

08/11/2012

    環球經濟轉弱正衝擊加國就業市場﹐加國7月份損失3.04萬個職位﹐失業率升至7.3％﹐高過6月份的7.2％。有經濟分析員因此認為﹐加國央行最終或將要減息。　　
    加拿大統計局周五公布最新就業數據前﹐市場普遍預期﹐7月份加國可以增加大約6,000個新職位。
    BMO Capital Markets副首席經濟分析員Doug Porter表示﹐最新就業報告不佳﹐進一步顯示加國僱主在招聘人手時非常審慎。儘管不能對1個月的數字太過認真﹐但就業市道放緩是顯而易見的。
    加拿大皇家銀行助理首席經濟分析員Dawn Desjardins指出﹐從5月份至7月份﹐加國職位增長明顯地減慢﹐有別於3月份及4月份的大幅增長。
    Capital Economics分析員David Madani建議加國央行重申審視傾向加息的立場﹐他認為7月份的就業報告加強其對加國未來利率走向的長期觀點﹐就是央行最終或要減息。
    從今年4月起﹐歐洲債務危機惡化﹐經濟分析員相繼改變態度﹐從預測加國央行可能在今年底加息﹐改為現行利率或將維持多1年。
    現在﹐更有分析員認為央行需要減息。
    不過﹐本周較早時﹐加國央行行長簡尼還向英國廣播公司透露﹐若果加國經濟保持目前的增長﹐或許需要撤走部分刺激措施。他這番說話﹐意味央行仍然可能加息。
    據加拿大統計的統計﹐7月份職位損失最大的領域是批發及零售﹐減少大約3萬個﹔專業﹑科學與技術服務業損失2.2萬個職位﹐公眾行政部門減少1.7萬個職位。
    製造業職位減少1.8萬個﹐但建築業則增加1.1萬個新職位。
    信息﹑文化與消閑行業有2.4萬職增長﹔金融﹑保險﹑地產及租賃業錄得1.9萬個職位增幅。

加胎整頓有成 次季盈利增26％

08/10/2012

    受惠於零售銷售增長及金融服務業務改善﹐加拿大輪胎（代號CTC）次季度盈利增加26.37％﹐股價乘勢上升。
    加胎是加國最大家居用品及五金零售集團﹐周四宣布在今年次季度內﹐錄得盈利1.337億元﹐攤薄後每股1.63元﹐高過去年同期的1.058億元﹐每股1.29元。
    季度收入方面﹐從25.7億元﹐增加16.34％至29.9億元。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測其每股盈利為1.52元﹐收入為30億元。
    加胎在最新的季度業績內﹐包括2,270萬元關閉逾百家表現欠佳的體育用品店導致的稅前支出﹐這些店舖以不同品牌經營。
    5月時﹐加胎已宣布整頓旗下體育用品零售網絡﹐關閉以Sport Mart﹑Athletes World和Nevada Bob's Golf等命名的店舖﹐同時增添逾百家Sport Ckek和Atmosphere新店﹐希望藉此打造一家具國際地位的體育用品集團──FGL Sports。
    加胎艦艦店舖Canadian Tire在今年次季度內的銷售增長1％﹐同店銷售上升0.4％﹐這因為季節性商品銷售強勁﹐其他類別的商品例如日常生活及玩樂用品銷售續有增長。
    屬下衣服零售店Mark's的銷售上升6.1％﹐同店銷售增長4.2％。
    體育用品分部FGL Sports的零售銷售按年上升4.2％﹐同店銷售增長4.8％﹐這主要由春季鞋類用品與衣服的強勁銷售促動。
    加胎行政總裁Stephen Wetmore表示﹐整體來看﹐次季度表現非常強勁﹐零售收入具實在增長﹐邊際利潤改善。他們繼續專注於落實既定策略﹐蓄勢於下半年市場競爭更加激烈的環境下﹐爭取更大發展。
    另外﹐金融服務分部取得顯著盈利增長﹐稅前盈利從去年次季度的4,840萬元﹐上升41.53％至﹐至今年次季度的6,850萬元。這受惠於信用卡業務收入增加﹐貸款虧損減少﹐控制成本有成。
    總部在多倫多的加胎﹐現時在全國僱用大約5.8萬名員工﹐除了是本國最大零售集團之一外﹐還是加國最大體育用品零售商﹐擁有超過1,700家零售店及油站。
    加胎在多倫多證券交易所收報78.23元﹐上升2.47元﹐或3.26％。　

