加國經濟轉弱 4月GDP按月僅增0.1％

06/29/2013

    今年4月份加國經濟僅比3月份增加0.1％﹐確實了在環球經濟前景持續不明朗下﹐加國經濟經歷首季度強勁反彈後﹐增長現正減慢。
    據加國統計局周五公布﹐4月份加國本地生產總值（GDP）按月增長0.1％﹐雖然是連續第四個月上升﹐但升幅是4個月內最小﹐仍能符合市場預期。據彭博調查21名經濟分析員所得﹐他們預測4月GDP增長的中位數是0.1％。
    在4月份GDP公布後﹐加元兌美元即時受壓向下﹐一度下跌0.4％﹐至1加元兌95.09美仙。
    BMO Capital Markets首席經濟分析員Doug Porter表示﹐加國4月份的GDP增長並不令人感到意外﹐這與經濟放緩的步伐一致﹐增幅與過去1年內平均增長大致一樣。
    加國中央銀行曾預測﹐受累於經濟增長放緩﹐預測今年次季度GDP的按年增幅為1.8％﹐低過首季度的2.5％。
    加拿大帝國商業銀行經濟分析員Emanuella Enenajor表示﹐從4月份的GDP數字可見﹐經濟正在轉弱﹐次季度的經濟增長難以重現首季度的2.5％按年增幅。
   Porter與其他分析員相信﹐加國次季度經濟增長減慢﹐受到卡加利嚴重水災與魁省建築工人罷工的衝擊。
    統計局表示﹐4月份加國服務業產出增長0.3％﹐但貨物生產減少0.3％﹐主要受累於礦業﹑採石業﹑石油與天然氣生產業疲弱。
    Enenajor指出﹐在首季度內推動加國經濟強勁反彈的天然資源行業﹐在4月份後勁不繼。
    統計局還表示﹐建築業在4月份亦錄得跌勢﹐而製造業﹑公用事業﹑農業和林木業均有增長。
    道明銀行對次季度經的濟增長﹐並不太過樂觀﹐預料只有1.6％的按年增長。該銀行經濟分析員Francis Fong表示﹐加國家庭需要繼續控制債務﹐將影響本地消費。另外﹐美國政府自動削支機制啟動﹐會暫時減慢美國經濟增長﹐勢將壓抑加國次季度內對美國的出口。
    加國統計局將於8月底公布次季度GDP數字。

保險商Intact料受卡加利水災影響較大

06/29/2013

    道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的報告指出﹐卡加利的嚴重水災對多個行業與公司均有影響﹐受到較大衝擊應是意外和物業保險業﹐當中Intact Financial（代號IFC）料受較大負面影響﹐因為其兩成業務在阿省。
    道明的報告中指出﹐卡加利的水災估計將造成30億至50億元損失。通常情況下﹐住宅大多沒有水災保險的保障﹐但商業物業與汽車都受保障﹐保險公司要為遭水災損壞的商業物業和汽車賠償﹐道明估計Intact因為卡加利這場水災﹐每股盈利減少0.4至1.5元。
    鍾穎輝根據道明的報告說﹐地產信託和地產公司預料亦受到水災影響﹐Broadwalk REIT（代號BEI.UN）﹑Canadian Apartment REIT（代號CAR.UN）和Mainstreet Equity（代號MEQ）在卡加利都擁有物業﹐它們的盈利受損可以預期﹐但目前不易估計實際損失。Broadwalk在卡加利有14％的投資﹐旗下6幢物業中有2幢在水災時必須緊急疏散﹐所受衝擊應該較大。
    道明分析員認為﹐總部在卡加利的加拿大太平洋鐵路公司（代號CP）﹑管道公司Enbridge（代號ENB）及石油公司Suncor（代能SU）都會有不同程度的打擊﹐但水災剛過﹐現時難以準確估算損失數字。不過﹐初步數據顯示加太鐵在水災期間﹐每日損失100萬元。
    BlackBerry（代號BB）季度業績不濟﹐股價大挫﹐但金價反彈﹐帶動加國金股以至大市上揚﹐BlackBerry的負面影響被抵消掉﹐多指周五續升﹐但美股回落﹐只有納指輕微上升。多指上升123.32﹐或1.03％﹐收報12,129.11﹔道指下跌114.89﹐或0.76％﹐收報14,909.6﹔標普500指數下跌6.92﹐或0.43％﹐收報1,606.28﹔納指上升1.39﹐或0.04％﹐收報3,403.25。
    在多指10個股系中﹐只有信息科技股系下跌﹐跌幅達7.73％﹐其他9個股系都上揚﹐升幅最大是包括金股的物料股系﹐上升4.68％。金股受金價反彈刺激﹐在連日大跌後﹐紐約8月期金回升12.1美元﹐或1％﹐收報1,223.7。另外﹐多倫多環球黃金指數錄得8.35％升幅﹐收報170.22。
    美股繼續受制於市場對聯儲局準備退市的預期﹐而且周五公布的經濟數據好壞參半﹐令投資者對未來美國經濟前景更難掌握。　　
    美國中西部經濟活動在5月份恢復擴張後﹐6月份繼續增長﹐但增長速度大幅下降﹐表現遜預期。美國供應管理協會（ISM）芝加哥分會昨天公布﹐6月份採購經理指數從5月份的58.7跌至51.6﹐跌幅是2008年10月以來最大。經濟師原來預測﹐6月份指數只跌至56。
    此外﹐美國消費信心於6月份輕微回落﹐但表現較預期理想。據密歇根大學的調查﹐6月份消費信心指數從5月份的84.5跌至84.1。經濟分析員原來預測﹐6月份指數為82.8。
    4月份美股受累於退市的憂慮﹐表現疲弱﹐但總結第二季度﹐道指﹑標普500指數和納指分別有2.3％﹑2.4％和4.2％進帳。

從多倫多出發 讓香港情懷散發全球

06/28/2013

    多倫多一群愛好港式奶茶的香港移民﹐從欣賞港式奶茶﹐到緬懷及珍惜香港文化﹐並把這種情懷演化成為力量﹐近日以「香江情懷」（HKGN Hong Kong Global Network）組織的名義﹐向加國華人社區﹐特別是華裔下一代﹐以至主流社會推介香港文化。
    6月23日﹐該組織在安省萬錦市一個華人商場──城市廣場舉行成立宣告會﹐筆者充分感受到推動者的誠意與努力。在場看到「香江情懷」的一幅宣傳﹐寫著「聯繫全球港人﹐保存香港文化」﹐真要為他們喝彩﹐鼓舞和支持。
    在宣告會上﹐Dimension樂隊現場演唱原創歌曲「漆黑島」﹑「初戀」﹑「奶茶﹐鴛鴦」及懷舊歌曲「獅子山下」和「喝彩」等﹐並紀念香港樂隊Beyond主音歌手黃家駒逝世20周年和重唱他的名曲「海闊天空」。在這批十幾至二十多歲香港移民下一代演譯香港懷舊歌曲時﹐感動不少嘉賓席的觀眾﹐許多在食物廣場的遊人都停步或坐下欣賞。
    香港大學社會工作及社會行政學系何式凝副教授被邀出席﹐還與前香港著名新聞主播蘇凌峰﹑前香港立法局議員文世昌與香江情懷主席江大惠座談香港文化﹐她表示曾經不太了解﹐遠在加國的香港移民﹐為何還對香港有著千絲萬縷的感情與聯繫﹐現在明白了。
    筆者向何教授和其他座談者提出﹐香港移民既想下一代好好學習﹐盡量融入主流﹐成為加國社會真正的一分子﹐少受父母經歷過的重重限制﹐但同時希望子女尋香港的根﹐了解中國的傳統文化和當今巨大變革﹐這對父母與下一代都是很大的挑戰。

    6月29日﹐「香江情懷」在另一個華人商場──萬錦廣場搞第二次活動﹐Dimension舉行光輝歲月音樂會﹐並紀念黃家駒逝世20周年﹐同場還推介奶茶﹑鴛鴦及試飲。清談嘉賓是何式凝教授﹑文世昌和江大惠。
    江大惠在 6月29日會後向傳媒表示﹐適逢94歲的南非前總統曼德拉正在南非深切治療部垂危﹐當年1989年黃家駒創作《光輝歲月》時﹐曼德拉還在南非監獄中﹐證明香港的搖滾樂壇不單承 載年輕人的反叛﹐也發揮對社會公義的訴求。風雨中抱緊自由﹐是值得保存推廣的香港價值﹐今天由年青一輩的Dimension薪傳。 
    「香江情懷」將在也是華人流量高的新旺角廣場舉行同類型活動﹐日期為7月20日﹑8月10日﹑9月7日﹑10月5日及11月2日。　

美首季經濟增長1.8％ 低過之前預期

06/27/2013

    美國首季度經濟增長1.8％﹐比之前估計的慢﹐因為薪俸稅增加﹐削減美國消費者消費的程度比預期大。雖然如此﹐有經濟分析員預測﹐在今年下半年﹐美國經濟增長將會加快。
    美國商務部周三公布﹐今年首季度的本地生產總值（GDP）按年計只增長1.8％﹐低過較早前預計的2.4％。據MarketWatch調查經濟分析員意見所得﹐他們平均預測首季度GDP增長的終值與初值都是2.4％。
    首季度GDP增長低過預期﹐主要原因是美國家庭開支的增長﹐從原來預計的3.4％﹐降至2.6％。不過﹐被調低後的增長﹐仍然是兩年內的最大增幅。
    美國政府增加了2％的薪俸稅﹐美國人收入即時下降﹐降幅是逾4年內最大。影響所及﹐消費者減少消費﹐縮減開支的範疇﹐從旅行度假到法律服務。
    FAO Economics首席經濟分析員Robert Brusca表示﹐最新的GDP報告提醒了投資者﹐美國經濟未完全擺脫弱勢。
    另有經濟分析員指出﹐美國勞工市場逐步改善﹐樓市復蘇﹐提升了美國消費者的消費信心﹐這可幫助美國經濟於下半年加快增長。
    摩根大通經濟分析員Daniel Silver指出﹐雖然消費者在首季度的消費增長比預期弱﹐但並沒有大幅回落。若果美國樓市復蘇持續﹐預料今年下半年經濟增長將強過現在。
    Maria Fiorini Ramirez首席經濟分析員Joshua Shapiro表示﹐仍然有不少負面因素拖累美國經濟前進﹐消費者消費溫和增長﹐但整體還有改善。據彭調的統計﹐Shapiro是在過去兩年內﹐預測美國經濟增長最準確的分析員。　

連鎖便利店Mac's望安省政府批准買酒

06/27/2013

    北美便利店集團Alimentation Couche-Tard（代號ATD.B）旗下的Mac's連鎖便利店周三表示﹐若果政府准許其安省店舖出售啤酒﹑餐酒和烈酒﹐可以創造多達1,600個全職職位。
    Mac's指出﹐不斷有顧客詢問有沒有酒類飲品供應﹐因此希望可獲准在安省的547家店舖賣酒。
    安省便利店協會曾進行一項調查研究﹐結果發現如果便利店獲准賣酒﹐可以增加政府庫房收入。
    Mac's副總裁Tom Moher指出﹐在安省Thamesford與Craigleith兩家政府特許分店可以售酒﹐銷售顯著比其他店舖高﹐而且需要更多人手。
    在一些偏遠地區﹐並沒有安省酒管局屬下的分店﹐安省政府特許了一些零售商開設219家可以售酒的店舖。
    Moher表示﹐私人公司若獲准售酒﹐可自行興建售酒設施﹐不用安省酒管局花費﹐節省政府的開支。
    安省自由黨政府嘗試開放售酒管制﹐已宣布了試驗計劃﹐讓10家超市售酒﹐還打算在今年稍後開設Express店舖。
    由政府擁有的安省酒管局去年為省府貢獻了16.5億元收入﹐當中扣除了稅項。

