阿里巴巴有亞馬遜的勁力嗎﹖

04/29/2016

    電子商貿巨擘亞馬遜（代號AMZN）周四收市後公布遠超市場預期的上季度業績﹐周五股價逆跌市彈升9.57％﹐升勢凌厲﹐有機會創新高。記者問財經專家﹐中國版亞馬遜──阿里巴巴（代號BABA）有這種勁力嗎﹖
    專家引述阿里創辦人馬雲最近一番話﹐讓記者想一想。
    目前﹐中國互聯網三大企業──阿里﹑百度及騰訊幾乎壟斷市場。但馬雲日前表示﹐三大企業10年內很可能消失﹐壟斷在3年內勢必被打破﹐以阿里為例﹐現時每天面對極大競爭。
    阿里於2014年9月中旬在紐約證券交易所首天掛牌﹐即受投資者熱烈追捧﹐股價一度谷上99.7美元﹐比招股價68美元高出47％﹐最後以93.89美元收市。當時有評論指﹐阿里以閃耀姿態上市﹐就因為其壟斷了中國電子商貿市場﹐外國競爭對手如亞馬遜被中國政府拒諸門外。
    阿里股價於2014年11月一度升至119.95美元歷來最高位。可是﹐在去年9月底跌至57.2美元最低位﹐上周五收報76.94美元。在美上市至今的一年半內﹐股價大上大落﹐股東猶如坐過山車。難怪馬雲說﹐如果時間重來﹐不會把阿里上市﹐現在他感到度日如年﹐更直言「1年壓力等同15年」。
    若如馬雲所說﹐阿里在中國享有的壟斷優勢﹐將在3年內被打破﹐這是否意味未來3年或更短時間內﹐阿里股價有再挫隱憂﹐除非它能把業務多元化﹐在電貿以外找到其他更具發展前景的新領域。
    亞馬遜首季度錄得盈利5.13億美元﹐或每股1.07美元﹐但去年同期虧損5,700萬美元﹐或每股0.12美元﹔季度收入增加28.2％至291.3億美元。
    據湯遜路透調查﹐分析員平均預測其每股盈利0.58美元﹐收入為279.8億美元。
    這家全球最大網上零售集團預測次季度內﹐收入介乎280億至305億美元﹐分析員的預測為283億美元。
    北美是亞馬遜最大的市場﹐首季度內北美市場收入增加26.8％至170億美元。
    集團的雲端服務分部首季度收入跳升63.9％至25.7億美元﹐這是亞馬遜業務增長最快的部門﹐被視為集團未來增長的關鍵源頭。
    亞馬遜行政總裁Jeff Bezos指出﹐首季度驕人業績﹐還得助於硬件銷售。季內出售的Fire平板電腦﹐比去年同期多出1倍﹐但集團並沒有公布硬件的實際銷售。
    亞馬遜周四在正常交易時段﹐收報602美元﹐下跌4.57美元﹐或0.75％﹔首季度業績報喜﹐收市後上升71.06美元或11.8％﹐至673.06美元。　　

張宗永﹕公正傳媒 讀者有責

04/27/2016

    《明報》執總被裁，員工和不少專欄作家反應甚大。安裕的文章我常讀，但真是孤陋寡聞，事發後才知道安裕是姜國元先生的筆名（亦證明自己的喜好，不以名氣職位為依歸）。
    傳媒高層離職，永遠惹來猜測。 下筆寫這篇前，我沒有跟我的傳媒朋友討論（不敢叨光，我其實不算是傳媒人，只是很多年前在報社裏全職工作6個月，認識了一些好朋友，一直交往至今）。雖然他們都很接近「廚房」，應該知道廚房裏發生什麼事，但我更相信他們是有立場的。
    公正的媒體是社會之福，但當中有多少是傳媒老闆的責任？
    馬雲去年底收購了《南華早報》，馬老闆追求內容，當然是做生意。張老闆投資《明報》多年，整個紙媒產業即使加上馬來西亞的報紙，只是張老闆身家的零頭而已。但論社會影響力，能夠擁有一份號稱香港有公信力的報紙，自然在國家領導人眼中也舉足輕重。
    富豪看媒體，有人視之為投資，或視之為收藏，亦有人視之為惹火尤物，碰不得。 很多年前，曾經替香港一份不賺錢的老牌財經報紙尋買家，跟一些本地「大孖沙」接觸過，很多的反應都是：「錢不是問題，但太敏感了。」 聞說李二公子買《信報》，父親大人也曾經勸他放棄。
    品牌是值錢的，不然《華盛頓郵報》（2013年賣給亞馬遜的創辦人貝索斯）和《南華早報》就不會賣得那麼好的價錢。 但維持報紙的品牌，靠的是人才，所以理論上單從商業考慮，好的編輯和生意人老闆利益是一致的。問題是當老闆最着緊的不是錢（或不單止是錢的時候），員工的熱情就有可能變了負資產。
    老闆用真金白銀做生意，是否同時也擔負社會責任（紙媒跟電視台不同，沒有受政府監管），縱使法律上沒有要求？再者，如何實踐社會責任？社會責任又跟政治立場有沒有關係？總不成只有泛民才代表社會公義吧（雖然我是泛民和佔中的支持者）。理論上，政治立場和具公信力的新聞沒有衝突。我期待《大公報》有一天成為香港最具公信力的報紙。
    擁有一個公正的媒體，不單是傳媒老闆的責任，更是讀者的責任。大家都說要不偏不倚，要真實客觀，大部分讀者卻是在享受嗟來之食，何曾付出代價？很多讀者甚至連動腦筋都不願意，更遑論用金錢或行動來支持傳媒。我們用最懶惰的方法從媒體上攝取sensation，我們何曾認真地思考問題的多面性？
    從現實看，要令媒體的中立性和私人老闆的荷包脫鈎，現行的制度有幾個可能性：
    （一）政府出錢 ： 如香港電台、美國的PBS，當然有建制派會認為「狗咬主人」是大逆不道；
    （二）眾籌：民間出錢集腋成裘，像維基（Wikipedia）；
    （三）設立獨立信託組織，主編任免必須得到信託人的同意。
    是時候我們為香港媒體的未來動動腦筋。旗幟鮮明並不難，不以情奪理才考真工夫，這是姜先生的文風。再讀書架上的《安裕周記》，一句 ： 文章乾淨。

