路透調查分析員﹕加現利率維持至明年

11/28/2015

    路透社周五公布其最新調查指出﹐受訪的經濟分析員相信加拿大中央銀行將維持現行利率直至明年﹐等待美國經濟有更強的增長。他們預料央行在12月2日今年最後一次議息時﹐將保持0.5厘隔夜利率不變。更有經濟分析員預料﹐在2017年6月前﹐加國央行都不會改變現行利率。
    上述調查結果是路透社於11月23日至26日訪問了40名經濟分析員所得。
    加國的利率政策﹐與美國背道而馳。由於美國經濟增長加快﹐市場普遍預期聯儲局將在12月開始加息﹐結束接近10年的接近零的超低利率政策。
    儘管美國經濟逐漸改善﹐加國經濟卻受累於油價下挫﹐今年上半年曾陷入經濟衰退﹐央行被迫今年內減息兩次。
    經濟分析員估計今年第四季加國經濟將達到央行預測的1.5％增長﹐其後將逐步回升。
    道明證券高級利率策略員Andrew Kelvin表示﹐隨著美國經濟復蘇加速﹐加國央行再度減息的機會下降。雖然如此﹐他預料央行在2017年6月前都不會改變現行利率。原因是央行不急於這樣做﹐尤其是加國出口仍在非常初步的復蘇階段﹐企業投資不前﹐最重要的是沒有什麼通脹壓力。
    路透社的調查揭示﹐有少數經濟分析員對加國經濟前景並不樂觀﹐認為央行明年有進一步減息的可能。龍銀證券經濟分析員Dominique Lapointe指出﹐油價若再跌﹐勢令阿省能源業削減更多支出﹐導致加國經濟在2016年初重陷衰退。
    無論如何﹐經濟分析員預期央行再減息的機會降至兩成﹐但在10月調查時﹐估計再減息的機會率差不多是三分一。
    對於加國家庭債項相對收入約165％的歷來最高比率﹐可能觸發加國樓市向下調整的憂慮﹐17名受訪經濟分析員不認為央行低估樓市調整的風險﹐但10名相信央行低估。

道明徐澤麟﹕留意油金明年末季反彈

11/28/2015

    道明自管投資業務發展經理徐澤麟引述道明的報告指出﹐中國經濟增長放緩﹐石油輸出國組織於12月4日開會後料將維持產量﹐加上伊朗在制裁解除後隨時出口石油﹐環球石油繼續供過於求﹐預料在明年上半年內油價在低位徘徊﹐難以突破每桶50美元。但下半年有機會回升﹐原因是美國經濟增長加快﹐刺激石油需求﹐而且美國油井鑽採活動減少﹐降低供應﹐有助市場吸納石油存量。道明估計明年第四季平均油價將升至每桶62美元﹔若以2016年全年計算﹐平均價為51.5美元。
    金價方面﹐市場預期美國聯儲局下月開始加息﹐推高了美元﹐道明預料美元強勢將延展至2016年初﹐與美元逆向而行的金價備受壓力。不過﹐聯儲局加息預示美國經濟轉強﹐通脹上升。通脹升溫時﹐具抵禦通脹功能的黃金將有較大需求﹐料將推高金價﹐道明估計明年第四季平均金價將升至每盎司1,200美元。
    徐澤麟指出﹐基本金屬中鎳與鋅最值得留意﹐這兩種金屬價格已跌得低殘﹐主因是中國需求減弱。不過﹐中國政府刺激經濟措施及近日打壓沽空行為﹐料將推高鎳和鋅等基本金屬價格。道明估計明年及後年鎳價平均每磅5.81美元和7.5美元﹐高過今年的5.43美元。今年鋅平均價料為每磅88.07美仙﹐明後兩年料將分別升至99.5美仙及1.175美元。

Suncor﹕收購加拿大油砂公司不延期

11/27/2015

    Suncor Energy（代號SU）策略及企業發展執行副總裁Steve Reynish周四表明﹐若監管機關支持加拿大油砂公司（代號COS）的「毒丸」股東權益計劃﹐將不會推延其收購建議﹐讓建議在12月4日到期時自動失效。
    阿省證券委員會正為Suncor提出的價值45億元換股收購建議舉行聆訊﹐以決定是否讓加拿大油砂以「毒丸」防禦Suncor的敵購。
    律師盤問Reynish﹐若阿省證券委員會確定加拿大油砂的「毒丸」計劃﹐讓該公司有120天時間比較其他角逐出價﹐Suncor會否推延收購建議。Reynish直接了當地答覆不會。
    Suncor重申﹐在10月5日已給加拿大油砂股東60天﹐這已有足夠時間。況且﹐如果有潛在買家確實有興趣收購加拿大油砂﹐便應提出角逐出價。
    在此之前﹐RBC Capital Markets副主席Jamie Anderson在呈交予阿省證券委員會的宣誓書中表示﹐4個非常可信的團體已簽訂了保密協議。截至11月19日﹐25個團體正在檢視總部位於卡加利的加拿大油砂。RBC現時擔任加拿大油砂的顧問。
    Suncor呈交的宣誓書指出﹐他們只有討論和接觸﹐卻沒有一名潛在收購者出現﹐且沒有證據顯示任何一個團體提出具約束力的建議或承諾。
    Suncor向加拿大油砂的股東警告說﹐油價持續下跌﹐不接受其收購需冒風險。Suncor表示﹐收購價合理又全面反映加拿大油砂價值﹐並已暗示不會提價。　　
    加國最大石油公司Suncor要求阿省證券委員會推翻加拿大油砂上月實行的「毒丸」計劃﹐指該計劃是「不當的防禦策略」。