LifeLabs購同業CML 涉資12.2億

06/26/2013

    LifeLabs Medical Laboratory Services周二宣布﹐以每股10.75元收購CML Healthcare（代號CLC）﹐若以周一收市價計﹐包含49％溢價。LifeLabs還將承擔CML的2.55億元債項﹐整項交易涉資12.2億元。
   以安省密西沙加為總部的CML專門提供診斷服務﹐受收購消息刺激﹐周二在多倫多證券交易所以10.59元高開後續升﹐最高升至10.65元﹐升幅達48％﹐是自1996年11月以來最大升幅。
    CML表示﹐收購已獲該公司和LifeLabs董事局﹐以及LifeLabs間接股東安省市府員工退休金管理局（OMERS）批准。OMER是透過旗下Borealis Infrastructure持有LifeLabs股權。
    交易完成後﹐加國其中兩家最大的醫療診斷實驗室營運公司將併合。LifeLabs現時在安省與卑詩省服務大約1,000萬名病人﹐以及接近2萬名醫生﹔CML也在安省與卑詩省營運112個病人護理中心﹑82個造像中心。最近CML宣布﹐出售屬下造像中心﹐專注提供診斷服務。
    國銀金融分析員Trevor Johnson表示﹐對CML來說﹐這是個非常合理的收購價。若以股價回報來看﹐對CML股東很吸引。
    CML主席Patrice E. Merrin表示﹐這項收購是兩家強勢公司的自然結合﹔行政總裁Thomas Wellner指出﹐兩家公司都關注病人需要﹐幫助醫生尋找適合的醫治方法﹐攜手合作既承諾高質素服務﹐並繼續改善病人服務。
    LifeLabs行政總裁Sue Paish認為﹐兩家公司合併後﹐可以成為政府與健康護理伙伴更強的合作者﹐為加拿大人提供及策劃高質素和方便的診斷服務。
    CML股東將於9月3日特別股東大會上表決LifeLabs這項收購建議﹐另外還需要監管當局與法庭批准。
    高盛與Goodmans分別擔任CML的財務顧問和法律顧問﹐Bennett Jones則向其董事局特別委員會提供意見。

美股東施壓改革 Tim Hortons股價升

06/26/2013

    Tim Hortons（代號THI）周二股價顯著上揚﹐這因為美國股東正式施壓﹐要求這家加國最大甜餅圈和咖啡連鎖店集團改革﹐以提高回報。
    現時持有850萬股Tim Hortons股票﹐佔集團5.5％股權的美國對沖基金公司Scout Capital周二發信給Tim Hortons董事局﹐要求集團增加借貸﹐以回購股票﹐並停止在美國市場擴張的花費﹐同時改變行政人員薪酬結構。
    總部在紐約的Scout Capital指出﹐Tim Hortons是加國代表性品牌﹐擁有顧客極大忠誠﹐應該有超越的股價表現﹐但卻長期持續跑輸大市。
    在Scout Capital鄭重向Tim Hortons提出改革前﹐另一持有4％Tim Hortons股權的美國對沖基金Highfields Capital Management﹐亦曾向Tim Hortons發信﹐作出類似改革要求。
    Tim Hortons發言人Alexandra Cygal未及對Scout Capital這封信的內容置評。　
    總部在安省渥維爾的Tim Hortons股價受刺激﹐上升1.74元或3.19％﹐收報56.29元。今年以來﹐股價已有大約15％進帳﹐由於投資者憧憬改革勢難避免。
    Tim Hortons新委任行政總裁Marc Caira下月履新﹐他是雀巢公司的前行政人員。市場人士相信﹐Tim Hortons任何改革﹐需待Caira上任後才能實行。　

加巴士製造商New Flyer斥8000萬購NABI

06/22/2013

    New Flyer Industries（代號NFI）宣布，收購North American Bus Industries（簡稱NABI），藉此擴大美國業務；NABI目前在阿拉巴馬州擁有1間製造廠房，並分別在俄亥俄州及加州，擁有零件分銷中心與服務中心。
    總部位於溫尼辟的New Flyer表示，斥資8,000萬元現金，向美國私人股本公司Cerberus Capital收購NABI。
    Cerberus Capital購入這間美國巴士製造與零件供應商後，經重整業務，提升價值後才售予New Flyer。
    New Flyer行政總裁Paul Soubry表示，NABI是集團向美國擴展的重要平台，計劃以NABI巴士公司及NABI零件公司名義，經營購入的巴士與零件業務，該兩家新公司均附屬於New Flyer集團。
    New Flyer指出，是項收購，已獲得持有大約五分一股權的股東Marcopolo SA承諾，投資6,500萬元作支持；另外，New Flyer亦會使用2,000萬元備用信貸作交易所需。
    New Flyer是具領導地位的重型巴士製造商，在加國及美國僱用大約2,200名員工，股價昨天收報10.3元﹐上升0.25元﹐或2.49％。

通脹極溫和 加央行不用急於加息

06/22/2013

    加國5月份按年通脹僅0.7％﹐核心通脹為1.1％﹐既低過分析員的預測﹐並遠低過加國央行2％的目標。而且﹐4月份加國零售銷售﹐比3月份微增0.1％﹐亦遜市場預期。加元應聲下跌﹐跌至差不多兩年內最低位。經濟形勢未如想像﹐令經濟分析員更加相信加國央行不會急於加息。
    道明銀行經濟研究部表示﹐在2015年之前﹐預料加國通脹不會升至2％﹐央行可能把現行利率維持至明年底。
    加國央行自2010年9月以來﹐一直保持1厘的隔夜利率。
    道銀經濟分析員Diana Petramala表示﹐加國消費者消費減弱﹐環球經濟轉差﹐加上零售商的競爭加劇﹐抑制加國通脹升勢。
    據加拿大統計局周五公布﹐5月份通脹為0.7％﹐高過4月份0.4％的3年半最低位﹔扣除價格反覆項目的核心通脹為1.1％。據彭博調查所得﹐經濟分析員平均預測﹐5月份通脹及核心通脹分別為0.9％及1.2％。
    加國統計局還公布﹐4月份零售銷售按月上升0.1％﹐至395億元。但據彭博調查23名經濟分析員所得﹐他們平均預測有0.2％增長。
    GMP Securities固定入息策略部總監Adrian Miller表示﹐4月份零售銷售完全不起眼﹐從最近公布的數據來看﹐預料今年加國經濟增長不會高過2％。
    彭博最近的一項調查顯示﹐經濟分析員普遍預測今年加國經濟增長率為1.7％﹐2014年和2015年的增長率分別為2.4％與2.75％。
    加拿大皇家銀行周三把加國今年經濟增長預測﹐從1.8％稍為調高至1.9％。
    兩項令人失望的經濟數據公布後﹐加元即時受壓下跌﹐曾跌至1加元兌95.34美仙﹐是自2011年11月25日以來最低位。加元已經連續6個交易日下跌﹐本周跌了大約3％。
    加拿大帝國商業銀行經濟分析員Andrew Grantham指出﹐中國經濟轉弱﹐令側重商品的貨幣例如加元下跌壓力加重。帝銀把第四季加元兌美元匯價預測調低﹐從之前的97.09美仙﹐降至95.24美仙。　　
    匯豐銀行剛公布﹐6月份匯豐中國製造業採購經理人指數（PMI）初值跌至9個月低位的48.3﹐低於5月的49.2﹐也低於市場預測的49.4。

美樓市復蘇 道明看好4建築相關股

06/22/2013

    道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的報告指出﹐美國樓市正在復蘇﹐與建築業有關的4家公司被看好﹐它們的目標價均遠高於現股價。
    鍾穎輝表示﹐今年5月份美國全國房屋買家信心指數升至52點﹐是自2006年4月以來首次升穿50點榮枯分界線﹐預示美國樓市向好。道明分析員預測﹐在2013年及2014年﹐美國新屋動工量將分別有16.7％及22.2％的升幅﹐而非住宅樓宇動工量在2013年及2014年預料分別有6.9％及10.8％增長。
    道明分析員認為﹐美國住宅及商業地產市道同時上揚﹐顯示美國經濟逐漸復蘇。而且﹐按揭利率仍處於相當低的水平﹔樓價雖從谷底反彈﹐還顯著低過高峰時期﹐這都是支持美國樓市持續向好的原因。
    道明看好暖水系統製造商A.O. Smith（代號AOS）﹑建屋木板供應商USG（代號USG）﹑廚廁用品生產商Masco（代號MAS）和冷暖氣設備製造商Lennox International（代號LII）﹐給予它們的目標價分別為42美元﹑40美元﹑26美元及76美元。
    展望美加股市短期走勢﹐道明指出多指的阻力位與支持位分別為12,450和11,900﹔標普500指數跌穿了1,600的對上一次支持位﹐若無力反彈﹐料將進一步下跌。　
    聯儲局主席伯南克周三暗示今年稍後減少買債﹐並在明年中完全退市﹐引起環球股市恐慌性拋售潮﹐道指兩日內跌掉逾550點﹐周五美股曾有過反彈﹐但仍然非常反覆。最後納指續跌﹐道指﹑標普500指數及多指都從低位回升﹐但回升幅度有限。
    道指上升41.08﹐或0.28％﹐收報14,799.40﹔標普500指數上升4.24﹐或0.27％﹐收報1,592.43﹔納指下跌7.39﹐或0.22％﹐收報3,357.25﹔多指上升27.08﹐或0.23％﹐收報11,995.66。
    交易員指出﹐經過連續兩天大跌後﹐或許已經跌夠﹐周五大市喘定。事實上﹐在過去幾個月內﹐美股上升動力源自聯儲局的量化寬鬆貨幣政策。現在聯儲局準備退市﹐預料於未來幾個月內﹐大市將會更加反覆。
    聖路易斯聯儲銀行行長布拉德表示﹐聯儲局應該等到更多經濟改善及通脹逐漸達標的信號出現後﹐才宣布退市時間表﹐周三的公布顯然是不當時機。他這番評論﹐令市場人心更加浮動。
    Planned Financial Services行政總裁Frank Fantozzi表示﹐真正的考驗是下周會否再次出現拋售潮。若果資金流出股市增加﹐或許是一些人等待的調整期開始。
　

