經濟正復元 把握股市攀升良機

08/01/2009

　　富勤譚普頓投資公司總裁Don Reed表示﹐環球經濟正在復元﹐現正是把握時機﹐爭取股市攀升帶來的機會。商品價格上升﹐環球貿易改善﹐利率維持在低水平﹐全球政府前所未有的合作﹐推出各種財政措施﹐都是環球經濟逐步穩定的原因。
　　Reed提到﹐歷來股市復蘇平均較經濟領先6個月。在目前波動的市道﹐正是以折讓水平購買優質股份的良機。投資者過度關注經濟﹐其實他們還需要注意市場變化。
　　富勤譚普頓最近公布一份調查報告﹐結果顯示40％加拿大投資者形容自己是膽怯或充滿疑慮﹐較2月份調查結果34％有所上升。此外﹐有50％加拿大人未留意多倫多交易所近月表現理想；17％以為多倫多股市橫向發展或下跌。其實﹐多倫多股市自從今年3月以來升幅近四成。
　　譚普頓增長基金首席投資組合經理Lisa Myers表示﹐譚普頓對價值的定義﹐是結合優良環球企業及優良環球品牌的企業﹐要有能力提供強勁自由現金流﹐資產負債水平健康。
　　這些優質企業有能力再投資於本身業務﹐在疲弱的經濟環境和緊縮的債務市場下增長。而且﹐能夠捕捉復蘇迅速的新興市場增長機會﹐抵銷發達市場的疲弱情況。她的首選股份包括軟件巨擘甲骨文（代號ORCL）和微軟（代號MSFT）。
　　Myers表示﹐在中國和印度等新興經濟﹐消費需求持續增長。一些洞悉先機的企業可從這些新興市場中受惠。她相信﹐股市現時估值水平並未反映許多這類環球企業的財政實力﹐或者參與新興市場而享有的優勢。
　　Bissett Investment Management總裁Michele Horne指出﹐當人們感到悲觀時﹐股市價值往往被低估﹐她們專門在這些時機發掘投資機會。她認為Thomson Reuters（代號TRI）及加拿大國家鐵路（代號CNR）屬股票首選。
　　據她分析﹐加拿大股市會維持波動﹐但長線基本因素強勁。波動的市場難免令投資者感到焦慮﹐但市場紛亂之際往往是投資的黃金時間。對長線投資者來說﹐現估值十分吸引﹐最重要是掌握機會。
　　富勤譚普頓管理投資方案首席投資總監Brent Smith表示﹐2008年對投資者或財務顧問同樣困惑﹐所有資產類別同時急挫。他認為﹐要盡取復蘇帶來的機遇﹐需要明白在市場周期中哪一階段哪些行業表現最佳。採取主動的投資經理會識辨基調﹑趨勢和策略﹐確保投資者處於最有利位置﹐盡得復蘇的先機。

10年後港滬易位

07/30/2009

　　北京政府最近提出於2020年把上海發展為國際金融中心﹐香港過去在亞太區的國際金融中心地位或將動搖﹐特別是上海近幾年的發展非常迅速﹐環球投資者對其愈來愈重視。
　　中國國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌日前表示﹐從目前到2020年前後﹐上海國際金融中心建設的過程屬戰略過渡期﹐香港可發揮中國金融開放「橋頭堡」和風險「緩衝區」的作用。
　　他建議香港在當好中國金融戰略「配角」和「馬前卒」時﹐應關注這個大都會進一步繁榮的升級轉型問題。香港要配合中國金融戰略﹐重點發展人民幣離岸市場。
　　他提到﹐上海要集中力量進行境內以人民幣為主的金融市場建設﹐支持香港人民幣離岸市場的建設﹐做好人民幣區域化過程中境內外資金交易的管道﹑制度建設和經驗積累。
　　夏斌相信﹐2020年後中國資本市場完全開放時﹐中國經濟總量將很接近美國﹐到時人民幣市場將很巨大﹐上海成為全球最大人民幣金融中心﹐可與紐約和倫敦媲美。香港在人民幣金融市場方面或依附於上海﹐但可與上海各自分工﹐各展特色﹐港幣的命運可能已經改變。