Tim Hortons次季加美同店銷售增長減慢

08/10/2012

    Tim Hortons（代號THI）在今年次季度內﹐盈利增加13.1％﹐收入上升11.8％。這受惠於整體銷售及特許費用收入上升﹐但是加國與美國同店銷售增長減慢﹐股價下跌。
    這家加國最大咖啡及甜餅圈零售集團周四宣布﹐在截至7月1日的次季度內﹐錄得盈利1.081億元﹐每股69仙﹐符合分析員的平均預測﹐高過去年同期的9,550萬元﹐每股58仙﹔收入從7.028億元﹐增至7.856億元。
    Tim Hortons行政總裁Paul House表示﹐次季度盈利強勁﹐而加國同店銷售表現﹐反映了具挑戰的宏觀經濟環境﹐以及有限的議價能力。雖然如此﹐他們仍然有信心其發展策略﹐能夠達到長期增長目標。
    在今年次季度內﹐Tim Hortons加國的同店銷售增長僅1.8％﹐低過去年次季度的3.8％﹔美國市場亦錄得弱勢﹐今年次季度內當地同店銷售增長4.9％﹐低過去年同期的6.6％。
    總部在安省渥維爾的Tim Hortons同時宣布季度派息每股21仙﹐將於9月5日派發。
    Tim Hortons在多倫多證券交易所收報50.84元﹐下跌1.44元或2.75％。

工潮及附屬公司破產累加航虧損倍增

08/09/2012

　　受累於工潮及附屬公司破產﹐加拿大航空（代號AC.B）在今年次季度內﹐虧損擴大1.08倍﹐股價急挫近8％。
　　總部在滿地可的加航是加國最大航空公司﹐在今年次季度內錄得虧損9,600萬元﹐每股35仙﹐多過去年同期的4,600萬元﹐每股17仙。經調整後﹐每股虧損5仙﹐高過比去年同期的1仙。
　　據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測加航次季度每股虧蝕1仙。
　　加航行政總裁Calin Rovinescu周三在電話會議上向分析員透露﹐次季度內面對不少挑戰﹐包括3月至4月勞資糾紛導致的工潮﹐影響了訂票和收入。而且﹐旗下飛機維修保養公司Aveos Fleet Performance破產﹐影響了載客。
　　在今年次季度﹐收入僅增加7,100萬至29.9億元。
　　雖然最近幾年內航空業持續增長﹐但加航業績仍然不濟﹐分析員認為這與沒有增添新飛機有關。
　　加航準備在2014年初﹐開始接收首架已訂的37架波音787飛機。該公司計劃把現時使用的20架波音767飛機及空中巴士A319飛機﹐調到將於2013年開展的廉價航空服務。
　　Rovinescu表示﹐推出廉價航空服務是要更有效與新競爭對手競爭﹐並重返過去放棄的市場﹐還可進入從前全價航空服務不能進入的新市場。
　　加航在多倫多證券交易所收報1.06元﹐下跌0.09元﹐或7.83％。