龍淵子﹕土耳其發強國大夢可笑至極

11/27/2015

    土耳其竟然擊落俄羅斯戰機。老毛子也敢動，火雞膽夠大。土耳其方面指摘俄羅斯三番四次越境並對警告置之不理，俄羅斯反覆強調戰機沒越境。至於真相到底如何，恐怕永遠也沒有一個能讓雙方都滿意的結論。
    土耳其真的不是小國，火雞國面積近80萬平方公里，人口也有近8000萬。土耳其人是突厥人與屬於歐洲人種的地中海原始居民的混血後裔，奧斯曼一世在1299年建立奧斯曼帝國。到1453年5月29日，穆罕默德二世攻陷君士坦丁堡，滅拜占庭帝國，至16世紀和17世紀，尤其是蘇萊曼一世達到鼎盛時間，統治區域地跨歐、亞、非三大洲。19世紀開始衰落。火雞現為北約成員國，又為G20的成員。是不錯的新興經濟體。土耳其國土基本在亞洲，但他們覺得自己是歐洲國家。這可能是他們的奧斯曼情結吧！
    除了覺得自己是歐洲人這無聊想法，火雞還幻想自己成為伊斯蘭世界的盟主，一統全世界16億穆斯林。現在不是很多人覺得穆斯林會佔領歐洲嗎？火雞可能覺得好呀！我的小輩們佔領歐洲，我不就也佔領了歐洲！
    土耳其有這種近乎好玩的念頭，除了老百姓外，還因為他們有一個偉大領袖——埃爾多安，這老兄統治火雞國已經有十幾年，脾氣暴躁，野心又大，除了擊落老毛子飛機，埃君近年一大傑作就是蓋了一座1000間房，50倍於白宮，作價接近10億美元的總統宮殿，不知道還以為埃君是皇帝。
    土耳其夢想很性感，可現實卻很骨感。龍淵子小時候見人家養火雞這種動物，小伙伴們都很討厭，因為火雞這動物很火爆，個子小，還想攻擊人。樣子很醜，面紅脖子上還帶着一串腫瘤般的皮肉。土耳其改名還誠實。土耳其這國家龍淵子素無好感，作為中國人，本八桿子打不着。可人家火雞夢想很大，偏要搞你，土耳其現在是中國疆獨的最大海外支持者、金主和基地。疆獨要建立的就叫東土耳其斯坦。近來土耳其還支持疆獨對中國的恐怖襲擊。可惡的火雞！
    歷史上維吾爾人跟突厥人根本不是一家，甚至有仇。火雞野心雖大，可終究只是禽鳥，別說獅子老虎，你連狗都打不過，還稱雄？
    1. 身分不被阿拉伯社會認同：不是伊斯蘭世界的人，可能分不清。因為沙特、卡塔爾、伊朗和土耳其都是伊斯蘭國家，都是阿拉伯人，多少自己友。這麼說，阿拉伯人可能揍你。事實上土耳其人在中東阿拉伯人眼裏雖不是異教徒，可卻是異族。就如漢人看滿清或蒙古人。你讓他統治阿拉伯世界？土耳其除了跟中亞的阿塞拜疆和土庫曼比較friend外，其他伊斯蘭國家朋友不多，基本就是抱着美國大腿。
    2. 三面環敵：土耳其被俄羅斯、伊朗、伊拉克和敘利亞三面圍住。土耳其跟老毛子世仇，跟另外三個什葉派國家也是。就一面面海對着希臘，事實上也是仇家。身邊的幾個還團結一致，土耳其很難突破。
    3. 死穴——庫爾德人：跟中國的疆獨、藏獨比，土耳其的庫爾德人獨立才是真刀真槍。庫爾德人是生活在土耳其、伊朗、伊拉克、敘利亞交界處的跨境民族，總計約有3000萬人，是中東地區僅次於阿拉伯人、土耳其人和波斯人的第四大民族。長期以來，土耳其執政集團對庫爾德人的民族身分進行弱化，比如，限制庫爾德語的使用，不許爭論民族政策，公開場合說庫爾德語要被罰款等，但過早出現的民主化、多元化體制，使土耳其沒有能力同化庫爾德人，畢竟庫爾德人在土耳其是一個佔有大約五分之一人口的民族（約1500萬人），現在敘利亞和伊拉克的庫爾德人已經基本獨立，你土耳其的庫爾德人會遠嗎？這次炸老毛子，你有北約撐腰，可老毛子不會支持庫爾德呀！
    4. 經濟毫無特色無資源﹕土耳其經濟總量還行，可能排世界十六、七名左右，可事實上跟大經濟體比小得可憐。最大問題是毫無優勢產業，就是低級加工。而且國內除了旅游、石油、煤炭、鐵等外，要啥沒啥，完全靠俄羅斯伊拉克和伊朗。現在靠伊斯蘭國買點廉宜油。
    土耳其這種國家充其量就是二三級區域強國，現在還發這種世界強國大夢，可笑至極。這次招惹俄羅斯，以後肯定後悔，老毛子出名有仇必報，還毫無底線且凶殘。普京現在肯定忍住，以後有的是時間。咱們中國人，沒招惹他，火雞還給咱們弄個疆獨，中國政府如果有種，火雞這種人太可恨了。

陳景祥﹕香港媒體遲早「一片紅」

11/26/2015

    阿里巴巴（代號BABA）主席馬雲入股《南華早報》即將成事，對香港新聞業來說，這宗收購別有一番意義。《南早》創報於1903年，是在推翻滿清前夕、革命思潮洶湧澎湃的年代誕生，至今112年，是香港歷史最長的報紙。創辦人謝纘泰16歲隨父親從澳洲到香港，他是雙語精英，支持革命，當年與英國人克寧漢（Alfred Cunningham）創辦《南早》，目的在傳播革命思想，而當年英文報章在香港毋須受新聞審查，令《南早》享有較大的言論空間，消息也較靈通，因此得到一批華人讀者支持。
    可以說，在滿清政權倒台前的華人社會，唯有香港這個華洋共處的城市能容下一張以英文鼓吹革命的反清報章，其立場「進步」（清政府眼中是叛逆），思想新銳，是香港報業史的典範。如果馬雲收購成功，這份有象徵意義、由華人和英人合力創辦的老牌報章，將轉入一個得力於大陸政府扶持的民營企業家手中，反映了香港政經力量變遷的現實，賦予了《南早》股權轉移的另一重象徵意義！
    據彭博周三報道，買賣雙方就交易已進行深入討論，相信很快就會有公布。據彭博分析，有關收購是馬雲建立傳媒帝國第一步，同時符合北京進一步搶奪香港傳媒話語權的戰略構想；後者也許是事實，但前者不然，因為馬雲過去幾年密集投資或收購，在中國大陸早就部署了一個傳媒「集團」，成員包括社交媒體新浪微博、Snapchat；娛樂影視平台如阿里影業、華誼兄弟；主流媒體如第一財經、北青社區報；雜誌如《商業評論》等等，加起來接近二十家。但是，它們主要都是大陸、以中文為主的媒體。
    《南早》的不同之處，是它的境外身分，而且是英文媒體。大陸資金走出去，收購的主要是中文傳媒，英文而又有名氣的，《南早》應是第一家。中文媒體對阿里巴巴和馬雲盡是吹捧和叫好，唯有英文媒體仍敢唱反調，《福布斯》以「馬雲以假貨建立其帝國」做封面的故事即為一例。
    香港媒體屢被大陸資金收購，看起來很不濟，但其實中港兩地的媒體市場並非公平競爭，大陸可以自由到港收購，但香港資金能否在大陸收購或入股《人民日報》或《光明日報》？香港鬆大陸緊，香港本地媒體早晚會「一片紅」。

