埃克森美孚賣日本煉油廠 套39億

01/30/2012

    美國大型能源集團埃克森美孚（代號XOM）周日宣布﹐大手整頓其日本業務﹐計劃出售日本附屬公司﹐交易涉資3,000億日圓﹐折合39億美元﹐當中包括放棄在日本第二大石油提煉公司TonenGeneral Sekiyu KK的大多數股權。　
    據公布﹐TonenGeneral將收購99％埃克森美孚附屬公司埃克森美孚Yugen Kaisha已發行股票。現時﹐這間附屬公司是由埃克森美孚日本分枝全資擁有﹐從而讓這名美國能源巨擘控持TonenGeneral。
    雖然埃克森美孚放棄了在TonenGeneral的控制權﹐但仍保留22％具投票權的股權。交易預期在2012年6月完成。
    埃克森美孚此舉是跟隨國際能源業發展大勢﹐愈來愈多綜合能源公司削減甚至撤出下游業務﹐專注於勘探及其他上游業務﹐爭取更多更有利可圖的發展機會。過去曾被視為較難或成本較高的能源﹐例如頁岩天然氣和油砂都有人願意投資開展﹐從加國至澳洲均在大片開發。
    日本多間提煉公司現正增加產出﹐以應付2011年3月11日大地震和海嘯後重建工作的能源需求。其實在天災爆發前﹐整個提煉業不斷收縮﹐一來由於日本經濟多年來都處於疲弱狀態﹐二來更多環保科技推出﹐以圖減少使用污染環境的石油。
    因此﹐日本的提煉廠出現了嚴重過量產能﹐迫使業界關掉部分成本太高的工廠。去年11月﹐Idemitsu Kosan宣布﹐可能於2014年3月永久關閉在日本西部Tokuyama提煉廠每天處理12萬桶原油的蒸餾分部。
    CLSA股票策略員Nicholas Smith表示﹐對TonenGeneral來說﹐是項交易肯定是其未來發展的轉捩點。但他警告說﹐日本仍然有太多提煉廠﹐產能過量。
    從投資者的角度來看﹐埃克森美孚這項行動欠缺新意﹐市場早有預期。所以﹐一些負面反應或已反映在股價內。1月4日至5日期間﹐該集團股價下挫達13％﹐因為當時已有傳言埃克森美孚準備撤走日本業務。
    kabu.com Securoties分析員Tastunori Kawai指出﹐這項消息短期內或許令TonenGeneral再有一輪跌勢﹐但較長期來看﹐這有助行業整合發展。
    埃克森美孚上周五在紐約證券交易所收報85.83美元﹐下跌0.94美元﹐或1.08％﹐但收市後股價略升0.16美元﹐或0.19％﹐至85.99美元。周一收報85.49美元﹐下跌0.34美元﹐或0.4％。

加央行長恐「伏爾克法規」損金融市場

01/30/2012

    加拿大中央銀行行長簡尼（圖左）警告說﹐美國監管當局若落實最近提出準備禁止銀行以自已資金進行交易的規定﹐可能降低市場的效率。
    簡尼出席在瑞士舉行的世界經濟論壇時向彭博電視表示﹐一項名為「伏爾克法規」（Volcker rule）的草案﹐看似禁止銀行為客戶進行買賣時不能購買證券。他還指出﹐在「莊家活動」與「私人資金交易」的兩個定義上﹐並不清晰。
    「伏爾克法規」是以美國聯儲局前主席Paul Volcker（圖右）命名﹐這名前主席作風強硬﹐要求那些接受聯邦政府資助的受管制銀行停止以自己資金從事具風險的交易。
    簡尼另一身份是金融穩定委員會主席﹐二十國集團領袖授權這個委員會作出環球金融改革建議﹐並負責監督進展。委員會前主席德拉吉轉任歐洲中央銀行行長﹐簡尼剛被委任接替。
    簡尼表明﹐他是從加國央行的角度看「伏爾克法規」﹐他與加國其他官員看過規定的最新草案後﹐都表示「顯著關注」。
    他提到﹐據「伏爾克法規」現時所訂﹐美國政府證券的所有交易都不在限制之內﹔除非其他國家政府的債券亦不受限制﹐不然的話交易活動或會漸漸枯竭。
    簡尼提醒說﹐因為有關規定對以美國為基地的金融機構造成不明朗前景﹐可能令美國以外的市場交易停滯不前。
    紐約高盛主席兼行政總裁Lloyd C. Blankfein較早前已在投資者會議上表示﹐當客戶發現「伏爾克法規」勢將損害市場時﹐料會反對這項法規。
    高盛在2008年國際金融海嘯後從證券大行轉型為銀行﹐以資產計現時是美國第五大銀行﹐去年六成收入來自證券交易。

逆向投資 「北方巴菲特」增持RIM

01/28/2012

    Research In Motion（代號RIM）周五股價曾升逾4％﹐動力主要來自加國著名價值投資者Prem Watsa增持其股權逾1倍。
    據美國監管當局剛公布的文件﹐由Watsa控持的加國上市公司Fairfax Financial（代號FFH）現時擁有RIM的股權比率﹐與該公司兩名共同行政總裁Jim Balsillie和Mike Lazaridis看齊。
    Watsa現任Fairfax主席兼行政總裁﹐被業內人士視為具獨到眼光的投資者﹐他此舉對RIM股價有即時刺激作用。周五﹐總部在安省滑鐵盧的RIM在多市一度升至16.96元﹐升幅達4.17％﹐最後收報16.79元﹐上升0.51元﹐或3.13％。
    多倫多投資公司MacDougall,MacDougall & MacTier研究部總監Ian Nakamoto指出﹐Fairfax增持是對RIM信心的表示。Fairfax增持後﹐擁有5.12％股權﹐若以周五股價計算﹐約值4.5億元。
    目前﹐RIM的最大股東是美國投資公司Primecap Management﹐佔有5.54％股權。
    根據路透的統計﹐Balsillie和Lazaridis分別持有5.09％及5.05％的RIM股權。而在截至去年9月底﹐Fairfax持有2.25％股權。
    被譽為「北方巴菲特」的印裔加拿大人Watsa﹐於1985年控持Fairfax﹐透過趁低吸納的價值投資﹐成功建立Fairfax。
    Watsa準確預測2008年國際金融海嘯的來臨﹐賺取了過十億元。他利用反向投資方法屢有斬獲﹐去年重施故伎﹐購入財困的愛爾蘭銀行9％股權。
    BMO Harris Private Banking首席投資主管Paul Taylor表示﹐Watsa增持說明RIM股價已很便宜﹐並相信RIM仍然可在環球智能手機界佔一席位。
    不過﹐1名不願透露身份的分析員指出﹐Watsa是有成就的投資者﹐但不是能夠扭轉營運的企業家。
    本周﹐Watsa被委入RIM董事局﹐作為該公司改革管理層行動之一。與此同時﹐Balsillie與Lazaridis退下行政總裁職位﹐由前營運總監Thorsten Heins替任﹐可是投資者不太看好這項任命﹐宣布當天RIM股價下跌。
    RIM將於下月推出PlayBook平板電腦提升版﹐並將在今年稍後推出利用PlayBook操作平台QNX的新智能手機。
    Taylor警告說﹐若果這些行動失敗﹐RIM前景堪虞。

技術分析指美股已超買

01/28/2012

    道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝表示﹐根據道明的分析﹐現時美股已超買﹐持較長期投資觀點的投資者可待市道回落時才吸納﹐而側重美國市場﹑過往業績實在的公司可以考慮吸納。
    道明的技術分析指﹐標普500指數今年以來已上升5％﹐從去年10月低位回升達兩成。標普500指數的9天相對強弱指標現已升至80。通常超過70﹐便算超買﹔低於30﹐則屬超賣。
    鍾穎輝又引述道明的分析說﹐紐約證券交易所指數的50天移動平均線是另一個指標﹐若果有超過80％的股票股價升越這條平均線﹐便算超買﹔若超越的比率少過20％﹐便屬超賣﹐而現在有87％股票股價超越這條平均線。　
    他指出﹐短期內道指的支持位及阻力位分別為12,200及12,800﹐昨天收報12,660.46。
    鍾穎輝表示﹐過去一段時間﹐美國公布的製造業﹑就業﹑房屋及消費者信心指數等數據都有改善﹐證明美國經濟仍在增長。對有意趁低吸納的投資者來說﹐業務集中在本土市場又有不錯業績的美國公司值得關注。
    周五美股續受壓﹐只有科技股表現較好﹐市場人士認為因為美國經濟增長遜預期﹐歐洲債務危機仍然困擾投資者。加股差不多平收﹐欠善足陳。道指下跌74.17﹐或0.58％﹐收報12,660.46﹔標普500指數下跌2.11﹐或0.16％﹐收報1,316.32﹔納指上升11.27﹐或0.4％﹐收報2,816.55﹔多指微升2.18﹐或0.02％﹐收報12,466.5。
    美國政府周五公布﹐第四季經濟初步計算﹐錄得增長2.8％﹐低於市場預期的3％。此外﹐評級機構惠譽調低5個歐元區國家的主權信貸評級﹐包括財政赤字龐大的意大利及西班牙。
    Brown Brothers Harriman環球貨幣部主管Mark Chandler表示﹐美國經濟增長遜預期﹐令投資者失望﹐尤其是存貨量增加﹐顯示需求疲弱。
    周三聯儲局主席伯南克宣布﹐超低利率將維持至2014年底﹐在美國最新經濟增長數字公布後﹐市場人士更加了解聯儲局為何作出這項決定。