摩通唱好百度

07/29/2009

　　摩根大通繼續看好百度（代號BIDU）長期增長前景﹐並把其目標股價由260美元上調至390美元。在華爾街﹐百度被視為中國版的Google﹐也是重要的中國概念股。
　　百度今年第二季度收入為人民幣10.975億元（折合1.607億美元）﹐比去年同期增加36.7％﹐超出摩通的1.596億美元預測﹐也高過1.573美元的平均預期。每股攤薄後盈利為人民幣11.02元（1.61美元）﹐同比增長45.2％﹐超出摩通1.43美元的預期﹐亦高過1.46美元的平均預測。
　　摩通認為﹐百度強勢在於用戶很好地接納鳳巢系統﹐逾一半客戶已開始使用鳳巢。而且﹐宏觀經濟向好﹐愈來愈多中小企業使用搜索廣告。此外﹐電子商務和網絡遊戲企業對搜索營銷服務的使用明顯好轉。
　　百度預料第三季度營收為人民幣12.6億至12.9億元（1.84億至1.89億美元）﹐同比增加37％至40％﹐超出摩通估計的1.826億美元﹐也高於1.788億美元的平均預期。摩通還預計﹐百度2010財政年度銷售額可望突破10億美元。
　　摩通指出﹐北京奧運與虛假醫藥廣告問題令百度去年下半年業績基數較低﹐因此今年下半年的同比增長料將加快。另外﹐其電子商務和網絡遊戲領域的收益將增加。
　　百度昨天在美市收報344.51美元﹐下跌6.6美元﹐或1.88％。

中美合作世界之福

07/28/2009

　　首輪中美戰略與經濟對話周一在華盛頓開始﹐這是總統奧巴馬上台以來首次中美戰略和經濟對話﹐極受注目﹐尤其是全球經濟陷入二次世界大戰以來最嚴重的衰退﹐至今還未復蘇。
　　美國國務卿希拉里和財政部長蓋特納特在會議前為文指出 ﹐中美兩國的密切合作可助全球擺脫經濟危機。文章更一語道破當今經濟發展困局﹕沒有幾個國際問題能由美國或中國單獨解決﹐也沒有幾個國際問題能在沒有美國或中國參與下得以解決。
　　美國是發達國家中最大經濟體﹐而中國則是發展中國家中最大經濟體﹐兩國的刺激經濟方案很大程度上幫助世界經濟過渡這場金融海嘯。
　　希拉里和蓋特納是美國代表團負責人﹐多達150人的中國代表團由副總理王岐山和國務委員戴秉國率領。奧巴馬在儀式上致詞﹐還於兩天會議結束後與王岐山及戴秉國會面。這是首次把兩國對話級別由部長級﹐提升至內閣級﹐可見雙方對是次對話的重視。

莫高估中印影響

07/27/2009
　
　　中國和印度對能源與商品仍有相當需求﹐這對於原材料出口國如澳洲﹑巴西和中東來說﹐無疑是一道曙光。安盛首席經濟學家埃里認為﹐世界經濟若想擺脫衰退﹐需要更依靠新興經濟體。可是﹐中印目前內需不足﹐僅能對全球經濟帶來邊緣性影響。要幫助已發展國家經濟全面復蘇﹐中印兩國還缺乏實力。
　　康奈爾大學教授普拉薩德表示﹐不太相信中印能推動其他經濟體復蘇﹐兩國可以間接促動世界經濟發展﹐但它們對全球經濟的影響力仍將只是溫和。他還指出﹐提高國內需求絕對是中國政府當前急務。
　　不少人美國人對中美貿易龐大逆差不滿﹐批評中國過分依賴出口﹐並以此帶動經濟增長存在風險﹐更要求改善全球貿易不平衡現象。有美國官員指出﹐中國若想實現增長目標﹐須在出口導向型模式之外尋找其他增長途徑。
　　況且﹐美國經濟已出現根本變化﹐家庭儲蓄率正在提升。美國未來的經濟復蘇將異於過往﹐較少依賴消費帶動。

中美對話焦點在美債

07/24/2009

　　摩根大通在剛發表的《2009年中美戰略對話核心議題報告》中指出﹐本月底將在華盛頓舉行首輪中美戰略與經濟對話﹐美國債券或將成討論焦點。中國現持有美國債券逾8,000億美元﹐是美國重要債權國。
　　美國經濟至今未見明顯起色﹐已有更多呼聲要求奧巴馬政府推出第二輪經濟刺激方案。若果成事﹐華府的主要資金將是增發國債或加印鈔票﹐美元匯價料將進一步下滑。
　　摩通的報告提到﹐中美雙方可能集中在宏觀方面的商討﹐尤其是中美貿易關係惡化﹐需就一些原則性問題取得共識。預料會議將主要圍繞美中貿易赤字﹑外匯兌換率﹑美國財政赤字及美國債券保值等。
　　此外﹐中美雙方或就全球氣候暖化和節能減排等問題進行討論。中國清潔能源市場潛力巨大﹐或可為美國有關企業創造商機。
　　這次會議是奧巴馬上台後首次中美決策高層進行全面雙邊對話﹐受到外界相當關注﹐從中可窺見美國新政府對華的態度及政策方針。