聯邦快遞藉收購擴非洲南部業務

06/21/2013

    聯邦快遞（代號FDX）周四宣布﹐收購現有服務供應商Supaswift的部分業務﹐以擴大在非洲南部的作業﹐收購價並沒有對外公布。
    據公布﹐聯邦快遞將購入Supaswift在南非﹑馬拉維﹑莫桑比克﹑斯威士蘭和贊比亞的業務﹐還在討論收購Supaswift在波札那和納米比亞的業務。收購所得將併入聯邦快遞屬下FedEx Express分部營運。
    交易完成後﹐FedEx Express將可直接進入7個市場的39個設施。大約1,000名Supaswift員工﹐將加入聯邦快遞全球超過30萬名員工的隊伍。
    Supaswift是於1990年在南非開始營運﹔於2005年﹐與MyExpress合併﹐而MyExpress自1991年便開始向FedEx Express提供在非洲南部的國際服務。
    聯邦快遞行政總裁Frederick W. Smith表示﹐收購Supaswift的業務﹐令顧客更容易到達全球經濟增長最快的一些國家。這是集團國際增長策略的重要一步﹐並可進一步強化旗下FedEx Express業務。
    自90年代初﹐聯邦快遞已活躍於非洲市場﹐透過環球服務供應商網絡提供速遞服務。
    周四之前﹐聯邦快遞今年以來股價上升9.6％﹔周四下跌4.83美元﹐或4.8％﹐收報95.71美元。

美樓市復蘇 5月二手樓銷售增4.2％

06/21/2013

    美國全國房地產經紀協會周四公布﹐5月份二手住宅銷售增加4.2％﹐經季節調整後年率達518萬間﹐高過4月份的497萬間﹐是2009年11月以來最高﹐並好過市場預期。據MarketWatch調查所得﹐經濟分析員平均預測僅500萬間。若以去年同期比較﹐今年5月份的銷售量增加12.9％
    RDQ Economics的分析報告指﹐5月份的二手住宅銷售數據﹐進一步顯示美國樓市確實復蘇的趨勢。
    法國興業高級美國經濟分析員Brian Jones表示﹐美國住宅地產市道開始興盛﹐這是美國經濟復蘇的信號。他原來預計﹐5月份二手住宅銷售年率為517萬間。
    除了銷售量上升外﹐樓價亦上揚。在今年5月份﹐二手住宅售價的中位數是20.8萬美元﹐是自2008年以來最高水平。若與去年同期比較﹐中位數樓價升幅為15.4％﹐是自2005年以來的最大升幅。
    房屋需求增加﹐其中一個原因是過去多年美國利率低企。不過﹐由於市場預期聯儲局退市﹐債券孳息上升﹐推高了按揭利率﹐這已引起關注。
    道明證券美國研究及策略部總監Millan Mulraine表示﹐最近幾周內﹐按揭利率顯著回升﹐雖然部分買家會搶入市場﹐以圖鎖定較低的按揭利率﹐但在未來幾個月內﹐樓市的升勢或許減慢。　　　　

Magna擬把歐洲車廠東移 省錢兼擴產

06/21/2013

    Magna International（代號MG）準備在歐洲東部增設工廠﹐這既降低製造成本﹐還可增加歐洲汽車生產﹐以滿足美國顧客對歐洲汽車更大的需求﹐從而提高盈利。
    Magna財務總監Vince Galifi周四表示﹐預料在未來3至4年內﹐歐洲作業的邊際利潤率可達4％至5％﹐高過去年的1％。集團已計劃投資1億美元把工廠東移。
    總部位於安省奧羅拉的Magna是加國最大汽車零件製造商﹐並替車廠組裝汽車﹐集團打算在匈牙利﹑波蘭﹑俄羅斯﹑塞爾維亞和土耳其等東歐國家﹐為8家新工廠尋找合適地點﹐但在西歐只計劃增加1家工廠﹐並且考慮減少在德國與比利時的生產。
    Galifi表示﹐把歐洲生產作業向東移﹐將陸續改善集團營運盈利。
    Magna受惠於與德國車廠如平治﹑福士和寶馬的伙伴合作﹐因為美國顧客對歐洲汽車的需求日益殷切﹐而且美國車市正在復蘇。
    據彭博調查18名分析員所得﹐他們平均預測今年美國市場汽車銷售量將增至1,510萬輛﹐高過去年的1,450萬輛﹐將是自2007年以來的最高銷售量。在2007年﹐汽車銷售量為1,610萬輛。
    隨著美國車市反彈﹐Magna在過去6個月內股價上升47％﹐是表現最佳的北美汽車零件製造商。周四收報71.2元﹐下跌0.32元。　

Rona售商業與專業分部 套現2.15億

06/21/2013

    加國家居用品零售集團Rona（代號RON）周四宣布﹐出售旗下商業與專業分部予EMCO附屬公司Talisker Plumbing﹐套現2.15億元﹐這可令集團專注發展核心的零售業務。
    Rona的商業與專業分部以Noble﹑Don Park﹑MPH Supplies﹑Boutique Eaudace和Boutique Plomberie Decoration等品牌﹐提供冷暖氣﹑抽風與通渠等服務﹐現時在安省﹑魁省和卑詩省僱用1,400名員工﹐是Rona於2007年收購Noble Trade時買入。
    Rona財務總監Dominique Boies表示﹐集團需要專注於核心業務發展﹐Noble為Rona的收入貢獻不大﹐出售後可以釋放被套住的資本。
    Boies積極透過裁員及出售表現不濟的業務﹐重新投資在有利可圖的店舖﹐以改善盈利。他期望出售商業與專業分部後﹐能夠專注推動零售與分銷業務﹐並提升集團盈利能力。
    Boies表示﹐是次出售套現所得﹐最先將用作償還債項。
    Rona同時指出﹐這項業務出售將導致大約1.25億元稅前虧損在次季度內入帳﹐主要因為該分部的商譽減值。此外﹐交易還需要監管當局批准。
    EMCO總裁Rick Fantham表示﹐購入的業務全部照舊﹐所有品牌與管理人員將保持不變。他指出﹐EMCO承諾保留其原有價值﹐並將加強服務﹐讓新加入團隊成員有機會進一步發展。
    Boies對這批員工在過去6年的服務致謝。
    以安省倫敦為基地的EMCO是建築產品批發與分銷商﹔Rona是總部位於魁省
Boucherville的大型零售集團﹐有超過800家零售店舖﹐14間五金與建築物料分銷中心﹐僱用接近2.8萬名員工﹐年度收入達49億元。
    Rona在5月中宣布﹐在首季度內﹐錄得經調整後虧損為2,270萬元﹐或每股19仙﹐大過去年同期的1,350萬元﹐或每股11仙﹐但少過市場預期。據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測該集團首季度內經調整後每股虧損14仙。
    Rona收報10.13元﹐下跌0.11元﹐或1.07％。

皇銀﹕今年加經濟增長1.9％ 滿銀﹕明年7月加息

06/20/2013

　　加拿大皇家銀行周三把加國今年經濟增長預測﹐從1.8％調高至1.9％﹐這要受惠於貿易改善﹔企業財政健全﹐可以增加投資﹐並促動經濟發展。皇銀同時維持加國明年經濟增長預測為2.9％。
　　皇銀對本國經濟前景預測﹐比加國央行樂觀。央行在今年4月﹐把今年經濟增長預測調低半個百分點至1.5％﹐並預測明年及後年的經濟增長分別為2.8％及2.7％。
　　皇銀首席經濟分析員Craig Wright表示﹐加國對外貿易改善﹐促使經濟增長﹐預料到2015年初﹐經濟將可以全面營運。
　　他指出﹐美國對汽車﹐房屋及工業機械的需求增加﹐將幫助加國出口增長。今年以來加國出口錄得增長﹐預料在今年餘下時間仍能維持。
　　Wright補充說﹐加國企業的資產負債狀況良好﹐料可增加投資推動業務增長。他預計﹐今年企業投資將有3.7％增長﹐到2014年增長將達7.3％。
　　周三﹐BMO Capital Markets首席經濟分析員Douglas Porter在多倫多貿易局發表演講時指出﹐過去多年﹐加國經濟發展速度超越美國﹐但現在形勢掉轉﹐因為美國的潛在需求大過加國。他預料﹐在未來幾年內﹐美國經濟增長將快過加國﹐原因之一是美國樓市復蘇。　
　　Porter還預測﹐加國央行將於明年7月開始加息﹐升幅料為半厘。但他同時指出﹐若果加元太強﹐央行或有所保留﹐加息幅度未必如他預期般大。
　　Porter表示﹐加元呈強﹐是安省製造業發展的重要障礙。他認為﹐加國經濟增長﹐需要較弱的加元與美國經濟改善配合。　　

BlackBerry股價反覆 受兩極言論左右

06/20/2013

　　前稱Research In Motion的BlackBerry（代號BB/BBRY）近期股價大上大落﹐這主要受分析員唱好及唱淡的兩極言論影響﹐周三美國證券行Bernstein Research把其投資評級降至「跑輸大市」﹐目標價從15美元調低至10美元﹐股價一度跌逾5％。
    BlackBerry下周五將公布首季度業績﹐Bernstein Research分析員Pierre Ferragu對該公司業績不看好﹐預期其Blackberry 10智能手機銷售令人失望﹐表現非常疲弱。他更指﹐市場對Blackberry 10推出初期的熱情﹐現在看來正在減退。
    BlackBerry於1月30日推出觸屏手機Z10﹐近期推出具傳統鍵盤的Q10﹐據稱具傳統鍵盤的手機很受企業歡迎﹐BlackBerry以此爭取更多商界客戶。但到目前為止﹐該公司未有公布有關這些手機銷售的詳細數字。分析員大多憑自有渠道觀察和分析﹐得出很懸殊的結果﹐影響了他們對BlackBerry評價。
　　Ferragu看淡Z10和Q10銷售前景﹐把其投資評級從「大市同步」降至「跑輸大市」﹐更把目標價降至遠低於目前交易價的10美元。
　　BlackBerry周三在多市和納市分別曾下挫5.15％和5.12％﹐最後收報14.58加元﹐下跌0.55加元﹐或3.64％﹔在納市收報14.18美元﹐下跌0.66美元﹐或4.44％。在周三下跌前﹐BlackBerry今年以來股價已有兩成進帳﹐這受惠於Blackberry 10在推出前後﹐市場有過樂觀憧憬﹐相信可以扭轉落後於iPhone與應用Android平台手機的頹勢。
　　在上周四﹐法國興業分析員Andy Perkins在投資簡報中指出﹐從他們的渠道檢視所得﹐BlackBerry的新智能手機銷情良好﹐銷售速度比較早前預測的快。
　　法國興業預測﹐Z10在截至6月2日的首季度內銷量超過400萬部﹐遠高過對上季度的100萬部﹐而Q10銷量可能達到差不多100萬部。Perkins估計﹐BlackBerry的首季度收入為37億美元﹐比對上季度的27億美元﹐增加37.04％。據彭博的調查所得﹐分析員平均預測BlackBerry首季度的收入為34億美元。
　　RBC Capital Markets本周一把BlackBerry 10在首季度的銷售預測從275萬部﹐提高至350萬部﹔在本季度付運量料達400萬部﹐高過之前預測的300萬部。