AMD特許x86晶片科技予中國合資企業

04/22/2016

    晶片製造集團AMD（代號AMD）宣布﹐把其專利科技特許售予在中國的合資企業﹐而且首季度業績及次季度收入展望超越市場預期﹐刺激其股價彈升逾五成﹐升幅是40年內最大。
    AMD周五表示﹐把其x86晶片科技特許售予與天津海光先進技術投資有限公司合資成立的新公司。合資企業將以此科技發展用於伺服系統的晶片﹐這些晶片只在中國出售。AMD可獲得2.93億美元特許費用﹐另加日後出售這些晶片的專利費。
    集團行政總裁Lisa Su曾透露﹐擬以知識產權找尋新收入來源。昨天她表示﹐新的特許協議是善用集團強勁資產組合﹐推廣其科技使用的的最佳例子。
    不過﹐AMD此舉可能遭其競爭對手英特爾（代號INTC）反對。
    周四收市後﹐AMD宣布首季度每股虧損0.12美元﹐收入為8.32億美元﹐勝過分析員平均預測的每股虧損0.13美元及8.18億美元收入。
    集團預測次季度收入增長介乎12％至18％至介乎9.318億至9.818億美元﹐超越分析員預測的8.897億美元。

通用電氣回歸核心工業發展 首季盈收增

04/22/2016

    通用電氣（代號GE）在首季度內﹐雖然工業業務盈利下跌﹐但核心盈利與收入均有增長。
    集團行政總裁Jeff Immelt（見圖）表示﹐儘管市道反覆﹐繼續取得業務增長。石油與天氣市場仍具挑戰﹐但其他業務較佳的表現抵消了這些負面影響。
    通用電氣周五宣布﹐首季度虧損大幅收窄至9,800萬美元﹐或每股0.01美元﹐顯著少過去年同期的135.7億美元﹐或每股1.35美元﹐當時錄得出售金融業務導致的巨額非現金支出。
    若剔除一次項目﹐集團首季度盈利0.21美元﹐比去年同期增加5％。
    季度收入增加6.1％﹐至278.5億美元。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測其經調整後每股盈利0.19美元﹐收入為276.2億美元。
    集團表示﹐首季度內工業業務的營運盈利下跌3％至29億美元﹔以自然業務計算﹐訂單減少7％。
    通用電氣繼續出售旗下金融業務﹐重新專注於工業業務發展。自從去年4月宣布把附屬GE Capital的資產出售以來﹐已簽署了價值大約1,660億美元的交易。集團3在31月日已要求聯邦監管機關取消其重要金融機構的名稱﹐不用受聯儲局監管。
    展望2016年全年﹐集團仍然預期經調整後每股盈利介乎1.45至1.55美元。而且重申剔除匯價影響及中止業務的自然業務收入增長介乎2％至4％。
    不過﹐集團預測石油與天氣設備全年銷售將下跌30％﹐大過之前預測的10％至15％跌幅。

曾淵滄踢爆香港莊家股的陷阱

04/21/2016

    香港恒指反覆上升，市場開始熱鬧，有人炒殘股、落後股、概念股，也有莊家開始出動，泡製全配售的創業板股，準備好好地炒作一番。
    全配售的創業板股的炒作方法不複雜，方法就是一開市就將股價炒高數十倍，升至百倍。這時候的成交，完全是炒家左手交右手的買賣，散戶根本未有膽量入場，因此，炒高數十倍、百倍，股票仍然在同一批人手上，如此高的股價，一般上散戶都不會也沒有膽量或興趣進場，而股票一日不賣給散戶，這群大戶莊家就沒有盈利可言。
    因此，第二步就是讓股價突然大幅下跌，下跌後又大幅反彈，不會反彈至原來的高價，但也有一定的幅度；這時候，部分散戶心動了，開始留意，一次、兩次的急跌急升，可能仍未能吸引散戶入場，而是要玩同樣的遊戲數次，散戶開始相信他們有機會在急跌後入市買。然後急速反彈時賣掉賺差價。
    因此，開始有散戶入市了，散戶忘記了這時候的股價依然是上市配售價的10倍、20倍以上。散戶買入之後有可能發現自己的買入價永遠再也見不到了。只有愈來愈低的價格出現，因為獲得配售的莊家炒家以成本10倍、20倍的價格出售後，沒有誘因以更高的價格買回來，散戶只能祈求市場上有另一批比自己更笨的散戶，以更多的價格買下自己手上的股。
    當然，莊家炒家想吃更大的大茶飯，他們也許會在推低股價以更高的股價買回來以製造股價能跌也能升的現象。

    不過，他們一般上會選擇成交買賣較靜時極速地以左手交右手的方法自己買賣，肥水不流別人田，極少量的散戶能在這階段獲利，特別是大額的真盤，莊家炒家絕對不會去接盤，他們只會在更低的價格再度製造股價大幅下跌再大幅反彈的現象，散戶獲利很難，能幸運的賺到錢的散戶買賣金額一定很少，少得莊家大戶認為這些散戶賺點小錢也無所謂。
    記得因為配售價超低，股價在上市後一舉上升數十倍，因此，向下跌很多天之後。股價依然是上市價的很多倍，莊家大戶依然可以以這樣的價格出售而獲利甚豐。
    這樣的遊戲，想贏莊家、炒家的錢，機會比到澳門賭場更低。

應正亮﹕聲譽——報業唯一資產

04/20/2016

    執筆之時，知悉我非常尊敬的專欄作家安裕先生（姜國元），前晚被《明報》總編輯鍾天祥先生解僱，大為震驚。一家公司出現經營困難要裁員，很平常，但首先向王牌開刀的，卻確實是聞所未聞，創企業管理文化先河。皇馬財困炒C朗、巴塞財困炒美斯，是什麼道理？我不懂。
    《明報》是我很喜歡的報紙，能為這份報紙投稿，是筆者榮幸，不會計較稿費。讀者選擇買一份報紙，等如以7蚊投信任票，信任你的新聞準確，信任你的觀點客觀持平，當中，內容能否維持高質素，是讀者衡量的唯一標準。沒有了質素，報紙不是報紙，是印了一些圖和字的廢紙，不值五毫子。
    日經（Nikkei）去年以8.44億英鎊的「天／癲」價收購英國《金融時報》（Financial Times, FT），不包括FT在倫敦的總部大樓、不包括《經濟學人》的五成股權，當然亦不包括母公司Pearson的其他出版業務，換言之，日經買的其實只是Financial Times兩個英文字。有投資銀行界朋友說，8.44億英鎊絕對是癲價（另一個例子當然是阿里巴巴以20億元買《南華早報》）。Nikkei董事局可能真係癲，但總要有個理由畀佢哋癲，如果Financial Times無今日嘅國際聲譽，佢哋想癲都無得癲。
    聲譽有數計，但今日嘅聲譽同聽日嘅聲譽，可以係天同地，因為讀者今日信你，不代表明天都一定會信，編採方針做錯一個決定，讀者一句「對唔住，係咁先」，報紙就等於玩完。昨日如是，今天是資訊爆炸、網媒並起的年代，更加如是。
    近年在左派和建制圈子，聽得很多的一個詞語，是「管治權之爭」，國教、港視、佔中、政改、本土、港獨……總之乜鬼事都會被放入同一個框架分析，然後，因為不能輸掉管治權，一定要將對手往死裏打，一定不能輸，輸就會失掉管治權云云。聽到悶，不想、亦無力反駁。
    看《明報》近年的經歷，很似受盡折騰的香港。所謂「管治權之爭」，其實只是內心恐懼的一種投射，當大家發現這個事實的時候，報紙可以已經不是昔日的報紙。同樣，香港經歷完一次又一次「管治權之爭」，最後亦只會變成一個叫做香港的地方。
    唏噓。