中投策略轉向多元化

07/22/2009

　　中國投資公司斥2.21億英鎊﹐購入英國酒業巨擘帝亞吉歐（Diageo）1.1％股份﹐成為其第九大股東。在此之前﹐中投入股美國金融公司百仕通和摩根士丹利﹐蒙受重大虧損而遭中國國內批評。目前﹐中資持有大摩9.9％股份﹐以及逾10％百仕通股份。
　　中投成立於2007年﹐負責管理中國兩萬億美元外匯儲備中大約十分之一的資金。
　　分析家指出﹐中投這項最新投資﹐顯示該公司的投資策略正從金融領域轉向更大的商業範疇。另外﹐是次行動表明中投相信帝亞吉歐未來將在中國經濟中發揮重大作用。
　　帝亞吉歐去年創建了一間獨立運營的企業──帝亞吉歐中國（Diageo China）﹐以逐步擴大在中國市場的份額。帝亞吉歐預期﹐到2021年﹐中國將超越美國成為其最重要的市場之一。　
　　帝亞吉歐是全球最大酒業生產商﹐擁有皇冠伏特加（Smirnoff）和百利甜奶油威士忌（Baileys）等著名品牌。

感恩知足簡樸充實 胡章漢長老見證主恩

07/20/2009

    第一次拜訪胡章漢長老﹐就在他家作客﹐嚐到胡太親自烹調的地道美味上海麵﹐細聽他們從簡樸生活見證主恩﹑知足常樂的真切感受。飯後在我趕上班途中﹐肚裏和心裏很充實﹐很有得著﹐因為他們真誠事奉﹐身體力行無私的施予﹐榮神益人﹐自己有喜樂又自信﹐深深感動和啟發了我。
    今年八十二歲的胡長老﹐如果不是患了坐骨神經痛﹐在我探望他那天﹐已到了北京短宣。在他二十六年來全時間義務事奉主的歲月裏﹐有十三年自費隨美國郁為瑾長老﹐或自己到中國傳揚福音﹐更有機會參與中國大別山貧民區小學建設工作。
    原籍昆山（蘇州附近）的胡長老﹐生於上海﹐於一九六六年初在香港信主﹐翌年一月受洗歸入基督﹐一九六七年香港大暴動時移居多倫多﹐胡家是高雲漢牧師於一九七五年一月帶領七個家庭建立華基教會的家庭之一。廣東話與普通話都很流利的胡長老及胡太現時在國語堂事奉。
    胡長老來加後﹐一直從事會計行業﹐前一段時間是在私人公司工作﹐後一段時間專心服事主。從一九八三年十月起﹐全時間到教會當義工﹐負責財務管理。比胡長老年輕六歲的胡太﹐在加國銀行服務二十四年﹐提早退休與胡長老共同進退﹐全心全意事奉主。
    毅然辭去受薪工作﹐義務服務教會﹐不少人曾關懷胡長老地問﹕「難道不用為生活憂心﹖」胡長老的多年心得是﹕神教導做「清心」的人乃八福之一(參太5:3-10)﹐過「節制」的生活是聖靈所結的果子(參加5:22-23)。
    胡章漢補充說﹐現在的生活甚至比從前好﹐簡樸之餘更見充實﹐因為心裏常存感恩﹐知足多思念天上的事﹐平日不作無謂花費﹐不受魔鬼誘惑。人們渡假旅行花的錢﹐他們省掉了﹐可為神多作更有益的事工。倆口子擁有一輛車﹐當然沒有各自擁有一輛車代步方便﹐但卻節省不少金錢。而且﹐胡太有穩定工作收入﹐退休後有退休金。他本人很早便明白儲蓄的重要﹐在六十年末沒太多人認識和使用註冊退休儲蓄計劃（RRSP）時﹐胡長老已善用這種有效延稅儲蓄方式為日後生活綢繆。
    從中國宣教的體驗﹐胡長老真切明白現時他所過的「簡樸生活」﹐其實比中國很多同胞好很多倍。他每天清晨在家中窗台歡喜地見到朝陽初升﹐黃昏可以欣賞日落晚霞﹐享受著多倫多如此美好日子。還能不知足嗎﹖
    胡長老和胡太住在士嘉堡一座柏文﹐室內整齊雅潔﹐沒有太多花巧的裝飾﹐但給人很舒適溫馨家的感覺。看著客廳牆上三代同堂的合家照﹐胡長老樂極了﹐他從心裏感恩地說﹕「這真是神的祝福﹗」長子蔚廉和次女蔚文都已成家﹐各自育有一子一女﹐全部都在華基大家庭祟拜﹑事奉。蔚廉年前由家庭醫生﹐轉當手術醫生助理﹔蔚文曾在溫哥華學園傳道會積極參與﹐已現返回多倫多﹐從事電腦程式設計工作。
    胡長老回憶說﹐當年受傳道書第十二章第一節感動﹐安心樂意過簡樸生活﹐全心全意獻身教會的事奉﹐討神的喜悅。今天﹐他願與大家共勉這段經文﹕「你趁著年幼﹐衰敗的日子尚未來到﹐就是你所說﹐我毫無喜樂的那些年日﹐未曾臨近之先﹐當記念造你的主﹗」

