曾淵滄﹕美國大搞基建中國分杯羹

11/10/2016

    市場在特朗普正式宣布當選後，往樂觀處看，於是美國股市炒作特朗普概念股，首先上升的是資源股、重型機械股，理由是特朗普會大搞基建。我也認為特朗普會如此做。
    特朗普最重要的政綱是重整美國經濟，奧巴馬的8年任期靠印鈔票買國債，壓低利率，擴大社會福利來支持經濟，經濟復蘇力度很慢，特朗普會大刀闊斧的減稅，大搞基建，希拉里說要加稅，因為加稅是比較政治正確的，加稅表面上是富有的人交多一些稅，但真正富有的人有許多「合法」的方法避稅，特朗普就是其中之一，因此特朗普有決心搞一個政治不正確的減稅，減稅可以推動投資，投資增加，政府的稅收不一定會下降。
    特朗普說要向中國、墨西哥、日本商品徵入口稅，這是說易行難的事，因此，短期而言，特朗普如何使搬到中國的工廠搬回美國仍有待觀察，但是，馬上可以做的事就是大搞基建，建公路、修鐵路，特別是高鐵，至今為止，美國的高鐵技術依然落後，很需要急起直追。
    特朗普要搞基建，鋼鐵、銅、鋁、煤石油的需求也會增加，商人出身的特朗普不會搞成本太高的太陽能、風能發電，因此，傳統的火電、煤、石油的需要必然上升，上述的資源商品都有國際公價，美國需求一提高，全球資源商品包括中國的資源商品的價格也一樣會提高。昨日，香港H股中的新疆新鑫（3833）股價一飛衝天，中鋁（2600）、江西銅（0358）升幅也很可觀，部分銅鐵股表現得也很不錯，我相信特朗普概念股應該不會只炒1天，短期內仍有可為。
    另一個比較冷門的特朗普概念股是鐵路基建、重型機械股，這包括中交建（1800）、中鐵（0390）、中鐵建（1186）、中國機械工程（1829），雖然特朗普口口聲聲說中國搶走美國人的飯碗，但美國的高鐵技術落後，不得不引進中國、日本或德國的技術，特朗普是個商人，在商言商，中國替美國建高鐵的機會是很大的。