紐約期金升1.6％ 「上海金」基準價首發

04/19/2016

    美元匯價下跌﹐推高了與美元逆向而行的金價。周二﹐6月紐約期金每盎司上升19.3美元﹐或1.6％﹐收報1,254.3美元﹐是自4月12日以來最高位。影響所及﹐5月紐約期銀每盎司彈升71.9美仙﹐或4.4％﹐收報16.972美元﹐是自去年5月22日以來最高位。　
    繼2014年9月推出黃金國際板後﹐上海黃金交易所周二發布全球首個以人民幣計價的黃金基準價格﹐首個基準價格定格於每克256.92元人民幣。
    「上海金」定價業務﹐是指在上海黃金交易所的平台上﹐以1公斤﹑成色不低於99.99％的標準金錠為交易對象﹐以人民幣∕克為交易單位﹐通過多輪次「以價詢量」集中交易的方式﹐在達到市場量價相對平衡後﹐最終形成「上海金」人民幣基準價格。
   中國人民銀行副行長潘功勝表示﹐「上海金」基準價將為全球投資者提供一個公允的﹑可交易的人民幣黃金基準價格﹐為黃金市場參與者提供了良好的風險管理和創新工具﹐將有利於進一步完善人民幣黃金市場的價格形成機制﹐加快推進中國黃金市場國際化進程。

Kashkari﹕美經濟處未知水域加息要審慎

04/18/2016

    明尼阿波里斯聯儲銀行行長Neel Kashkari（見圖）自1月1日加入聯儲局後﹐罕有地談論貨幣政策﹐但公開支持聯儲局主席耶倫審慎的利率取態。他揚言美國經濟正處「未知的水域」﹐在作出利率決定時﹐需要考慮國際發展形勢。
    他周一在接受明尼阿波里斯聯儲局本身的經濟雜誌The Region訪問時表示﹐耶倫以真正的創造力﹐以及真正的開放思想處理貨幣政策。
   Kashkari指出﹐聯儲局不能忽視所採取的行動﹐可能對環球經濟的影響﹐而環球經濟的發展倒過頭來影響美國。聯儲局需要考慮這些相互影響﹐他相信聯儲局已做到了。
    他於2017年在聯儲局政策委員會有投票權。
    另外﹐Kashkari正積極推動美國銀行系統改革﹐希望銀行一旦倒閉時﹐不用政府動用納稅人金錢挽救。
    他於2008年環球金融海嘯時﹐負責推行7,000億美元銀行挽救計劃﹐在今年1月上任明尼阿波里斯聯儲銀行行長後﹐正尋求方法令上次挽救大型銀行的事情不再發生。
    Kashkari同意現時不少改革方案朝著正確方向發展﹐尤其是要求銀行有更大資本﹐更大的流動現金及通過壓力測試。不過﹐他認為還未足夠。
    上周﹐聯儲局與聯邦存款保險公司首次作出聯合聲明﹐指出5家大型銀行未能提出一旦破產後不用倚賴美國納稅人金錢的計劃﹐並勒令它們在10月1日前作出修訂。
   Kashkari周一在明尼蘇達商會演講時表示﹐他本月初召集銀行家﹑監管官員及學者商討更多解決方法﹐當中最矚目的建議是對美國大型銀行較高的資本要求﹐提出新規定鼓勵大銀行分拆成為較細的銀行。
    他指出﹐若果所有大型銀行都有足夠資本﹐令投資者對它們有信心﹐就算爆發經濟危機﹐不用過分顧慮需要分擔風險。

商品過剩環球經濟差 拖低美國經濟增長

04/17/2016

    在正常時期﹐美國僱主持續招聘員工﹐消費者繼續消費﹐可促動美國經濟增長﹐但現處非正常期期﹐儘管這兩項因素沒變﹐美國經濟前景仍然被看淡。有分析指﹐這主要受累於環球經濟增長放緩﹐而大宗商品供應過量是拖低環球經濟的主要原因。
    去年末季美國經濟僅增長1.4％﹐聯儲局兩個預測本地生產總值的指標均顯示﹐今年首季的經濟增長可能跌至1.1％或更低水平。美國首季初步本地生產總值數據要在兩周後才公布。
    現時﹐美國每月創造逾20萬份新職位﹐消費者開支增長是10年內最快﹐但經濟增長緩慢﹐High Frequency Economics首席經濟分析員Carl Weinberg表示﹐原因是美國以外的經濟前景不明。石油﹑穀物﹑鋼材和其他主要商品供應過量﹐推低了它們的價格﹐而這些商品對發展中國家經濟非常重要。
    發展中國家收入減少﹐沒法多購美國與歐洲的貨品。影響所及﹐美國去年出口大跌﹐美元兌主要貨幣匯價上升﹐進一步增添美國出口壓力。因此﹐美國去年末季本地生產總值弱勢﹐可能延續至今年首季。
    疲弱的商品價格不僅衝擊發展中國家經濟﹐已發展國家不能倖免。舉例來說﹐低油價迫使美國能源公司去年削減逾10萬份職位﹔穀物價格連續3年下跌﹐美國農夫盈利受損。
    若果美國企業盈利減少﹐預料最終會減慢現時的招聘步伐。事實上﹐過去幾年企業盈利已顯著縮減﹐負債增加﹐這或許解釋了為何美國公司削減投資。
    Weinberg進一步指出﹐各國中央銀行長期維持低利率﹐令借貸成本便宜﹐企業就算在沒有需求下﹐仍然冒險增加生產容量。
    BMO Capital Markets首席經濟分析員Douglas Porter也同意環球經濟前景轉弱﹐但他同時指出﹐因為中國經濟冒升﹐自九十年代末起撐大了環球經濟增長。現在﹐環球經濟或許正回復至正常發展狀態。