全球銀行大執位

07/20/2009

　　據法國財經新聞社《財經周刊》最新一期報道﹐截至今年6月底﹐中國工商銀行（市值18,087.1億港元）﹑建設銀行（市值14,046.5億港元）及中國銀行（市值13,742. 8億港元）﹐繼續位列全球銀行市值排行榜前3名。
　　多年來高踞榜首的美國花旗集團﹐慘遭這次金融海嘯重創後﹐跌出了前15名。而且﹐在前15名成員中出現新面孔﹐它們是美國高盛﹑加拿大皇家銀行和瑞士信貸銀行。
　　在金融危機爆發前的2007年6月底﹐全球市值最大的15間銀行中﹐花旗﹑美國銀行和匯豐銀行位居前3位﹐各自市值均超過2,150億美元。當時﹐工行﹑中行及建行只是分別排於第四﹑第六和第七位。
　　截至今年6月底﹐工行﹑建行和中行威盡全球﹐中國交通銀行亦長足推進﹐躋上排行榜﹐以大約4,625.4億港元市值排第十三位。
　　是次金融海嘯衝擊厲害﹐全球15大銀行的市值總額比兩年前大跌28％﹐仍留在排行榜上的10間銀行中﹐只有工行和建行市值上揚。

企業盈喜多商品升 股市看漲

07/19/2009

　　美國企業開始公布季度業績﹐至今盈喜多於盈警﹐盈利表現並非如預期般差﹐帶動美股在過去1周上揚7％。商品市道回升﹐加上中國經濟增長料能「保八」﹐刺激天然資源股造好﹐多指上周有6.3％進帳。
　　Bissett Investment Management總裁Michele Horne表示﹐短期內仍看好股市﹐在她管理的平衡基金中﹐股票投資佔61.41％﹐比重相對大。
　　她在去年7月下旬曾指出﹐加國金融股在環球金融海嘯下亦被過分拋售﹐應看好加國銀行股﹐尤其是道明銀行（代號TD）及豐業銀行（代號BNS）。上周五﹐這兩大銀行股價與1年前差不多﹐但美國不少大型銀行還在掙扎經營﹐股價受壓。
　　Horne指出﹐加國銀行比全球同業穩健﹐從這次金融海嘯清楚顯現。從投資角度來看﹐道銀與豐銀仍值得持有﹐但更具股價上升潛質的或許是加國非銀行金融機構﹐例如宏利金融（代號MFC）及永明金融（代號SLF）。
　　近期油價反彈﹐上周五紐約8月期油每桶回升至63.5美元﹐幫助能源股普遍上揚。Horne在能源類別的投資﹐傾向能源服務公司﹐例如Savanna Energy Services（代號SVY）﹐相信它們比石油或天然氣生產公司有更大股價上升潛力。
　　在近周反彈之前﹐商品市場從高位回落﹐羅傑斯國際商品指數由6月12日以來下跌了13％。羅傑斯日前表示﹐這只是普通調整﹐最近除了商品之外﹐他沒有進行其他投資。這名著名投資人認為﹐不管全球經濟復蘇與否﹐商品仍然是其首選投資對象。
　　有「商品大王」之稱的羅傑斯近年看好中國經濟前景和上海股市﹐他再次重申﹐目前仍然持有中國公司股票﹐在過去兩年內只買入中國公司股票。
　　上周﹐上證指數升上13個月高位﹐反映了投資者對中國勢將帶頭全球經濟復蘇的預期。北京政府上周四公布第二季本地生產總值按年增長7.9％﹐扭轉之前增長連跌8季的劣勢﹐令人相信中國全年「保八」的目標應可達到。
　　中國是商品重要消費國﹐若果中國經濟保持強勁增長﹐將有利商品市道回升。正如Caldwell Securities投資經理John Kinsey所說﹐油價看似已經穩定﹐金價似乎轉勢﹐準備向上爬升。配合中國本地生產總值近8％的增長﹐都成為推動商品股上揚的力量。
　　皇銀多美年證券的最新技術分析報告指出﹐多指下個阻力位是10,528﹐然後是10,726的6月高位﹔標普500的阻力位分別是956﹑1,007和1,044。　
　　上周五﹐多指收報10,369.42﹔標普500收報940.38。　　