BCE季度業績亮麗 股價創1年新高

08/09/2012

    加國最大電訊集團BCE Inc.（代號BCE）周三宣布今年次季度盈利增加31.02％﹐還提高派息及2012年盈利預測﹐刺激其股價創52周新高。
    BCE行政總裁George Cope表示﹐旗下貝爾公司今年以來強勁的營運及財務表現﹐令他們對未來發展前景樂觀﹐因此調高了派息及2012年預測指引。
    總部在滿地可的BCE宣布﹐今年次季度內﹐錄得盈利7.73億元﹐每股1元﹐顯著高過去年同期的5.9億元﹐每股0.76元。經調整後的盈利為7.88億元﹐每股1.02元﹐高過去年次季度度的6.63億元﹐每股0.86元。
    季度營運收入方面﹐從49.5億元﹐下跌0.6％至49.2億元﹐因為貝爾與Bell Aliant兩間附屬公司收入輕微下降。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測BCE次季度經調整後每股盈利0.81元﹐收入為49.6億元。
    此外﹐BCE把2012年經調整後每股盈利預測調高2仙﹐到3.15至3.2元。並且﹐把季度派息從每股54.25仙﹐提高至56.75仙﹐將在10月向股東派發。
    Cope指出﹐支持集團增加派息的原因﹐是購入Astral Media（代號ACM.A）後將可增添其2013年整體盈利與流動現金。
    BCE斥資34億元收購Astral﹐仍然需要聯邦政府監管部門批准。與此同時﹐加國3家傳媒公司呼籲加拿大人反對這項收購﹐理由是恐怕BCE壟斷本國廣播業。
    Cogeco Cable（代號CCA）﹑Quebecor Inc.（代號QBR.A）及Eastlink警告說﹐一旦BCE成功購下Astral﹐可能逼使消費者以較高價收看受歡迎的電視頻道。
    Cope反駁說﹐這樣的指控是誤導和錯誤﹐由於加拿大廣播及通訊管理委員會已限定一家公司的市場佔有率為35％。
    他表示﹐就算貝爾購入Astral﹐在魁省的法語市場佔有率將只是24％﹐少過當地的Quebecor。在英語市場﹐BCE的佔有率也不過是33.5％。
    BCE財務總監Siim Vanaselja表示﹐受惠於無線電訊和傳媒業務強勢﹐次季度表現優異。他們加速策略資本投資﹐擴大寬頻無線和有線網絡﹐以支援貝爾未來的營運﹐並堅持維持健全的資產負債﹐確保持續的派息增長。
    Desjardins分析員Maher Yaghi形容BCE的次季度盈利表現「良好」﹐預料該集團在成功收購Astral後﹐股價將有進一步升勢。
    BCE在多倫多證券交易所收報44.3元﹐創52周新高﹐上升1.05元﹐或2.43％。

CAE再獲中航4200萬元模擬器合約

08/08/2012

    CAE Inc.（代號CAE）周二宣布﹐獲得兩份總值逾1億元合約﹐客戶來自中國與歐洲。
    總部在滿地可的CAE是機艙模擬器製造商及機師培訓公司﹐獲得中國航空一份標價總值4,200萬元供貨合約﹐將向中航提供3個機艙模擬器。
    中航將於明年在北京培訓中心使用的CAE模擬器﹐用作培訓駕駛空中巴士320和330及波音737客機的機師和飛行機組成員。
    CAE取得這份最新合約後﹐於本財政年度內共獲得10個模擬器合約。
    CAE民用模擬產品﹑培訓及服務部總裁Jeff Roberts表示﹐與中航這名長期客戶簽訂的合約﹐反映其在中國市場繼續保持領導地位。CAE與中航的客戶關係接近20年﹐他們樂意繼續為中航提供飛行培訓所需的產品。
    Desjardins Securities分析員Benoit Poirier表示﹐民用宇航業市道仍然實在。去年CAE已獲得37個模擬器的訂單﹐該公司預料在2013財政年度內﹐將取得大約35個模擬器合約。
    他在研究報告中指出﹐通常夏季時訂單較少﹐ 進入秋季訂單開始增加﹐估計在截至2013年3月的2013財政年度內﹐CAE可以達到其銷售目標。
    Poirier提到﹐昨天宣布與中航簽訂的合約﹐顯示CAE在中國的主導地位﹐並能夠深入新興市場。去年該公司六成的合約來自亞洲和澳洲﹐16％則來自中東和非洲。
    CAE還宣布﹐歐洲空運公司easyJet挑選了CAE﹐為其提供長期機師培訓服務﹐合約金額超過6,000萬元。
    CAE自2004年以來便向easyJet提供模擬器及培訓服務﹐這份新合約將包括一項名為「多機組機師執照（MPL）第一長官」培訓課程﹐這個課程是最近收購Oxford Aviation Academy取得。
    CAE在今年5月宣布﹐斥資3.14億元收購Oxford﹐增添了7個培訓中心。透過購入Oxford附屬Parc Aviation﹐同時開展機師及維修人員招聘業務。
    Poirier表示﹐在過去8年﹐已向easyJet提供培訓服務﹐這次簽訂的協議﹐加長了服務年期與擴大了服務範圍。
    CAE將在周四公布首季度業績﹐分析員預測每股盈利18仙﹐收入為5.09億元。該公司在多倫多證券交易所收報10.05元﹐上升0.07元。