伊朗缺席會議 油組非油組凍產協議告吹

04/17/2016

    在伊朗缺席會議下﹐油組與非油組周日在卡塔爾多哈舉行的高峰會議只開了數小時便叫停﹐參與者表示﹐在簽署凍產協議前需要「多點時間」。
    卡塔爾能源部長Mohammed al-Sada向傳媒表示﹐參與者都同意需要時間進一步諮詢。幾名油組消息人士向路透表示﹐若伊朗在下次油組於6月2日舉行的會議上同意凍產﹐油組與非油組的談判或可恢復。　　
    包括沙特與俄羅斯等大約18個油組與非油組主要石油出口國家在多哈開會﹐準備簽署凍產協議。在2月時﹐沙特與俄羅斯及部分產油國同意﹐若其他產油國跟隨﹐會把石油產量凍結在1月的水平﹐直至2016年10月﹐以圖控制油價跌勢。
    油組領袖沙特告訴與會者﹐希望所有油組成員都參與凍產。因此﹐會議曾一度暫停。
    油組成員伊朗周六晚已揚言﹐不派代表到多哈開會。該國石油部長Bijan Namdar Zangeneh對外表示﹐多哈會議是讓想簽署凍產協議的國家參加。伊朗不打算簽署協議﹐便沒必要派代表到場。
    所有參加會議的部長之後復會﹐他們花了差不多5小時辯論協議的草案﹐沙特與俄羅斯代表不同意協議所用字句。最後﹐所有代表和部長宣布﹐無法達成協議。
    凍產協議無法達成﹐有市場人士擔心﹐主要石油生產國為了爭奪市場佔有率﹐勢將令油價跌勢恢復。1月時﹐油價曾跌至每桶30美元以下的12年低位。但其後回升至上周40多美元﹐其中一個主要原因是市場期望在多哈會議上能夠達成凍產協議。
    Natixis石油分析員Abhishek Deshpande表示﹐凍產協議不能達成﹐肯定對油市有壓抑﹐油價近期回升部分因為市場對凍產的預期。　
    也有市場人士指出﹐就算凍產協議能夠達成﹐伊朗和其他石油生產國例如美國繼續增產﹐也可能壓低油價。

今年香港最佳電影《十年》在加國觀後感

04/28/2016

    電影《十年》終於在加國看到了﹐五個單元劇各有主題﹐論拍攝技巧與製作﹐被吳思遠批評為「習作」未為不可﹐因為第二個單元──冬蟬﹐很像筆者青年時在香港火鳥電影會看的實驗電影﹐其他四個單元﹐筆者認為純以鮮明主題﹑貼近時事的內容取勝。
    若論反映香港目下急變的大時代﹐對社會的影響確是無容置疑﹐尤是第四個單元﹐當中涉及極具爭議的香港獨立訴求﹐老人家踏上自焚之路﹐肯定深深觸動中國政府的神經。演員方面﹐只有廖啟智的表現最好﹐一些可說還未夠班。不過﹐這部見證大時代的勇氣之作﹐已不用計較演員演技了。
    《十年》贏得了本年度（第35屆）香港電影金像獎「最佳影片」﹐五個單元是郭臻導演的《浮瓜》﹑黃飛鵬導演的《冬蟬》﹑歐文傑導演的《方言》﹑周冠威導演的《自焚者》和伍嘉良導演的《本地蛋》。
    這部僅50萬港元的低成本製作﹐被個別搞慣製作費動輒千萬甚至過億元的資深電影人看不起﹐卻引起了香港本地及國際激烈迴響。
    《十年》曾被中國《環球時報》形容為「思想病毒」﹐這反而引發更多人追看。除戲院外﹐此片亦在香港各大學巡迥上映﹐2016年2月落畫後﹐不少教會及區議員包場供信徒及公眾人士觀看。

陳景祥﹕美將超華成全球製造業一哥

04/15/2016

     「全球製造業競爭力指數」（Global Manufacturing Competitiveness Index） 由德勤和美國競爭力委員會聯合發布，報告開宗明義表示，從基建、創造就業，以及對總體和人均國民生產總值（GDP）的貢獻方面來看，強大的製造業為經濟繁榮創造了一條清晰的路徑。在2016年的製造業競爭力指數排名方面，中國位列第一名（2010及2013年也是第一），但據全球企業高管分享對未來5年的看法，他們預計在2020年之前，美國會成為一哥，中國屈居第二。
    除了第一、二名之爭，報道內指出各國製造業競爭力的變化，也可窺見全球經濟活動板塊之間的此消彼長。從地區的變動觀察，製造業競爭力前10強的國家中，美洲和亞太區佔了主導地位，前者有3個國家——美國、加拿大和墨西哥，亞太區有中國、日本、韓國、台灣和印度；餘下兩席為德國和英國。過去歐美都是「強國」，但二戰之後歐洲明顯走下坡，亞太區取而代之，成為一股新力量。報告又列出了所謂「強力五國」，即泰國、印尼、馬來西亞、印度和越南（MITI-V），未來5年會相繼進入頭十五位。
    影響製造業競爭力的關鍵因素，首要在人才，第二是成本競爭力，第三是生產力，第四是供應商網絡；中國位居首位，是因為在第二至第四項因素上領先，成本方面中國尤其佔優；換句話說，中國製造業仍然是以低成本領先全球，但在人才方面，中國則不及美國，再加上科技的優勢，美國很快就會超過中國。
    未來5年的競爭，中國除了在人才方面落後，科研開支也不及美國。數據顯示，在基礎研究領域，美國仍是最大投入國，超過655億美元， 中國近年雖有上升，但研究費用佔GDP比例及從事科研工作的人口比例仍然較低。2008金融海嘯之後，很多國家都推出了製造業戰略，奥巴馬政府誓言要重建美國製造業大國地位，看來他提出的目標正在逐步實現。