中國對新GM很重要

07/17/2009

　　通用汽車（GM）破產重生後﹐新公司將國際運營部總部設於中國上海﹐作為美國底特律總部之外唯一的國際業務拓展部門。此舉充份反映了中國市場對GM未來發展的重要性﹐將來更可能是該公司的關鍵生產基地。
　　GM表示﹐為求更能夠關注消費者的需求﹐並且作出迅速反應﹐新GM將不再實行原有的區域業務運營架構﹐取消了4大區域總裁職位及區域策略委員會。GM將在上海設立國際運營部（GMIO）總部﹐統管所有海外業務。GMIO將於今年底聯同GM（中國）總部搬進位於上海的GM（中國）園區一起辦公。
　　與此同時﹐現任GM集團副總裁兼GM亞太區總裁羅瑞立﹐將被委任為GMIO執行副總裁。這項人事任命﹐預示華裔行政人員可參與更多重大決策。
　　過去﹐GM一直採用區域業務運營模式﹐在全球設有4大區域委員會﹐分別管理北美﹑歐洲﹑亞太﹑拉美中東及非洲市場﹐這4大區域委員會各設區域總裁﹐直接向美國總部負責﹐它們有權決定所在區域的日常事務﹐採取獨立核算的方式運營。

機密資料可大可小

07/15/2009

　　對有意拓展中國市場的加拿大企業家來說﹐有一門學問是他們必修的﹐就是中國政府對機密資料的理解﹐以及所謂「機密資料」在不同場合的詮釋。稍有差池﹐隨時政治代價和個人身心損害﹐大過經濟利益。　　　
　　澳洲力拓集團（Rio Tinto）高層人士涉及間諜罪被捕﹐已引起在華投資的西方企業憂心。據德國財經報章Handelsblatt報道﹐不少在華有商業利益的企業對力拓間諜案感到震驚﹐有人擔心在中國投資已經不再安全。最近﹐傳出有寶鋼高管被調查或協助調查。
　　在北京擔任法律顧問多年的「中國通」說﹐只要涉及中國的國家利益﹐就幾乎等於竊取國家的機密。有駐北京的歐洲外交官透露﹐過去一些比規模小得多的公司﹐也發生過類似案件。不過﹐懼怕在中國的生意受影響﹐大多沉默應付。
　　據國外傳媒報道﹐築路機械製造商Wirtgen駐華代表因涉嫌逃漏關稅﹐被囚幾個月﹐待德國總理默克爾向中國總理溫家寶解說後才被釋放。

嚴守忠實客觀報道底線

07/14/2009
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　進入新世紀後﹐中國經濟進一步加速發展﹐連一向保守的加國企業家也加強了解中國﹐希望多做對華貿易及投資合作。在本地主流傳媒﹐現在已多見關於中國經濟的報道和分析﹐以及加國華人社區的經濟大事。
　　出版了《我的巴菲特財富之路》的多倫多金融公司老闆唐煒臻﹐被安省證監會指控包括詐騙等12項罪名一案﹐就曾被《環球郵報》﹑《國家郵報》﹑《多倫多星報》和全國財經專門電視頻道BNN等廣泛追蹤報道。中文傳媒緊貼深入詳盡報道﹐當然不在話下。
　　記者於4月8日在香港看當地報章時﹐也讀到唐煒臻的新聞﹐內容是美國證監會宣布﹐起訴自稱「華人巴菲特」的唐煒臻欺詐罪名﹐並凍結他的資產。報道篇幅不少﹐更放在相當顯著的位置。
　　記者曾有份參與唐煒臻案件的報道﹐採訪主任再三叮囑參與同事下筆時﹐必須根據已有事實和真確資料﹐不偏不倚﹐嚴守忠實客觀報道底線。尤其案件已進入司法程序﹐更加不能有半點主觀成分﹐在法庭未有最後裁決前﹐任何涉嫌者既不能說有罪或者無罪。
　　唐煒臻於6月24日短暫過堂﹐法官定下8月12日舉行「初審前司法程序會議」。但卻有傳媒以《唐煒臻料獲證明無罪》為大標題﹐下面小標題是《辯護律師發簡短聲明》。這樣處理嚴肅的法庭新聞﹐是否夠專業﹖新聞界以外的人或許也心裏有數了。