道明鍾穎輝:美國優質零售REIT值得吸納

11/21/2015

    道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的報告指出﹐聖誕新年購物旺季即將來臨﹐美國零售地產投資信託（Retail REIT）料將受惠﹐這些上市地產REIT﹐例如General Growth Properties（代號GGP）﹑Kite Realty（代號KRG）和Weingarten Realty（代號WRI）通常擁有的具質素的商場資產。
    報告指出﹐在未來12個月內﹐美國消費開支料將持續增加﹐更多商場空間被零售商租用﹐隨著租用率上升﹐商場東主有更大提價能力。況且﹐店舖關閉進一步減慢﹐而大多數零售REIT與租客訂定了長期租約﹐還包含租金調整﹐這令它們能夠過渡經濟反覆上落。預料在未來12個月內﹐零售REIT的收入與營運盈利將增加。
    鍾穎輝進一步引述報告指出﹐零售REIT雖然有高槓杆借貸﹐但它們有商場物業作抵押﹐容易取得借貸者延續借貸﹐發行新股及債券集資也不難。
    General Growth Properties的12個月目標價為31美元﹔Kite Realty和Weingarten Realty分別為30美元和37美元。
    美國零售股周五顯著上揚﹐帶動美股全面上升﹐標普500指數錄得自去年12月以來最大1周升幅﹐投資者看來已不憂慮聯儲局可能下月加息﹔加股扭轉周四升勢﹐主要受壓於天然資源股下跌。
    道指上升91.06﹐或0.51％﹐收報17,823.81﹔標普500指數上升7.93﹐或0.38％﹐收報2,089.17﹔納指上升31.28﹐或0.62％﹐收報5,104.92。在過去1周內﹐道指與標普500指數都上3.3％﹐納指上升3.6％。
    多指下跌40.34﹐或0.3％﹐收報13,433.49﹔1周內升2.7％。
    Nike（代號NKE）宣布將回購價值120億美元股票﹐並把股票一拆二﹐還提高季度派息14％。另外﹐Abercrombie（代號ANF）在截至10月31日的第三季度內﹐盈利升逾1倍。前者股價上升5.46％﹔後者上升25.04％。
    BMO Private Bank首席投資主管Jack Ablin表示﹐零售集團如Nike相繼公布好消息﹐刺激投資者吸納零售股﹐推動美股上升。
    聖路易斯聯儲銀行行長James Bullard發表加息的言論﹐令市場更加相信聯儲局勢將在12月開始加息。First American Trust首席投資主管Jerry Braakman表示﹐若果聯儲局不在12月加息﹐反而有更大風險﹐因為投資者擔心美國經濟仍未脫困境。
    油價持續企於低位﹐加國能源股下跌1.85％﹔金價仍然疲弱﹐更是連續第五周下跌﹐拖累物料股下跌2.49％﹐兩者都是周五加股重災區。

馬雲再上《福布斯》封面 被罵賣假貨

11/20/2015

    《福布斯》雜誌再次用阿里巴巴（代號BABA）創辦人馬雲做封面人物（見圖），不過這次並非富豪榜排名，而是衝着淘寶賣假貨；《福布斯》封面上寫着「His $200 Billion Empire Is Built Atop A Mountain of Fakes」的標題，可謂完全不客氣。文章稱，馬雲冒起與中國本身密不可分，假冒行為隨着中國經濟崛起變得更加惡劣，儘管外國品牌對淘寶的現狀深感不滿和憤怒，但馬雲的權勢、財富，以及太多人要依靠他生存，最後都無法改變現狀。
    《福布斯》文章說的都是老問題，但以封面故事把矛頭直指馬雲，稱阿里巴巴的壯大是建築在「假冒產品」之上，對《福布斯》這份商業味濃、與人為善且向來不以批判揭露文章為賣點的雜誌來說，這次「風格突變」頗令人感到意外，到底是否表示西方媒體開始全面「批馬」，把阿里神話搬下神壇，確實耐人尋味。
    阿里名下的淘寶是一個電子商貿平台，本身不做生產，理論上跟品牌商沒有利益衝突，然而它近幾年急速發展，卻令整個電子貿易生態圈出現劇變。首先是交易量，據《福布斯》文章稱，淘寶去年的商品交易總額達3,940億美元，是eBay的5倍，以這個交易量計，淘寶鯨吞了很多電子貿易平台的生意，而「一網獨大」的結果，是貨品供應商議價能力消失殆盡，陷於完全被動的困局。
    據諮詢公司Bain今年5月發表的《全球奢侈品市場監控2015春季報告》表示，奢侈品牌銷售估計今年收入會比去年跌2%至4%，箇中原因，到底有多少跟網上賣假冒名牌影響有關？
    早在2013年LV在大陸銷售開始失利，該公司透露：「調研發現對LV傷害最大的有二點，一是LV假貨在中國已做到渠道的全覆蓋……。94%的富豪表示不會再消費一個假貨最多的品牌。對於普通消費者，他們也不願買真的LV，從性價比的角度來說，他們更願意去淘寶，或者去買高仿貨品。」當年10月，LV與淘寶簽署諒解備忘錄，為免出現假冒，淘寶將設「提醒和撤架系統」。顯然，備忘錄產生不了作用，名牌奢侈品決定向阿里巴巴宣戰。

郎咸平﹕阿里獨大 扼殺中國產業創新力

11/19/2015

    阿里巴巴（代號BABA）旗下的淘寶最為人詬病的是假貨充斥，而假冒之濫，從貴價的奢侈名牌，到一般日常用品都有，《福布斯》以「馬雲二千億美元帝國由假貨打造而成」作為封面故事，雖是舊調重彈，但由英文國際雜誌「發炮」，令「淘寶賣假貨」成了全球話題。
    最近，學者郎咸平從另一角度批判淘寶，指淘寶扼殺了中國很多產業的創新力，所有商品為了上淘寶參與競爭，唯有打價格戰，結果令大陸市場劣貨假貨橫行，失去原創動力，淪為世界分工中最沒有價值的一環。
    郎咸平過去幾年在大陸走紅，人氣極盛，經常以語不驚人死不休的姿態評論大陸的財經議題，在中國輿論界有相當的影響力；他對淘寶的批評是：淘寶為了一己之私，利用其在網購市場的壟斷地位，引爆各大商家進行價格大戰，從而坐收漁人之利。
    價格戰的後遺症是大批商店將關門結業，即使苦苦撐下去的，也難有合理利潤。而商店關門，連帶很多職工也會失業，商舖租不出去，業主也直接受衝擊，最後是過度競爭，令很多產品生產即使沒有利潤但仍然不得不做。
    郎咸平稱，淘寶利用人性的弱點和貪婪，把許多原本合理的行業推向惡性競爭，而無休止的惡性競爭，最終影響的是中國的各行各業。
    郎咸平認為，淘寶引爆的競爭愈演愈烈，會慢慢吞噬所有行業，令更多人失業、更多工廠倒閉。淘寶發展下去是否會如郎咸平所料，因大量廉價貨鬥平而拖垮整個製造業，相信要待時間觀察，然而不容否認的是，隨着淘寶的網上銷售愈做愈大，其方便、價錢低的特點，令生產商都爭相在淘寶售貨，而生產商吸引買家的主要招數，就是鬥便宜。
    價格低，消費者看似得益，但如果只鬥價低而貨品質素不保，甚至以假代真，最終受損的也包括消費者。有附和郎咸平的評論稱，光棍節（11月11日）上千億的超級銷售，絕大部分都是無利潤的生意，這種情况到底可以維持多久？
    生產商千方百計都要在淘寶上銷售，是因為中國政府禁止很多境外電貿商加入競爭，令淘寶這個電貿平台在大陸有近乎壟斷的優勢。樹大招風，對淘寶的批評以至官司肯定會陸續有來。