Icahn狙擊戴爾出新招 提14美元全購

06/19/2013

    華爾街著名狙擊手Carl Icahn爭購戴爾（代號DELL）再出新招﹐他周二向戴爾股東發出公開信﹐提出以每股14美元收購這家全球第三大個人電腦生產商。
    據Icahn的公開信﹐他和伙伴Southeastern Asset Management仍會阻止戴爾創辦人Michael Dell與Silver Lake以每股13.65美元把公司私人化﹔若果成功﹐將在7月18日的股東大會上推選出他屬意的新董事﹐這些新董事將落實他提出每股14美元的收購建議。
    較早前﹐Icahn與Southeastern曾建議﹐戴爾股東可以保留他們的股票﹐同時可以收取每股12美元現金﹐或者價值12美元的額外戴爾股票。但在6月初﹐戴爾董事局向股東警告說﹐Icahn這項槓杆資本重組收購方案風險很大﹐而且短缺了39億美元資金。
    這次Icahn捲土重來﹐他揚言已通過發債融資52億美元﹐並有戴爾現存75億美元現金﹐加上出售戴爾應收未收款項所得的29億美元﹐還剩下大約49億美元現金作戴爾的持續營運。
    Icahn還指出﹐一家大型投資銀行已承諾借出16億美元﹐並在有需要時他與合伙人可提供20億美元。
    投資者看來對Icahn的新建議反應並不積極﹐周二收報13.48美元﹐僅升0.07美元。　　　　　

龐巴迪獲18.7億美元飛機火車頭訂單

06/19/2013

    在巴黎航空展覽會第二日﹐龐巴迪（代號BBD.B）公布旗下宇航分部獲得兩項商務飛機合約﹐總值約13億美元。另外﹐其運輸分部公布﹐獲得德國鐵路公司Deutsche Bahn訂貨合約﹐初步訂單價值5.73億美元。
    龐巴迪周二表示﹐豪華包機服務公司VistaJet訂購20架Challenger 350商務飛機﹐並有增購20架選擇權。若以2013年的標價計算﹐確實訂單約值5.18億美元。若果所有增購權落實﹐合約總值約達10.35億美元。
    這批飛機預期在2014年中開始付運。
    此外﹐龐巴迪宣布﹐獲得另一份確實訂單﹐不能公開身分的買家訂購12架Global 8000商務飛機﹐價值約8.04億美元。　　　　
    總部位於滿地可的龐巴迪是全球第三大飛機製造公司﹐除了擅長生產商務飛機外﹐還製造地區飛機﹐最新研製的中型飛機C系列將在本月底首次試飛﹐龐巴迪對此寄以厚望。投資者期望在本周末結束的巴黎航空展上﹐龐巴迪可以爭取更多C系列飛機訂單。
    龐巴迪專門製造鐵路設備的運輸分部與Deutsche Bahn簽訂了框架協議﹐據協議﹐到2020年﹐Deutsche Bahn將訂購最多450個電氣火車火車頭﹐總值達20億美元。周二﹐龐巴迪宣布﹐Deutsche Bahn初步訂購130個﹐價值5.73億美元。
    龐巴迪收報4.56元﹐下跌0.14元或2.98％。　

再有美大股東迫Tim Hortons改革增值

06/19/2013

    加國最大甜餅圈及咖啡連鎖店集團Tim Hortons（代號THI）周二股價彈升4％﹐升勢源自美國對沖基金Scout Capital Management購入其5.5％股權﹐而且投資者預期Tim Hortons將有提高股東回報的策略性改變。
    Tim Hortons在多倫多證券交易所顯著高開後﹐股價續升﹐最後收報56.05元﹐上升2.17元或4.03％。
    總部位於紐約的Scout Capital周一收市後公開向監管機關呈交的文件﹐文件顯示Scout Capital持有5.5％Tim Hortons股權﹐若以昨天的股價計算﹐約值4.67億元。此外﹐Scout Capital透露﹐還與Tim Hortons討論有關其資本結構﹑開支﹑股票回購和員工薪酬等問題。
    Scout Capital以電郵告訴彭博﹐他們集中投資在高質素的公司﹐而這些公司是被投資者誤解﹐股價被錯誤評估的。截至今年5月﹐該對沖基金管理超過60億美元資產。
    這是第二名機構投資者迫使Tim Hortons改革﹐在今年5月﹐持有4％Tim Hortons股權的Highfield Capital Management要求該集團透過舉債﹐以提高資本回報﹐並且停止在美國市場擴展。
    Accountability Research零售分析員Kevin Chu表示﹐這兩名機構投資者認為﹐Tim Hortons可以增加發債﹐然後把資金回購更多股票﹐或者進一步增加派息。
    Tim Hortons發言人Scott Bonikowsky表示﹐不會就個別股東的要求置評﹐集團繼續專注為股東爭取最大回報﹐並歡迎任何意見。
    Tim Hortons署理行政總裁Paul House在5月的電話會議上透露﹐相信美國市場具巨大發展潛力﹐並繼續在美國擴展。當時﹐財務總監Cynthia Devine表示﹐或許可以透過增加發債﹐並以多種途徑﹐當中包括回購股票﹐為股東創造回報。
    無論如何﹐任何重大政策改變﹐需由集團新委任行政總裁Marc Caira在7月2日正式上任後才能落實。

Netflix購DreamWorks原創兒童電視節目

06/18/2013

    網上電影與電視租賃公司Netflix（代號NFLX）與DreamWorks Animation（代號DWA）達成一份原創兒童電視節目協議﹐兩家公司股價齊升。DreamWorks是Shrek和Kung Fu Panda等賣座電影的製作公司。
    據DreamWorks周一的公布﹐這份多年期的協議﹐包含超過300小時的節目﹐是該公司擴大其電視製作與分銷節目的重要發展里程碑。
    兩家公司都沒有公布協議的金額﹐以及合約的實際年期。但這是Netflix最大的原創節目協議。
    Wedbush分析員Michael Pachter相信﹐Netflix這項原創內容協議代價不菲﹐他估計300小時節目中﹐大部分是現有目錄內容﹐Netflix為此每年可能支付2,500萬至5,000萬美元﹐若果是新節目﹐費用會更高。
    除了Netflix外﹐其他競爭對手如亞馬遜（代號AMZN）和Hulu﹐甚至英特爾（代號INTC）都不惜成本購買節目內容﹐以拓展增長迅速的網上電影與電視市場。
    據路透本月較早前的報道﹐英特爾為其新開展的電視服務﹐正與傳媒公司洽商購買它們的節目。消息人士透露﹐英特爾願意支付的費用﹐比傳統有線電視公司現付的高出75％。　
    Pachter指出﹐Netflix這次與DreamWorks 達成的協議﹐可以填補其兒童節目空檔。空檔源自Netflix不與Viacom旗下Nickeldeon Network﹐為部分內容合約續期﹐合約是在5月到期。
    Netflix收報229.23美元﹐上升15.24美元﹐或7.12％﹔DreamWorks收報23.74美元﹐上升0.93美元﹐或4.08％。　

龐巴迪與中國商飛加強製機合作拓市場

06/18/2013

    在巴西競爭對手Embraer的新挑戰下﹐龐巴迪周一在巴黎航空展覽會首日宣布加強與中國伙伴合作﹐以圖爭取中國客戶合約。
    龐巴迪表示﹐與中國商用飛機有限責任公司簽訂了新協議﹐強化其C系列飛機及中國商飛C919飛機的合作。兩家公司的合作領域包括飛行測試﹑銷售及推廣﹑與培訓有關的客戶服務﹑技術出版和零件分銷等。
    總部在滿地可的龐巴迪是全球第三大飛機製造商﹐其最新研製的C系列準備在本月底首次試飛﹐正極力爭取訂戶﹐中國航空公司是主要目標之一。
    據龐巴迪的公布﹐這是與中國商飛合作是第二階段﹐預料雙方加強合作﹐不單能夠進一步提升C系列和C919的競爭力﹐亦有利龐巴迪與中國商飛的整體業務。
    龐巴迪還指出﹐這份協議將幫助兩家公司取得最大成本節約﹐爭取最大市場佔有率﹐同時讓顧客盡量節省開支。
    在2011年3月底﹐龐巴迪已與中國商飛簽訂商用飛機合作協議﹐當時雙方表示﹐將就C系列和C919的共同部分進行合作﹐協議涵蓋在市場營銷及客戶關係等方面相互提供幫助。
    市場人士指出﹐龐巴迪與中國商飛周一簽訂的進一步合作協議﹐意味龐巴迪銳意把C系列打入中國這個全球最具發展潛力的市場﹐但至今仍未收到來自中國的訂單。
    另一方面﹐龐巴迪主要競爭對手Embraer步步進迫﹐周一在巴黎航空展上宣布﹐推出第二代E-Jets飛機。
    Embraer表示﹐E-Jets的E2系列飛機共3款﹐首款預料將於2018年上半年投入服務﹐另外兩款將在之後兩年進入市場。
    RBC Capital Markets分析員Walter Spracklin表示﹐Embraer此舉將給龐巴迪的CRJ地區客機與C系列造成壓力。　
    龐巴迪還宣布﹐兩年前訂購10架C系列沒有透露身分的顧客﹐現在正式公開﹐它是Odyssey航空公司﹐將以C系列在倫敦城市機場營運。
    龐巴迪收報4.7元﹐上升0.02元。　

市場料聯儲今年底明年初才逐步退市

06/17/2013

    在過去3周內﹐美股受困於聯儲局可能退市的憂慮﹐市道表現反覆﹐並輾轉向下。本周聯儲局議息後﹐聯儲局主席伯南克的講話料將影響大市。投資者會從他每句說話﹐揣測聯儲局何時縮減量化寬鬆規模﹐甚至完全退市。
    市場人士指出﹐聯儲局議息後維持利率不變並非焦點﹐最關鍵的是伯南克於周三會後對美國經濟前景及量化寬鬆的評論。
    伯南克上月曾表示﹐或許需要開始減少買債﹐即時引起聯儲局準備退市的猜測﹐美股因此反覆向下。上周﹐美股三大指數全部報跌﹐道指與納指周內都跌逾1％﹐標普500指數跌掉0.9％。
    據CNNMoney調查39名經濟分析員與投資策略員所得﹐接近三分二受訪者表示﹐聯儲局最早要在今年12月﹐才會減慢買債速度﹐部分更相信縮減量寬規模或許在明年才開始。
    除了伯南克的言論外﹐投資者還會關注美國本周公布的三項重要數據﹐從而透視美國最新經濟狀況﹐當中涉及製造業﹑樓市與就業市場。周一﹐紐約聯邦儲備銀行將發表6月份製造業調查報告﹔周二﹐商務部將公布5月份新屋動工﹔周四﹐勞工部將公布每周首次申領失業救濟金人數。