諾基亞圖以Lumia視窗手機挽頹勢

01/27/2012

    諾基亞（代號NOK）在末季度轉盈為虧﹐淨銷售額下跌﹐但股價卻上揚﹐市場寄望諾基亞的重大改革可以扭轉其智能手機的經營困局。
    諾基亞自有的Symbian操作平台﹐顯著輸給蘋果（代號AAPL）的iOS及Google（代號GOOG）的Android﹐衝擊了諾基亞的手機銷售。該公司行政總裁Stephen Elop為挽頹勢﹐伙同微軟（代號MSFT）﹐發展以視窗為平台的智能手機Lumia﹐在去年10月開始在美國推出﹐據稱末季度內已售出逾百萬部。
    Elop表示﹐將在亞洲與拉丁美洲市場推銷Lumia手機。
    總部在芬蘭的諾基亞周四宣布﹐末季度錄得10.7億歐元虧損（折合14億美元）﹐每股0.29歐元﹐但1年前同期獲利7.45億歐元﹐每股0.2歐元。
    末季的淨銷售額為100億歐元（折合131.6億美元）﹐比1年前同期的126.5億歐元﹐下跌20.95％。
    諾基亞不提供2012年的業績預測﹐原因是正值業務過渡時期﹐當中有很多風險及不明確元素。
    科技研究公司Canalys首席分析員Pete Cunningham指出﹐諾基亞正處重大過渡期﹐末季度業績可算過關。預料在未來幾個季度內﹐該公司需面對不少挑戰﹐但卻走對了方向。
    Elop表示﹐Symbian手機面對愈來愈大的市場壓力﹐加上他們重點推廣Lumia手機﹐Symbian手機未來銷售料將少過之前的預測。
    諾基亞周四在紐約證券交易所買賣的預託證券收報5.41美元﹐上升0.14美元﹐或2.66％。

美長期低息 加元兌美元重越平算

01/27/2012

    美國聯儲局周三揚言﹐把超低利率維持至2014年底﹐而且美國周四公布遜預期的經濟數據﹐美元受壓下跌﹐促使加元上揚﹐更升穿兌美元平算水平﹐是差不多3個月內首見。
    加元兌美元周四早段一度升至1.0008美元﹐升幅達0.5％﹐是自去年11月1日以來的最高位﹐當天曾升至1.0025美元。
    豐業銀行屬下Scotia Capital外匯交易部總監Steve Butler表示﹐加元受惠於聯儲局的低利率政策﹐以及商品市道顯著強勢。
    他預料加元還將走強﹐只是上升步伐或許減慢。
    華爾街大行高盛建議客戶吸納加元﹐因為聯儲局承諾維持低利率至2014年底﹐將壓抑美元。該行分析員預測﹐加元兌美元可望升至1.0526美元。
    美國商務部周四公布﹐12月新獨立屋銷售以年率計僅30.7萬間﹐下跌2.2％﹐遠低於市場預測平均值32萬間﹐之前1個月的銷量為31.4萬間。另外﹐美國諮議局公布﹐上月領先指標只升0.4％﹐低過分析員預期的0.7％。有市場人士認為﹐這兩項數據都是推低美元的原因。
    側重天然資源的加元﹐有「油元」之稱﹐意味石油價格上落﹐直接影響加元的走勢。周四﹐紐約3月期油價格連續第二天上升﹐曾升至每桶101.39美元﹐是自1月19日以來最高位。
    其他基本與貴重商品亦錄得升勢﹐當中金價升幅很顯著﹐紐約2月期金接連上升﹐周四每盎司曾升24.3美元﹐至1,724.5美元﹐是去年12月初以來最高水平。
    湯遜路透∕Jefferies CRB原材料指數周四錄得0.5％升幅﹔加國一半出口是來自原材料﹐當中石油佔了很大比例。
    道明銀行首席貨幣策略員Shaun Osborne表示﹐市場對聯儲局的聲明作出積極反應。若果聯儲局保持寬鬆的貨幣政策愈長﹐愈有利較高風險的投資。加元與商品市道關係密切﹐加元資產被視為風險較高的投資對象。

嘉漢多交所停牌令再延至4月16日

01/25/2012

    涉嫌詐騙﹐現正被安省證監會及加拿大皇家騎警調查的嘉漢林業（代號TRE）﹐其股票已在多倫多證券交易所暫停買賣﹐直至1月25日。安省證監會已要求把暫停交易令延至4月16日﹐嘉漢的律師沒有反對。
    安省證監會表示﹐他們需要更多時間面見證人及檢視有關文件。同時﹐證監會正向嘉漢獨立調查委員會尋求更多資料。　
    嘉漢林業於去年11月14日公布獨立委員會的調查報告﹐報告揭示沒有證據證明這間在加國上市的中國商業植林公司存在欺詐。
    根據該調查報告﹐嘉漢擁有它所宣稱的全部林木資產﹐對林木資產的估值正確無誤﹐並且沒有展開過任何可疑交易。
    去年6月2日﹐總部在香港的渾水研究公司發表了1份37頁報告﹐指控嘉漢誇大其擁有的林業資產值及錯誤申報投資﹐渾水同時沽空嘉漢股票。之後引來極大市場反應﹐投資者大手沽貨﹐嘉漢股價插水式下挫。
    以安省密西沙加為註冊總部的嘉漢﹐其股票已於去年8月25日在多交所開始暫停交易﹐9月上旬安省證監會決把把暫停買賣令延至2012年1月25日﹐可讓調查人員有更多時間審查複雜的文件。
    去年11月11日﹐嘉漢證實市場傳言﹐承認加拿大皇家騎警正對該公司進行刑事調查。
    市值曾逾60億元的嘉漢停牌前股價為4.81元﹐在涉嫌詐騙的指控未曝光前﹐股價一度升至25.85元的52周最高水平﹐但在6月21日投資者信心大失時﹐急挫至1.29元。

貨運量增 加國鐵末季多賺17.69％

01/25/2012

    受惠於貨運量增加﹐加拿大國家鐵路公司（代號CNR）末季盈利增加17.69％﹐收入達紀錄高位。該公司宣布提高派息15％﹐並預料2012年將有10％盈利增長。
    這間加國最大鐵路運輸公司周二表示﹐在截至12月31日的末季內﹐錄得盈利5.92億元﹐攤薄後每股1.32元﹐高過1年前同期的5.03億元﹐每股1.08元。
    若剔除一次過項目﹐攤薄後每股盈利為1.3元。
    收入方面﹐增加12％﹐至23.8億元新高水平。
    分析員平均預測加國鐵每股盈利1.24元﹐收入為23億元。
    該公司表示﹐董事局已經批准把季度派息每股增加5仙﹐至37.5仙﹐將於3月30日﹐向3月9日前登記的股東派發。提高派息因為資產負債穩健﹐而且預見未來的盈利與流動現金前景良好。
    總部在滿地可的加國鐵還表示﹐量度鐵路公司生產力的重要指標──營運比率在末季上升1.3個百分點﹐至64.7％。
    營運比率是營運成本佔收入的比例﹔比率愈低﹐即是營運愈有效率。在北美洲六大鐵路公司中﹐加國鐵的營運比率最低。
    加國鐵表示﹐儘管需要面對大約1.2億元退休金開支的「顯著逆風」﹐仍然有信心在2012年達到攤薄後每股盈利增長10％的目標。此外﹐預料2012年內﹐將可產生大約8.75億元流動現金﹐與2011年差不多。
    加國鐵行政總裁Claude Mongeau表示﹐環球經濟前景不明朗﹐影響了復蘇﹐但他們相信2012年北美洲經濟將逐漸好轉。
    他指出﹐在2011年整年及末季內﹐貨運量實在﹐這因為服務全面創新﹐令顧客得益﹐公司業務增長得以快過整體經濟發展。
    若以全年計﹐2011年加國鐵獲利24.6億元﹐比2010年的21億元高出17.14％。
    加國鐵旗下所有商品運輸分部在2011年均取得收入增長﹐當中包括金屬與礦物﹑穀物與肥料﹑石油與化工﹐以及林木產品。
    加國鐵周二收報75.86元﹐下跌3.74元﹐或4.7％。