美聯儲官員續吹風 12月加息如箭在弦

11/19/2015

    聯儲局官員周三繼續向公眾透露可能在12月開始加息的信息﹐其中兩人揚言有信心將可順利過渡加息﹐但市場上還是有人擔心加息導致市場激烈反應。
    從周三利率期貨的交易價格來看﹐投資者預期下月加息的機會率已提高至72％﹐高過前天的64％。
    克里夫蘭聯儲銀行行長Loretta Mester重申﹐美國目前的經濟實力足以溫和加息。阿特蘭大聯儲銀行行長Dennis Lockhart表示﹐8月曾發生經濟動盪﹐令聯儲局推遲加息﹐但環球金融市場現時已平穩下來。
    Lockhart指出﹐對現時的經濟情況相當滿意﹐安心盡快加息。除非經濟突然惡化﹐否則應是時候加息。
    他續稱﹐從現在到12月15日至16日下次議息期間﹐將觀察經濟變化。他在是次會議有權投票﹐而Mester要在下年才重獲投票權。
    達拉斯聯儲銀行行長Rob Kaplan不願以聯儲官員身分評論加息時間﹐但表示有信心美國通脹中期內將重返聯儲局2％的目標水平。他指出﹐聯儲局開始加息後﹐將會在每次議息時評估最新經濟實況﹐以決定是否進一步加息。
    聯儲局維持接近零的利率已有7年﹐一旦加息﹐有人擔心將推高美元﹐資金將從新興市場流出。
    紐約聯儲銀行行長William Dudley表示﹐紐約聯儲銀行將使用一系列新工具把從利率從接近零提升。況且﹐加息早已在市場廣泛流傳﹐他不相信會引來「重大驚訝」或激烈反應。
    Lockhart表示﹐對新工具很有信心﹐並指出目前最重要的能否落實在12月加息。

陳景祥﹕伊斯蘭國急速冒起 靠賣油賺錢

11/16/2015

    巴黎血腥恐襲震驚全球，殘酷的事實告訴我們，美歐和俄羅斯對敘利亞的態度南轅北轍、中東諸國和伊斯蘭國關係曖昧不清，歐洲各國對中東移民、如何把穆斯林融入本國社區都出現很多爭拗，為伊斯蘭國和激進分子提供「有機可乘」的空間，令激進分子可「以小博大」，以少數人發動襲擊，就足以把恐怖活動的震懾效果傳遍世界。
    伊斯蘭國在2013年才成形，但至今控制的領土比英國還大，人口則達600萬，靠賣石油賺錢，伊斯蘭國估計現在擁有約20億美元資金，每天油元進帳200萬美元（據報道經美歐密集轟炸其石油設施，油元日收減至50萬美元）；伊斯蘭國也向佔據地收稅、收過路費等等，有恒常收入；它雖沒有國家承認，但實已成為一國！
    石油收入是伊斯蘭國主要財源，美國從2014年開始即集中空襲伊斯蘭國的石油設施，但《金融時報》14日的報道稱，在敘利亞東部旳奧馬油田（al-Omar）一帶現在每天仍有6公里長的車龍，等待從這個由伊斯蘭國控制的產油區「運油」出境，在高峰期，伊斯蘭國控制下的油井每天可產3萬至4萬桶油。
    在全球封鎖之下，伊斯蘭國為何仍然能夠順利生產和銷售石油？他們如何避開現行金融體系處理龐大的石油收益？它主要向哪個國家購買武器發動「聖戰」？這些問題，至今都沒有一個具說服力、有根有據的答案，但據已經披露有關美國九一一恐襲的材料，沙特阿拉伯與當年的慘劇有千絲萬縷關係，沙特是當年「基地」和眾多激進組織的金主。在中東各國及伊斯蘭各教派之間，到底誰是伊斯蘭國的朋友？誰在私底下對它提供協助？
    伊斯蘭國的「理想」是復興包括現今敘利亞、巴勒斯坦、以色利、黎巴嫩、約旦等地的「大敘利亞地區」，此區在一戰前由法國托管，也許此歷史原因，令法國成為伊斯蘭國的死敵！

東盛期貨盧楚仁﹕苦盡「金」來

11/16/2015

    金市從2011年9月見1,920美元紀錄高位後，大小反彈浪已有9個，最多的反彈浪約有270美元，最小的也有90美元。所以，金市在這熊市走勢中，可用長沽短揸的策略，而每當金市跌至一個新低價時，投資者便可部署短揸博反彈的策略。而大反彈浪中，具備以下條件便會出現：
    （一）相對強弱指數嚴重超賣：幾乎每次大反彈中，日線圖中的RSI 14天線都會跌破30甚至20，然後就出現反彈。所以RSI 14天線一跌破30，揸金的機會便會出現。
    （二）一浪低於一浪：金價跌破上一浪的最低價，在創新低時，亦是其中具備一個反彈的特徵。
    （三）股市不穩：大多數金價反彈中，過半數是美國股市反覆回落，導致資金流入金市短暫避險，令金市受到支持出現反彈。
    （四）MACD出現逆轉：每次金價出現顯著反彈浪中，MACD均出現逆轉及買入信號，提供準確突破，短期見底轉勢信號。
    （五）保力加通道底部：最後，當金價跌至保力加通道的底部時，再加上RSI 14天線亦跌至接近20時，都表示金價有機會已見底，即將出現大幅度反彈。
    所謂物極必反，再加上每次金市的反彈浪，都有接近100至270美元的升幅不等，若以槓桿式即孖展做法，這個反彈幅度所帶來的利潤是相當可觀的。除了物極必反定理外，每次高位沽金的大戶或基金經理，均會在金價創新低，及同時已獲取巨利時，便會空群而出來平倉買上，令到金價短線出現大幅反彈，提供一個短炒良機。
    若以目前形勢分析，金價到哪個水平可以趁低吸納博反彈呢？只要符合上述條件，再加上是一個關鍵的支持位，便值得一博。兩個關鍵阻力位分別是2010年2月的最低價1,044美元，以及2008年3月的最高價1,032美元，這兩個價位不單只是阻力中的阻力，亦是符合上述的要求，可以短線博反彈。
    入市策略亦十分簡單，只要接近1,044美元買入，下破1,031美元止蝕便可以，上位則起碼要在1,100美元或以上獲利平倉。但今次金價回落，不知能否去到1,044美元才是重點所在，所以要密切留意會否未到便已被偷步炒上，到時候便要提早坐上順風車。
    上周世界黃金協會發表報告指，7月金價下跌，刺激珠寶、金幣和金條的大量需求，使第三季度全球黃金需求創兩年多來高位，增長8％，故大戶有機會在低位平倉及實貨需求帶動，及在做好風險管理下，金價短線博反彈是上策。

