CCL斥5億購美Avery標籤業務

01/31/2013

    CCL Industries（代號CCL.B）周三宣布﹐以5億美元現金﹐收購加州Avery Dennison（代號AVY）旗下Avery品牌標籤產品與其他資產。這是CCL歷來最大的收購﹐投資者看好其發展前景﹐刺激該公司股價大升。
    總部位於多倫多的CCL是標籤與容器製造商﹐這次購入Avery Dennison的兩個業務部門﹐於2012年內創造了9.1億美元收入﹐這差不多等如CCL去年在全球的營運收入。
    CCL行政總裁Geoffrey Martin表示﹐是項收購可把公司在很多層面上演進提升﹐這也是CCL歷來最大的收購﹔合併新公司的年度收入將超越20億元﹐是過去未見的。
    他還指出﹐這項交易包括Avery品牌﹐這個品牌於過去幾十年內﹐在全球標籤與其他印刷媒體領域享有相當地位﹐CCL可在這個基礎上進一步發展。
    Avery Dennison行政總裁Dean A. Scarborough表示﹐出售這兩項業務﹐與該公司為股東爭取最大回報的目標一致。交易完成後﹐可以專注發展壓力敏感物料﹐以及零售品牌與信息解決方案業務。
    CCL除了購入Avery Dennison的辦事處及消費者標籤業務外﹐還將收購一個專門提供設計與工程解決方案的分部。
    CCL現時在全球75家工廠﹐僱用大約6,600名員工。
    這項收購需要監管機關批准﹐預料在今年中完成。一個由銀行組成的財團己承諾提供融資。
    CCL屬下標籤分部向全球客戶﹐當中包括消費者包裝﹑健康護理﹑汽車與消費者耐用品行業提供服務﹔另外的容器及管道分部為北美的消費品製造商﹐提供鋁罐﹑樽和塑膠管。
    CCL在多倫多證券交易所收報53.25元﹐上升7.53元﹐或16.47％。　

Facebook業績未能滿足高要求投資者

01/31/2013

    Facebook（代號FB）周三收市後公布去年末季度業績﹐盈利大跌68.78％﹐但經調整後盈利勝市場預期﹔收入上升40.7％﹐更超越市場預期。不過﹐Facebook市後股價下跌。
    據Facebook公布﹐去年末季度錄得盈利6,400萬美元﹐或每股3美仙﹐顯著低過2011年同期的2.05億美元﹐或每股14美仙盈利﹐但經調整後的去年末季度每股盈利為17美仙﹔季度收入則從11.3億美元﹐增至15.9億美元。
    據FactSet調查所得﹐分析員平均預測其末季度經調整後每股盈利15美仙﹐收入為15.1億美元。
    Topeka Capital分析員Victor Anthony表示﹐Facebook末季度業績不算很可觀﹐但仍能超越預期。可是﹐看來還是不能滿足部分預期更高的投資者要求﹐導致其收市後股價下跌。
    Facebook在正常交易時段﹐上升0.45美元﹐或1.46％﹐收報31.24美元。但在最新季度業績公布後﹐一度下挫10％﹐其後回升﹐仍跌0.74美元﹐或2.37％﹐至30.5美元。
    在去年末季度內﹐流動服務收入佔了Facebook總收入的23％﹐高過第三季度的14％。Anthony原來預測﹐比率可以升至24％。　　
    Facebook行政總裁Mark Zuckerberg表示﹐以強勢進入2013年﹐將繼續投資於未來業務﹐要把Facebook發展成為一家更強﹑更有價值的公司。