TMYC與MBD辦羽球賽 並為宣明會籌款

01/23/2012

    多倫多多元文化青年議會(Toronto Multicultural Youth Council)與萬錦羽毛球會(Markham Badminton Club)﹐將於下月18日至19日合辦羽毛球公開賽﹐推動羽毛球活動﹐並鼓動年輕球手為2015年泛美運動會的羽毛球比賽作準備。這項公開賽還為世界宣明會(World Vision)籌款﹐期望可以籌得5,000元。
    比賽將在萬錦市Markham District High School舉行﹐分4個年齡組別﹐以男子雙打﹑女子雙打和男女混雙形式進行。每人每項比賽的參加費用為20元﹐參加兩項費用為25元。主辦者表示﹐因為獲得贊助﹐參賽費用將盡數捐作慈善用途。
    多倫多多元文化青年議會今年已是第四年舉行羽毛球比賽﹐這次伙同萬錦羽毛球會﹐突出備戰泛美運動會與慈善主題﹐希望吸引更多年齡從7歲至24歲的小學﹑中學及大學生參加﹐這既可交流較量球技﹐還可認識更多新朋友﹐亦藉機參與有意義的社會公益。
    萬錦羽毛球會會長曹穩業(Philip Chow)在這幾年間﹐於周末與周日租用市內9間中學積極推動羽毛球﹐會員數目已近800人。他倡議成立泛美羽毛球會聯會﹐去年12月開始舉辦聯絡各會會員的聯賽﹐日前邀請了萬錦市第三區議員漢密爾頓(Don Hamilton)及第五區議員坎貝爾(Colin Campbell)主持開球禮。
    這兩位市議員曾出力促成在萬錦市建造具國際水平的羽毛球場館﹐將供3年後泛美運動會使用。在泛美運動會結束後﹐這個第一流比賽場館可用作培訓更多加國羽毛球手﹐以及讓更多羽毛球愛好者消遣玩樂。

側重本土市場美企可看好﹕AT&T/EMC/CVS

01/21/2012

    美國最近接連公布良好經濟數據﹐道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝（Alfred Chung）表示﹐若果美國經濟持續轉好﹐側重本土市場的美國企業值得關注。
    他引述道明的報告指出﹐在標普500指數中﹐那些逾一半收入來自美國市場﹐而且在過去5年內﹐每年盈利與收入均有逾10％增長的公司可以看高一線﹐當中表表者是AT&T（代號T）﹑EMC（代號EMC）及CVS（代號CVS）。
    鍾穎輝指出﹐歐洲債務危機未除﹐新興國家如中國的經濟增長恐減慢﹐在這樣的環球形勢下﹐不斷有改善的美國經濟成為投資者焦點所在。
    道明預測下周美國公布去年末季本地生產總值或有3％增長﹐這主要受惠於消費者增加消費﹐企業更願意投資。
    他提到﹐美國聯儲局下周三議息後﹐首次正式提出具體預測報告﹐勢將矚目﹐投資者希望從中獲得聯儲局對未來經濟及利率前景較實在的看法﹐以及會否推出第三輪量化寬鬆（QE3）刺激計劃。
    下周﹐美加有多間有影響力的企業公布業績﹐它們的盈利遜預期或超預期﹐將對大市影響。據道明的預測﹐部分公司季度每股盈利如下﹕福特汽車（代號F）賺0.27美元﹔強生（代號JNJ）賺1.1美元﹔麥當勞（代號MCD）賺1.29美元﹔亞馬遜（代號AMZN）賺0.2美元﹔蘋果（代號AAPL）賺9.92美元﹔雅虎（代號YHOO）賺0.24美元﹔3M（代號MMM）賺1.31美元﹔AT&T（代號T）賺0.46美元﹔Caterpillar（代號CAT）賺1.77美元﹔加拿大國家鐵路（代號CNR）賺1.25加元﹔Potash（代號POT）賺0.87加元。
    有關希臘債務問題的關鍵談判仍未有結果﹐市場恐怕最終出現違約﹐美國投資者周五傾向忍手﹐美股好壞夾雜。
    美國大型企業相繼公布季度業績﹐大市容易受個別龍頭公司表現左右﹐例如Google（代號GOOG）盈利遜預期﹐股價周五跌逾8％。影響所及﹐科技雲集的納指下跌1.63﹐或0.06％﹐收報2,786.7。
    不過﹐道指仍升96.5﹐或0.76％﹐收報12,720.48﹔標普500指數進帳0.88﹐或0.07％﹐收報1,315.38﹔多指上升16.41﹐或0.13％﹐收報12,397.1。
    美國最近公布的數據預示經濟正在好轉﹐美股連日已有不錯升幅﹐美股3大指數在過去1周內升逾2％。
    美國全國房地產經紀協會周五公布﹐美國二手住宅銷售於去年12月繼續增加﹐ 增至11個月以來最高位﹔而待售二手住宅數量跌至差不多7年來最低水平。分析員相信﹐困擾美國經濟多時的樓市若有起色﹐未來經濟發展前景可以較樂觀。

GE末季盈利跌17.84％ 遠遜預期

01/21/2012

    美國大型綜合集團通用電氣（代號GE）末季度盈利下跌17.84％﹐遠遜市場預期22.36％的增長﹐股價一度受壓下跌。集團行政總裁Jeff Immelt透露﹐今年內料不會進行大型收購﹐因為已有歷來最多的未完成訂單。
    GE業務多元化又遍及全球﹐常被投資者視為美國經濟的探熱針。該集團周五宣布﹐末季度盈利37.3億美元﹐每股35美仙﹐少過去年同期的45.4億美元﹐每股42美仙。收入下跌7.9％﹐至379.7億美元。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測通用每股盈利38美仙﹐收入達400.3億美元。　
    僅3天前﹐華爾街分析員普遍預測GE末季度盈利增長22.36％。當時分析員給予該集團「吸納」投資評級的數目﹐是自2008年以來最多。
    GE盈利與收入下跌﹐其中一個主要原因是去年出售在傳媒公司NBC Universal大部分股權。
    若果剔除出售NBC Universal股權的影響﹐GE在末季度內收入增加3.6%。
    GE出售NBC Universal﹐目的是重新專注於其製造業老本行。昨天﹐GE表示﹐末季度內基礎設施分部的訂單增加15％﹐至286億美元。海外市場的需求很殷切﹐工業新興國家的訂單增長26％。
    如果只計算GE末季度持續營運業務的每股盈利﹐從1年前同期的36美元﹐略升至37美仙。　
    Immelt在業績公布後向分析員表示﹐目前剩餘的現金不會用作大額收購﹐將會增加派息及回購本身股票。
    他指出﹐不需要以收購推動業務增長﹐現時大型設備與服務的未完成訂單達2,000億美元﹐是歷來最高。　
    去年﹐GE花了大約120億美元從事收購。
    Immelt補充說﹐就算今年有收購﹐相信是金額介乎10至30億美元金額較小的交易。
    GE旗下通用金融（GE  Capital）在兩年前金融海嘯期間受到很大打擊﹐在末季度回復強勁表現﹐盈利跳升58％﹐至16.2億美元。
    GE Capital財務總監Keith Sherin表示﹐將於今年內恢復向母公司貢獻股息﹐但具體時間未定。　
    在過去12個月內﹐GE股價上升3.9％﹐周五在紐約證券交易所收報19.15美元﹐沒起跌﹐但早段曾跌至18.68美元。

Kinross失策擴張 反成被購目標

01/21/2012

    加國金礦公司Kinross Gold（代號K）曾在西非積極從事收購擴張﹐但近期股價急挫﹐可能成為被收購目標。
    總部在多倫多的Kinross是加國第三大黃金生產商﹐在本周宣布要為非洲茅利塔尼亞的Tasiast礦藏作巨額撇帳﹐股價大跌﹐跌幅是差不多20年內最大。
    Kinross以Tasiast礦藏黃金蘊藏量大約3倍的代價購入﹐但卻面對不斷上升的勞工與原材料成本﹐被迫推延當中幾個項目。
    該公司一度是投資者寵兒﹐這主要受惠於金價節節上升及大手購入的資產﹐令其收入在過去5年內增加逾3倍。
    可是﹐Kinross好景不再。美國證券公司Stifel Nicolaus表示﹐目前有興趣收購Kinross的同業﹐包括Newmont Mining（代號NEM）和Polyus Gold International﹐它們都希望增加金礦資產﹐以圖滿足日益殷切的市場需求。
    Fifth Third Asset Management首席投資主管Keith Wirtz表示﹐Kinross的管理層雖然相當進取﹐但卻作出令人失望的決定。該公司股價愈跌﹐愈吸引同業收購。
    Wirtz估計﹐全球最大黃金生產公司Barrick Gold（代號ABX）可能是其中一名收購者。
    Kinross周五在多倫多證券交易所收報10.36元﹐反彈0.19元﹐或1.87％﹔52周最高及最低股價分別為18.17元及10.08元。

