聯儲局議息後無暗示減少買債

08/01/2013

    聯儲局在兩天議息會議後表示﹐持續的低通脹可能妨礙美國經濟增長﹐並承諾繼續每月購買850億美元債券。對於美國整體經濟前景的看法﹐似乎只有少許改變﹐聯儲局並沒有暗示將何時減少買債。
   聯儲局公開市場委員會周三在公布中指出﹐委員會發覺通脹持續企於2%目標以下﹐可能造成經濟風險。但預料中期內﹐通脹將升近目標水平。
    在公布中﹐對於維持現行買債計劃的條件﹐沒有改動原來措辭。聯儲局重申自去年9月份以來的承諾﹐即是將繼續買債﹐直至美國勞工市場前景顯著改善。並且重申﹐已準備隨著經濟前景改變﹐加快或減慢買債的步伐。    
    在描述經濟增長步伐﹐聯儲局這次用了適度(modest)﹐而6月時是用溫和(moderate)。不過﹐同時提到經濟增長將從近期的發展步伐加快。
    在聯儲局這項公布發表前﹐美國商務部宣布﹐次季度本地生產總值按年增長1.7%﹐高過市期原先預測的1%。 
    聯儲局在公布沒有提及減債時間表﹐有分析員相信﹐聯儲局縮減第三輪量化寬鬆(QE3)規模的時間﹐可能比市場預期遲。
    瑞士信貸美國經濟研究總監Dana Saporta表示﹐原以為聯儲局官員在公布中白紙黑字寫下今年稍後減少買債的可能﹐但他們沒有這樣做﹐公布的內容比想像溫和。
    Pantheon Macroeconomics首席經濟分析員Ian Shepherdson則表示﹐聯儲局仍然有機會在今年9月開始減少買債。不過﹐減少買債與否﹐陸續公布的經濟數據起決定作用。
    聯儲局在公布中提到﹐美國樓市呈強﹐按揭利率上升。
    伯南克在5月底曾經暗示﹐若果美國經濟持續改善﹐或在今年稍後減少買債。他還表示﹐如果失業率回落至接近7%﹐買債計劃或許在2014年中結束。
    他這番話當時立刻引起市場猜測﹐聯儲局可能在今年9月份開始減少買債﹐刺激美國長期債券孳息彈升﹐並帶動按揭利率上揚。
    聯儲局表示﹐近乎零的聯邦基金利率將保持﹐起碼直至失業率跌至6.5%﹐現行利率自2008年12月維持至今一直沒變。  
    聯儲局在議息公布中並沒有提供任何減少買債的暗示﹐美股周三差不多持平收市。美股早段向下﹐但在議息公布發表後﹐曾經短暫彈升﹐但尾段回落。加股受累於物料股和金融股下跌﹐化肥公司Potash(代號POT)股價續跌﹐是拖累加股的因素之一。
    道指下跌21.05﹐或0.14%﹐收報15,499.54﹔標普500指數下跌0.23﹐或0.01%﹐收報1,685.73﹔納指上升9.9﹐或0.27%﹐收報3,626.37﹔多指下跌95.11﹐或0.76%﹐收報12,486.64。
    在7月份﹐美股三大指數上升4%至7%﹐納指錄得2013年內表現最佳的月份。
    聯儲局的買債刺激經濟計劃﹐是美股牛氣未歇的重要推動力量﹐今年以來﹐美股已上揚19%。
    加國最大化肥生產商Potash周二股價急挫16%﹐周三續跌8.7%﹐投資者恐怕鉀肥市場舊有規則改變﹐將推倒鉀肥價格。影響所及﹐加國物料股系大跌5.83%﹐是多指的重災區。此外﹐加國金融股跌近2%﹐給加股增添下跌壓力。     

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