美5銀行破產應變計劃不獲監管當局認許

04/14/2016

    美國兩大金融監管機關周三宣布﹐5家大型銀行未能提出一旦破產後不用倚賴美國納稅人金錢的計劃﹐它們被勒令在10月1日前作出修訂。這5家銀行是摩根大通（代號JPM）﹑富國（代號WFC）﹑美國銀行（代號BAC）﹑State Street（代號STT）及New York Mellon（代號BK）。
    聯儲局與聯邦存款保險公司首次作出聯合聲明不認同這5家銀行的計劃﹐要求它們在10月左右改正嚴重的「缺失」﹐不然的話﹐可能面臨更嚴厲的監管﹐例如較高的資本要求﹐或限制其商業活動。
    若果缺失持續兩年﹐這些銀行將要出售旗下資產。此外﹐在2017年7月前﹐它們需要解決另外一些輕微「缺點」。
    環球金融海嘯爆發後﹐美國政府一直在討檢美國銀行是否太大﹐以致不能破產﹐懼怕會拖累美國經濟。在2007年至2009年金融海嘯期間﹐美國政府曾花費巨額納稅人金錢挽救財困的大型銀行。
    5家銀行被指有嚴重缺失的地方﹐主要涉及流動現金﹑治理及營運。
    聯邦存款保險公司主席Martin Gruenberg表示﹐他們承諾履行法定職責﹐要求金融機構一旦出現問題﹐能夠有秩序地破產﹐不用花費納稅人的金錢﹐這項宣布是向這個目標踏前的一大步。 
    摩根大通行政總裁Jamie Dimon對於這項宣布表示失望﹐他認為摩通有大量流動現金。他指出﹐若其他銀行能夠過關﹐而摩通不能通過審查﹐對此感到奇怪。
    富國﹑State Street和New York Mellon表示﹐會在10月1日前改正缺失﹔美銀不允置評。

數據與聯儲官員對美經濟理解存在差距

04/14/2016

    聯儲局主席耶倫揚言﹐利率決定端視經濟表現﹐但經濟數據存在統計問題及季節性因素﹐已有聯儲局官員及他們的顧問認為近期的數據不可靠﹐這令投資者﹑企業及一般家庭更難估計聯儲局將何時再加息。
    三藩市聯儲銀行的研究部主管Glenn Rudebusch表示﹐美國首季經濟數據疲弱﹐但不代表美國經濟潛在實力。
    聯儲局將在4月26日至27日議息﹐而美國首季本地生產總值要到4月28日才公布。據阿特蘭大聯儲銀行的估計﹐首季本地生產總值僅增長0.1％。
    去年末季美國經濟增長達1.4％﹐分析員相信需要2％的經濟增長﹐才能降低失業率。
    Rudebusch認為﹐剔除統計問題導致的重估及季節性因素﹐他相信首季實質經濟增長可能接近1.6％。
    Rudebusch的意見很重要﹐由於他是三藩市聯儲銀行行長John Williams的顧問﹐而Williams經常往華盛頓辯論貨幣政策。
    聖路易斯聯儲銀行行長James Bullard曾表示﹐不太重視首季本地生產總值數據﹐並稱強勁的職位增長﹐令失業率保持在健康的5％水平﹐更能反映美國經濟實況。
    本地生產總值數據與聯儲局官員對美國經濟的理解一直存在差距﹐已經不是新問題。但因為在聯儲局去年12月加息後﹐究竟何時再加息﹐市場非常關注﹐令這個問題更加突顯。
    從過去所見﹐經濟數據不斷修訂﹐向上或向下的修訂的幅度顯著。野村首席美國經濟分析員Lewis Alexander表示﹐任何統計問題都令聯儲局決定是否加息更加複雜。
    現時仍然難以估計聯儲局能否在今年內加息兩次﹐但現時期貨市場的交易反映﹐只會加息1次﹐甚至不加。此外﹐市場普遍預期4月議息後將不會加息。

IMF調低加國今明兩年經濟增長預測

04/13/2016

    國際貨幣基金組織（IMF）在最新一份世界經濟展望報告中﹐把加拿大和全球經濟增長預測調低。原因是環球石油出口增長減慢﹐油價低企﹐非石油商品需求疲弱。
    IMF在周二公布的報告中預測加國今年的經濟增長為1.5％﹐明年的增長加快至1.9％。雖然好過去年的1.2％增長﹐但卻低過其在1月時預測。當時IMF估計加國今明兩年的經濟增長分別為1.7％及2.1％。
    在IMF發表這份最新經濟展望報告同時﹐該組統在美國華盛頓舉行其春季會議﹐G20成員國的財長﹑央行行長齊集。
    加國聯邦財長莫奈在3月22日發表其首份財政預算案時﹐預測2016年加國本地生產總值增長1.4％﹐2017年的增長為2.2％。　
    加國央行周三議息後宣布維持0.5厘隔夜利率不變﹐並把今年加國經濟增長預測從之前的1.4％﹐調高至1.7％。央行去年秋季曾預測今年將有2％的增長﹐明年的增長率為2.4％。
    近期公布的加國經濟數據顯示﹐2016年頭加國經濟增長有改善跡象﹐例如加國1月本地生產總值增長0.6％﹐是自2013年以來最大的按月增長﹔3月增添了4.06萬份新職位﹐失業率回落至7.1％。
   IMF還把2016年美國經濟增長從1月時預測的2.6％﹐下調至2.4％﹐並將2017年增長預估從2.6％﹐下調至2.5％。將2016年歐元區經濟增長預測從1月的1.7％﹐下調至1.5％﹐預計2016年日本經濟增長為0.5％。
   此外﹐IMF將今年及明年全球經濟增長預測分別下調至3.2％及3.5％，較1月時預測的3.4％及3.6％﹐調低0.2及0.1個百分點﹐為過去1年以來第四次下調。
    不過﹐IMF將2016年中國經濟增長預測從1月的6.3％﹐上調至6.5％﹐將2016年印度經濟增長預估維持在7.5％不變。
    IMF重複最近的警告﹐擔心環球經濟增長仍然太慢﹐太脆弱﹐增加了很多國家的社會和政治壓力。