豐銀擬賣總部大樓 料可套現10億

01/20/2012

    豐業銀行（代號BNS）正為其多倫多市中心總部大樓尋找買家﹐可能從中套現10億元。
    豐銀周四表示﹐打算出售這幢加國第二高的大樓﹐是該銀行檢視日常作業的一部分。
    豐銀發言人Ann DeRabbie表示﹐在目前的低利率環境下﹐或許是出售的好時機﹐已在尋求出售總部大樓Scotia Plaza的機會。不過﹐她提到﹐目前還是在很初步的階段。
    加國商業物業市道仍然熾勢﹐顯然地豐銀希望從中獲利。
    DeRabbie續稱﹐豐銀是唯一的加國大銀行在多倫多市中心擁有自己的總部大樓。藉現時的良好市道﹐可以增大回報。
    加國其他大銀行例如加拿大皇家銀行（代號RY）及加拿大帝國商業銀行（代號CM）已先後出售它們的總部大樓。
    巴克萊資本分析員John Aiken表示﹐豐銀出售大樓套現所得﹐可以幫助該銀行在新資本規定實行前加強其財政實力。出售Scotia Plaza不單能夠提高資本比率﹐還不用改變其核心策略資產﹐或發行新股集資﹐此舉既創新又明智。
    根據地產公司Avison Young的統計﹐2011年內﹐多倫多寫字樓空置率下跌0.7百分點﹐至7.9％﹐預料今年續跌。若以全國來看﹐2011年的平均空置率是7.6％﹐低過2010年的8.3％。
    展望2012年前景﹐Avison Young認為﹐從2010年開始的良好市道將會維持。原因是利率企於歷史低位﹐令買家更願意借貸收購。但需要注意到﹐市場上高質素的物業愈來愈少﹐而且環球經濟前景不明。
    有市場人士估計﹐Scotia Plaza或可以10億元出售﹐成為加國歷來最大的商業地產交易。這幢68層高的大樓﹐位於加國金融中心區的皇帝街與卑街交界﹐自1988年使用以來﹐便是豐銀的總部。
    業內人士相信﹐最有可能的買家是退休基金﹐因為這些大型基金有巨大財力﹐又有能力籌措所需資金。
    Scotia Plaza高275公尺﹐僅次於高298公尺附近的First Canadian Place。
    豐銀昨天在多倫多證券交易所收報53.98元﹐上升1.42元﹐或2.7％。

Finning擴足爪 4.65億購Caterpillar業務

01/19/2012

    加國Finning International（代號FTT）斥資4.65億美元﹐從美國Caterpillar（代號CAT）購入前Bucyrus International部分分銷及支援業務﹐以加強其礦業設備分部。
    Finning周三與Caterpillar發表聯合公布﹐Finning將控持以前由Bucyrus在南美洲﹑英國和加國西部營運的支援業務。

    Caterpillar去年7月以88億元購入Bucyrus的資產﹐並一直洽商把部分業務出售。去年12月﹐已同意出售主要在澳洲的作業予Caterpillar代理Sime Darby﹐套現3.6億元。
    Finning已經是Caterpillar全球最大的代理商﹐該公司表示﹐這項收購主要以借債融資﹐預料將在2012年內增添其盈利。
    總部在溫哥華的Finning將透過屬下代理網絡﹐向前Bucyrus的礦業產品﹐提供銷售﹑服務與支援。
    Finning行政總裁Mike Waites表示﹐是項收購是該公司發展的另一里程碑﹐具有重大策略意義﹐不單在不斷增長的礦業強化其領導地位﹐還為顧客與股東創造更大價值。
    Waites特別提到﹐交易完成後﹐讓Finning擁有一個業內領先的產品平台﹐並取得Bucyrus龐大的客戶基礎﹐顧客分佈礦業資源豐富的南美洲和加國。這將為該公司帶來新的收入來源﹐並給Finning和員工長期和蓬勃的增長機會。
    這次購入的分銷與支援業務年度收入大約6億元﹐包含主要在南美洲與加國設施和存貨﹐還有大約900名前Bucyrus員工﹐他們將轉職往Finning。
    Caterpillar集團總裁Steve Wunning表示﹐與Finning達成的交易﹐顯示Caterpillar成功把Bucyrus業務轉給其全球代理商。Finning與Caterpillar享有接近80年的長久合作關係﹐期望Finning可以落實增長機會。
    交易料將分兩期完成﹐在南美洲﹑英國與愛爾蘭部分將在首季末完成﹐並將於第二季將完成加國部分。
    Finning目前在加國西部﹑智利﹑阿根廷﹑波利維亞﹑烏拉圭﹑愛爾蘭與英國出售﹑租賃與保養Caterpillar的設備。
    Finning周三在多倫多證券交易所收報26.1元﹐上升1.7元﹐或6.97％﹔Caterpillar在紐約證券交易所收報104.26美元﹐進帳1.35美元﹐或1.31％。

羅渣士購沙省教育廣播公司 擴Citytv全國足跡

01/18/2012

    羅渣士通訊（代號RCI.B）屬下羅渣士傳媒周二宣布﹐收購沙省教育廣播公司Saskatchewan Communications Network（SCN）﹐並把它重整成為Citytv在利載拿的電視站。這項交易的收購金額沒有對外公布。
    2010年時﹐總部在安省的Bluepoint Investments以70萬元購入SCN的資產﹐此舉是為了保住SCN。當時沙省政府已宣布削減經費﹐關閉其作業。該電視台的教育服務轉給SaskTel。
    以多倫多為基地的羅渣士表示﹐這項收購可以擴大Citytv在全國的足跡﹐並可增添本地內容﹐支持SCN繼續提供教育節目。
    是項收購還需要監管當局批准﹐預料在春季完成。
    新年初﹐SCN開始從下午3時至5時59分﹐廣播Citytv的節目。
    羅渣士表示﹐將保持SCN所有教育廣播﹐仍將從早上6時至下午3時﹐提供沒有廣告的免費教育節目。
    羅渣士傳媒總裁Scott Moore表示﹐購入SCN目的要把Citytv內容在加國擴大﹐更有效地與全國廣播公司競爭。
    目前﹐該公司營運55電台﹐5個Citytv電視台。5個OMNI多元文化電視台﹑Sportsnet和Shopping頻道﹐並出版Maclean's﹑Chatelaine和L'Actualite雜誌。
    羅渣士通訊收報38.25元﹐下跌0.15元﹐或0.39％。

加央行連續11次維持1厘基準利率不變

01/18/2012

    如市場預期﹐加國央行周二議息後﹐連續第十一次維持1厘基準利率不變﹐並表示在歐洲與美國經濟前景轉弱下﹐加國經濟仍有溫和增長。
    央行預料今年本國經濟將增長2％﹐明年增長率為2.8％﹐去年10月預測今年及明年的增長率分別為1.9％及2.9％。對於2011年的經濟增長預測﹐從之前的2.1％調高至2.4％。
    央行基準利率是銀行隔夜拆息的指標﹐從2010年9月起﹐1厘的利率維持至今﹐這是自1994年以來最長一次央行沒有改變利率。央行此舉是要應付歐洲日益嚴峻的債務危機﹐以及美國經濟疲弱的復蘇。上周五﹐標準普爾把包括法國的歐元區9個國家的主權信貸評級調低。　
    央行議息前﹐彭博調查26名經濟分析員﹐全部都預料加國利率將保持不變。
    道明證券加國宏觀經濟策略員Mazen Issa表示﹐在可見將來內﹐加國央行仍然傾向於維持利率不變。若果外來的逆風不停﹐央行不敢隨便加息。
    BMO Capital Markets副首席經濟分析員Doug Porter指出﹐曾經促使加國經濟快速擺脫衰退的動力消退。相反地﹐加國愈益受外圍因素影響。
    上月﹐歐洲央行﹑挪威和澳洲都調低利率﹐以圖減輕環球經濟增長放緩的衝擊。
    加國央行表示﹐仍然相信歐洲當局將實行足夠的措施以控制危機﹐但顯然地還是有下行風險。美國經濟料將只以較溫和的速度增長﹐這因為美國緊縮的財政政策﹐以及歐債危機的影響。
    去年10月﹐央行預測本國通脹將於今年中下降至1％。周二﹐央行表示﹐到2013年第三季﹐加國經濟料將恢復全面產出﹐通脹回復至2％目標水平﹐這比預測早了1個季度。
    央行行長簡尼重覆他過去幾次議息後的說話﹐即是「仍然有相當大的貨幣政策刺激」。有市場人士解讀為﹐儘管現在談加息言之尚早﹐但簡尼還是不排除這個可能。
    此外﹐央行重申本國家庭債務持續上升﹐已達紀錄高位﹐在第三季內債務佔了可使用收入的153％﹐這是加國財政穩定的主要內在風險。