道明鍾穎輝﹕美小無線電訊商或被收購

11/14/2015

    道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的報告指出﹐美國不少無線電訊服務供應商享有穩定的流動現金﹐部分可利用這些自由流動現金收購規模較小的競爭對手﹐藉此壯大實力。在未來一段時間內﹐併購料將是美國無線電訊業其中一個重要發展方向。
    報告指出﹐T-Mobile USA（代號TMUS）在2013年完成收購MetroPCS後﹐現在已被市場視為其他較大公司的收購對象。另一家規模較小的公司U.S. Cellular（代號USM）﹐亦可能成為同業的收購目標。T-Mobile USA和U.S. Cellular的12個月目標價分別為41美元和43美元。
    鍾穎輝進一步引述報告指出﹐這幾年來﹐美國無線電訊業的併購不絕。2013年﹐SoftBank完成購入Sprint Nextel的78％股權。2014年﹐Verizon（代號VZ）購入Vodafone在Verizon Wireless持有的45％股權﹐並完成收購Leap Wireless。今年6月﹐Verizon完成收購AOL。
    他還指出﹐大型無線電訊服務供應商還可利用充裕的現金提升網絡科技﹐尤其是長期演進（LTE）通訊科技﹐以圖改善服務﹐爭取更多顧客。
    美國10月份零售銷售升幅遜預期﹐思科系統（代號CSCO）周四收市後提出遜市場預期的第四季度盈利指引﹐加上油價續跌2.8％﹐令美股周五充滿下跌壓力﹐三大指數齊跌。加股不能倖免﹐跟隨美股下跌。
    道指下跌202.83﹐或1.16％﹐收報17,245.24﹔標普500指數下跌22.93﹐或1.12％﹐收報2,023.04﹔納指下跌77.2﹐或1.54％﹐收報4,927.88﹔多指下跌51.76﹐或0.39％﹐收報13,075.42。　
    MacDougall, MacDougall & MacTier研究部總監Ian Nakamoto表示﹐壞消息充斥﹐而推低股市的主因應是美國零售銷售令人失望。據美國商務部周五公布﹐10月份零售銷售僅增0.1％﹐低過經濟分析員平均預測的0.3％。
    美國大型百貨店集團J.C. Penney（代號JCP）和Nordstrom（代號JWN）第三季度業績疲弱﹐股價分別大跌15.47％及14.98％﹐給美國零售業前景增添更大陰影。
    投資者憂慮石油持續供過於求﹐紐約12月期油收報40.74美元﹐下跌1.01美元﹐或2.8％﹐拖累能源股﹐紐約證券交易所能源指數跌0.5％。
    思科股價下跌1.62美元﹐或5.82％﹐收報26.21﹐亦成為美股尤其是科技股下跌的重要因素之一。　
    Valeant Pharmaceuticals（代號VRX）股價反彈2.22％﹐抵消了加股部分跌勢﹐令多指跌幅少過美股三大指數。

加央行高級副行長﹕加政策利率或見零

11/14/2015

    加拿大中央銀行高級副行長Carolyn Wilkins（見圖）周五表示﹐若果加國央行繼續以2％為其通脹目標﹐在現時的經濟環境下﹐央行的政策利率將有較大機會跌至零。
    她在多倫多大學Rothman管理學院發表演講時指出﹐具創意地使用現行工具很重要﹐因為在2008年環球金融危機後﹐加國經濟增長潛能降低﹐通脹沒法被提升。
    Wilkins表示﹐很多國家的中央銀行目前面對的一個重要挑戰﹐就是傳統的貨幣政策已用至極限﹐而這些國家的政策利率現已達到零或低於零的水平。
    加國央行與聯邦政府的5年期通脹控制協議將於明年到期﹐正準備延續。此時﹐央行全力進行檢討﹐尋求創新的貨幣政策工具。
    她表示﹐加國央行密切注視全球其他中央銀行已經使用的創新貨幣政策工具﹐例如資產購買計劃（或稱量化寬鬆）﹐以及負利率。
    Wilkins進一步指出﹐環球付款方法正在轉變﹐諸如PayPal和日益流行的Uber。在環球貨幣新秩序下﹐中央銀行需要作出相應改變。
    她續稱﹐過去加拿大是貨幣政策的創新使用者。例如在1950年﹐加國是第一個工業國家率先採用浮動匯率。在1991年﹐經過多年通脹與利率爬升後﹐加國央行是全球第二間央行推出控制通脹目標政策。

WGC﹕第三季環球黃金需求增8％

11/13/2015

    世界黃金協會(WGC)周四表示﹐第三季度環球黃金需求按年增加8％﹐主要因為在主要市場﹐零售投資者趁金價下跌吸納。雖然第三季度黃金需求轉強﹐但該協會對第四季度的需求前景持審慎態度。
    世界黃金協會在其最新黃金需求趨勢報告指出﹐第三季度內黃金消耗量達1,120.9公噸﹐多過去年同期的1,041.9公噸。環球黃金供應僅按年增加1％至1,100.1噸。
    在第二季度內﹐黃金需求疲弱﹐按年下跌12％至6年低位。
    儘管黃金需求增加﹐卻沒有推高金價﹐第三季度金價下跌大約2％。有分析指﹐因為市場預期美國加息﹐當利率上升時﹐沒有利息收入的黃金﹐吸引力低過國庫券等具利息收入的投資工具。而且﹐加息預期推高美元匯價﹐給以美元計價的黃金造成壓力。
    黃金用在珠寶首飾的需求﹐佔了黃金總需求逾六成﹐在第三季度這方面的需求按年上升6％至631.9公噸﹐是自2008年以來最高的季度需求。　　
    第三季度內﹐環球黃金投資需求按年跳升27％至229.7公噸﹐由於亞洲﹑美國和歐洲的金條和金幣需求上升。
    金條和金幣的總需求增加33％至295.7公噸﹐高過去年同期的222.2公噸。當中中國的需求跳升70％至52.3公噸﹔印度的需求增加6％至57公噸﹔美國和歐洲分別增加207％及35％﹐至32.7公噸和60.9公噸。
    世界黃金協會表示﹐第三季度錄得異乎尋常的需求後﹐對第四季度的需求審慎。該會維持對2015年度黃金需求介乎4,200至4,300公噸的預測。中國的需求預測介乎900至1,000公噸﹔印度的需求預測介乎850至950公噸。

阿里乘光棍節在北京為紐交所開市敲鐘

11/12/2015

    紐約證券交易所總裁Tom Farley特意出訪中國北京﹐參加阿里巴巴（代號BABA）的雙十一「光棍節」網購日慶祝﹐並與阿里巴巴創辦人兼主席馬雲及其同事和顧客在北京水立方﹐遙距為紐交所開市敲鐘。
    馬雲他表示﹐今年雙十一首次以全球化為主打﹐希望明年辦得更加全球化﹐但對於明年雙十一交易額能否保持50％的增幅﹐馬雲表示不作預測﹐以免影響服務質素。
    阿里巴巴首席執行官張勇表示﹐今年雙十一交易額走勢比想像中快﹐顯示活動對社會的影響愈來愈大。他提到﹐今日超過2,700萬中國買家購買海外品牌產品﹐象徵中國消費者需求強勁﹐以及逐漸對高質產品有需求。