Brookfield售林木與紙品廠 套36.75億

06/17/2013

    Brookfield Asset Management（代號BAM.A∕BAM）周日宣布﹐出售旗下林木資產與紙品公司﹐兩項交易共套取36.75億美元。
    Brookfield同意出售全資擁有的Longview Timber予美國林木公司Weyerhaeuser（代號WY）﹐套取26.5億美元﹔Weyerhaeuser還承擔Longview Timber的負債。Longview Timber的資產是在美國太平洋西北部大約64.5萬英畝的高質素林地﹐Longview Timber是由Brookfield管理的一個環球林木基金持有﹐基金投資者包括Brookfield﹑Brookfield Infrastructure Partners及一些私人機構投資者。
    另外﹐Brookfield出售Longview Fibre Paper and Packaging予KapStone Paper and Packaging（代號KS）﹐套取10.25億美元。Longview Fibre Paper and Packaging目前在華盛頓州Longview營運一家大型綜合紙廠﹐以及在美國太平洋西北部7家紙製容器製造廠。該紙品公司現由Brookfield管理的私人股本基金持有。Brookfield表示﹐在償還負債及向基金其他投資者分派他們所得後﹐將可從這項交易套得2.5億美元淨現金。
    Brookfield屬下私人股本集團高級董事總經理Cyrus Madon表示﹐在2007年一併購入這些林木資產與紙品業務﹐並進行整頓﹐把紙品製造從林木作業分拆出來﹐終扭轉了製造業務的營運劣勢。
    他指出﹐這次同時出售林木資產與紙品製造業務﹐時間上屬巧合﹐對基金投資者來說﹐可以良好回報套現﹐並把資產售予策略買家﹐而新買家將可進一步推動業務發展。
    總部位於多倫多的Brookfield是大型綜合業務控股集團﹐現控持公司的業務分佈地產﹑發電與天然資源等行業。
    上周五﹐Brookfield旗下紐約地產公司Brookfield Office Properties（代號BPO）宣布﹐收購MPG Office Trust（代號MPG）進入第二個階段﹐以每股25美元收購MPG的優先股﹐MPG股東要在7月12日限期前交出手上優先股。交易完成後﹐BPO將在洛杉磯增添4幢寫字樓大廈。BPO是於今年4月收購MPG﹐當時除了每股3.15美元現金購入其普通股外﹐還表示稍後將收購其優先股。
    Brookfield上周五在多市收報35.95元﹐下跌0.23元﹐或0.64％﹔在美市收報35.37美元﹐下跌0.21美元﹐或0.59％。　

龐巴迪C系列飛機未及巴黎航空展試飛

06/17/2013

    龐巴迪（代號BBD.B）新研製的C系列飛機在周一開始的巴黎航空展覽會上勢成焦點之一﹐但這款經多年努力研製的飛機未必可在展覽會期間首次試飛。雖然如此﹐有分析員相信﹐這並不會影響其未來訂單。
    從周一起﹐一連6天的巴黎航空展是國際航空界盛事﹐龐巴迪超過100名代表﹐當中包括旗下宇航部高層都參加。該公司發言人Haley Dunne表示﹐預期可坐110至160人的C系列飛機在展覽會上很受關注。新飛機會否在展覽會期間首次試飛是焦點所在﹐但龐巴迪不急於在本周內試飛而加快已計劃的安排。
    總部在滿地可的龐巴迪是全球第三大飛機製造商﹐原來打算在6月30日左右為C系列飛機作首次試飛﹐即在展覽會之後。
    Dunne續稱﹐巴黎航空展是與供應商﹑潛在客戶﹑政府官員與傳媒接觸的好機會﹐可藉此與所有持份者建立與維持良好關係。在展覽會期間﹐若有合約簽訂﹐將會即時宣布。
    龐巴迪在未來1周內將有什麼宣布現在還不清楚﹔不過﹐據Dunne透露﹐在展覽會的首3天內可能有公布﹐但有關內容還未最後確實。
    市場流傳龐巴迪在展覽會期間或公布幾項飛機訂單﹐可能獲得EasyJet﹑瑞士航空和中國一家航空公司的訂單。
    到目前為止﹐龐巴迪獲13名客戶承諾訂購388架C系列飛機﹐當中177架是確定訂單。
    Canaccord Genuity分析員David Tyerman表示﹐C系列飛機有很大機會獲得更多訂單﹐但這些訂單不一定在巴黎展覽會上公布。他認為﹐就算首次試飛是在展覽會之後進行﹐並不表示龐巴迪錯過了黃金機會﹐因為在展覽會期間或之後首次試飛﹐對大部分顧客來說不是太重要。
    Tyerman補充說﹐龐巴迪最關心的是﹐首次試飛後怎樣爭取更多訂單﹐完成所有檢證﹐然在在明年6月投入服務。
    RBC Capital Markets分析員Walter Spracklin預料﹐龐巴迪在2013年內可以取得更多地區飛機訂單﹐C系列飛機將可創造強勁收入。他認為﹐就算以較低的邊際利潤估算﹐這款新飛機研製計劃是一項成功投資。

加4月工廠銷售挫2.4％ 預示經濟轉弱

06/15/2013

    加拿大統計局周五公布﹐4月份工廠銷售比3月份急挫2.4％﹐至482億元﹐是近4年內最大按月跌幅﹐預示加國經濟經歷首季度強勁增長後﹐次季初開始轉弱。
    4月份加國工廠銷售下跌﹐是過去5個月內第四次﹐跌幅是自2009年8月以來最大﹐而且表現遠遜市場預期。據路透調查所得﹐經濟分析員原來預測﹐4月份工廠銷售有0.3％的按月增長。分析員形容最新的加國工廠銷售數字非常疲弱﹐並且令人失望。
    首季度加國本地生產總值（GDP）按年計增長2.5％﹐扭轉了去年的弱勢﹐並顯著高過加拿大中央銀行在4月時預測的1.5％增長率。央行當時還預測﹐次季度GDP增長率為1.8％。
    CIBC World Market經濟分析員Emanuella Enenajor表示﹐從最新的工廠銷售來看﹐4月份加國GDP難以看好﹐就算有增長﹐也是很溫和。加國統計局將於6月28日公布4月份GDP數字。
    道明證券宏觀經濟策略員Mazen Issa在分析簡報中指出﹐工廠銷售這麼疲弱會拖累4月份GDP﹐這符合他們對次季度經濟轉差的預測。
    Desjardins Capital Markets策略員Jimmy Jean表示﹐最近公布的就業數據與新屋動工量都報喜﹐但工廠銷售不濟﹐勢將影響加國經濟基礎。
    加拿大5月份意外地新增9.5萬份職位﹐見11年以來最大單月升幅﹐失業率回落1個百分點至7.1％。5月份新屋動工量以年率計增至200,178個﹐較分析員的預測高出逾2萬個﹐較4月份增加近2.5萬個。
    加國統計局表示﹐拖低4月份工廠銷售﹐主要源自石油﹑煤產品與基本金屬業。在21個行業中﹐有13個錄得跌勢﹐這13個行業佔了加國製造業大約86％。
    石油與煤產品在4月份的銷售下跌8.8％﹐自2012年11月以來跌掉14％﹔基本金屬銷售下跌8.7％﹐跌至2010年5月以來最低水平。
    加國統計局修訂了3月份工廠銷售跌幅為0.6％﹐跌幅大過較早前公布的0.3％﹔2月份的工廠銷售則向上修訂為增加3.5％﹐高過之前公布的2.8％。

道明﹕第三季金價反彈至1500美元

06/15/2013

    道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的黃金分析報告指出﹐短期內金價雖然可能反彈﹐但中期看跌﹐預料在明年底﹐金價或跌至每盎司1,300美元以下。
    鍾穎輝表示﹐道明分析員相信在未來兩三年內﹐每年平均金價趨跌﹐原因是美國經濟增長更快﹐促使聯儲局縮減量化寬鬆規模﹐甚至停止買債退市﹐美元料將上揚﹐這令與美元逆向而行的金價受壓下跌。
    他指出﹐下周三聯儲局議息後﹐聯儲局主席伯南克對美國經濟前景﹐以及量化寬鬆政策的評論﹐極受市場關注﹐從中可揣測美元﹐以至金價的走勢。
    道明的報告指出﹐短期金價可望反彈﹐在今年第三季度內平均金價預料為1,500美元﹐但是升勢將不會持續。金價反彈既因為金飾的需求仍然存在﹐而且一些國家的中央銀行繼續買金。據世界黃金協會估計﹐印度央行在2013年內將購買960噸黃金﹐多過去年的864噸。
    道明同時提到﹐一旦歐洲經濟再度惡化﹐美國政府的自動削支機制啟動後﹐美國和環球經濟受到預料不到的嚴重衝擊﹐金價或有機會回升。　
    經過周四顯著反彈後﹐美股周五早段曾短暫上升﹐其後回落﹐投資者對聯儲局退市的憂慮再現﹔況且﹐昨天公布的經濟數據遜預期﹐但前天公布的零售銷售與就業數據卻報喜﹐令人對美國經濟前景捉拿不定。在過去4周內﹐美股第三周下跌。金價雖然反彈﹐但加國物料股依然大跌﹐加股亦受壓回落。
    道指下跌105.9﹐或0.7％﹐收報15,070.18﹔標普500指數下跌9.63﹐或0.59％﹐收報1,262.73﹔納指下跌21.81﹐或0.63％﹐收報3,423.56﹔多指下跌89.77﹐或0.73％﹐收報12,187.36。
    美國工業生產於5月份出乎意料地沒有增減﹐據聯邦儲備局周五公布﹐5月份工業生產沒升跌﹐經濟分析員原來預測﹐5月份工業生產上升0.2％。
    另外﹐美國消費信心於6月份出人意表地回落﹐密歇根大學的調查顯示﹐6月份消費信心指數初值為82.7﹐較5月份指數低1.8。經濟分析員原來預測﹐6月份指數維持在5月份的84.5水平。
    紐約8月期金每盎司上升9.8美元﹐或0.7％﹐收報1,387.6美元﹐但加國物料股卻是跌幅最大股系﹐多指跟隨美股三大指數下跌。
    下周二及周三聯儲局將舉行議息會議﹐市場預期利率將維持不變﹐但焦點在主席伯南克對美國經濟前景及量化寬鬆政策的評論或暗示。

Gannett少靠報章 15億購Belo電視台

06/14/2013

     《今日美國》（USA Today）出版公司Gannett（代號GCI）周四宣布﹐以15億美元收購Belo（代號BLC）﹐把現有電視台增加近1倍﹐減少倚賴正在收縮的報章業務﹐並擴大收入來源。投資者歡迎Gannett此舉﹐不單刺激Belo造好﹐Gannett股價亦顯著上揚。
    據公布﹐總部位於維珍尼亞州McLean的Gannett同意以每股13.75美元現金收購Belo﹐並承擔7.15億美元債項﹐交易涉資22.15億美元。若以Belo周三收市價計﹐Gannett的收購價包含28％溢價。
    收購完成後﹐Gannett擁有的電視台數目將從23個增至43個﹐在休斯頓等城市增添了本地電視台﹐令Gannett與有線電視公司與衛星服務分銷商討價還價時﹐有更大談判本錢。
    電視台把本地製作節目交予有線電視公司和衛星服務分銷商例如Comcast（代號CMCSA）和DirectTV（代號DTV）播放﹐都會收取費用。
    Smead Capital Management行政總裁William Smead表示﹐Gannett的討價還價能力可以大幅提升。
    Gannett預料交易將於今年底完成﹐在之後3後內﹐每年可以產生大約1.75億美元協同效益﹐並預期在首年內﹐將可創造大量流動現金﹐每股經調整後盈利增添大約50美仙。
    Belo收報13.77美元﹐上升3.04美元﹐或28.33％﹔Gannett收報26.63美元﹐上升6.78美元﹐或34.16％﹐股價不跌反升﹐而且升幅勝過Belo。