滑鐵盧大學會計學生有睇頭

01/18/2012

    朋友在一間跨國企業當總監﹐本身是特許會計師﹐她對筆者說﹐最近招聘了幾名剛畢業的會計系學生﹐共事不太久﹐便已察覺到分別﹐滑鐵盧大學(University of Waterloo)的畢業生表現明顯勝過其他大學的畢業生。
    另一位朋友十多年前畢業於滑大﹐她說當時一些醒目的會計系學生很搶手﹐畢業即有公司提供五萬多元的職位。要考入滑大會計系﹐成績要優異﹐還要有活躍的課外活動。
    近年來﹐滑大把該校傳統強項--數學與電腦﹐結合會計與財務學﹐銳意培訓既懂科技﹐又具會計專業的實幹人才﹐以配合現今商業社會更複雜的需要。
    安省特許會計師協會日前在多倫多會址﹐舉辦了為有意投身特許會計師專業的Battle for Cash比賽﹐多間安省大學都派學生參加﹐總共41隊﹐每隊3人﹐最後由滑大D組奪取冠軍。
    來自山東的滑大經濟學碩士高倩﹐曾在中華小姐全球大賽中進入多倫多賽區四強﹐學成回國參加大陸招聘真人秀「非你莫屬」﹐被新加坡政府投資公司淡馬錫屬下子公司聘用﹐月薪達1萬元人民幣。有人認為﹐她能夠突圍而出﹐除了美貌外﹐應是滑大的學歷。
    筆者曾參加一年一度的安省大學展覽會﹐滑大的會計財務學系人山人海﹐看來不無道理。

協和號慘劇累Carnival股價大跌

01/17/2012

    載著逾4,200人的超級豪華郵輪「歌詩達協和號」（Costa Concordia）上周五在意大利沿岸夜航時﹐疑因觸礁擱淺﹐至今已有6人死亡。
    涉及事故的郵輪公司Carnival（代號CCL）前天在倫敦證券交易所股價大跌16.5％﹐周一是美國公眾假期﹐美股休市﹐周二在紐約證券交易所下挫4.68美元﹐或13.65％﹐收報29.6美元。
    該公司表示﹐事故料將令其2012年盈利減少達9,500萬美元。　
    Carnival發表聲明指出﹐對這宗悲劇深感悲痛﹐並向郵輪賓客﹑船隊和他們的家人致以深切慰問。昨天在倫交所﹐投資者顯然對該公司前景不看好﹐把其股價推低16.5％。
    德意志銀行分析員Simon Champion表示﹐事故發生後﹐Carnival失掉了消費者的信心﹐這嚴重過經濟損失。
    Carnival主席兼行政總裁Micky Arison曾表示﹐在經濟前景不明朗下﹐已經開始以比對上1年低的價格推廣2012年的郵輪旅遊。
    瑞士信貸分析員Tim Ramskill指出﹐災難已被傳媒廣泛報道﹐相信會打亂Carnival的推廣計劃﹐訂購料將受到影響。
    不過﹐Ramskill提到﹐短期內郵輪旅遊訂購或會轉弱﹐但若較長期地看﹐Carnival和整個郵輪行業將會在這宗慘劇後反彈。況且﹐Carnival已準備好過渡這場風暴。

Pembina購Provident 涉資32億

01/17/2012

    石油及天然氣管道營運公司Pembina Pipeline（代號PPL）同意以換股方式﹐收購Provident Energy（代號PVE）所有發行及流通股票﹐涉資32億元。
    Pembina周一表示﹐兩間公司合併後﹐將創建加國其中一間最大的上市能源基建公司﹐市值達79億元。
    Pembina將以每1股股票﹐換取0.425股Provident股票﹐若以上周五收市價9.51元計算﹐收購價包含24.7％溢價。
    Pembina表示﹐在收購完成後﹐計劃把每月每股派息增加3.8％﹐至13.5仙。
    合併新公司將以Pembina名字營運﹐由兩間公司行政人員共同管理﹐Pembina行政總裁Bob Michaleski擔任新公司主腦。
    兩間公司預料﹐合併將可即時提高Pembina的每股流動現金﹐並可增加派息。雙方董事局支持是項交易﹐還建議股東接納。　
    Michaleski表示﹐建議的交易把該公司的能源運輸和天然氣處理業務﹐併合Provident的綜合服務﹐當中包括液體天然氣抽取﹑分餾﹑儲存﹑運輸和物流等。
    他指出﹐通過這項合併﹐可令他們接觸到北美洲更大的液體天然氣市場﹐讓該公司向顧戶提供更加廣泛的能源服務。
    Provident行政總裁Doug Haughey指出﹐液體天然氣業務的發展前景從沒有現在這麼樂觀。而且﹐鑽探科技的進步﹐提升了整個行業的發展前景。
    Pembina運送在加國西部生產的原油及液體天然氣﹐並擁有和營運油砂管道﹔Provident擁有和管理液體天然氣基建和物流業務。
    Haywood Securities分析員Megan Macneill表示﹐兩間公司的業務沒有太多重覆﹐兩者很配合。他給予Provident「跑贏大市」的投資評級。
    Michaleski還表示﹐新公司將申請也在紐約證券交易所上市﹐因為Provident亦在紐交所掛牌。但在交易完成後﹐Provident將在紐交易和多倫多證券交易所除牌。
    Pembina在多市收報26.7元﹐下跌1.2元﹐或4.3％﹔Provident收報11.2元﹐上升1.69元﹐或17.77％。

歐債危機下美企盈利增長勢將減慢

01/16/2012

    歐洲債務危機仍然困擾投資者﹐尤其是上周五標準普爾降低了法國﹑意大利和奧地利等歐洲國家的主權信貸評級﹐幸好市場期待中國政府將提出刺激經濟措施﹐抵消了來自歐洲的負面影響。
    上周美股連續第二周上升﹐但本周去向將存變數﹐因為很多企業將公布季度業績﹐而它們的盈利增長可能受累了環球經濟前景不明朗。
    Lazard Capital Markets策略員Art Hogan表示﹐踏入去年12月﹐他們預料標普500指數的成分公司末季度將有逾15.3％的按年盈利增長﹐但現在估計只有接近10.7％的增長。降低增長預測﹐主要因為歐洲的問題。
    LPL Financial首席市場策略員Jeffrey Kleintop表示﹐儘管部分企業的季度業績表現可能令人失望﹐但整體盈利料將維持強勢﹐還會有增長﹐不過增長或許沒有過去般強勁。
    在過去11個季度內﹐標普500指數的大部分公司業績都能超越市場預期。據彭博調查所得﹐在去年末季度內﹐它們的每股盈利料將只有4.6％的增長﹐是逾兩年內的最低增長。
    上周五﹐摩根大通（代號JPM）公布最新季度業績﹐盈利下跌﹐股價受壓。本周其他美國大型銀行例如花旗（花號C）﹑美國銀行（代號BAC）和高盛（代號GS）將公布季度業績﹐將是焦點所在。另外﹐跨國科技公司如Google（代號GOOG）﹑英特爾（代號INTC）﹑IBM（代號IBM）和微軟（代號MSFT）等也將公布業績﹐投資者會關注它們的盈利有否受歐債危機影響。
    法國財長巴魯安巴魯安承認﹐對法國來說﹐評級下降不是好消息﹐但並非「災難性」。他認為﹐評級機構的評級只能作參考﹐法國政府將繼續執行削減赤字﹐促進經濟增長的經濟政策﹐而不會因為評級下調而實行新一輪緊縮政策。
    由此看來﹐投資者未必需為歐元9國的主權評級被降而過分憂慮。相反地﹐Kleintop對未來經濟前景及後市提出積極一面的看法。他指出﹐中國政府一旦重新刺激經濟增長﹐對全世界經濟將有提振作用。

加國銀行按揭利率戰展開

01/15/2012

    消費者借貸不斷減少﹐加國部分大銀行為了爭奪顧客﹐推出超低按揭利率。揭開按揭利率戰的是滿地可銀行（代號BMO）﹐預料將有更多銀行跟隨。
    滿銀周四宣布﹐推出特別優惠的5年期固定利率﹐僅2.99厘﹐但有時限。不過﹐不是所有顧客都有資格享受這為期兩周的優惠﹐而且優惠只適用於25年期按揭貸款。
    道明銀行（代號TD）即時回應﹐在2月底前推出2.99厘4年期特別固定利率。
    由於加國銀行競爭激烈﹐尤其是在目前借貸減少的時候﹐預料其他大型銀行也會推出類似優惠計劃。
    歐洲債務危機可能惡化﹐迫使長期債券孳息率下跌﹐而加國銀行的按揭利率與長期債券孳息關係密切﹐這給銀行更大空間調低按揭利率。

國銀分析員唱淡加三大保險商

01/14/2012

    加國保險公司將於下月公布末季度業績﹐有分析員指出﹐它們將受累於低利率及1次過撇帳﹐三大保險商料將錄得調整後的虧損﹐它們是宏利金融（代號MFC）﹑永明金融（代號SLF）及國聯（Industrial Alliance﹐代號IAG）。