聯儲官員﹕加息受制通脹經濟增長

04/13/2016

    費城聯儲銀行行長Patrick Harker(上圖)周二表示﹐支持推遲加息﹐直至美國通脹回升。
Harker在大費城商會發表演講時指出﹐與幾個月比較﹐他對美國短期利率政策更加審慎。他認為﹐需要審慎對待未來利率﹐待通脹數據顯現較強勢時﹐聯儲局才作第二次加息。
    聯儲局去年12月議息後決定開始加息﹐對於下一次加息時間﹐市場有各種各樣猜測。
    Harker表示﹐以現時的油價表現來看﹐通脹或許相當低﹐在首季度內甚至可能是負數。他進一步指出﹐自2008年以來﹐通脹能夠高於聯儲局2％的目標﹐僅有兩年時間。
    Harker表示﹐看到通脹向下的風險﹐因此聯儲局值得採取寬鬆的貨幣政策﹐以防經濟下滑。
   他續稱﹐儘管今年美國經濟以顛簸開始﹐但還是看好未來發展前景。他認為﹐在今年下半年﹐經濟狀況將會開始改善﹐可讓聯儲局加快加息步伐。
    他今年在聯儲局政策委員會內沒有投票權。
    另外﹐達拉斯聯儲銀行行長Rob Kaplan(下圖)表示﹐若果美國經濟從首季度的疲弱增長恢復過來﹐聯儲局在「不太遠的將來」會加息。
    Kaplan在接受財經電視頻道CNBC訪問時表示﹐今年美國經濟增長料將略低於2％﹐動力主要源自強勁的消費者消費及健全的勞工市場。
    據阿特蘭大的GDPnow預測模式﹐美國首季本地生產總值只有0.1％的增長。
    Kaplan認為﹐首季經濟弱勢受到消費者的心理影響﹐在2016年首7周內金融市道反覆向下。
    他又為聯儲局去年12月在差不多10年內的首次加息行動辯護﹐他指出這次加息正確﹐但需要有耐性及緩慢地再次加息。
    Kaplan指出﹐在本地生產總值增長至他預期的速度時﹐下次加息會是在不太遠的將來。
    他今年在聯儲局政策委員會中沒有投票權。
    從上周公布的3月聯儲局議息會議紀錄中可見﹐有關下次加息的時間﹐有相當激烈的辯論。不過﹐市場普遍估計聯儲局在本月底議息後加息的機會不大﹐若果工作職位與經濟持續增長﹐可能在6月加息。

Eric Rosengren﹕美要比市場預期早加息

04/06/2016

    一向持溫和加息立場的波士頓聯儲銀行行長Eric Rosengren（見圖）日前發表出人意表的意見﹐他認為隨著經濟風險減退﹐聯儲局或將要比市場現時預期早的時間加息。
    他表示﹐市道反覆及國外經濟增長放緩拖累美國經濟的威脅已緩和下來﹐但利率期貨市場目前卻反映今年內只加息1次或不加息﹐這令人「驚奇」。他認為﹐這樣的預測「太過悲觀」。
    聯儲局在去年12月加息﹐並暗示今年內可能加息4次。但聯儲局今年3月議息時並沒有加息﹐主要顧慮到環球經濟風險及今年頭非常反覆的金融市道。上周﹐聯儲局主席耶倫發表了需要審慎加息的言論﹐聯邦基金期貨市場即時作出反應﹐投資者預期下次加息時間是9月。
    今年具投票權的Rosengren表示﹐足以影響美國經濟復蘇的海外風險看來正在減弱。美國抵受來自國外的衝擊﹐表現得不錯。他指出﹐美國經濟持續復蘇﹐聯儲局應該恢復逐漸收緊貨幣政策﹐並要早過金融期貨市場所預示。
    在聯儲局內﹐Rosengren是持最溫和加息立場的成員之一。他昨天這番言論﹐較靠攏其他持強硬加息取態的成員﹐這些鷹派成員曾建議6月加息。
    渣打銀行經濟分析員Thomas Costerg表示﹐地區聯儲銀行行長的加息取態正轉向強硬。他認為﹐愈來愈多人對這麼低的利率﹐以及對環球逆風不夠敏感而感到不安。現在要看耶倫怎樣把持她的溫和立場。
    Rosengren原來是在波士頓聯儲銀行會議上就網絡保安發表演講﹐他表示﹐在網絡保安領域﹐私人銀行及聯儲銀行需要保持警覺及不斷改進。

蘋果iPhone SE銷情慘淡

04/06/2016

    蘋果(代號AAPL)的產品一直備受大眾追捧，昔日推出的新產品更一度成為炒賣目標；惟最新推出的iPhone SE卻慘遭滑鐵盧，其外形酷似iPhone 5s，僅有硬件上的改良，難以攫取大眾目光。據美國調查機構Localytics公布的數據顯示，iPhone SE是歷來 iPhone 最差的首周銷售紀錄，在iPhone市場內，市佔率只有0.1％。
    凱基證券分析員郭明錤曾發表報告稱，預料今年iPhone整體出貨量會急跌最少兩成，今年iPhone SE的出貨量料僅1,200萬部。蘋果股價周二收報109.81美元，下跌1.31美元﹐或1.18％。
    根據Localytics數據顯示，相比其他iPhone型號，iPhone SE於正式上市後的首個周末，其銷售量僅佔整體iPhone 市場的0.1％，遠遠落後其他型號(見圖)；而排名榜首的iPhone 6市佔率，更是iPhone SE的330倍。該機構更指出，很多商舖仍持有逾九成iPhone SE存貨供大眾認購。
    美國財經電視頻道CNBC早前報道，iPhone SE首周於中國的銷售量已超過340萬部；但以準確預測iPhone銷售策略見稱的凱基證券分析員郭明錤則發表報告反駁，稱暫未找到證據支持上述銷售數字。
    他續稱，由於市場對小型屏幕手機的需求疲弱，及iPhone SE在硬件及外形上並沒有顯著的突破，相信iPhone SE目前的需求遠較早前幾款iPhone初推出時為低。
今年出貨量料跌最少兩成
    郭明錤更表示，由於iPhone 6s需求低於預期，加上iPhone SE發布初期銷情慘淡，預料今年整體iPhone出貨量將受到拖累，由去年2.32億部急跌最少兩成至1.9億至2.1億部，甚至低於市場普遍預測的2.1億至2.3億部，情況最快至明年才有改善。
    另外，早前國外科技網站拆解iPhone SE後發現，其內部零件與iPhone 5s和6s大致相同，令市場猜測蘋果有意「去庫存」，以打入新興市場。對於iPhone SE一改路徑，重返小型屏幕手機市場，亦有指蘋果公司希望吸引同為小型屏幕的iPhone 5、iPhone 5s及iPhone 5c用戶升級到iPhone SE。