BlackBerry被法興唱好 股價升6％

06/14/2013

    BlackBerry（代號BB∕BBRY）被法國興業銀行唱好﹐認為其新智能手機銷售比預期好﹐BlackBerry股價乘勢彈升﹐一度升至逾兩個月最高位。
    總部位於安省滑鐵盧的BlackBerry近期股價已有起色﹐主要受新推出的智能手機Z10和Q10促動﹐今年以來股價上揚14％﹐周四續升﹐在多倫多證券交易所最高曾見14.67元﹐比周三收市價高出5.77％﹔在納斯達克一度升至14.44美元﹐上升6.49％﹐是自3月28日以來最大升幅。最後在多市收報14.7元﹐上升0.83元﹐或5.98％﹔在納市收報14.44美元﹐上升0.88美元﹐或 6.49％。
    法國興業分析員Andy Perkins周四在投資簡報中指出﹐從他們的渠道檢視所得﹐BlackBerry的新智能手機銷情良好﹐銷售速度比較早前預測的快。
    BlackBerry於1月30日推出觸屏手機Z10﹐近期推出具傳統鍵盤的Q10﹐據稱具傳統鍵盤的手機很受企業歡迎﹐BlackBerry以此爭取更多商界客戶。
    法國興業預測﹐Z10在截至6月2日的首季度內銷量超過400萬部﹐遠高過對上季度的100萬部﹐而Q10銷量可能達到差不多100萬部。
    Perkins估計﹐BlackBerry的首季度收入為37億美元﹐比對上季度的27億美元﹐增加37.04％。據彭博的調查所得﹐分析員平均預測BlackBerry首季度的收入為34億美元。
    前稱Research In Motion的BlackBerry有過輝煌成績﹐曾是智能手機一哥﹐但在蘋果（代號AAPL）的iPhone及使用Google（代號GOOG）Android平台的智能手機推出後﹐優勢盡失﹐今年以新研發的Z10與Q10﹐期望可以挽回頹勢。
    根據IDC的市場調查結果﹐在上季度使用Android平台的三星佔了全球智能手機的三分一﹐蘋果佔17％﹐BlackBerry的市場佔有率在去年末季度跌至3.2％﹐今年更跌出五大。
    BlackBerry將於6月28日公布首季度業績。　　　　　　

印Apollo斥25億美元購美同業Cooper

06/13/2013

    印度市值第二高的輪胎製造商Apollo Tyres同意以大約25億美元﹐收購Cooper Tire & Rubber（代號CTB）﹐把業務伸展至美國汽車市場﹐並創建全球第七大輪胎生產集團。這是自2007年以來﹐汽車零件製造商最大額的收購。
    兩間公司董事局周三宣布﹐已批准這項交易﹐Cooper股東每股股票將可獲35美元現金。若以Cooper周二24.56美元收市價比較﹐Apollo的收購價包含43％溢價。
    受收購消息刺激﹐Cooper股價彈升10.1美元﹐或41.12％﹐收報34.66美元。在周三之前﹐Cooper今年以來股價下跌3.2％。
    收購預料將在今年下半年完成﹐Cooper將成為私人公司﹐繼續由現有管理層管理。
    總部位於印度Gurgaon的Apollo表示﹐希望藉這項收購﹐於2016年躋身全球十大輪胎製造商行列﹐同時進入美國市場。上月﹐Apollo出售在南非大部分業務予Sumitomo Rubber Industries﹐套現6,000萬美元﹐以抵消印度與歐洲汽車疲弱需求造成的衝擊。
    Apollo副主席Neeraj Kanwar表示﹐收購Cooper既帶來規模效益﹐又可擴展美國與歐洲已發展的市場﹐同時在發展中的印度與中國市場取得增長。
    現時收入排在全球第十一位的Cooper﹐生產的輪胎品牌包括Cooper﹑Mastercraft﹑Starfire﹑Chengshan﹑Roadmaster和Avon。
    美國汽車業顧問公司Stellar Alliance Group董事總經理Sanjeev Varma表示﹐這種跨國交易﹐來自不同國家的供應商在各自的市場投入資金﹐對整個行業肯定有好處。
    Apollo財務總監Sunam Sarkar在簡報會上透露﹐Apollo和Cooper將從4家銀行貸款。兩家公司將通過發行年期達8年的債券﹐共同籌集25億美元。
    據兩家公司的聯合公布﹐這4家銀行是渣打銀行﹑摩根士丹利﹑德意志銀行和高盛。
   Cooper主席兼行政總裁Roy Armes表示﹐對該公司股東來說﹐這項具吸引力的收購提供了最佳回報﹐亦給顧客與員工很大好處。他續稱﹐看到Apollo成功演進成為主要環球輪胎製造商﹐對其領導層很敬重。而且﹐兩家公司的市場幾乎沒有重疊﹐這為未來的業務增長創造了極大機會。
    在收購消息公布前﹐Apollo在孟買股票市場股價上升2.7％﹐收報91.95盧比﹐今年以來已上升3.3％。

Dollarama上市以來首季盈利遜預期

06/13/2013

    Dollarama（代號DOL）周三公布首季度業績﹐經調整後盈利遜預期﹐股價即時受壓下挫。
    總部位於滿地可的Dollarama是加國最大連鎖1元店集團﹐在截至5月5日的首季度內﹐錄得盈利4,560萬元﹐或每股62仙﹐比去年同期的4,260萬元﹐或每股56仙﹐增加7.04％。季度銷售收入則從3.98億元﹐增加12.59％﹐至4.481億元。
    不過﹐若扣除一次過項目﹐集團的每股盈利為62仙﹐據彭博調查所得﹐分析員平均預測其經調整後每股盈利為67仙。
    Dollarama自2009年10月上市以來﹐連續14個季度盈利都超越市場預測﹐今年首季度經調整後盈利遜預期﹐股價即有負面反應﹐周三曾下挫4.8％至69.12元﹐跌幅是自2011年8月以來最大。最後收報70.13元﹐下跌2.45元﹐或3.38％。但今年以來﹐Dollarama股價已上升逾兩成。
    證券行Edward Jones分析員Bobby Hagedorn表示﹐Dollarama首季度表現令人失望﹐最意外的其營運成本升幅超越預期。但他同時指出﹐較長期來看﹐Dollarama料將受惠於更多分店開設。
    Dollarama在首季度內新開設21間店舖﹐在過去1年內增添了85間分店﹐多過之前1年的54間。

日本軟庫提價至216億美元購Sprint

06/12/2013

    日本軟庫（SoftBank Corp）收購Sprint Nextel（代號S）有新發展﹐軟銀周二宣布﹐把收購價提高15億美元﹐至216億美元﹐但仍低過角逐者Dish Network（代號DISH）於4月曾提出的255億美元競購價。
    Sprint是美國第三大無線電訊服務供應商﹐在周一收市後表示﹐已停止與Dish的談判﹐因為Dish未有確實的收購行動。不過﹐仍給予Dish最後限期﹐要在6月18日前提出最佳及最後的收購建議。
    Dish在一份公布中指出﹐仍然相信Sprint具有極大價值﹐將會分析軟庫的修訂收購建議﹐並考慮可能的方案。
    軟庫總裁孫正義於5月上旬曾到美國與Sprint主要股東會面﹐曾揚言可能提高收購價﹐以爭取對其收購Sprint建議的支持﹐從而擊退競購對手美國衛星電視供應商Dish。
    孫氏已經提出以201億美元收購Sprint的70％股份﹐不少Sprint股東曾表示﹐軟庫必須提高收購價﹐才有望勝出。Paulson & Co.及Omega Advisors這兩個大股東曾公開表示﹐Dish的建議看來比軟庫的為好。
    根據軟庫的最新收購建議﹐Sprint股東可獲的現金部分﹐從之前提出的121億美元﹐增至166億美元。軟庫將擁有Sprint大約78％股權﹐高過之前的70％。
    據稱﹐Sprint的第二大股東Paulson & Co.已表示接受軟庫提高收購價後的建議。此外﹐就算未提出收購價﹐股東諮詢公司Institutional Shareholder Services（ISS）已認許了軟庫的收購建議。
    ISS相信﹐軟庫可以減輕Sprint的債務負擔﹐並能提供足夠的現金改善其通訊網絡。ISS提到﹐日本的流動數據運行速度比在美國的高出接近1倍﹐軟庫的專業經驗與知識﹐最終可令Sprint網絡運行速度超越美國競爭對手AT&T（代號T）與Verizon（代號VZ）。
    目前﹐Sprint有逾5,500萬名訂戶﹐少過AT&T和Verizon。
    軟庫是日本一家控股集團﹐投資的業務包括互聯網絡與電訊﹐是iPhone在日本首家名供應商。
    美國財政部屬下外來投資委員會已批准軟庫的收購建議﹐認為這對美國國家安全不會構成危害。Sprint預料﹐軟庫的收購將可在7月初完成。
    Sprint收報7.35美元﹐上升0.17美元﹐或2.37％。　

Encana委BP前高層為新行政總裁

06/12/2013

    Encana（代號ECA）經過多個月搜尋後﹐找到富國際經驗的英國石油公司（BP）高級行政人員﹐擔任集團行政總裁。
    總部位於卡加利的Encana是加國最大天然氣生產集團﹐周二宣布委任有30年業內經驗的Doug Suttles為行政總裁﹐他履新前﹐是BP勘探與生產公司營運總監。
    據公布﹐Suttles於2010年夏季幫助BP解決在墨西哥灣漏油的清理問題。BP在2011年1月確實Suttles退休﹐在此之前已服務22年。
    Encana曾表示﹐在全球找尋合適的行政總裁﹐接替於1月突然辭職的Randy Eresman。當時有150名申請者﹐包括幾名公司內部高層人員。
    Encana署理行政總裁Clayton Woitas在公布中指出﹐在廣泛搜尋後﹐董事局認為Doug是最理想的人選﹐預料他將可領導集團進入增長與發展的新階段。Doug具有策略性的領導才能﹐這顯現在其溝通技巧﹐並曾建立與Encana差不多規模與業務的強大業務組織。
    Suttles將加入Encana董事局﹐而Woitas已被委任為集團主席﹐將接替現任主席David O'Brien。
    於4月23日﹐Encana公布首季度業績時已對外透露﹐董事局的一個委員會正從公司內部及以外挑選合適行政總裁﹐預料在6月底完成整個遴選。Woitas曾表示﹐3名內部行政人員有機會擔任新行政總裁﹐當中包括現任財務總監Sherri Brillon。
    Suttles在公布中表示﹐喜能主管一間北美洲具領導地位的能源公司。在未以幾個月內﹐期望與Encana整個團隊訂定發展策略﹐能夠釋放集團潛在價值﹐為股東創造更大回報。
    Suttles於1983年畢業於得州大學機械工程系﹐在加入BP前﹐於1983年至1988年服務埃克森美孚（代號XOM）。
    EnCana在今年首季度內錄得虧損4.31億美元﹐或每股59美仙﹐但去年同期獲利1,200萬元﹐或每股2仙。今年首季度的業績包括2.66億元的對沖虧損撥備及1.01億元的外匯損失。
    在今年首季度營運盈利為1.79億美元﹐或每股24美仙﹐比去年同期的2.4億美元﹐或每股33美仙﹐下跌25.42％。據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測其營運盈利僅9美仙。
    EnCana在多倫多證券交易所收報18.54元﹐下跌0.37元﹐或1.96％。