當心美國「財政懸崖」墮下

08/04/2012

    道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝表示﹐雖然周五美股顯著反彈﹐但近期反覆向下﹐除了受累於歐洲債務危機沒有起色外﹐還因為美國的「財政懸崖」（fiscal cliff）問題。投資者對這個問題﹐需有認識和準備。
    他引述道明的報告指出﹐「財政懸崖」顯現在兩方面。一是奧巴馬接任美國總統後﹐美國經濟仍然疲弱﹐被迫繼續實施布殊時期所訂的減稅措施﹐但這些個人入息稅﹑資本增值稅和股息稅的延長寬減﹐今年底將到期﹔二是按照計劃﹐美國政府要在明年把債項削減3％。
    一旦美國政府明年開始取消稅項寬減﹐同時落實削減國債﹐即時的影響是民眾減少花費﹐政府節省開支﹐料將衝擊美國經濟﹐突然出現「財政懸崖」的負面影響。
    道明的報告還指出﹐美國大選臨近﹐兩黨領袖對解決「財政懸崖」問題不敢太高調﹐令問題變得更加政治化。
    下周Kinross Gold（代號K）﹑Yamana Gold（代號YRI）﹑Tim Hortons（代號THI）及Canadian Natural Resources（代號CNQ）將公布季度業績﹐道明預測它們的每股盈利分別為0.17元﹑0.22元﹑0.69元和0.54元﹐目標價分別為10元﹑21元﹑62元及39元。
    美國7月份新職位出人意表地增加16.3萬個﹐投資者受到鼓舞﹐暫時抹掉過去連續4天的悲觀情緒﹐重新入市﹐周五美股顯著反彈﹐加股亦跟隨上升。
    道指上升217.29﹐或1.69％﹐收報13,096.17﹔標普500指數上升25.99﹐或1.9％﹐收報1,390.99﹔納指上升58.13﹐或2％﹐收報2,967.9﹔多指上升156.09﹐或1.36％﹐收報11,62.59。
    周三聯儲局議息後﹐並沒有宣布或暗示市場期待的第三輪量化寬鬆（QE3）措施﹐周四歐洲中央銀行開會﹐行長德拉吉沒有提出挽救歐債危機的具體方案﹐投資者大感失望﹐大市受壓4天。
    不過﹐在美國7月份就業報告公布後﹐周五市場氣氛顯著好轉﹐既有新入市資金﹐也有補空倉盤。　　　　　
    Janney Montgomery Scott首席投資策略員Mark Luschini表示﹐最新的美國就業數據推動了大市上揚。但是﹐就業報告未足以顯示美國經濟已經轉強﹐聯儲局不用考慮任何刺激經濟措施。
    商品市增亦受到正面刺激﹐紐約9月期油每桶彈升4.27美元﹐或4.9％﹐收報91.4美元﹔紐約12月期金每盎司上升18.6美元﹐或1.2％﹐收報1,609.3美元。影響所及﹐加國能源股及物料股分別上揚1.54％及1.25％。