燃動青年靠把熱火 有心人默默耕耘

11/09/2015

    總部在安省萬錦市的加拿大燃動青年（Across U-hub）﹐每年的周年大會與籌款晚宴﹐吸引不少社區領袖和政界人士參加﹐今年也不例外﹐筆者適逢其會﹐親身目睹盛況。當晚最令筆者印象深刻的﹐是多倫多教育局研究統籌兼大會共同主席邱綺雯（Maria Yau）的總結演說。
    邱綺雯對安省尤其是多倫多教育發展與相關問題有過非常深入的研究﹐她還很關心亞裔學生特別是華裔移民學生適應學校環境﹑身心健康成長的問題。從她多年研究所得﹐邱綺雯發現不少亞裔學生儘管學業成績很優秀﹐遠遠超越其他族裔的學生﹐但他們卻未必快樂﹐自信心不足﹐嚴重的更出現精神健康問題。
    因此﹐邱綺雯與丈夫羅國威身體力行﹐分別擔任燃動青年董事和諮詢委員﹐積極幫助本地青年人透過參與各種有意義的集體活動﹐投入加國社會﹐避免困在自我世界。
    成立了13年的燃動青年表示﹐其工作目標就是幫助加拿大青少年扎根加國﹐胸懷普世﹐成為跨越文化的橋梁﹔並培育年輕人全人成長﹐實踐僕人領袖精神﹐建設社群。
    燃動青年副主席兼當晚大會共同主席蘇凌峰是香港著名新聞主播﹐曾服務加國兩家電視台﹐退休了3年的蘇凌峰坦言雖然年到70歲﹐還熱心推動燃動青年工作﹐因為信任這個自己女兒曾積極參與的組織﹐並想幫助年輕人融入社區﹐健康成長﹐貢獻加國社會。

道明鍾穎輝看好Arrow Electronics/Ingram Micro

11/07/2015

    道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的報告指出﹐美國電子產品分銷商（Technology Distributors）雖然面對中國經濟增長放緩及美元強勢的逆風﹐但是憑藉著營運規模效益﹐有效的成本控制﹐仍能有利可圖﹐業內表表者Arrow Electronics（代號ARW）和Ingram Micro（代號IM）被看好。

    報告指出﹐電子產品分銷商出售的產品包括半導體﹑電腦零件及電子元件。整個行業於2008年經濟衰退時經歷了低谷﹐掙扎過後﹐在2014年已取得雙位數字的收入增長。今年市道儘管反覆﹐但離散半導體與部分電子元件仍有實在需求﹐而汽車與智能手機所用的零配件需求依然殷切。而且﹐目前用家的存貨量有限﹐業內能夠嚴格控制營運支出的公司﹐預料盈利將上升。
    鍾穎輝進一步引述報告指出﹐一些具主導地位的公司藉著龐大的環球規模﹐並以低成本營運﹐可繼續保住競爭優勢。不少規模較小的地區經營者若不想花巨資擴大規模﹐便等待被同業收購。
    被看好的Arrow Electronics與Ingram Micro﹐它們的12個月目標價分別為66美元和31美元。
    美國公布強勁的10月份就業報告後﹐投資者相信聯儲局12月加息機會大增﹐周五美加股市開市後即跌﹐其後收復失地﹐道指與納指倒升收市﹐標普500指數和多指差不多持平收市。
    道指全日上下波幅144點﹐最後上升46.9﹐或0.26％﹐收報17,910.33﹔標普500指數下跌0.73﹐或0.03％﹐收報2,099.2﹔納指上升19.38﹐或0.38％﹐收報5,147.12﹔多指下跌5.48﹐或0.04％﹐收報13,553.3。
    Tradition Capital Management首席投資主管Ben Halliburton表示﹐對於美國10月份強勁的職位增長﹐市場的即時反應是12月聯儲局加息機會增加﹐有股票投資者順勢換馬。
    美國利率若在12月調升﹐有利銀行經營﹐周五金融股上升﹐但利率敏感的公用事業股卻下跌。在最新就業報告公布後﹐市場預期12月聯儲局加息的機會上升至70％﹐高過1天前的58％。10月份美國職位增加27.1萬份﹐遠高過預測﹐失業率出乎意料下降至5％。
    市場預期美國利率上調﹐推低金價和油價﹐加國物料股及能源股成重災區﹐分別下跌1.4％和0.59％﹐但金融股上升0.93％﹐抵消了部分跌勢。

阿里巴巴提價至37億美元購優酷土豆

11/07/2015

    阿里巴巴（代號BABA）周五宣布﹐斥資大約37億美元﹐收購被稱為「中國YouTube」的優酷土豆（代號YOKU）﹐最新收購價略高於10月中提出的收購價。
    阿里巴巴透過是項收購﹐可以接觸逾5億名網絡視像使用者﹐令這家電貿巨擘加速向中國數碼傳媒市場推進。
    阿里主席馬雲此舉反映其對中國經濟發展前景的信心﹐他曾向投資者表示﹐市場對中國經濟增長放緩反應過激。
    消息刺激優酷土豆在美國的預託證券昨天最高上升至26.7美元﹐低過阿里巴巴每份預託證券27.6美元的收購價。最後收報26.14美元﹐上升1.77美元﹐或7.26％。
    在10月16日﹐阿里提出以每份預託證券26.6美元﹐收購在優酷土豆仍未擁有的股權﹐當時阿里已擁有優酷土豆18.3％的股權。
    根據阿里的最新收購價﹐優酷土豆餘下股權的總值約48億美元。
    阿里最新提出的27.6美元收購價﹐比優酷土豆於10月15日的收市價高出35.1％。
    阿里財務總監武衛在10月曾表示﹐任何交易都會包括優酷土豆現時持有的11億美元現金。若以此計算﹐在新收購建議下﹐阿里最終將支付大約37億美元。
    Summit Research 分析員Henry Guo表示﹐未錄得盈利的優酷土豆需要伙同阿里合作。
    優酷土豆行政總裁古永鏘現時擁有公司大約18％股權﹐在交易於2016年首季度完成後﹐繼續擔任行政總裁。他表示﹐獲得阿里的支持﹐可以確保優酷土豆將來成為具領導地位的多屏幕娛樂及傳媒平台。
    優酷在2012年與競爭對手土豆合併﹐交易涉資超過10億美元。
    在過去幾年內﹐阿里在中國數碼傳媒業已作出多項大金額投資。投資對象包括文化中國傳播集團﹑華數傳媒和北京光線傳媒。