安省香港七大潛能不容小覷

06/11/2013

    香港七間大學的安省校友會近年加強聯繫﹐香港駐多倫多經濟貿易辦事處助理處長蕭顯揚表示﹐這是很好的現象﹐七大的校友中不少在加國各個行業與領域已有傑出成就﹐部分更扮演加港之間經貿與文化的橋樑。本地七大校友的力量聯合起來﹐肯定可以發揮積極的正面作用。
    香港駐多倫多經濟貿易辦事處贊助的《香港盃》乒乓球友誼賽與羽毛球友誼賽﹐將分別在7月7日及9月29日舉行﹐這已是第三屆。
    安省香港專上校友會聯會會長黎勝堅表示﹐今年參加人數預料比過去兩年多﹐因為比賽分A組與B組﹐可讓更多同學參加。A組成績將計入總分﹐最後評出前三名﹐B組參加者志在參與﹐比賽成績不計入總分。
    黎勝堅認同蕭顯揚的看法﹐藉著這些友誼比賽﹐可以進一步鞏固各間大學校友的關係﹐以球會友外﹐期望衍生其他社會貢獻。從他親身體驗﹐這幾年辦活動﹐七大無分彼此﹐充分發揮團體合作精神。
    《香港盃》乒乓球友誼賽繼續在加拿大華人乒乓球協會舉行﹐由中午12時至下午6時﹐比賽料將比過去兩年精彩。前年與去年全場冠軍分別是香港大學和香港理工大學。黎勝堅表示﹐今年獲得協平嘉德贊助比賽場地。比賽結束後﹐將在鑽石喜宴酒家舉行聚餐及頒獎禮。
    《香港盃》羽毛球友誼賽將在萬錦市萬錦高中(Markham District High School)舉行。香港中文大學將作衛冕戰﹐據聞其他大學校友正加緊綀習﹐戰況料不亞於乒乓球賽。
    蕭顯揚提到﹐七大的合作精神還顯現在文化方面。由青少年中華學藝比賽協會主辦﹑經貿處贊助的2013年度《香港盃──標語創作及書法比賽》﹐便是由七大校友會代表最後評審﹐日前已公布了結果。
    七大包括香港浸會大學﹑香港中文大學﹑香港大學﹑香港理工大學﹑香港樹仁大學﹑珠海大學及嶺南大學。

道明﹕看好美國連鎖藥房中線前景

06/08/2013

    道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的報告指出﹐奧巴馬政府的醫療新法案﹑美國人口老化及較佳的服務﹐是美國連鎖藥房集團在未來12至24個月內前景被看好的三大理由。
    據道明的報告﹐美國政府通過的醫療新法案在明年1月正式生效﹐可讓30萬名從前沒有醫療保險的美國人獲得這項福利﹐勢將增加藥物需求﹐藥房因此得益。
    此外﹐戰後嬰兒潮一代逐漸老化﹐湧現大批49歲至67歲的美國人﹐他們大多身體退化﹐更倚靠藥物﹐藥房銷售料被推高。
    與超級市場﹑貨倉式零售商和網上藥房比較﹐美國大型連鎖藥房集團通常提供較全面﹑較實在﹑較切合病人需要的服務﹐吸引更加顧客光顧。這些集團的藥物銷售佔了總銷售的七成﹐不像競爭對手般側重雜貨銷售。
    鍾穎輝指出﹐現時美國三大連鎖藥房集團是CVS Caremark（代號CVS）﹑Walgreen（代號WAG）和Rite Aid（代號RAD）﹐道明給予它們的12個月目標價分別為68美元﹑47美元和3美元。
    他表示﹐下周美國將公布5月份零售銷售數據﹐道明預料按月上升0.4％﹐扣除汽車後上升0.3％。另外﹐加國將公布5月份新屋動工量﹐道明預料年率為18.2萬間﹐高過4月份的17.49萬間。
    Lululemon（代號LLL）和Dollarama（代號DOL）下周將公布最新季度業績﹐道明預測它們的每股盈利分別為0.3元和0.67元。　　
    投資者緊盯的美國5月份就業報告﹐不太好也不不差﹐紓緩了聯儲局退市憂慮﹐美股大升﹐道指有逾200點進帳。加國並沒有跟隨﹐繼續下跌。
    周五道指上升207.5﹐或1.38％﹐收報15,248.12﹔標普500指數上升20.82﹐或1.28％﹐收報1,643.38﹔納指上升45.17﹐或1.32％﹐收報3,469.22﹔多指下跌36.04﹐或0.29％﹐收報12,373.3。
    受退市憂慮的影響﹐美股連日來表現非常反覆﹐但過去1周內仍有進帳﹐道指﹑標普500指數與納指分別上升0.9％﹑0.8％和0.41％。　　
    聯儲局主席伯南克曾表示﹐美國就業市場若持續改善﹐將考慮退市。道明銀行經濟研究部高級經濟分析員James Marple表示﹐對不安的投資者來﹐5月份就業數據是理想數字。因為這預示美國經濟持續復蘇﹐但未強勁至令聯儲局縮減量化寬鬆規模。
    據美國勞工部周五的公布﹐5月份錄得17.5萬份新職位增長﹐全部都在私人企業﹐超越市場預測的16.4萬份。
    嘉信理財市場研究部總監Brad Sorensen同意Marple的看法﹐5月份就業報告正是市場人士樂見的﹐不太好也不不差﹐消除了聯儲局短期內退市的憂慮。
    紐約8月期金每盎司大跌32.8美元﹐或2.3％﹐收報1,383美元﹐加國物料股應聲下挫3.36％﹐拖累多指無法跟隨美股三大指數上揚。

美5月創17.5萬新職 未強至令聯儲退市

06/08/2013

    儘管稅項增加﹐聯邦政府削減支出﹐環球經濟仍然疲弱﹐美國在5月份仍能創造17.5萬份新職位﹐並高過市場預期﹐預示美國經濟回穩﹐但「債王」和分析員指出﹐目前的職位增長強度﹐短期內還未足以令聯儲局收縮或停止量化寬鬆(QE)政策。
    美國勞工部周五公布﹐5月份錄得17.5萬份新職位增長﹐全部都在私人企業。據MarketWatch調查所得﹐經濟分析員平均預測只增加16.4萬份。
    5月份的失業率上升至7.6％﹐高過4月份的7.5％﹐原因是更多人重投勞工市場找尋工作。
    5月份的美國勞動人口急增42萬名﹐公民參與勞動市場的比率升至63.4％﹐是自去年10月以來首次上升。在過去多個月﹐就業市場疲弱﹐很多美國人索性不找工作﹐現在他們重新找工﹐被視為良好信號﹐預示失業者相信市場有新工作機會。
    無論如何﹐有數百萬名美國人在經濟衰退完結後的接近4年內﹐仍然找不到工作。
    為了振興美國經濟﹐聯儲局推出三輪量化寬鬆政策﹐大手購買債券向市場注資。聯儲局曾暗示﹐若果就業市場改善﹐將開始縮減甚至停止買債。最近美股回落﹐主要受累於投資者對聯儲局退市的憂慮。
    有「債王」之稱的Bill Gross表示﹐美國失業率上升﹐聯儲局不可能減少買債。
    Pacific Investment Management創辦人Gross向彭博透露﹐考慮到現時的高失業率﹐而且工人的每周工時與時薪這麼不濟﹐預料聯儲局不會縮減量寬規模。
    證券經紀公司Edward Jones投資策略員Kate Warne表示﹐現時美國就業市場未強勁至可令聯儲局短時間內停止買債。
    在最近3個月內﹐美國平均每個月創造15.5萬份新職位﹐但比去年11月至今年2月期間﹐每月創造23.7份新職位顯著低出。在2011年與2012年內﹐新職位增長在夏初便轉弱﹐到秋季才回升。
    5月份美國工人每周平均工時是34.5小時﹐與4月份一樣﹔每小時薪酬僅升1仙至23.89美元﹐在過去12個月上升2％。　
    Plante Moran Financial Advisors首席投資主管Jim Moran表示﹐就業市場仍然是以不可觀﹐但實在的步伐前進。

加製藥廠Valeant不購塞爾維亞同業

06/08/2013

    加國製藥公司Valeant Pharmaceuticals International（代號VRX）周五宣布﹐放棄收購塞爾維亞同業的可能﹐原因是剛公布耗資87億美元收購隱形眼鏡製造商博士倫﹐而且是項收購可能遇到重大障礙。
    Valeant已經簽訂了收購塞爾維亞製藥公司Galenika Pharmaceuticals的意向書﹐準備收購後把公司私有化﹐但現在決定不跟進﹐這既因為上月公布收購博士倫的巨額交易﹐亦恐怕當地工會與員工的敵意態度。
    負債嚴重的塞爾維亞原來計劃出售Galenika套現紓困﹐而到目前為止﹐只有Valeant表示有意收購。Valeant宣布不打算收購後﹐將令該國更難擺脫財政困境。
    Galenika現有員工2,700人﹐累積債項約達1.7億歐元﹐在2013年內需要大約5,000萬歐元額外資金以保續營運。
    Valeant歐洲分部主管Mirko Bogdanov表示﹐已決定不會收購Galenika。主要原因是博士倫的收購﹐以及該公司工會與員工向公眾表露的敵意態度。
    塞爾維亞財政部官員對Valeant的決定未及置評。
    Galenika工會積極分子昨天在政府大樓抗議﹐要求停止把國營企業私有化﹐並反對政府削支以換取財政援助。
    上周﹐塞爾維亞財政部把Valeant呈交收購Galenika建議的限期﹐延至6月14日﹐這已是自1月14日財政部首次提出要求以來的第四次延後。
    Valeant在多倫多證券交易所收報87.21元﹐上升0.23元﹐或0.26％。

光纖網絡設備需求激增 助Ciena翻身

06/07/2013

    Ciena（代號CIEN）周四股價勁升逾17％﹐這受惠於次季度虧損收窄﹐收入超越自己的預測。此外﹐集團對第三季度的收入預測﹐超越市場預期。
    這家總部位於馬里蘭州Hanover的網絡設備製造商宣布﹐在截至4月30日的次季度內﹐錄得虧損2,710萬美元﹐或每股27美仙﹐略少過去年同期的2,780萬美元﹐或每股28美仙。
    若扣除一次過項目﹐Ciena在今年次季度每股賺2美仙﹐少過去年同期的4美仙盈利﹐但勝市場預測。據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測其經調整後每股虧損1美仙。
    Ciena今年次季度收入﹐比去年同期增加6.3％至5.077億美元。次季度內的產品收入增加7.2％至4.132億美元﹔服務收入增加1.7％至9,450萬美元。該集團於3月時預測﹐次季度收入介乎4.65億至4.95億美元。
    Ciena預測第三季度收入介乎5.15億至5.45億美元﹐高過分析員平均預測的5.09億美元。
    毛利率方面﹐從去年次季度的38.3％﹐上升至今年次季度的41.3％。
    Ciena收入增長﹐得助於光纖網絡設備需求激增。集團行政總裁Gary Smith表示﹐通訊服務供應商增加設備投資﹐帶動其收入增長。
    Ciena收報19.15美元﹐上升2.84美元﹐或17.41％﹔今年以來﹐股價已上升接近4％。