美7月增16.3萬職位失業率8.3％ 經濟慢增長

08/04/2012

    美國7月份就業市場顯示改善信號﹐新增了16.3萬個非農業職位﹐遠勝預期的10萬個﹐但失業率卻升至8.3％的5個月高位。分析員認為﹐這預示美國經濟仍然慢速增長﹐聯儲局在9月議息時﹐會否推出進一步刺激經濟措施﹐現時還是難測。
    據美國勞工部周五公布﹐7月份新創造16.3萬個職位﹐是自2月以來最快的增長速度。但據另一份家庭調查報告﹐7月份美國失業率升至8.3％﹐是自2月以來的最高水平﹐並高過6月份的8.2％。分析員平均預測7月份失業率維持在8.2％。
    勞工部表示﹐7月份的新職位集中在服務行業﹐製造業也錄得增長。私人企業新增17.2萬個職位﹐政府部門職位則減少。
    另外﹐勞工部把6月份的新職位增長﹐從6.4萬個向上修訂為8.7萬個。
    美國近期公布了連串疲弱的經濟數據﹐經濟分析員認為﹐周五發表的最新就業報告﹐可算是一個亮點。雖然如此﹐7月份新增的職位不足以把失業率壓低﹐這是令人憂慮之處。
    High Frequency Economics首席美國經濟分析員Jim O'Sullivan表示﹐7月份就業數據﹐得符合目前的美國經濟發展步伐﹐即是既沒有強勁增長﹐但未致急速轉弱。
    上周﹐美國商業部公布﹐今年次季度本地生產總值僅增1.5％﹐低過首季度的2％﹐而佔了本地生產總值七成比率的家庭消費增長率是1年內最低。
    聯儲局周三議息後﹐沒有宣布任何進一步刺激經濟措施﹐曾令投資者失望﹐因為市場期望聯儲局會以第三輪量化寬鬆（QE3）措施﹐加快美國經濟增長。
    其實﹐聯儲局主席伯南克並沒有完全把門關上﹐他表示仍然密切注視美國最新經濟與金融發展﹐有需要時將擴大寬鬆措施。
    7月份就業報告公布後﹐瑞銀證券美國經濟分析員Drew Matus表示﹐報告內容或許不會使聯儲局於9月12日至13日議息時﹐就新一輪量化寬鬆措施改變立場。由於報告不是好到令聯儲局可以不考慮QE3﹐但亦未差到9月便要推出新刺激措施。
    BMO Capital Markets高級經濟分析員Sal Guatieri表示﹐勝預期的新職位增長或許可令聯儲局稍為放心﹐但失業率上升﹐卻令聯儲局有所顧慮。因此﹐他認為﹐在未來幾個月內﹐聯儲局的貨幣政策立場可能繼續傾向寬鬆。

市道雖艱 Cigna有力調高年度盈利預測

08/03/2012

    美國健康保險集團Cigna（代號CI）次季度盈利下跌﹐但經調整後每股盈利勝預期﹐而且該集團把2012年全年盈利預測調高﹐股價顯著上揚。
    Cigna周四宣布﹐在今年次季度內﹐錄得盈利3.8億美元﹐每股1.31美元﹐比去年同期3.91億美元﹐每股1.43美元﹐下跌2.81％﹐這主要因為準備全面撤出的「保證最低入息福利」業務的虧損擴大。若剔除這方面的影響﹐次季度的每股盈利為1.49美元﹐超越去年同期的1.47美元。
    季度收入則跳升35％﹐至74.6億美元。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測Cigna次季度經調整後的每股盈利為1.42美仙﹐收入為72.4億美元。
    Cigna向政府部門﹑非政府組織及個人﹐提供醫療﹑牙醫﹑傷殘﹑人壽及意外保險服務﹐該集團行政總裁David Cordani表示﹐去年已見到業內競爭加劇﹐但Cigna與大部分商業客戶已有服務合約﹐所受影響較少。
    Cigna把2012年全年的經調整後盈利調高至15.3億至16.3億美元﹐每股5.25至5.6美元﹐高過之前預測15.2億至16.3億美元﹐每股5.2至5.55美元。
    Susquehanna分析員Chris Rigg表示﹐業內其他公司次季度業績表現參差﹐但Cigna業績不俗﹐更能調升前景預測﹐足令投資者喜悅。
    Cigna在紐約證券交易所股價一度升至43美元﹐最後收報41.86美元﹐上升1.62美元﹐或4.01％。