福特預警今年歐洲業務勁蝕20億美元

01/30/2013

    美國第二大汽車製造商福特（代號F）周二表示﹐2013年內歐洲業務料將虧損大約20億美元﹐這主要受累於當地可能陷入經濟衰退﹐壓低汽車需求﹐福特股價應聲下挫逾5％。
    福特歐洲分部在去年末季度內虧蝕7.32億美元﹐全年虧損達17.5億美元。在去年10月時﹐預料歐洲分部全年蝕大約15億美元。
    福特財政總監Bob Shanks在美國密歇根州Dearborn總部表示﹐歐洲現時的經濟環境非常嚴峻﹐他們正面對很多困難。
    福特行政總裁Alan Mulally表示﹐正以扭轉美國營運逆勢的經驗﹐應用在歐洲市場。　　　　
    福特對歐洲業務的警告令投資者不安﹐在紐約證券交易所股價急挫0.64美元﹐或4.64％﹐收報13.14美元。但在過去3個月內﹐股價有接近26％進帳﹐原因是美國市道緊俏﹐汽車銷售持續增長﹐市場對福特有樂觀憧憬。
    福特在去年第四季度內﹐錄得盈利16億美元﹐或每股40美仙﹐少過2011年同期的136億美元﹐或每股3.4美元﹐當季有大額稅務得益入帳。若剔除一次過項目﹐去年末季度的每股盈利為31美仙。
    季度收入方面﹐從346億美元﹐增加5.49％﹐至365億美元。
    據FactSet調查所得﹐分析員平均預測福特去年末季度經調整後每股盈利25美仙﹐收入為335億美元。

Teck與Agrium受惠環球商品市道回升

01/30/2013

    TD Waterhouse首席策略員Robert Gorman表示﹐受惠於環球經濟增長加快﹐刺激原材料價格上升﹐推動加國採礦公司Teck Resources（代號TCK.B）及肥料公司Agrium（代號AGU）錄得3個季度內首次盈利增長。
    中國投資公司是Teck最大股東﹐Teck將於2月7日公布末季度業績﹐分析員平均預測其經調整後每股盈利48仙﹔Agrium將在2月22日公布末季度業績﹐上周已把每股盈利指引提高至略多過2美元。
    Gorman指出﹐全球第二大經濟體的中國成功軟著陸﹐經濟回復穩健增長﹐促使原材料價格在2012年最後一個月回升﹐升勢延續至2013年。
    他預料這股升勢將持續﹐原因是在過去一個季度內﹐部分基本金屬價格回升的勢頭﹐陸續擴散至其他天然資源領域。隨著環球經濟前景改善﹐整體商品市道料將向好。
    Gorman表示﹐Teck是典型的資源公司受惠於中國經濟增長。中國是世界最大銅消耗國﹐在去年第四季度經濟增長7.9％﹐扭轉了連續7個季度跌勢。
    加股多指較側重天然資源股﹐據Gorman估計﹐在2012年第四季度內﹐多指成分公司的盈利料有大約2％增長。這將是去年首季度以來﹐首次出現按年盈利增長﹐而且是自2010年以來的最高末季度盈利。
    據Gorman估算﹐在去年第四季度內﹐多指成分公司的合共盈利是每股210元。
    追蹤鋁﹑銅與鎳等金屬的彭博基金金屬現貨價格商品指數自去年11月5日以來﹐已回升8％﹔該指數在11月5日跌至第四季度的最低位。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

投資者給CP新老總信心一票

01/30/2013

    加拿大太平洋鐵路公司（代號CP）周二股價曾升逾5％﹐主要受惠於投資者對新任行政總裁Hunter Harrison的改革有信心﹐相信CP前景將有顯著改善。該公司公布了符合市場預期的末季度調整後盈利﹐未來盈利預測則勝預期。
    CP在多倫多證券交易所早段曾升至118.57元﹐超越114.2元的52周最高位﹐比周一的收市價高出5.14％﹐最後收報116.22元﹐上升3.45元﹐或3.06％。　
    總部位於卡加利的CP在截至去年12月31日的末季度內﹐錄得盈利1,500萬元﹐或每股8仙﹐比2011年同期的2.21億元﹐或每股1.3元﹐大跌93.21％﹐因為季內有大額業務重整支出入帳。若剔除一次過項目﹐去年末季度每股盈利為1.28元﹐比2011年末季度的1.11元﹐高出15.32％﹐並符合分析員的平均預測。
    季度收入方面﹐增加6.7％至15億元。
    CP的美國股東William Ackman不滿該公司表現﹐成功利用股東授權書﹐推倒其前任行政總裁Fred Green﹐安插了加拿大國家鐵路公司（代號CNR）前行政總裁Harrison接替﹐已於6月29日正式上任。
    Harrison表示﹐在去年末季度內作出很多艱難的決定﹐錄得大量撇帳。他們展望2013年開始﹐將可取得破紀錄的營運與財務業績。CP可望成為北美洲營運效率最高的鐵路公司。　
    RBC Capital Markets分析員Walter Spracklin表示﹐繼續見到CP在營運效率﹑生產力與盈利方面﹐均有明顯改善。但他警告說﹐該公司現股價或許已升過頭。
    CP預測2013年內收入增長在高單位數﹐而攤薄後每股盈利料將上升超過40％﹐這意味每股盈利達6.08元﹐據彭博調查所得﹐分析員平均預測該公司2013年的每股盈利為5.78元。　　　　　　　　　　　　　　　　