    國銀金融分析員Peter Routledge周五在投資簡報中指出﹐加國人壽保險公司將公布另一個令人失望的季度業績。
    在第三季度內﹐歐洲債務危機導致長期債券孳息率回落﹐迫使宏利和永明增加儲備﹐以確保預計的投資回報﹐符合長期承諾。
    Routledge指出﹐在2011年末季度內﹐加國30年期債券孳息率下跌28個點子﹐至2.49厘﹐而美國債券孳息率穩企於2.89厘。
    除了低利率的影響外﹐宏利與永明還要作出巨額撇帳。Routledge估計﹐宏利需作6.5億美元撇帳﹐這關乎其美國人壽業務。永明需作6.3688億美元與對沖有關的撇帳﹐另有1.26億元撇帳是關乎其放棄部分美國業務。
    他預測﹐宏利末季度經調整後每股虧損8仙﹐永明的經調整後每股虧損65仙﹐國聯每股虧94仙。
    Routledge把國聯的目標價﹐從34元調低至31元﹐由於歐債危機將促使長期債券孳息率再跌。
    Routledge沒有對Power Financial（代號PWF）控持的本國第二大保險公司Great-West﹐作出季度業績預測﹐他認為該公司是最少受金融市場影響的加國保險商。
    他相信在利率回升前﹐加國保險公司的股價將繼續受壓。而利率能否在今年內回升﹐他不敢樂觀。
    宏利收報11.92元﹐上升0.03元﹐或0.25％﹔永明收報20.05元﹐下跌0.07元﹐或0.35％﹐國聯收報26.15元﹐下跌0.2元﹐或0.76％。

下周焦點﹕美重磅金融科技股業績

01/14/2012

    美國下周將有很多重磅金融與科技公司公布季度業績﹐道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝表示﹐這些公司對前景的預測﹐以及盈利勝預期或遜預期﹐將對大市起主導作用。
   他引述道明對下列公司的每股盈利預測如下﹕花旗（代號C）賺0.68美元﹔高盛（代號GS）賺1.82美元﹔Ebay（代號EBAY）賺0.57美元﹔美國銀行（代號BAC）賺0.19美元﹔摩根士丹利（代號MS）賺0.37美元﹔美國運通（代號AXP）賺0.96美元﹔Google（代號GOOG）賺10.43美元﹔IBM（代號IBM）賺4.63美元﹔英特爾（代號INTC）賺0.63美仙﹔微軟（代號MSFT）賺0.77美元﹔通用電氣（代號GE）賺0.38美元。
    鍾穎輝指出﹐這些具影響力的企業對其未來銷售﹑美國利率趨勢及經濟增長的預測﹐對投資者分析後市有幫助。
    短期內﹐道明認為多指的支持位與阻力位分別為11,400和12,800﹐周五收報12,231.06﹔標普500指數支持位及阻力位為1,200和1,300﹐周五收報1,289.09﹔期金的支持位及阻力位為每盎司1,475美元和1,700美元﹐周五收報1,630.8美元﹔期油的支持位及阻力位為每桶95美元和114美元﹐周五收報98.7美元。
    加國央行下周二議息﹐道明相信將維持利率1厘不變。因為環球經濟前景仍不明朗﹐加國沒有通脹壓力。加國下周五將公布12月份通脹﹐道明估計按月下跌0.3％。
    投資者擔心歐元區多個國家可能被國際信貸評級機構降級﹐投資者周四對歐洲的樂觀情緒一掃而空，美加股市周五受壓下跌。
    市傳標準普爾將大舉下調歐元區多國主權評級﹐包括市場焦點的法國「AAA」評級或許被降﹐最終法國「AAA」不保。
    另外﹐美國大型銀行摩根大通（代號JPM）公布令人失望的末季度業績﹐亦成為拖累大市的原因。
    道指周五下跌48.96﹐或0.39％﹐收報12,422.06﹔標普500指數跌6.41﹐或0.49％﹐收報1,289.09﹔納指跌14.03﹐或0.51％﹐收報2,710.67﹔多指跌43.27﹐或0.35％﹐收報12,231.06。
    Strategic Wealth Partners副總裁Chris Kichurchak表示﹐投資者原來期望歐洲債務危機可能緩和﹐歐元區的國家主權評級遭降﹐勢使人對金融市場信心動搖。

經香港輸華黃金創新高助金價上揚

01/14/2012

    紐約2月期金連升3天後﹐周五回落﹐每盎司收報1,630.8美元﹐在過去1周內進帳0.9％。市場人士相信﹐金價上揚其中一個原因是香港輸往中國大陸黃金數量再創新高。
    據香港政府統計處周四公布﹐2011年11月份出口及轉口貿易統計顯示﹐該月經香港輸往中國的黃金量再創新高﹐逾10.2萬公斤黃金﹐比10月份的8.6萬公斤增加18.6%。
    除與農曆新年前為黃金首飾消費旺季有關外﹐一些中國投資者也將黃金視為金融市場以外的另一投資渠道。
    世界黃金協會較早前宣布﹐去年第三季中國超過印度成為全球最大黃金首飾市場。另一方面﹐因收入上升及通脹壓力較大﹐愈來愈多中國人選擇購買保值能力較強的黃金。
    世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪日前在「2011年第六屆中國黃金與貴金屬峰會」上預測﹐中國黃金首飾消費量可能在未來不到10年內較2010年的452噸增長1倍。
    彭博通訊社引述海通期貨投資諮詢部總經理陶金峰表示﹐中國對黃金的需求很大﹐而且還在增長﹐且春節前幾個月通常是購買黃金首飾的高峰期。他更認為﹐除了社會對黃金的需求外﹐中國人民銀行在香港市場購買黃金的可能性也是存在的。
    人行兩年前曾透露﹐截至2009年6月30日其黃金儲備為3,389萬盎司﹐相當於1,054噸。
    根據世界黃金協會數據﹐中國黃金儲備全球排第五位；而國際貨幣基金組織的數據顯示﹐2010年各國央行與政府機構總計購買了142噸黃金。
    有報道指﹐中國經香港大量進口黃金﹐因為香港金價通常比中國便宜。周四上海黃金交易所現貨金價9999金每克334.35元人民幣﹐而香港金銀業貿易場的價格為每克332元人民幣。

全線業務呈弱 Shaw首季盈利遜預期

01/13/2012

    加國大型電訊公司Shaw Communications（代號SJR.B）首季度盈利大升﹐並提高派息5％。但每股盈利遜市場預期﹐股價下跌。
    總部在卡加利的Shaw周四宣布﹐截至去年11月30日的首季度內﹐錄得盈利2.02億元﹐每股43仙﹐而去年同期僅獲利1,700萬元﹐每股3仙﹐當中包括涉及新節目﹑數據傳送塔及為滿足監管要求的撇帳。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測Shaw每股盈利47仙。
    該公司董事局決定把B股每股年度派息提高至0.97元﹐增幅為5％﹐或每股0.05仙。
    若剔除非營運項目﹐Shaw首季度的盈利為2.1億元﹐比去年同期為1.64億元﹐高出28.05％。
    收入方面﹐增加19％﹐至12.8億元﹐大致符合分析員預測﹐這主要受惠於有線電視加價。

    Shaw行政總裁Brad Shaw表示﹐首季度財政表現實在。雖然經濟前景未明﹐市場競爭激烈﹐仍然取得業務增長。
    不過﹐Desjardins Securities分析員Maher Yaghi指出﹐Shaw首季度營運表現疲弱﹐旗下有線電視﹑互聯網絡和電話業務的訂戶數目均遜預期。
    他認為﹐從整體表現來看﹐建議投資者暫時對Shaw採取觀望態度。
    Yaghi提到﹐Shaw的有線電視訂戶流失加速﹐這不是好現象。該公司正極力加強推廣挽救﹐在未來1季內﹐可能提高訂戶數目﹐卻令邊際利潤下跌。
    他還表示﹐在Shaw未扭轉營運前﹐不會改變對該公司看法。
    周三﹐Shaw宣布已向加國廣電委員會提出申請﹐準備在卑詩省推出地區全日新聞專門電視頻道。Shaw期望將在今年夏季成功推出這個新頻道。
    Shaw於2010年收購Canwest Global Communications的廣播資產時﹐因此控持了Global電視網絡。並購入11個全國傳統電視台及一批特色頻道﹐例如Showcase﹑MovieTime和HGTV等。
    去年﹐Shaw決定不發展無線電訊業務﹐並把有關資產撇掉。
    Shaw收報20.2元﹐下跌0.28元﹐或1.37％。

經濟前景不明 Infosys降收入增長預測

01/13/2012

    Infosys（代號INFY）最新季度盈利跳升33％﹐但對未來發展前景審慎﹐調低了全年收入增長預測﹐投資者不悅﹐一度把其股價推低逾10％。
    Infosys是印度第二大軟件製造商﹐昨天其預託證券在納市股價曾跌至51.01美元﹐跌幅達10.3％。最後收報51.85美元﹐下跌5.02美元﹐或8.83％。
    在截至12月底的第三季度內﹐Infosys錄得盈利237億盧比（印度貨幣）﹐折合大約4.5億美元﹐部分原因是盧比季內下跌接近8％。第三季度收入比去年同期增加13.9％﹐比第二季度增加3.4％。
    Infosys處理很多跨國企業例如高盛（代號GS）﹑英國石油（代號BP）及BT Group（代號BTGOF）的信息科技服務﹐是信息科技界的重要承包公司。
    Infosys行政總裁S.D. Shibulal表示﹐歐洲債務危機及已發展國家經濟增長放緩﹐拖累環球經濟﹐將衝擊信息科技業增長。
    該公司把截至3月底的全年收入增長預測﹐從之前的17.1％﹐調低至16.4％。
    Angel Broking信息科技分析員Ankita Somani表示﹐歐洲債務危機未除﹐美國經濟增長減慢﹐令Infosys客戶推遲花費﹐而且很多合約都是短期。
    在第三季度內﹐歐洲客戶佔了Infosys大約20％收入﹐北美洲仍然是最主要收入來源﹐約佔65％。