道明證券﹕金價升過頭 蓄勢向下調整

04/04/2016

    金價首季上升16.5％﹐是過去30年內的最大按季升幅。據彭博報道﹐連看好金價的金蟲也感詫異。有分析指﹐金價正面對「短期向下調整的風險」。　
    道明證券的Mike Dragosits表示﹐市場情緒是推動金價上揚的動力。不過﹐金價看來已升過頭。從流入黃金交易所買賣基金的資金及看好金價的淨投機盤來看﹐已經到達極端高的水平。歷來的交易都說明﹐這是金價轉向的預兆。
    他指出﹐現時金價正面對「短期向下調整的風險」。
    金價在首季有亮麗的表現﹐主要因為投資者對中國經濟增長放緩及環球經濟前景的憂慮加深﹐股市反覆向下﹐令具避險功能的黃金需求上升。
    但是﹐經濟數據顯示現時情況有所改善﹐金融市場已回穩﹐上周五的報告指中國製造業轉好。金價自上月高位下跌大約4％﹐最能反映改善中的發展趨勢。
    黃金常被視為動盪時刻的資金避難所﹐又可對沖通脹。在多國央行推行負利率時﹐黃金好友對黃金更加追捧。不過﹐他們忽視了黃金的基本弱點﹐就是黃金不含內在價值。
    有分析指﹐黃金與很多金融資產例如股票﹑債券和地產物業最大不同之處﹐是它沒有內含價值﹐不能產生任何收入。
    上周五﹐6月紐約期金下跌12.1美元﹐收報1,223.5美元。比2011年略高於1,900美元的歷來最高位仍差大約35％。
    獨立分析員Steven Russolillo指出﹐儘管市場再次出現恐慌情緒不能排除﹐這亦是黃金好友的最後希望﹐但在過去5年仍未見出現﹐對他們來說這並不好受。

傳百仕通購巴西商場營運商BR Malls

04/04/2016

    據巴西里約熱內盧日報O Globo周日報道﹐美國私人股本公司百仕通（代號BX）已聘用摩根大通（代號JPM）為財務顧問﹐擬收購巴西商場營運集團BR Malls Participacoes SA（代號BRMSY）的控制性股權。該報並沒有引述消息來源。
    O Globo的報道指﹐百仕通這項收購若果成功﹐將是巴西歷來最大地產交易﹐涉資高達120億巴西雷亞爾（折合33.8億美元）
    總部位於里約熱內盧的BR Malls是巴西最大商場營運集團﹐集團發言人拒絕置評﹔摩根大通發言人亦對報道不予置評﹔百仕通發言人則未及置評。
    百仕通上周五收報28.13美元﹐上升0.08美元﹐或0.29﹔收市後下跌0.02美元或0.07％﹐至28.11美元。
    BR Malls的美國預託證券在美國場外交易所最近的交易是於3月23日﹐當日收報8.24美元﹐下跌0.47美元﹐或5.4％。

美3月就業與製造業報告俱佳 美股揚升

04/02/2016

    美國公布超越市場預期的3月份就業報告﹐加上良好的3月份製造業數據﹐抵消了油價下跌的負面影響﹐美股周五雖然早段有過短暫跌勢﹐但旋即反彈﹐最後三大指數上升收市。加股無法跟隨美股上揚﹐主要受能源股下跌拖累。
    道指上升107.66﹐或0.61％﹐收報17,792.75﹔標普500指數上升13.04﹐或0.63％﹐收報2,072.78﹔納指上升44.69﹐或0.92％﹐收報4,914.54﹔多指下跌53.92﹐或0.4％﹐收報13,440.44。　
    在過去1周內﹐道指﹑標普500指數及納指分別上升1.6％﹑1.8％和3％﹔多指上升0.61％。
    Edward Jones投資策略員Kate Warne表示﹐3月份美國就業報告顯示﹐儘管今年頭股市有過動盪﹐但美國經濟持續穩定增長﹐消除了美國可能陷入衰退的顧慮。
    美國勞工部周五公布﹐3月份非農業就業職位增加21.5萬份﹐超越市場預期的20.5萬份﹔失業率微升至5％﹔工人時薪增加0.3％至25.43美元。供應管理協（ISM）同日公布﹐美國3月份製造業指數從2月的49.5升至51.8﹐超越分析員預測的50.7。
    BMO Global Asset Management投資經理Jon Adams表示﹐雖然周五公布的經濟數據很實在﹐但相信不會改變聯儲局對未來前景的展望。
    現時市場預期聯儲局6月加息的機會率為27％﹐9月的機會率為52％﹐12月的機會率為65％。在周二聯儲局主席耶倫發表需要審慎加息的言論後﹐市場普遍預期4月將不會加息。　
   周五﹐5月紐約期油每桶下跌1.55美元﹐或4％﹐收報36.79美元﹐是3月15日以來最低收市價。加國能源股系下挫2.6％﹐是跌幅最大股系﹐拖累多指下跌近54點。

加央行﹕加企業前景改善但整體低迷

04/02/2016

    加國中央銀行周五公布最新的季度企業前景調查報告﹐大部分受訪企業表示﹐愈益受惠於油價急挫導致加元下跌的影響。
    大約100家加國企業接受央行訪問﹐在很多情況下﹐加元疲弱幫助出口商例如製造商提高出口產品的邊際利潤。
    央行還指出﹐部分受訪公司表示﹐來自美國對手的競爭減少﹐而其他公司則稱受惠於加國旅遊業更加蓬勃發展。
    報告同時揭示﹐與商品有關的公司﹐以及與受惠於出口的公司對前景有很不同的看法。
    企業在未來12個月內投資在機器與設備的整體意向略為提升﹐但與能源業與受經濟衝擊地區有關的公司計劃縮減投資﹐有海外業務的公司則計劃增加投資。
    企業的招聘意欲改善﹐好過對一次調查所錄得的6月低位﹐但仍然低過歷來平均水平。是次調查顯示﹐非商品出口商與服務業公司有較廣泛的招聘計劃。
    報告又指出﹐在石油豐富省份的公司計劃裁員及停止招聘﹐仍然是在「不成比例的高位」。
    根據央行報告﹐企業對未來銷售增長抱正面看法﹐這得助於美國需求。但本地銷售受制於本地疲弱需求及對低油價的持續調整。　　　
    央行形容是次調查結果是有「改善」但「整體上低迷」。　
    央行表示﹐持續的國外需求帶來的正面動力﹐繼續大程度上被低油價衍生的負面影響拖累。
    央行曾表示﹐油價自2014年中開始急挫﹐導致加元下跌﹐加國經濟正在進行複雜的調整。央行副行長Lynn Patterson周三表示﹐加國經濟將需要多兩年時間﹐才能夠全面調整商品價格造成的影響。