市值蒸發三分一 Kinross炒CEO Tye Burt

08/03/2012

    Kinross Gold（代號K）今年至今市值蒸發差不多三分一﹐行政總裁(CEO)Tye Burt被撤﹐由執行副總裁J. Paul Rollinson接任﹐股價先升後跌。
    總部位於多倫多的Kinross是加國第四大黃金生產商﹐周四宣布由Rollinson取代Burt﹐這項高層人事變動﹐是要過渡公司「資本與項目優化」。
    Stifel Nicolaus & Co.駐多倫多分析員George Topping表示﹐Kinross更換行政總裁﹐並不令人感到意外﹐該公司兩項失敗的收購﹐衝擊了股價。
    今年以來﹐Kinross市值下挫33％﹐而由16家黃金生產公司組合的紐約交易所Arca金蟲指數（代號HUI）只跌19％。
    Kinross在17個月前﹐以換股方式收購Red Back Mining﹐涉資80億元﹐並取得在非洲茅利塔尼亞的Tasiast金礦﹐可是該金礦後來發現沒有開採價值﹐被迫作出24.9億元撇帳。當時﹐Kinross揚言﹐需要採取更加嚴格的項目審批標準﹐並審慎控制開支。同時﹐推遲在厄瓜多爾和智利的發展項目。
    早於2008年﹐Kinross已作出錯誤投資﹐當時透過收購Aurelian Resources﹐拿下厄瓜多爾的Fruta del Norte金礦項目﹐涉資6.14億元﹐但該項目至今還未獲得政府批准﹐可以進行開採。
    加州ASA Ltd.行政總裁David Christensen表示﹐Kinross這次撤換行政總裁﹐顯然地是受到股東的壓力。
    瑞士信貸駐多倫多分析員Anita Soni表示﹐Rollinson將領導Kinross進行資產優化及業務重整﹐當中包括出售Tasiast金礦項目。
    Burt於2005年3月被委任為Kinross行政總裁﹐之前曾任Barrick Gold（代號ABX）副主席兼企業發展部執行總監﹐並曾在德意志銀行擔任金屬及礦業部環球主管。
    Rollinson於2008年9月加入Kinross﹐擔任新投資部執行副總裁﹐之前曾任豐業銀行屬下Scotia Capital投資銀行部副主管。
    消息公布後﹐Kinross在多倫多證券交易所早段股價曾反彈至8.03元﹐但其後回落﹐最後收報7.56元﹐下跌0.45元﹐或5.62％。

Devon售頁岩天然氣資產 套14億

08/02/2012

    Devon Energy（代號DVN）周三宣布﹐出售在Cline頁岩和Midland-Wolfcamp頁岩65萬英畝土地的三成股權﹐予日本住友集團﹐套現大約14億美元。Devon同時宣布次季度業績﹐盈利遠遜預期。
    Devon陸續出售旗下頁岩天然氣資產﹐於今年1月﹐已與中國石化集團國際石油勘探和生產公司（中國石化全資附屬公司）達成協議﹐出售5個頁岩井的三分一股權﹐套現22億美元。
    與很多能源公司一樣﹐Devon削減天然氣生產﹐專注發展液體天然氣及石油項目。
    Devon在今年次季度內﹐錄得盈利4.77億美元﹐每股1.18美元﹐顯著少過去年同期的27.4億美元﹐每股6.48美元。在去年次季度內﹐Devon出售在巴西的資產﹐獲得25億美元一次過得益。
    若剔除一次過項目﹐Devon次季度內經調整後的每股盈利為55美仙。
    季度收入下降21％﹐至25.6億美元。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測Devon次季度經調整後每股盈利81美仙﹐收入為23.8億美元。
    Devon次季度的產量增加﹐但天然氣﹑液體天然氣及石油售價下跌﹐壓低了收入。該公司在今年次季度內平均每天生產14.9萬桶油當量﹐比去年同期增加26％。
    Devon周三在紐約證券交易所收報57.06美元﹐下跌2.06美元或3.48％﹐周四續跌。