豁免債務違約協議達成 嘉漢暫免破產

01/13/2012

    嘉漢林業( Sino Forest Corp﹐代號TRE)周四宣布﹐已與債券持有人達成豁免債務違約協議﹐降低了該公司破產的風險。在消息正式公布之前﹐市場已有傳言﹐嘉漢的香港上市子公司綠森集團股價於周三升逾五成。
    據嘉漢公布﹐在2014年及2017年到期的優先票據大部分持有人同意豁免該公司債務違約。
    嘉漢還表示﹐將支付於2016到期可轉換票據的977.5萬美元利息﹐該筆利息本應在去年12月15日限期前支付。
    該公司承諾﹐在2013年及2016年到期的可轉換票據﹐及在2014年及2017年到期的優先票據的利息都會如期支付。　　
    總部在安省密西沙加的嘉漢大部分業務都在中國和香港﹐被指誇大中國林地價值﹐涉嫌詐騙﹐現正被安省證監會及加拿大皇家騎警調查﹐其股票已在多倫多證券交易所暫停買賣﹐直至1月25日。
    該公司因未能及時支付一筆關鍵利息﹐並未能公布第三季度業績﹐投資者恐怕嘉漢陷入債務違約危機。多倫多CI Investments投資經理Geof Marshall表示﹐嘉漢取得這項協議﹐可令該公司暫時不用破產。
    停牌前嘉漢在多市股價為4.81元﹐涉嫌詐騙的指控未曝光前﹐股價曾高升至25.85元﹐但在去年6月21日投資者信心大失﹐急挫至1.29元。

Magna抓新市場機會促銷售

01/12/2012

    受惠於新市場的增長機會﹐加國Magna International（代號MG）預料今年的銷售將上升。
    這間全球其中一間最大的汽車零配件製造商昨天宣布﹐預料2012年內﹐綜合總銷售額為278億至293億美元﹔綜合生產銷售額則介乎236億至247億美元。Magna的預測是基於2012年內﹐在北美洲輕型汽車產量約為1,360萬輛﹐西歐約為1,300萬輛。
    Magna估計在2012年內﹐北美洲的生產銷售為132億至137億美元﹐2011年料為127億至132億美元﹔歐洲生產銷售介乎84億至87億美元﹐2011年料為78億至81億美元。
    至於世界其他地方﹐2012年的生產銷售額料為20億至23億美元﹐2011年數字未有提供。
    總部在安省奧羅拉的Magna還預期﹐2012年內整車組裝銷售額為23億至26億美元。
    該公司預料2012年的營運邊際利潤率約為5％﹐較早時曾把其2011年營運邊際利潤率預測調低至大約4.75％。
    Magna行政總裁Don Walker表示﹐最新的前景預測顯示﹐他們執行增長計劃取得進展﹐擴大傳統市場以外的業務。在新市場爭取了增長機會﹐蓄勢在環球平台進一步服務該好客戶。
    他提到﹐結合在北美洲已有的強勢﹑改善歐洲業績的籌劃﹐以及其他地區的可觀增長﹐令他們對未來發展具有信心。
    目前﹐Magna在全球25個國家﹐共有286間工廠﹐僱用超過10.7萬名員工。　　
    該公司預料﹐2012年的固定資產投資為13億至15億美元。在2011內﹐固定資產投資料為9億至10億美元。
    為了擴展歐洲業務﹐Magna上周宣布﹐收購以德國為基地的巴士及輕型火車座位製造商Vogelsitze GmbH﹐收購金額沒有對外透露。
    據公布﹐Vogelsitze的客戶包括德國平治﹑瑞典富豪和加拿大龐巴迪等。在2011年內﹐該公司銷售額料為1,900萬歐元。
    Magna座位部總裁Mike Bisson當時表示﹐這項收購給他們在公共及商業運輸領域擴大發展的機會。
    周三﹐Magna在多倫多證券交易所收報39.52元﹐上升1.2元﹐或3.13％。

Lululemon逆市奇葩 股價創新高

01/11/2012

    加國瑜珈服飾零售集團Lululemon Athletica（代號LLL）受惠於聖誕新年的強勁銷售﹐周二把末季度盈利與收入預測調高﹐股價曾彈升逾15％﹐並創新高。
    分析員一直認為Lululemon的預測過於保守﹐現在獲得證實。在截至2012年1月29日的末季度內﹐Lululemon估計同店銷售增長逾20％。
    Lululemon曾兩次預測同店銷售增長可能下降至僅10％至15％﹐原因是過去的迅速增長或許減慢。
    Lululemon行政總裁Christine Day表示﹐在2011年度內極力增加存貨﹐令末季度取得顯著成績。
    與其他零售商如美國Sears不同﹐Lululemon的困難不是銷售疲弱﹐而是存貨不夠﹐滿足不了顧客殷切需求﹐在過去1年大部分時間內﹐低存貨量影響了業績﹐股價曾經受壓。不過﹐在第三季度時﹐存貨快速回升。
    上周﹐高盛分析員Michelle Tan在研究簡報中指出﹐隨著存貨增加﹐Lululemon 的銷售將有進一步增長。
    總部在溫哥華的Lululemon前天表示﹐末季度攤薄後每股盈利料為47至49美仙﹐高過之前估計的40至42美仙。另外﹐預測末季度內收入為3.58億至3.63億美元﹐超出之前估計的3.27億至3.32億美元﹐遠勝2010年末季度的2.45億美元。
    去年12月初﹐Lululemon宣布﹐第三季度盈利比1年前同期增加51％﹐至3,880萬美元﹐每股27美仙﹔收入增加31％﹐至2.302億美元。
    Lululemon成功之道﹐是在競爭激烈的成衣零售市場突圍而出﹐標榜日益流行的瑜珈服飾﹐並開設免費的店內瑜珈班﹐吸引更多新顧客。而且﹐在美國市場發展迅速。截至第三季度末﹐集團在北美洲與澳洲已建立了165間分店。
    儘管於去年下半年﹐Lululemon 股價反覆﹐更有過低潮﹐但整年仍有39％的可觀進帳。周二﹐在多倫多證券交易所曾跳升至63.37元的歷來最高位﹐周三收報61.7元﹐上升0.75元﹐或1.23％。
    該集團上周宣布﹐創辦人兼首席創新及品牌主管Chip Wilson辭去行政職務﹐但保留董事局主席職位。

歷來最大規模募捐 多大冀籌20億

01/09/2012

    多倫多大學正全力募捐﹐希望籌得20億元﹐這將是加國歷來最大的大學籌款運動。多大的勸捐對象遍及全球174國家的50萬名校友﹐香港有不少多大校友﹐隨時是重要捐款人。
    多大這次籌款是要彌補環球經濟衰退所導致的損害﹐並開展大學連串教學﹑研究計劃及建設項目。這間國際排名不低的大型綜合大學﹐在截至2003年的籌款運動﹐籌獲大約10億元。是次敢提出雙倍於上次的籌款目標﹐因為大學方面有信心捐贈者願意再次解囊。
    多大校長David Naylor於6年多前上任以來﹐已籌得9.66億元﹐另外十億多元估計將在未來幾年籌得。
    美國其他大學亦有很大信心﹐早於多大宣布籌款大計前﹐南加州大學於去年8月公布了60億元籌款運動﹐是專上教育界最大的籌款目標。
    根據教育輔助局的研究﹐在最近幾年﹐大學籌款遇到阻礙﹐不少潛在捐獻者抱觀察態度。2009年時﹐在美國給大學的捐款下跌12％﹐去年仍處跌勢。
    這種現象不難解釋﹐2007年末及2008年金融海嘯後﹐環球經濟陷入衰退﹐富豪財富大縮水﹐近年才有起色。
    Naylor博士指出﹐在加國已見到逐漸好轉跡象﹐現在是時候積極向公眾募捐。
    卑詩大學也乘勢而起﹐在去年9月底宣布15億元籌款運動﹐並預先籌獲7.6億元。
    多大在其退休計劃內﹐仍然短缺超過10億元。曾獲得加國大亨﹑全球最大黃金生產公司Barrick Gold創辦人Peter Munk捐贈3,500萬元﹐但遭學生抗議Munk對以他命名的環球事務學院太大影響。Naylor博士申明﹐ 學院的政策方針一直沒有改變。
    Naylor博士提到﹐大學財政狀況逐有改善。多大的捐贈基金反彈﹐在每年的逾20億元財政預算上﹐從基金中支付6,500萬元。他強調慈善捐獻很重要﹐可讓大學及教職員進行超越政府撥款以外﹐具長遠影響的計劃。
    現年24歲的多大碩士第二年學生James Janeiro曾現身解說﹐慈善捐贈的獎學金給他機會到愛沙尼亞（  原蘇聯共和國之一）進修﹐並有更大財政自由度﹐可在暑期從事沒有薪勞的義務工作。