美好友唱好中國股

07/14/2009

　　曾任摩根士丹利全球策略師﹐現時自創對沖基金公司Traxis Partners的Barton Biggs日前表示﹐中國經濟復蘇力度較預期佳﹐因此建議投資者吸納中國股票。
　　他接受彭博資訊訪問時還指出﹐美國經濟正在復蘇﹐科技股勢成為受惠者。此外﹐預料標普500於今年底上升11％至1,000點﹐現時在900點左右徘徊。
　　他認為包括中國及香港在內的新興市場是世界增長最快的地區﹐其復元能力較其他地區優勝。在5月29日接受訪問時﹐Biggs也曾極力推介中國市場。其後﹐上海證券綜合指數累計上漲17％。
　　Biggs於73年加入大摩擔任策略師﹐任職30年﹐其間多次獲美國《Institutional Investor》雜誌評為年度最佳美國策略師及最佳全球策略師。他以分析宏觀股市走勢準確見稱﹐並曾準確預言98年的科網泡沫。
　　早在93年底﹐他發表《Maximum Bullish》（極度樂觀）的研究報告﹐推介在香港上市的國企股及紅籌股﹐一度令港股大升。

好球會有名又有利

07/13/2009

　　周日獲傳媒朋友邀請參觀在多倫多舉行的安省華文傳媒盃乒乓球比賽﹐主辦單位說這已是第二屇。難得的是這班平時勤執筆的文化人﹐打起球來頭頭是道。主辦機構My Table Tennis Club負責人說得好﹐乒乓球運動愈來愈普及﹐他們期望一年一度的華人傳媒盃比賽能夠進一步推動這種有益身心的運動。
　　在乒乓球比賽場地的斜對面是另一個會所﹐專供人打羽毛球﹐該羽毛球會已有很多華裔愛好者﹐並且培訓了不少精英運動員。假以時日﹐這個開業不久的乒乓球會所在連續兩屇華人傳媒盃後﹐料將有更多人認識﹑參加和支持﹐同時發掘及培養出新一批華裔乒乓球新星。
　　乒乓球和羽毛球都是華人擅長的運動﹐多年來國際著名華裔運動員輩出。加國住了這麼多華裔移民及他們的下一代﹐從經營角度來看﹐那些肯用心營運的球會應是一盤有發展前景又有利可圖的生意。出色的會員還可以為球會﹐以至為加拿大國家爭光呢﹗

望艾民信在中投發揮作用

07/10/2009
　
　　中國投資公司擁有2,000億美元巨額資產﹐是全球主權基金中最具影響的其中一個﹐最近入股加國大型礦業公司Teck Resources﹐引起加國以至國際金融圈關注。
　　市場不斷傳出中投可能再有收購行動﹐目標是有潛力但受累於金融海嘯的優質品牌或公司。
　　中投創辦於2007年﹐先後入股摩根士丹利和百仕通損手﹐但無礙其長遠發展策略﹐為了加快其國際擴展步伐﹐最近成立國際資諮委員會﹐14名委員中3名來自香港﹐他們是香港商務及經濟發展局前局長馬時亨﹑香港中文大學校長劉遵義和現任中國銀監會首席顧問的香港證監會前主席沈聯濤。
　　其他重量級人物包括中國前總理曾培炎﹑世界銀行前行長兼花旗集團國際諮詢委員會主席詹姆士沃爾芬森﹑匯豐北美控股公司非執行主席約翰桑頓﹐還有加拿大前國際貿易部部長兼前工業部部長艾民信。艾民信這次被委任﹐期望可為加國爭取更多中國策略投資。