廣告市道差 多倫多星報控股公司盈利跌

08/02/2012

    受累於疲弱的廣告市道﹐Torstar（代號TS.B）次季度盈利遜預期﹐收入下跌2.39％﹐股價受壓下挫。
    在今年次季度﹐Torstar錄得盈利3,570萬元﹐每股44仙﹐比去年同期的1.127億元﹐或每股1.42仙﹐增加2.16倍﹐但去年次季度的盈利包括出售在CTV電視台股權所獲的一次過得益。
    若剔除一次過項目﹐該集團次季度每股盈利44仙﹐少過去年同期的51仙。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測Torstar次季度調整後每股盈利48仙。
    Torstar傳媒分部營運盈利從4,270萬元﹐下降至3,460萬元﹔書籍分部的營運盈利則從1,630萬元﹐上升至1,800萬元。
    集團季度收入從3.933億元﹐減少至3.839億元。　　
    Torstar行政總裁David Holland表示﹐雖然傳媒分部的廣告收入前景不明朗﹐但發展趨勢向好。
    BMO Capital Markets分析員Tim Casey指出﹐報章廣告市道疲弱﹐令Torstar次季度業績遜預期。不過﹐他維持對其「跑贏大市」的投資評級﹐目標價為16元。
    Torstar是《多倫多星報》的控股公司﹐還擁有多份社區及族裔報紙（包括多倫多《星島日報》）﹐在多倫多證券交易所收報8.60元﹐下跌0.50元﹐或5.49％。

Maple Leaf次季多賺逾三成 料仍會加價

08/02/2012

    Maple Leaf Foods（代號MFI）次季度盈利升逾三成﹐並勝分析員預期﹐但該集團警告說﹐在環球原材料成本上升的壓力下﹐未來的經營前景具挑戰。
    Maple Leaf行政總裁Michael McCain表示﹐雖然在次季度取得優異業績﹐但北美遭遇旱災﹐農作物失收﹐商品價格上揚﹐料將進一步推高食物通脹。
    不過﹐他提到﹐集團業務基礎良好﹐  將採取行動以應付持續上升的成本。
    總部位於多倫多的Maple Leaf是加國最大加工食物及麵包生產商周三宣布﹐在截至6月30日的次季度內﹐錄得盈利3,250萬元﹐比去年同期的2,460萬元﹐上升32.11％。經調整後的營運盈利為7,190萬元﹐每股28仙﹐少過去年次季度的7,750萬元﹐每股30仙。
    季度銷售收入從12.4億元﹐增至12.6億元﹐增幅為1.61％。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測其次季度盈利為3,335萬元﹐每股經調整後營運盈利23仙﹐收入為12.5億元。
    Maple Leaf表示﹐次季度盈利上升﹐受惠於新鮮糕點和加工肉食銷售強勢及被調高的售價。
    該集團還表示﹐加工肉食部門業務增長﹐還因為去年關閉了兩間加工廠﹐把工作流程簡化﹐提高了效率。
    Canaccord Genuity分析員Derek Dley表示﹐Maple Leaf在次季度內積極進行推廣﹐提高了銷售﹐尤其是在麵包和糕點部門。看來宣傳推廣活動奏效﹐銷售量提升。而且﹐邊際利潤好過預期。
    他預期﹐Maple Leaf將提高產品售價﹐以抵消成本升幅﹐並預料在大約3至6個月後﹐消費者在超市將見到加價。
    Maple Leaf正推行一個為期3年的重整計劃﹐預期可以提升競爭力與盈利能力。為此﹐去年已宣布裁減1,550個職位﹐影響4個省的作業﹐部分加工廠被關閉。最近﹐在多倫多地區兩間麵包廠已關閉﹐把作業併入在安省咸美頓附近的新麵包廠。
    Maple Leaf現有品牌包括Maple Leaf﹑Burns﹑Schneiders﹑Demster's﹑Olivieri和Shopsy's等﹐在多倫多證券交易所收報10.72元﹐上升0.72元﹐或7.2％。