兩分析員﹕市場勿對蘋果前景寄望過高

01/29/2013

    兩名分析員警告說﹐市場對蘋果（代號AAPL）未來業績仍然過分高估﹐這將給該公司股價進一步下跌壓力。
    不過﹐他們的警告並沒有即時衝擊蘋果股價﹐周一在納市上升9.9美元﹐或2.25％﹐收報449.78美元。
    蘋果上周三收市後公布了截至12月29日的首季度業績﹐盈利持平﹐收入略遜分析員預測﹐當天收市後股價曾急挫。上周一整周﹐該公司股價損失14％﹐並從去年9月底的最高峰﹐跌掉超過35％。
    在蘋果最新季度業績公布後﹐大部分分析員相應調低了對其未來業績預測。可是﹐Bernstein Research分析員Toni Sacconaghi與Robert W. Baird分析員Will Power認為﹐市場人士現時對蘋果在2013財年度下半年的業績預測還是偏高﹐預料這將給該公司股價進一步下跌壓力。
    Sacconaghi指出﹐蘋果在其財政年度的下半年﹐尤其是在6月份的季度內﹐高估的問題仍有存在。華爾街人士普遍相信蘋果於6月份的季度內﹐iPhone銷售比對上一個季度僅跌1％﹐在沒有新手機推出的情況﹐這是從來沒見過的。
    Power索性把蘋果的投資評級﹐從「吸納」調低至「中性」﹐目標價由570美元降至465美元﹐他的理由是市場依然對蘋果表現過分高估。
    在截至6月底的第三季度內﹐目前市場普遍預期蘋果每股盈利9.88美元﹐收入為412億美元﹔在去年同期﹐蘋果錄得每股盈利9.32美元﹐收入為350億美元。

Nordion稱策略檢討 市場視為求售前奏

01/29/2013

    醫療同位素供應商Nordion（代號NDN）周一宣布﹐正檢討未來業務發展策略﹐這意味該公司可能出售﹐消息刺激其股價一度彈升逾15％。
    Nordion表示﹐已聘請投資銀行Jefferies & Co.幫助策略檢討﹐但不能保證有任何結果。市場人士理解此舉是該公司出售的前奏﹐把其在多倫多證券交易所股價最高推至7.4元﹐比上周五的收市價﹐高出15.09％﹐最後收報6.9元﹐上升0.47元﹐或7.31％。
    總部位於渥太華的Nordion同時宣布截至去年10月31日的末季度業績﹐錄得4,350萬美元﹐或每股70美仙虧損﹐但2011年同期獲利690萬美元﹐或每股11美仙。
    不過﹐季度收入從7,400萬美元﹐增加0.95％﹐至7,470萬美元。
    若剔除一次過項目﹐Nordion在去年末季度內取得2,140萬美元﹐或每股34美仙盈利﹐比2011年同期的1,870萬美元﹐或每股30美仙﹐增加14.44％。去年末季度的一次過項目包括2,410萬美元訴訟費用與3,540萬美元與延稅資產有關的支出。
    Nordion行政總裁Steve West表示﹐第四季度的營運業績實在﹐旗下所有業務的收入與邊際利潤都有改善。
    他不諱言﹐繼續要在不明朗的環境下營運﹐但在末季度內已取得進展﹐完成了內部結構重整﹐令公司的業務執行更加有效。
    展望2013年前景﹐Nordion預料收入與邊際利潤將下降。並且預期2013年首季度的收入﹐比去年末季度顯著減少。　　
    該公司表示﹐在一種名為TheraSphere的肝癌治的投資﹐以及退休金成本增加﹐都會拖累未來一年業績。
    Nordion在去年9月輸掉與加國原子能公司（AECL）的訴訟。Nordion原來計劃從AECL兩個核能反應垃收取用在醫療影像的同位素﹐但AECL最後決定停止興建這兩個核能反應垃。Nordion敗訴後﹐需要負擔AECL部分法律費用。
    Nordion專門出售用在癌症試驗與治療﹐以及醫療影像的同位素。　　