美中經濟逆向而行

07/08/2009

　　奧巴馬首席經濟顧問Laura Tyson認為﹐美國政府低估經濟危機深度﹐華府或需投入更多資金以助經濟復蘇。有消息指﹐首輪經濟刺激方案花掉7,870億美元﹐但效果甚微。已有經濟學家提議華府採取第二輪刺激計劃﹐以免經濟衰退加劇。連日來美股下跌﹐正反映市場對經濟前景的憂慮。
　　這場金融油嘯令中國無可避免地跟隨美國陷入經濟放緩局面﹐但復蘇能力比美國強很多。高盛亞洲和北京高華證券剛公布的經濟研究報告指﹐中國第二季本地生產總值（GDP）料比去年同期增長接近8％。
　　中國官方尚未發表今年第二季GDP及6月經濟數據﹐但這份最新研究報告可作參考。報告指6月中國經濟活動將普遍呈現強勢增長﹐預料整個第二季度GDP同比增速約7.8％。高盛亞洲原來預測中國次季經濟增長僅7％。
　　該報告還預計﹐6月中國工業增加值同比增速將從5月的8.9％升至10％左右﹔單月固定資產投資同比增速也將從5月的38.7％進一步升至42％。

角逐歐寶 北汽陪跑

07/07/2009

　　全球汽車業正處水深火熱﹐銷售急挫﹐美國兩大車廠通用汽車（GM）及佳士拿被逼在破產保護令經營﹐但中國汽車生產廠卻繼續擴大發展﹐以配合不斷增長的銷量。北京汽車工業公司更與加國Magna爭奪GM旗下的歐寶分部﹐上周已正式提出收購建議。
　　靈通消息人士透露﹐北汽的出價是6.6億歐元﹐希望取得歐寶51％股權﹐GM佔餘下49％股權。若果北汽競投成功﹐GM將失去對歐寶的控制權。
　　GM原來計劃出售歐寶部分股權﹐以減輕債務負擔﹐較容易進行業務重整﹐因此傾向選擇Magna。因為Magna只要歐寶20％股權﹐其俄羅斯伙伴佔35％股權﹐歐寶的經銷商和僱員佔10％﹐重整後的新GM仍有35％﹐並列第一大股東。
　　消息人士說﹐北汽要求歐寶的控制性股權﹐這將成為GM最終不售予北汽的一個理由。況且﹐Magna與GM有長期合作關係﹐若Magna肯再讓點步﹐拿下歐寶料應沒大問題﹐北汽只是陪跑。

中國乘危多頭出擊

07/06/2009

　　這次金融海嘯給中國在多個領域收購的機會﹐尤其是在天然資源方面﹐上周中國投資公司宣布﹐入股加國大型礦業集團Teck Resources﹐以17.4億元取得Teck的17.2％股權。較早前﹐美國通用汽車公布﹐屬下悍馬品牌擬售予四川民營企業騰中重工機械公司。
　　另外﹐通用正出售在歐洲的歐寶品牌﹐加國Magna nternational是最可能的買家﹐但靈通消息人士透露﹐通用希望爭取最佳出售條件﹐仍讓其他角逐對手提價競投。在限期前最後一刻﹐盛傳已久的北京汽車工業控股公司終於出手。通用上周五確實收到北汽的收購建議。
　　德國豪華跑車製造商保時捷亦準備出售﹐據稱中國是潛在買家之一。日前﹐德國《焦點》雜誌報道﹐除卡塔爾主權財富基金外﹐有3個投標者有意入股保時捷﹐包括中國主權財富基金﹑俄羅斯主權財富基金和對沖基金。目前﹐中投是中國唯一的主權財富基金。但中投沒有對這項報道置評。