加拿大3月製造業在8個月內首錄增長

04/02/2016

    最新皇銀加拿大製造業採購經理指數周五公布﹐3月份經季節調整後指數上升至51.5﹐高過2月份的49.4﹐是自2014年12月份以來最高位﹐亦是8個月內首次超越50﹐顯示加國製造業重新取得增長。
    3月份的指數是自去年8月份以來﹐首次錄得在50以上。若高過50﹐表示製造業擴張﹔低過50﹐意味收縮。3月加國製造業增長的動力源自加元疲弱﹐促動了本國出口。
    新出口訂單指標在3月份上升至53.1﹐高過2月份的51.9。受訪公司表示﹐加元匯價下跌﹐幫助它們增加向美國客戶的銷售。
    加拿大皇家銀行首席經濟分析員Craig Wright表示﹐加元匯價低企﹐在2016年首季內進一步改善出口量﹐令製造業重新獲得增長。
    3月份加國產出與整體新訂單也上升﹐但加元匯價下跌同時提高企業進料價格。
    製造業採購經理指數回升﹐令市場更加相信加國首季經濟表現可超越預期。去年上半年加國經歷溫和經濟衰退﹐主要受累於油價急挫﹐衝擊石油出口佔最大出口比例的加國經濟。不過﹐最新的數據顯示﹐加國經濟在2016年有較好的開始。

Facebook創辦人朱克伯格移民北京?

04/01/2016

    周五是愚人節﹐網上流傳一則聳人聽聞的消息﹐真偽相信很快揭曉。
    據thebeijinger的報道﹐Facebook創辦人Mark Zuckerberg(朱克伯格，圖)是其中1名首批獲快線中國「綠卡」的外國人﹐「綠卡」計劃旨在吸引海外專才永久移居中國。
    該文引述Zuckerberg說﹐看來數碼經濟已從美國矽谷移至北京。他還表示在北京購地﹐興建4,000平方尺的數碼化智能屋。
    在中國「綠卡」計劃下﹐Zuckerberg和他的華裔美籍妻子和出生不久的女兒將即時獲得中國永久居留權。他一家可以享受與中國公民一樣的權利與義務﹐除卻政治權利與義務。
    Zuckerberg相信﹐移居北京﹐將給他最佳的機會把Facebook打入中國市場。
    他坦承在北京需要忍受污染空氣﹐但這只是進入龐大極有可為中國市場的小小代價。他透露﹐有意利用清潔空氣科技建造的新庭院在家裏教育女兒。
    Zuckerberg這些計劃是在Sinica播客節目的獨家專訪中首次透露。
    根據「綠卡」計劃﹐Zuckerberg必須每年在中國居留起碼3個月﹐若果他不能做到﹐必須向北京當局申請特殊豁免。不過﹐他表示應該沒有問題﹐因為他會在中國居住足夠時間。
    Zuckerberg更說﹐北京現時是所有億萬富豪的居地。
    中國政府還委任Zuckerberg為中國政協永久顧問。他表示﹐將利用他的影響﹐令外國人正式成為中國第五十七個少數民族。
    Zuckerberg不允表明用什麼虛擬專用網絡服務﹐進入他自己的網站﹐但他表示﹐沒有要求特殊對待。他揚言﹐想體驗他們的客戶在中國的經歷。
    Zuckerberg一家計劃4月中移居北京﹐在他的新居建成前﹐將住在盤古七星酒店的總統套房。
在宣布Zuckerberg獲中國「綠卡」同時﹐著名薩克斯風演奏家Kenny G和肯德基家鄉雞創辦人山德士上校的孫兒也獲「綠卡」﹐以嘉許他們對中國社會的貢獻。
    據悉﹐谷歌共同創辦人Larry Page和Sergey Brin也獲中國政府邀請作中國公民﹐但他們都禮貌婉拒了。
   

金價錄30年最大季度升幅油價3月升13％

04/01/2016

    金價與油價在首季度和3月份表現亮麗﹐前者受惠於聯儲局溫和的加息取態﹐令美元回軟﹐後者得助於市場預期美國石油產量將繼續減少﹐主要石油生產國限制產出。金價錄得近30年內最佳的季度表現﹐而油價取得差不多1年內最大月度升幅。
    周四﹐6月紐約期金每盎司上升7美元﹐或0.6％﹐收報1,235.6美元。在3月份內雖然僅升大約0.1％﹐但在首季度內上升逾16％﹐是自1986年第三季以來的最大季度升幅。
    金價在3月底有過反覆﹐但沒有影響首季整季表現。有分析指﹐聯儲局主席耶倫的溫和加息立場﹐壓抑了美元﹐有助與美元逆向而行的金價。而且﹐在年初時環球股市下挫﹐中國經濟增長放緩﹐投資者憂慮環球經濟前景﹐具避險作用的黃金需求增加。
    周五美國公布3月份就業報告﹐市場人士認為雖然續有新職位增長﹐但增長速度未足以促使聯儲局加快加息步伐。
    5月紐約期油周四上升0.02美元﹐收報38.34美元。周三已扭轉了連續5天跌勢﹐因為美國每周原油產量下跌。
    紐約期油在首季內上升3.5％﹐在3月份內升逾13％﹐是自2015年4月以來最大月度升幅。
    在最近幾周﹐油價顯著反彈﹐遠高過今年初的低過30美元。這得助於美國石油產出連跌幾周﹐以及市場預期主要石油生產國在4月17日開會時﹐將協議凍結產量。
    國際能源署（IEA）高級石油分析員Matthew Parry表示﹐4月中的會議臨近﹐給油價帶來影響﹐市場正等待最後議決結果。

Dennis Lockhart﹕美4月加息非絕對需要

04/01/2016

    美國亞特蘭大聯儲銀行行長Dennis Lockhart（見圖）表示，聯邦儲備局或在今年內進行3次加息，雖有機會在4月份議息後宣布開始加息，但亦非絕對有需要。
    Lockhart接受日本財經雜誌《日本經濟新聞》訪問時指出，不認為聯儲局今年內會進行4次加息，但則有3次加息的空間。
    但大部分聯儲局成員卻相信今年會加息3次；Lockhart表示，所持的理據，是若果經濟數據繼續反映顯示美國經濟向好﹐聯儲局官員或要採取略為積極的加息策略。
    聯儲局將於4月中舉行議息會議﹐以決定是與加息。周二﹐聯儲局主席耶倫在一次演講中表示﹐有鑑於環球風險影響美國經濟前景﹐應該審慎加息。而在耶倫發言前﹐多名聯儲局官員曾先後對外表示﹐可能在4月加息。
    Lockhart不忘補充說﹐對於加快加息步伐﹐他不完全信服。
    他不認為以耐性和慎重的態度處理加息﹐會導致政策錯誤的巨大風險。因此﹐就算經濟數據良好﹐不一定要在4月加息。