美最新就業數據勢成本周大市焦點

01/28/2013

    具影響的美國企業公布了超越或符合市場預期的季度業績﹐促動美股上周上揚﹐本周的市場焦點料將從企業最新業績﹐轉至甚受投資者關注的美國就業報告。
    美國勞工部將在本周五公布今年1月份就業報告﹐據Briefing.com調查所得﹐經濟分析員平均預測將創造18萬份新職位﹐令1月份失業率微降至7.7％。
    在2012年內﹐美國就業市場未見明顯起色﹐全年創造了184萬份新職位﹔去年12月份時新增15.5萬份職位﹐失業率維持在7.8％高位。
    最新就業數據對美國未來經濟前景預測﹐尤其是量化寬鬆政策是否持續實施有關鍵影響。聯儲局主席伯南克於去年12月曾透露﹐量化寬鬆計劃將以彈性處理﹐視乎美國經濟前景狀況。他還提到﹐計劃的延續﹐與就業市場能否顯著改善掛勾。
    在美國官方就業數據公布前﹐本周三﹐薪酬處理公司ADP將公布有關私人公司每月僱員數據﹐招聘公司Challenger,Gray & Christmas將公布企業招聘數字﹐這都具參考價值﹐對大市也有影響。
    值得留意的是﹐據美國勞工部上周四公布﹐前周初申領失業救濟金人數減少5,000人﹐至33萬人﹐創5年低位﹐低過市場預期的35.5萬人。
    美國經濟實際表現﹐將可從本周三公布的去年末季度本地生產總值（GDP）反映﹐據MarketWatch調查所得﹐經濟分析員平均預測美國末季度GDP增長率為1％﹐低過第三季度的3.1％增長率。第三季度的顯著經濟增長﹐主要受惠於貿易赤字減少﹐政府軍事開支增加﹐以及私人企業出人意表地增加生產。
    佔了美國經濟七成份額的消費者消費﹐亦將受投資者重視﹐特別是2013年開始﹐部分稅務寬減取消﹐並因為財政懸崖問題﹐美國人將要面對加稅壓力﹐他們的可使用收入相應減少﹐消費能力料被削弱。
    Plante Moran Financial Advisors首席投資策略員Jim Baird表示﹐美國消費者消費預料將受到拖累。在本周二與周四﹐將分別有1月份消費者信心指數及消費者消費數據公布﹐從中可測度受影響的程度。

BMO﹕逆市扭轉 加汽車零件股看好

01/28/2013

    美國經濟逐漸復蘇﹐新車潛在需求龐大﹐美國三大車廠蓄勢增產﹐料將惠及加國汽車零件製造商﹐有分析員看好加國汽車零件股。
    市場人士指出﹐加國最大汽車零件生產公司Magna International（代號MG）﹑以及同業Linamar（代號LNR）與Martinrea International（代號MRE）的發展前景﹐與美國經濟與三大車廠息息相關。
    密歇根研究公司Polk表示﹐儘管新興國家汽車市場近年迅速冒起﹐美國仍然是加國汽車零售製造商最重要的市場﹐預料今年美國汽車銷售量達1,530萬輛。美國汽車市場這股強勢﹐因為利率仍然低企﹐樓市顯著復蘇﹐主要車廠陸續推出新車款。經濟正在好轉﹐衰退時期不敢換車的消費者﹐紛紛開始入市。
    加國汽車顧問Dennis DesRosiers指出﹐汽車業將迎來歷來最佳的10年。從現在至未來少於兩年內﹐北美的汽車產量料將達到紀錄高位。汽車產量增加﹐自然推動汽車零件需求。
    美國通用汽車（代號GM）﹑福特（代號F）與快意旗下的佳士拿已擺脫最艱難的經營困境﹐分析員估計將漸入佳境。
    BMO Capital Markets汽車零件業分析員Peter Sklar指出﹐美國三大車廠成功改組重生﹐而汽車零件製造業亦經歷了汰弱留強﹐剩下來的可享有更大市場佔有率。另一有利加國汽車零件生產商的因素﹐是大型車廠為了節約成本﹐全球的汽車裝配使用統一零件﹐增加了汽車零件的環球需求量。
    Sklar認為﹐若以股價來看﹐現時是購買汽車零件股的好時機﹐由於它們在相對低位買賣。2013年內﹐預料這個股系將有良好盈利增長﹐股價將乘勢上揚。
    他指出﹐目前加國汽車零件生產公司以它們的剔除利息﹑稅項﹑折舊與攤還前盈利的4倍至6倍買賣﹐預料比率將可上升至5倍至7倍。他進一步指出﹐若與美國同業如Johnson Controls（代號JCI）和BorgWarner（代號BWA）﹐加國汽車零件股較便宜。