GM破產重生 中國起積極作用

07/04/2009
　
　　正在進行破產重組的通用汽車（GM）與中國有著愈益密切的關係﹐這間曾是全球最大的汽車生產公司未來的發展前景﹐包含不少中國元素。
　　最新統計顯示﹐GM今年上半年美國本地業務繼續下滑﹐但在中國的汽車銷量卻顯著上升。此消彼長﹐市場形勢顯而易見。
　　據GM中國公司日前公布﹐該公司及旗下在華合資企業﹐今年前6個月售出汽車814,442輛﹐比去年同期增加38％﹐創下GM在華半年銷售業績的歷史新高。
　　與此同時﹐GM極力瘦身求存﹐陸續出售旗下品牌﹐歐洲的歐寶擬售予加國Magna International（代號MG.A）﹐但靈通消息人士透露﹐GM希望爭取最佳出售條件﹐仍讓其他角逐對手繼續提價競投。在限期前最後一刻﹐盛傳已久的北京汽車工業控股公司終於出手。上周五﹐GM確實已收到北汽的收購建議﹐但沒有公布詳情。
　　不管北汽能否買下歐寶﹐起碼給GM更大的選擇空間﹐並有機會取得更高的賣價或更優惠的條款﹐這有利其日後業務重整。
　　Magna於5月被德國政府視為優先買家﹐但德國政府需作出大約15億歐元（約21億美元）過渡融資。歐寶上周四表示﹐今年第二季度內在德國付運的汽車量是5年內最高﹐增幅達49％。
　　Cantor Fitzgerald駐倫敦的首席環球市場策略員Stephen Pope向《彭博通訊社》表示﹐北汽優於Magna的地方是不用德國政府太多的資本投入。他提到﹐北汽與Magna的俄羅斯伙伴都很有興趣歐寶的技術。
　　北汽過去也有對外合作經驗﹐多年前已成立了合資企業﹐為佳士拿旗下Jeep品牌及南韓現代汽車公司﹐在華生產汽車﹐並汲取先進技術。
　　GM向中國顧客出售汽車同時﹐亦逐漸轉移技術給中國伙伴──上海汽車工業公司。目前﹐上汽已是中國最大汽車生產集團。　　
　　GM在華兩間合資企業分別是上汽GM五菱和上海GM。受惠於汽車下鄉等鼓勵性政策﹐以生產微型麵包車為主的上汽GM五菱今年上半年銷售直線上升﹐5月份單月銷量超過10萬輛。
　　上海GM在1至6月售出汽車28.88萬輛﹐比去年同期增加16.1％﹐創下歷來最高紀錄。繼4月、5月創下2008年以來單月最高銷售紀錄之後﹐上海GM再刷新單月銷量﹐6月銷量達60,356輛。
　　GM中國公司總裁兼總經理甘文維表示﹐如此佳績得益於中國汽車產業相關激勵政策﹐以及二、三線城市及農村地區快速增長的汽車消費需求。
　　為了搶回不斷萎縮的美國市場佔有率﹐GM有計劃把較便宜的中國製汽車輸往美國市場﹐但美國工會方面曾提出反對﹐恐怕危害會員職位。

中國通訊擺脫落後

07/03/2009

　　朋友從中國回來﹐驚訝地說﹐中國人到處都拿著手提電話﹐他在新疆時﹐也可輕易地用手機與加國的家人聯絡。從前人們嚴厲批評中國的通訊落後﹐經過這30年的門戶開放和經濟變革﹐真是今非昔比了。　　　
　　中國工業和信息化部最近公布的統計顯示﹐中國手機用戶到今年5月底已經達到6.8695億。這比前1個月增加1.2％﹐比去年同期增達16.01％﹐並已超越中國人口總數的一半。同時﹐每名手機用戶每月用自己的手機發出大約3個短訊。
　　此外﹐截至去年底﹐中國已有超過1.176億人通過手機上網﹐其中70％以上是所謂「80後」的年輕人。統計還顯示﹐2009年第一季度無線通訊業務的收入幾乎佔了整個電訊業務收入的60％。
　　如此蓬勃的發展景象﹐難怪各大電訊公司積極提升無線通訊設備硬件和相關軟件﹐以圖爭取更多用戶。在今年1月﹐中國電信﹑中國移動和中國聯通獲發3G牌照﹐標誌著中國移動通訊進入3G新紀元。

中國覬覦伊國油產

07/01/2009

　　為支持中國未來經濟發展﹐中國能源集團四出找尋新油源﹐早前中石化擬以72.4億美元收購加國上市公司Addax。Addax是在伊拉克和西非擁有油田的小型勘探公司。 交易若成功﹐將是中國在石油和天然氣領域最大的海外收購。
　　前美國總統布殊出兵攻打伊拉克﹐表面是為制止國際恐怖活動﹐搜尋大殺傷力核武器﹐但有人認為美國是打伊拉克油田主意﹐當地石油醞藏豐富。奧巴馬接任後﹐在國內外極大怨氣和反對聲中陸續從伊拉克撤軍。
　　伊拉克日前公布戰後首次油田競標結果﹐由中國石油天然氣集團和英國石油組成的財團是唯一中標者。參與競投的外國石油公司還包括埃克森美孚﹑蜆殼和三菱等﹐它們認為伊拉克政府制定的佣金標準過低﹐無法與其達成協議。
　　中石油與英國石油投得的魯邁拉油田是伊拉克最大油田﹐兩間公司將按照每桶2美金水平收取佣金。伊拉克政府希望借外國石油公司之力在2013年把日產量提高至400萬桶。