經濟正復元 把握股市攀升良機

08/01/2009

　　富勤譚普頓投資公司總裁Don Reed表示﹐環球經濟正在復元﹐現正是把握時機﹐爭取股市攀升帶來的機會。商品價格上升﹐環球貿易改善﹐利率維持在低水平﹐全球政府前所未有的合作﹐推出各種財政措施﹐都是環球經濟逐步穩定的原因。
　　Reed提到﹐歷來股市復蘇平均較經濟領先6個月。在目前波動的市道﹐正是以折讓水平購買優質股份的良機。投資者過度關注經濟﹐其實他們還需要注意市場變化。
　　富勤譚普頓最近公布一份調查報告﹐結果顯示40％加拿大投資者形容自己是膽怯或充滿疑慮﹐較2月份調查結果34％有所上升。此外﹐有50％加拿大人未留意多倫多交易所近月表現理想；17％以為多倫多股市橫向發展或下跌。其實﹐多倫多股市自從今年3月以來升幅近四成。
　　譚普頓增長基金首席投資組合經理Lisa Myers表示﹐譚普頓對價值的定義﹐是結合優良環球企業及優良環球品牌的企業﹐要有能力提供強勁自由現金流﹐資產負債水平健康。
　　這些優質企業有能力再投資於本身業務﹐在疲弱的經濟環境和緊縮的債務市場下增長。而且﹐能夠捕捉復蘇迅速的新興市場增長機會﹐抵銷發達市場的疲弱情況。她的首選股份包括軟件巨擘甲骨文（代號ORCL）和微軟（代號MSFT）。
　　Myers表示﹐在中國和印度等新興經濟﹐消費需求持續增長。一些洞悉先機的企業可從這些新興市場中受惠。她相信﹐股市現時估值水平並未反映許多這類環球企業的財政實力﹐或者參與新興市場而享有的優勢。
　　Bissett Investment Management總裁Michele Horne指出﹐當人們感到悲觀時﹐股市價值往往被低估﹐她們專門在這些時機發掘投資機會。她認為Thomson Reuters（代號TRI）及加拿大國家鐵路（代號CNR）屬股票首選。
　　據她分析﹐加拿大股市會維持波動﹐但長線基本因素強勁。波動的市場難免令投資者感到焦慮﹐但市場紛亂之際往往是投資的黃金時間。對長線投資者來說﹐現估值十分吸引﹐最重要是掌握機會。
　　富勤譚普頓管理投資方案首席投資總監Brent Smith表示﹐2008年對投資者或財務顧問同樣困惑﹐所有資產類別同時急挫。他認為﹐要盡取復蘇帶來的機遇﹐需要明白在市場周期中哪一階段哪些行業表現最佳。採取主動的投資經理會識辨基調﹑趨勢和策略﹐確保投資者處於最有利位置﹐盡得復蘇的先機。