一次美好難忘的旅程

01/28/2013

    人生有幾多個22年﹖
    1990年移民加國至今﹐等到2012年底﹐分佈三地的六兄妹才在香港首次全部聚首﹐並為母親慶祝八十歲大壽。此情此景﹐期待和計劃了一年。
    在金鐘萬豪酒店頂樓的餐廳﹐香港美麗夜景盡在眼簾。但是﹐最美麗的夜景﹐總及不上兄妹廿多年後團聚﹐彼此感情不變的美麗。
    這麼多年﹐各人在地球不同的角落打滾﹐在不同的工作崗位﹐有過不同的練歷﹐家庭與個人有著不同的轉變﹐對日常事物以至人生的看法定有差異。難得的是﹐兄妹以關愛包容分歧﹐一直互相照顧﹐並珍惜這個最自然的關係。
    爸媽日漸老邁﹐是大家很不想見到的事實﹐但無法不接受。慶幸母親八十高齡仍然健康﹐六兄妹與下一代當晚齊唱歌為她賀壽﹐歌唱得好不好不重要﹐感恩的心才是關鍵。「世上只有媽媽好」這首歌不老套﹐我們都用心去唱。席上第三代的真情分享﹐爸媽聽得哭了。
    人們常說﹐香港聖誕燈飾好燦爛﹐但燈飾多閃亮﹐只帶來短暫眼前的興奮﹐我寧願在有限的時間留在家多陪雙親。
    短短兩周﹐雙親的笑臉﹐三代同堂的熱鬧﹐兄妹的懷舊片語﹐久久不能忘懷。
    香港此行有著太多美好又深刻的回憶﹐難道再等22年嗎﹖　

KingSett放棄要求Primaris撤「毒丸」

01/26/2013

    爭奪Primaris（代號PMZ.UN）的競購戰有新發展﹐由KingSett Capital牽頭的投資集團放棄要求Primaris撤走股東權益計劃（俗稱「毒丸」）﹔Primaris圖以毒丸抵禦敵意收購。
    據安省證監會周五的公布﹐KingSett投資集團撤回一項中止交易申請﹐這項申請是與Primaris的股東權益計劃有關。
    Primaris周四時宣布﹐「毒丸」計劃要到2月4日才結束。
    KingSett投資集團重申以每單位26元現金﹐收購現時在加國擁有35個零售物業的Primaris。但Primaris已與KingSett競購對手H&R REIT（代號HR.UN）簽訂了友好協議。H&R以每單位28元現金加股票與KingSett角逐﹐而現金部分上限為7億元。
    KingSett周四批評﹐Primaris所訂的拆伙費高達1.066億元﹐令競購對手難以提價角逐。
    Primaris在多倫多證券交易所收報27.20元﹐下跌0.07元﹐或0.26％﹔H&R收報23.82元﹐下跌 0.16元﹐或0.67％。　　　

通脹仍低企 加國更有條件維持低息

01/26/2013

    加國去年12月份按年通脹維持在0.8％的3年低位﹐加上加國央行對未來利率轉趨溫和的立場﹐經濟分析員更加相信﹐加國沒有加息壓力﹐目前的低利率將可保持較長時間。
    據加拿大統計局周五公布﹐12月份加國通脹是自2009年10月以來最低﹐還遠低過加國央行2％的目標水平。
    分析員原來預測12月份按年通脹將上升至1.2％﹐高過11月份的0.8％。
    CIBC World Markets經濟分析員Emanuella Enenajor指出﹐周三加國央行議息後發表對利率預測溫和的聲明﹐市場已解讀為短期內央行不會加息。周五的通脹報告進一步印證﹐加國沒有加息壓力。
    BMO Capital Markets副首席經濟分析員Douglas Porter表示﹐最新的通脹數據令人更加相信﹐加國央行將保持現行利率較長時間。
    在加國央行的聲明發表後﹐據路透調查所得﹐大部分加國主要證券代理商預測﹐央行將於2014年首季才會考慮加息。
    Capital Economics經濟分析員David Madani甚至認為﹐有更多證據支持或許需要減息。他指出﹐加國經濟未來增長遜預期﹐通脹可能跌低過加國央行所訂的1％至3％目標範圍。　
    統計局表示﹐若以2012年全年計﹐加國通脹是自2009年以最低﹐而2009年正是加國陷入經濟衰退之時。去年物價平均升幅為1.5％﹐僅是2011年的一半。　
    統計局指出﹐2012年消費物價指數升勢放緩﹐主要因為汽油與食物價格上升幅度減少。
    在去年12月﹐通脹上升的主要元素是﹕食物﹐上升1.5％﹔酒與香煙﹐上升1.8％。另外﹐有線電視與衛星服務﹐上升5.9％﹔肉類﹐上升4.4％﹔家居用品﹑裝飾與設備﹐上升1.3％。