加國5月GDP按月僅升0.1％ 低息料維持

08/01/2012

    加國經濟在5月只有0.1％的輕微增長﹐並遜預測﹐雖然能源業與零售業錄得增長﹐但被製造業的跌勢抵消。經濟分析員預期﹐在今年餘下時間﹐加國經濟增長仍將溫和﹐加國央行不會貿然加息﹐料將維持目前的利率多1年。
    加拿大統計局周二公布﹐5月本地生產總值(GDP)按月上升0.1％﹐而4月及3月的升幅分別為0.3％及0.1％。
    據彭博調查23名分析員意見所得﹐他們預測的中位數為上升0.2％。
    CIBC World Markets首席經濟分析員Avery Shenfeld表示﹐從5月的數字來看﹐今年次季的本地生產總值按年增長預料不會超越2％。他周一發表的研究報告指出﹐加國央行再減息的空間有限﹐建議政府增加開支﹐以刺激轉弱的經濟。
    豐業銀行經濟分析員Derek Holt表示﹐就現有數據分析﹐次季加國經濟增長按年計可能只得1.4％﹐低過加國央行最近調低的1.8％增長率。
    BMO Capital Markets經濟分析員Benjamin Reitzes估計﹐加國央行將保持現行利率多1年﹐短期內難見央行有任何加息的行動。
    加國現行的1厘隔夜利率自2010年9月以來一直沒有改變。在今年4月時﹐加國央行曾暗示可能調高利率﹐隨即引來市場對央行可能於9月便加息的揣測。但在歐洲債務危機惡化﹐美國及中國經濟增長放緩的國際形勢下﹐央行與民間經濟分析員已轉口風。
    加拿大統計表示﹐5月製造業下跌0.5％﹐主要受累於機械﹑電腦﹑電子產品與基本金屬產量減少﹔建築業下跌0.2％﹐預示加國住宅房屋市道正從高峰滑落。
    另外﹐運輸及倉庫業下跌0.5％﹐加拿大太平洋鐵路公司（代號CP）5月底時工人罷工﹐是構成跌勢的重要原因之一。
    不過﹐礦業﹑石油與天氣業錄得0.6％升幅﹐在4月時已上升2％。
    零售業經過4月下跌0.9％後﹐5月回升0.7％﹔批發銷售連續第六個月上升﹐5月上升0.1％﹔金融與保險業上升0.5％。　　　

修補中國人的靈魂

08/01/2012

    舊同事最近回多倫多省親﹐他到香港發展已十多年﹐事業成功﹐在香港與中國都有很多具影響力的政商界朋友。這位北京大學尖子﹐深明與中國高幹和富商相交之道﹐生意愈做愈大。難得的是﹐舊同事不屑僅盯住金錢物慾﹐堅守和鼓吹儒家思想﹐身體力行﹐更潛移默化影響他人。
    這名舊同事承認﹐目下中國「向錢看」成風﹐道德幾近淪亡﹐確令人擔心。不過﹐據他觀察所得﹐存愛國心的領導人和有良心的富商不是沒有﹐但大多只藏於心﹐不刻意表露。一旦時機到來﹐配合適當鼓動﹐中國人的公德道義仁愛可以復興﹐並非如一些人想像般敗壞。
    中國出生的尖子在多倫多大學獲經濟學碩士﹐創辦過加國上市公司﹐擔任董事。他在加的學習﹑工作和生活多年﹐明瞭西方的法治﹑民主和德育﹐這番說話頓然令記者對中國的前途多了點信心。記者老是覺得﹐中國經濟起飛震驚了世界﹐但醜陋人性盡現﹐儘管強國框架已搭起﹐卻缺令世人折服尊重的大國風範。
    孔子受過中國歷代皇帝和百姓景仰﹐儒家思想一度代表中國人的崇高精神和情操。可是﹐今天有幾多年輕中國人認識和重視。
    中國人在物質以外的精神世界愈空白﹐潛在危機愈大。多年前﹐西方基督教領袖已以不同名義﹐派遣宣教人員到中國﹐幫助挽救失喪的中國人靈魂。加國不少由華人組成的短期宣教隊伍先後加入﹐今年暑假又有一批華裔信徒訪問中國﹐繼續加強影響。