Dominion Diamond售零售分部專注採鑽

06/07/2013

    Dominion Diamond（代號DDC）首季度盈利急升42倍﹐主要受惠於出售旗下零售分部予瑞士Swatch集團﹐前稱Harry Winston Diamond的Dominion Diamond股價乘勢上升。
    Dominion Diamond周四宣布﹐在截至4月30日的首季度內﹐錄得盈利5.002億美元﹐或每股5.82美元﹐顯著高過去年同期的1,160萬美元﹐或每股14美仙。
    今年首季度內的盈利﹐包括4.976億美元來自出售零售分部Harry Winston的得益﹐這項一次過得益抵消了鑽石開採較弱的盈利。
    若扣除一次過項目﹐Dominion Diamond首季度的每股盈利為3美仙﹐遜市場預期。據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測其首季度經調整後每股盈利為9美仙。
    Dominion Diamond的首季度銷售收入增加22％﹐至1.088億美元﹐當中包括來自西北地區Ekati鑽石礦的貢獻。
    總部位於多倫多的Dominion Diamond去年11月從BHP Biliton購入Ekati鑽石礦﹐交易在4月10日完成。Dominion Diamond還擁有西北地區Diavik鑽石礦的四成股權。　　為了專注發展鑽石開採業務﹐Dominion Diamond在今年1月出售奢侈品零售分部Harry Winston予Swatch﹐並改名經營。
    Dominion Diamond收報15.44元﹐上升0.12元。

加央行新行長Poloz表態不急於加息

06/07/2013

    加國央行新行長Stephen Poloz本周正式上任﹐接替前赴英國出任英倫銀行行長的簡尼。Poloz周四首次公開發表意見﹐暗示在他領導下﹐起碼短期內央行不會改變現行低利率政策。央行自2010年9月以來﹐一直維持1厘的隔夜利率。
    Poloz在國會眾議院財政委員會表示﹐儘管長期保持低利率會危害經濟﹐包括促使加拿大人過度借貸﹐但央行必需考慮若果太早調高利率﹐對現時脆弱的加國經濟造成的風險。
    他續稱﹐現時看不到低利率帶來威脅性的危害。
    Poloz補充說﹐央行需要做正確的事﹐令疲弱的經濟不會長久持續。
    簡尼離任前﹐一直把持傾向加息的立場﹐Poloz會否跟從他的方向﹐極受市場關注。昨天Poloz首次表態﹐並沒有重覆央行對上一次的貨幣政策指引。
    央行在最近一次議息公布中指出﹐未來一段時間內﹐相當的貨幣政策刺激仍然適合﹐但將來可能有需要撤走一些刺激﹐以圖達到2％的通脹目標。簡尼於5月29日最後一次在加國露面時﹐依然沒改傾向加息立場﹐當時有經濟分析員表示﹐他離任在即﹐避免作任何重大改變。
    據路透的最新調查﹐經濟分析員普遍相信加國央行要到明年末季才調高利率。這比他們之前預測的加息時間﹐推遲1個季度﹐原因是加國經濟仍然相對疲弱﹐而且沒有通脹壓力。
    Poloz表示﹐加國經濟復蘇的先後次序料是外國需求回復﹐出口進一步轉強﹐加拿大人信心恢復﹐企業擴大業務。簡言之﹐需要看到加國經濟潛能重新建立﹐回復自我持續增長。
    他認為這樣的復蘇或已開始﹐加國央行扮演的角色﹐是培育這個發展過程﹐同時控制經濟增長在通脹目標內。
    對於有人埋怨加元呈強﹐削弱加國製造商的競爭能力﹐影響了加國出口﹐Poloz指出﹐加國出口將受惠於環球需求增長﹐就算加元轉弱﹐只有輕微好處﹐其他因素對本國出口更重要。

華府售3000萬GM股票 擬明年首季沽清

06/06/2013

    美國財政部周三宣布﹐將出售現時持有的3,000萬股通用汽車（代號GM）股票。在金融危機時﹐美國政府為挽救GM﹐注資入股﹐避免其破產倒閉。隨著該公司業務轉好﹐財政部正減持持股量﹐預料將於2014年首季度全面撤出GM。
    據美國財政部公布﹐若以現股價計算﹐這次公開出售的GM股票﹐價值約10億美元。另外﹐聯合汽車工人退休員工醫療福利信託亦將參與這次股票出售﹐將出售其2,000萬股股票﹐令是次公開出售的股票總共5,000萬股。
    GM財務總監Dan Ammann表示﹐在慶祝該公司被列入標普500指數成分股時﹐喜能幫助美國政府這次股票出售。GM仍然專注推動業務持續發展﹐生產世界級的汽車和貨車。
    在周四收市後﹐GM將被列入標普500指數成分股內。
    巴克萊資本汽車分析員Brian Johnson表示﹐美國財政部撤出GM﹐會令投資者較放心﹐這將對其股價有利。
    財政部周三表示﹐不會改變現行持有GM至2013年底的計劃。該部曾表示﹐打算於2014年首季度全面撤出GM。
    美國政府曾動用該國納稅人大約500億美元挽救GM﹐於2010年底首次公開出售部分GM股票。
    據財政部最近一次更新資料﹐截至4月11日﹐美國政府在其餘下的3億股GM股票中﹐已出售5,840萬股﹐把持股量降至大約2.417億股。
    GM收報34.02美元﹐下跌0.94美元﹐或2.69％。

戴爾指Carl Icahn收購建議欠資39億

06/06/2013

    戴爾（代號DELL）董事局向股東警告說﹐Carl Icahn收購該公司的建議風險很大﹐而且短缺了39億美元資金。
    據戴爾周三呈交予美國證券交易委員會的文件﹐該公司董事局指出﹐Icahn與Southeastern Asset Management共同提出的收購建議﹐將令現有戴爾股東面臨大幅提升的風險與不明朗前景。此外﹐Icahn與Southeastern提出的資本重組方案存在顯著流動現金裂口。
    根據Icahn與Southeastern的建議﹐戴爾股東可以保留他們的股票﹐同時可以收取每股12美元現金﹐或者價值12美元的額外戴爾股票。
    Icahn曾表示﹐這個方案超越戴爾創辦人Michael Dell與Silver Lake於今年2月提出以每股13.65美元私人化建議。
    戴爾董事局指出﹐若果只有Icahn與Southeastern選擇股票﹐而不是現金﹐他們答應的每股12美元特別派息﹐可能降至9.35美元﹐甚至8.5美元。
    戴爾董事局重申支持Michael Dell的私有化計劃﹐並指他的全現金收購有顯著好處﹐並包含相當溢價﹐還可以把所有業務與交易風險轉給Michael Dell和Silver Lake。
    戴爾股東將於7月18日舉行周年大會﹐到時將表決Michael Dell的私有化建議。
    戴爾收報13.43美元﹐上升0.01美元。

Penn West新主席Rick George炒人大整頓

06/06/2013

    Penn West Petroleum（代號PWT）周三宣布將裁員一成﹐委任新行政總裁﹐並削減季度派息﹐同時進行策略檢討。
    總部位於卡加利的石油開採公司Penn West沒有具體透露將削減多少名員工﹐但據其呈交予監管機關的文件﹐截至12月31日﹐該公司僱用2,130名員工。
    Penn West表示﹐Marathon Oil（代號MRO）營運總監David Roberts將出任行政總裁﹐在6月19日正式生效。現任行政總裁Murray Nunns將於7月1日退休﹐他已服務公司8年﹐其中大約兩年是擔任行政總裁。Nunns也將辭去Penn West董事局職位。
    Penn West將把普通股每股派息削減至14仙﹐而次季度的派息是27仙。
    Suncor（代號SU）前行政總裁Rick George出任Penn West主席後﹐宣布了這次重大變動。George形容說﹐這是董事局與管理層的「更新過程」﹐而且裁員是一個不容易的決定﹐預料在未來數周內﹐把員工數目削減一成。
    他補充說﹐Penn West有大量高質素資產﹐但潛在價值並未完全釋放﹐董事局正極力為股東爭取最大回報。
    Penn West股價先升後跌﹐最後收報10.45元﹐下跌0.45元。　

龍銀次季多賺3.54％ 兩年第五次增派息

06/06/2013

    龍順銀行（代號LB）次季度盈利上升3.54％﹐調整後盈利勝預期﹐並提高派息﹐這是接近兩年內第五次增加派息﹐股價應聲上揚。
    以魁省為基地的龍銀周三宣布﹐在截至4月30日的次季度內﹐錄得盈利3,510萬元﹐或每股1.1元﹐高過去年同期的3,390萬元﹐或每股1.22元。
    若扣除一次過項目﹐今年次季度內的盈利為4,050萬元﹐或每股1.29元﹐比去年同期的3,610萬元﹐或每股1.31元﹐增加12.19％。據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測龍銀次季度經調整後每股盈利為1.24元。
    季度收入方面﹐從1.987億元﹐增加8.1％﹐至2.148億元。龍銀表示﹐購入的AGF Trust在今年次季度貢獻了1,880萬元收入。
    跟隨在國家銀行（代號NA）﹑豐業銀行（代號BNS）及加拿大帝國商業銀行（代號CM）之後﹐龍銀亦公布提高派息﹐於7月2日前登記的股東﹐每股派息增加1仙至50仙﹐將於8月1日派發。
    龍銀行政總裁Rejean Robitaille表示﹐次季度內取得實在的收入與盈利增長。透過收購及其他增長策略﹐擴大了收入基礎﹐與此同時﹐繼續控制開支。
    他指出﹐貸款需求減少﹐邊際利潤受壓﹐龍銀持續專注發展具較大利潤的業務﹐特別關注最近購入業務的併合。
    在今年次季度內﹐呆壞貸款虧損撥備增加150萬元﹐至900萬元﹐當中包括250萬元與AGF Trust貸款組合有關的撥備。
    次季度的股本回報率為10.3％﹐低過去年同期的12％。
    展望加國未來經濟前景﹐龍銀保持過去審慎看法﹐預期經濟復蘇欠缺強大動力﹐增長有限﹐因為政府刺激性開支逐步減少﹐樓市下滑。
　　龍銀相信﹐加國樓市在2013年內將繼續向下調整﹐但樓價不會顯著下挫。因此輕微調低了加國經濟增長預測﹐估計在2013年內加國本地生產總值僅增長1.5％﹐到2014年時﹐增長才回升至2.2％。
    龍銀收報44.2元﹐上升0.15元。

CP遭美大股東沽售兼被加大行唱淡

06/05/2013

    加拿大太平洋鐵路公司（代號CP）周二股價下跌﹐主要受累於美國股東Pershing Square Capital Management打算出售手上接近三分一股票﹐另外證券行RBC Capital markets降低其投資評級。
    Pershing Square周一收市後宣布﹐將出售最多700萬股CP股票﹐把現時的14％持股量﹐削減至10％以下。
    紐約投資公司Pershing Square一直不滿CP表現﹐其行政總裁Bill Ackman堅持需要撤換管理層﹐去年中終於透過股東授權﹐把加拿大國家鐵路公司（代號CNR）前行政總裁Hunter Harrison取代Fred Green﹐成為新行政總裁。Harrison不負所望﹐今年1月底CP公布了符合市場預期的末季度調整後盈利﹐未來盈利預測勝預期。
    RBC分析員Walter Spracklin周二發表最新研究報告﹐把CP的投資評級從「大市同步」調低至「跑輸大市」。原因是CP現股價所折算的盈利﹐已超越了該行對其長期盈利目標。
    Spracklin指出﹐CP目前交易的股價是2014年預測盈利的18.8倍﹐比競爭對手加拿大國家鐵路公司（代號CNR）的15.3倍高出23％﹐更比美國同業的13倍平均市盈率高出45％。
    RBC給予這家加國第二大鐵路公司的目標價為104元。
    CP收報131.76元﹐下跌3.74元﹐或2.76％。