Valeant壞消息不斷拋售激化股價挫兩成

11/06/2015

    有關Valeant Pharmaceuticals（代號VRX）大幅提高藥價﹐與專門藥房Philidor Rx Services不當合作關係的負面消息與評論﹐連日來衝擊了其股價﹐周四Valeant拋售潮激化﹐股價一度急挫20.29％。
    《華爾街日報》周四的報道指﹐現時持有6％股權的其中1名大股東Bill Ackman﹐曾向1名Valeant董事表示﹐其行政總裁Michael Pearson（見圖）或許需要離職。
    Ackman及Valeant未及對該報道置評。
    周三﹐美國參議院1個專案小組對藥物訂價進行兩黨都支持的調查﹐小組要求包括Valeant在內的4間製藥公司提供文件。
    在此之前﹐Philidor已被指控不適當地谷高Valeant的藥物銷售。
    Cabrera Capital Markets高級股票交易員Larry Peruzzi表示﹐美國政府的調查及事態負面發展﹐令Valeant股價跌穿了關鍵技術支持位。
    周一﹐機構投資者Weitz Investment Management已在其網站表明出售Valeant股票﹔對沖基金Blue Mountain亦在其第三季度業績的信函中告訴投資者賣掉了Valeant股票。
    早於9月便出售Valeant股票的Gluskin Sheff + Associates投資經理Peter Mann﹐一直批評該公司收購對手後裁員及削減科研的不是﹐他認為Valeant在公眾眼裏已沒有什麼可取之處。
    Valeant周四在紐約證券交易所﹐股價曾跌至73.32美元的2013年5月以來最低位﹐比前天收市價跌掉20.29％﹔當跌穿80美元時﹐大量股票被拋售。其後﹐雖然收復部分失地﹐但仍跌13.21美元﹐或14.36％﹐收報78.77美元。

Facebook第三季盈收超市場預期

11/05/2015

    Facebook（代號FB）周三收市後公布第三季度業績﹐盈利與收入均超越市場預期﹐而且活躍用戶顯著增加﹐業績報喜刺激其股價收市後續升2％。
    這個全球最大社交網絡宣布﹐在第三季度錄得盈利8.96億美元﹐或每股0.31美元﹐比去年同期的8.06億美元﹐或每股0.3美元﹐增加11.2％﹔經調整後每股盈利0.57美元﹐據FactSet調查所得﹐分析員的平均預測為0.52美元。
    Facebook第三季度收入跳升40.6％至45億美元﹐大幅高過去年同期的32億美元﹐亦高過分析員平均預測的43.7億美元。
    收入增長顯著﹐因為推出了新的廣告服務﹐同時更新其流動應用程式﹐推動了廣告銷售增長。
    第三季度內﹐流動廣告收入佔了總收入的78％﹐比率高過去年同期的66％。
    Facebook自2012年公開上市以來﹐只有1個季度盈利遜市場預期﹐其餘均超越分析員預測。
    截至9月30日﹐Facebook有15.5億名月度活躍用戶﹐按年增加14％﹐這群用戶中﹐13.9億名是透過流動設施使用服務。分析員的平均預測分別為15.3億名及13.6億名。
    另外﹐每天活躍用戶達10.1億名﹐按年增加17％。
    Facebook在正常交易時段﹐收報103.94美元﹐上升1.42美元或1.38％。在最新業績公布後﹐續升2美元或1.92％﹐至105.94美元。　　

Shopify第三季虧損擴大但收入增長強勁

11/05/2015

    Shopify（代號SH）第三季度虧損擴大﹐但收入增長強勁﹐並超越市場預期﹐股價逆跌市上升。
    總部於渥太華的Shopify在5月公開上市﹐專門為中小型公司提供雲端商務平台﹐讓用戶自創網上店舖。該公司周三宣布﹐在第三季度內﹐錄得虧損460萬美元﹐比去年同期虧損420萬美元﹐增加9.5％。若以每股計算﹐從11美仙下降至6美仙﹐因為在首次公開招股上市時﹐流通股票數量增加。
    第三季度經調整後虧損為240萬美元﹐或每股3美仙﹐據湯遜路透調查所得﹐分析員的平均預測為6美仙。
    營運虧損從410萬美元﹐增加4.9％至430萬美元。
    季度收入方面﹐從2,730萬美元﹐激增93.4％至5,280萬美元﹐超越分析員平均預測的4,760萬美元。
    Shopify預料在第四季度內﹐收入與營運虧損均高過第三季度。末季度內收入預料介乎5,900萬至6,100萬美元﹔營運虧損料將介乎700萬至900萬美元。
    Shopify把2015年度內收入預測調高至介乎1.94億至1.96億美元﹔營運虧損料將介乎1,850萬至1,950萬美元。之前的預測分別為介乎1.81億至1.83億美元及介乎2,100萬至2,300萬美元。

GM﹕美國今年汽車銷售蓄勢創新高

11/04/2015

    美國通用汽車（代號GM）周二表示﹐美國汽車業蓄勢在2015年取得破紀錄銷售的1年。這家美國最大汽車生產集團與競爭對手的10月汽車銷售都能超越市場預期。
    GM指出﹐在2015年結束時﹐美國汽車銷售料能超越1999年所創的1,780萬輛最高紀錄。
    10月美國汽車銷售經季節調整後以年率計﹐升達大約1,820萬輛﹐是自2001年以來最高的10月銷售。在2001年10月﹐在911事件後﹐美國汽車製造商推出零利率融資以圖刺激銷售。
    在2009年環球經濟衰退期間﹐美國汽車銷售下挫至1,040萬輛。
    分析員普遍預期10月美國汽車銷售按年增加8％至12％﹐據路透調查45名經濟分析員所得﹐他們平均預測10月經季節調整後汽車銷售以年率計為1,770萬輛。
    豐田汽車美國總經理Bill Fay表示﹐對汽車業來說﹐10月是豐收的1個月﹐銷售超越預期﹐而且繼續以強勢前進。
    儘管市場擔心美國消費開支增長放緩﹐工人工資增長緩慢﹐但10月的汽車銷售並沒受到影響。
    GM表示﹐10月汽車銷售上升16％至262,993輛﹐是自2004年以來最佳的10月銷售。
    美國第二大汽車製造商福特汽車（代號F）表示﹐10月售出213,938輛汽車﹐按年增加13％。其美國銷售主管Mark LaNeve表示﹐每輛汽車平均售價創新高達34,600美元。
    福士的10月銷售差不多沒變﹐遠遜整個行業表現﹐這受排氣詐騙醜聞所累。10月在美售出30,400輛汽車。
    快意佳士拿連續第六十七個月錄得按年銷售增長﹐10月出售195,545輛汽車﹐按年增加14.7％。
    豐田表示﹐10月在美出售204,045輛﹐按年上升13％﹔本田銷售按年增加9.3％至131,651輛﹔日產銷售增加12.5％至116,047輛。