加人避寒 佛州置業需審慎

01/09/2012

    美國屋市仍然低沉﹐氣候溫和的佛羅里達州屋價仍然相宜﹐為了躲避加國寒冬的加拿大人在佛州置業的興趣似乎愈來愈大﹐但業界人士提醒說﹐在採取行動之前要審慎研究﹐做好功課。也有退休人士寧願短租避寒﹐也不敢冒風險在當地置業。
    佛羅里達地產商協會委託美國全國地產商協會進行一項調查﹐發現加拿大人是重要外來投資者。該會首席經濟師John Tuccillo表示﹐從2010年中至2011年中的12個月內﹐四分一的佛州房屋是賣給外國人﹐加拿大是最大單一投資國。期內在佛州售出的所有房屋﹐一成是賣給加拿大人。　　　
    報告揭示﹐加國賣家趁低價吸納佛州房屋﹐所購房屋的中位價是稍為高出151,000美元。而且﹐超過九成交易是以現金完成。
    佛州地產經紀Michelle Ross表示﹐很多飽受財政衝擊的佛州人要求她把房屋﹐特意向加拿大人推銷。Ross曾於去年11月底在多倫多市中心舉行佛州地產推介會。
    在佛州Naples的Sun Realty地產經紀Tom Doyle表示﹐加拿大人通常揀有兩間房的共管大廈單位﹐這些大廈建於80年末90年初﹐靠近海灘﹐每間平均售價為150,000元。面臨海灘的大廈單位﹐售價可高達2,200萬元﹐屬賣家市場。　　
    Tuccillo表示﹐在高價與低價市場﹐仍然有殷切需求。在較低價的市場﹐市道很活躍﹐投資者多是以長線投資。
    家住安省渥維爾的門窗推銷員Joe Waddell﹐2010年以低於120,000美元﹐買入在Fort Myers一個面積1,700平方呎的3房共管大廈單位﹐大廈離佛羅里達海灣的海灘約15分鐘車程。現年45歲的Waddell在這幾年內沒打算到佛州度假﹐只想把單位出租﹐留待將來退休時使用。
    他表示﹐現時單位以每月1,050美元租出﹐維修保養費用已計算在內﹐有6％投資回報﹐好過投資股市。
    二十一世紀富庭地產資深從業員鄧厚高表示﹐在佛州買屋與在國外其他地方置業一樣﹐買家需要審慎從事﹐因為當地市道的實際情況﹐沒真正做過功課﹐不一定能夠全面掌握。買入後若不即時入住﹐需有信得過又有能力的人代管及出租。此外﹐佛州的法例與稅制有別於加國﹐一定要找到可靠的專業人士提供意見。
    多倫多稅務律師David Altro亦有佛州牌照﹐他警告說﹐不要以為在佛州執平貨迅速發達。買家若不先了解加美兩國之間的稅務影響﹐可能付上相當代價。他建議為超過100,000元的物業成立跨境信託﹐這雖然增添了幾千元的買屋前期成本﹐但卻可節省日後更多地產和其他稅項。
    加國退休移民黃啟樟2010年冬季在佛州一個保安嚴密的社區(gated community)﹐花了3,500元租了一個1,800平方呎的單位5周﹐社區內的康樂設施齊全。他很享受﹐去年12月底再到佛州住3個月﹐以8,000元租用3層小樓的1,600平方呎單位。
    他沒有興趣在當地置業或投資﹐恐怕物業有潛在負債﹐經紀若追查不夠徹底﹐風險可以很大。而且﹐每年4月後﹐出租市場料很淡靜﹐6月至10月時颶風常襲﹐保險費用不便宜﹐因此投資未必值得。他寧可租住度假﹐也不貿然購入當地物業。

中資學精在加註冊 收購避政治爭議

01/09/2012

    中國企業透過海外收購壯大﹐過去在加國與美國都碰過壁﹐最典型的是中國五礦多年前欲收購加國大型礦業集團Noranda﹐被渥京政治阻撓﹐最終胎死腹中。今天﹐中國公司已懂得在加國註冊公司﹐注入實質資產﹐並在多倫多股票市場上市﹐日後在加國的收購便避過了政治爭議。
    中國黃金國際資源有限公司（代號CGG）執行副總裁謝泉表示﹐中金國際是加國本地公司﹐在加國若有金礦項目是他們的收購目標﹐便不會有任何政治上的顧慮。
    截至去年8月15日﹐總部在溫哥華的中金國際的39.22％股權由北京中央企業──中國黃金集團公司擁有﹐該集團前身是中國黃金局。還有其他機構投資者如Oppenheimer和Frankline﹐以及公眾股東。
    目前﹐中金國際旗下兩項重要資產是內蒙的長山壕金礦﹐是中國最大金礦之一﹔另一項是西藏岡底斯成礦帶上的甲瑪項目﹐是中國其中一個最大銅∕多金屬礦藏﹐包含銅﹑鉬﹑金﹑銀﹑鉛和鋅等﹐已於2010年7月投入試運生產。　
    謝泉指出﹐未來除了落實低成本擴張的本身業務增長策略外﹐還爭取海外收購﹐加國金礦也是考慮對象。只要礦藏符合中金國際的目標生產規模﹑成熟程度和類型﹐他們都有興趣。
    美加有這麼多國際級的黃金生產商﹐一些更是世界數一數二的公司﹐例如Barrick Gold（代號ABX）和Goldcorp（代號G）﹐中金國際如何與它們競爭﹖謝泉表示﹐中金國際在資金及部分獨特開採技術方面﹐都擁有優勢。況且﹐與國際同業不一定是競爭﹐可以是互惠合作。從過去經驗所見﹐當環球經濟像目前處下滑期時﹐正是收購的好機會。
    中金國際於去年3月17日﹐在多倫多證券交易所股價曾升至6.1元﹐於去年12月14日﹐跌到1.91元的52周最低位﹐近日在2.8元水平徘徊。

合力打造 盼萬錦成加國羽球首都

 01/09/2012

    萬錦市兩名議員異心同聲表示﹐願與有心人攜手把萬錦市打造成為「加國羽毛球首都」﹐希望萬錦市培育不只一名像李文珊（Michelle Li）這麼優秀的羽毛球運動員。
    萬錦市第三區議員漢密爾頓（Don Hamilton﹐圖右）及第五區議員坎貝爾（Colin Campbell）周末﹐在Markham District High School主持一個羽毛球聯賽的開球禮﹐為在場比賽者打氣﹐並揚言支持羽毛球在萬錦市進一步發展﹐希望乘著2015年多倫多泛美運動會的羽毛球比賽在萬錦市舉行﹐把這項愈來愈多人喜愛的運動推上高峰。
    這兩位市議員積極推動羽毛球運動﹐見諸於他們促成在萬錦市建造具國際水平的羽毛球場館﹐將供3年後泛美運動會使用。在泛美運動會結束後﹐這個一流比賽場館可用作培訓更多加國羽毛球手﹐以及讓更多羽毛球愛好者消遣玩樂。
    漢密爾頓和坎貝爾指出﹐卑詩省與安省的萬錦市可在加國東西兩地同時推進羽毛球發展﹐而萬錦市配合天時地利人和﹐有望成為「加國羽毛球首都」。
    事實上﹐萬錦市幾個私營羽毛球會培訓了不少傑出運動員﹐李文珊便是當中表表者﹐她在結束不久的泛美運動會為加國奪取兩面金牌。他們認為﹐萬錦市可以有更多個像李文珊的出色運動員。看看今天的中國﹐有多少個世界級羽毛球手。
    這次羽毛球聯賽由泛美羽毛球會聯會主辦﹐參賽隊伍來自萬錦市﹑大多倫多地區及周邊城市。聯會召集人是非牟利的萬錦羽毛球會（Markham Badminton Club）會長曹穩業（Philip Chow）﹐他在這幾年間﹐於周末與周日租用市內9間中學推動羽毛球﹐會員數目近800人。
    曹穩業表示﹐最大理想是羽毛球運動既結合競逐性比賽﹐又融進社區。所以﹐他一邊盡力與私營羽毛球會合作﹐幫助提升運動員水平﹐另一邊藉羽毛球服務與回饋社區。在2月18日至19日﹐萬錦羽毛球會青年議會與多倫多多元文化青年議會（Toronto Multicultural Youth Council）合辦羽毛球公開賽﹐目的是為世界宣明會籌款﹐比賽將在Markham District High School舉行。