施貴寶20.75億美元購私營Cardioxyl

11/03/2015

    美國製藥集團必治妥施貴寶（代號BMY）周二宣布﹐以20.75億美元收購私營藥物研發公司Cardioxyl Pharmaceuticals﹐交易預料在第四季度完成。Cardioxyl專門研發治療心血管疾病藥物﹐必治妥施貴寶透過這項收購﹐料能壯大其醫治心臟衰竭藥物組合。
    集團將作3億美元前期付款﹐若藥物研發達到某些目標﹐將再支付17.75億美元發展里程碑付款。
    Cardioxyl研發的CXL-1427正處於中期研究階段。據必治妥施貴寶公布﹐這種藥物能夠釋放一種化學物紓緩心臟肌肉﹐幫助擴大及改善血液運行。
    集團首席科學家Francis Cuss表示﹐購入Cardioxyl後﹐可以強化集團的心臟衰竭藥物管道﹐在這個管道內﹐包含第二期研發藥物﹐這些藥物不僅是應付病徵﹐而是可能改變疾病的發展。
    據疾病防控中心數據﹐最少有510萬美國人死於無法治療的心臟衰竭。
   集團表示﹐這項收購預料將把其2015年度盈利減少大約0.12美元。

Priv料將定奪BlackBerry手機發展前途

11/03/2015

    BlackBerry（代號BB/BBRY）將於周五推出首個使用Android操作系統的新手機Priv﹐而不使用其自有的操作系統。Priv的成敗﹐料將決定BlackBerry未來手機業務的發展命運。
    市場人士指出﹐若果Priv不暢銷﹐BlackBerry可能進一步裁員﹐專注發展其軟件特許及服務分部。　    　　　
    科技分析員Carmi Levy表示﹐BlackBerry的手機業務前景端視Priv能否成功。如果失敗﹐BlackBerry管理層將在新年度很快有決定。
    BlackBerry營運總監Marty Beard表示﹐管理人員極力不希望Priv失敗。他們已盡一切辦法令手機業務有利可圖﹐Priv是非常重要部分。
    他沒有提供預售數據﹐但表示Priv的預訂﹐比Passport﹑Classic和Leap等設施強勁得多。
    BlackBerry強調﹐雖然這次伙同Android﹐但不表示放棄其BlackBerry 10操作系統﹐還計劃在2016年初推出更新版本。
    在明年中之前﹐BlackBerry行政總程守宗需要作出多項重大決定﹐包括是否仍然保留手機業務。
    儘管外界一直懷疑BlackBerry手機能夠繼續在市場生存﹐但程守宗有信心旗下硬件分部仍然可以獲利。
    Priv的英文名字﹐以privacy（私隱）和privilege（尊貴）的簡寫為賣點。BlackBerry希望新手機用戶可以避免因為各種手機應用程式﹐不自覺地把個人資料與第三者分享。

道明鍾穎輝看好美系統軟件供應公司

10/31/2015

    道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的報告指出﹐隨著企業提升它們的數據中心基礎設施﹐加強雲端運算使用﹐將有利美國系統軟件供應公司未來發展﹐甲骨文（代號ORCL）﹑Check Point Software（代號CHKP）﹑Symantec（代號SYMC）和VMware（代號VMW）都被看好。
    報告指出﹐愈來愈多企業為了加強競爭能力及提高營運效率﹐必需增加投資在信息科技上﹐尤其是日益流行的雲端運算。系統軟件公司亦適時相應配合﹐加強在模擬和保安軟件方面的供應﹔部分具財力的公司例如甲骨文﹐透過收購迅速壯大其雲端科技部門﹐以圖令顧客不用到處搜購﹐提供一站式服務。
    鍾穎輝進一步引述報告指出﹐大部分軟件公司的財政非常健全﹐現金充裕﹐有能力回購股票﹐這有助推高它們的股價。因此﹐給予甲骨文的12個月目標價為40美元。
    另外﹐給予Check Point﹑Symantec和VMware的12個月目標價分別為88美元﹑27美元和93美元。
    受Valeant Pharmaceuticals（代號VRX）股價下挫15.9％及加國金融股全面下跌拖累﹐周五加股多指大跌逾260點﹔美股跌幅較溫和﹐三大指數仍錄得連續第五周升勢。
    多指下跌262.71﹐或1.9％﹐收報13,529.17﹔道指下跌92.26﹐或0.52％﹐收報17,663.54﹔標普500指數下跌10.05﹐或0.48％﹐收報2,079.36﹔納指下跌20.53﹐或0.4％﹐收報5,053.75。
    皇銀多美年證券副總裁潘啟鴻表示﹐加股大跌其中一個原因是加國金融股系大幅下滑﹐這可能投資者擔心加國經濟仍然疲弱﹐油價短期內難以回升﹐美加息差料將擴大﹐不利加元﹐本國大型銀行於11月開始的2016財政年度內﹐或被迫增加呆壞帳虧損撥備﹐勢將削減盈利。投資者因此減持加國銀行股﹐把資金轉投美股或其他股票。
    鍾穎輝指出﹐加國製藥公司Valeant續受涉嫌造假帳詐騙影響﹐周五股價下挫﹐更拖累整個醫療護理股下跌3.75％。對於加國金融股下跌1.91％﹐他認為可能經過之前幾天股價揚升後﹐有投資者獲利回吐。
    美國周五公布多項疲弱的經濟數﹐被市場視為美股下跌的原因。據美國商務部公布﹐9月個人消費開支上升0.1％﹐升幅小過市場預期的上升0.2％﹐而且是8個月以來最小升幅。另外﹐美國9月個人消費開支價格指數下跌0.1％﹐是1月後首次下跌﹐指數按年上升0.2％﹐是4月後最小升幅。　　　
    FTN Financial經濟分析員Jay Morelock表示﹐當美國人收入和消費減少﹐通脹緩和時﹐很難令人相信聯儲局在12月加息。　

埃克森美孚受累油價跌第三季少賺47.5％

10/31/2015

    埃克森美孚（代號XOM）受累於油價下挫﹐第三季度盈利大跌47.5％﹐但仍勝市場預期﹐主要因為提煉業務盈利上升。
    這家全球最大上市石油集團周五宣布﹐第三季度內錄得盈利42.4億美元﹐或每股1.01美元﹐少過去年同期的80.7億美元﹐或每股1.89美元。據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測其每股盈利0.89美元。
    總部位於得州Irving的埃克森美孚表示﹐提煉業務盈利增加近1倍至20億美元﹐而旗下國際提煉分部的盈利超越預期﹐達15億美元。
    不過﹐勘探及開採業務盈利急挫51億美元至14億美元。
    石油與天然氣產出按年增加2.3％至每天390萬桶。集團投資關係部主管Jeff Woodbury表示﹐可按計劃達到2015年度內每天生產410萬桶的目標。
    油價從去年中每桶逾百美元的高位下跌逾一半﹐損害了埃克森美孚最大的石油與天然氣業務﹐但卻因為進料便宜﹐提升了提煉業務的盈利。
    Edward Jones高級石油分析員Brian Youngberg表示﹐埃克森的國際提煉業務有驚喜﹐盈利勝預期。
    為了應付油價急跌﹐埃克森美孚的很多競爭對手﹐例如雪佛龍（代號CVX）都裁員及削減資本開支。
    集團預計2015年度的資本開支為340億美元﹐少過未來兩年。Woodbury表示﹐到目前為止﹐今年的開支少過預算﹐相信最終數字將低過預測。