道明﹕美加股市已超買 料將下調

01/26/2013

    道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的技術分析指﹐目前加股多指與美股標普500指數已處超買狀態﹐短期內料將向下調整。若果出現調整﹐多指的支持位為12,566﹔標普500指數的支持位為1,474。周五﹐多指收報12,816.03﹐標普500指數收報1,502.96。
    道明的技術分析報告指﹐在過去一年半內﹐多指在11,250至12,800之間上落﹐如果這次下試在12,566獲得支持﹐可望重上12,800。不過﹐一旦12,566不保﹐可能進一步下試12,300。
    鍾穎輝補充說﹐若以中期來看﹐道明相信在今年上半年內﹐多指可望升上13,500。
    據道明的技術分析﹐標普500指數若跌穿1,474的短期支持位﹐可能再下試1.427。但是﹐標普500指數中期走勢看升﹐預料在今年上半年內﹐可望升至1,575。
    金價近期回落﹐道明預料短期內將在每盎司1,690美元徘徊﹐中期可望升至1,755美元﹐原因是與金價逆向而行的美元走勢料將向下。周五﹐紐約2月期金收報1,656.6美元。
    下周雅虎（代號YHOO）公布季度業績﹐道明預料其每股盈利0.28美元﹔亞馬遜（代號AMZN）每股盈利0.32美元﹔Facebook（代號FB）每股盈利0.15美元﹔萬事達卡（代號MA）每股盈利4.81美元﹐埃克森美孚（代號XOM）每股盈利2美元。　　

Agrium抗大股東挑戰 升末季盈利指引

01/25/2013

    加國肥料生產商Agrium（代號AGU）提升2012年末季度盈利指引﹐最新指引更超越市場預期﹐刺激其股價曾彈升逾4％。
    Agrium將於2月22日正式公布末季度業績﹐周四提前宣布﹐在截至12月31日的末季度內﹐每股盈利料將略高過2美元﹐這受惠於旗下北美零售與批發部門錄得勝預期的業績。
    該集團在去年11月曾預測﹐末季度每股盈利介乎1.5至1.9美元。另據彭博調查所得﹐分析員平均預測Agrium末季度每股盈利1.71美元。
    投資者歡迎Agrium的更新盈利指引﹐在多倫多證券交易所以113元高開後﹐迅即攀上115.26元﹐超越了111.48元的52周最高位﹐比周三收市價高出4.17％﹔全日收報113.9元﹐上升3.25元﹐或2.94％。
    Agrium正面對最大股東Jana Partners的挑戰﹐Jana要求Agrium把現有零售業務從肥料生產分拆出去﹐但遭Agrium拒絕﹐認為風險太大﹐而且不符合股東最大利益。Agrium周四提出更新盈利指引﹐目的是要爭取股東支持。
    為了抵禦Jana的挑戰﹐Agrium已作出多項回應行動﹐包括回購價值9億元的股票﹐把派息提高1倍﹐公布更多有關零售業務的資料。雖然如此﹐Jana仍然要求Agrium降低成本﹐更有效調動資金﹐以及增加企業透明度。
    Agrium行政總裁Mike Wilson在周四的公布中指出﹐提高末季度盈利指引﹐因為北美零售部門在秋季施肥季節取得強勁業績。
    AltaCorp Capita分析員John Chu表示﹐去年夏季美國部分地方出現乾旱﹐令投資者擔心農夫少購肥料。但Agrium的更新指引﹐說明北美的秋季施肥季節正常﹐預示農夫今年春季的施肥亦正常。
    Agrium表示﹐末季度零售部門剔除利息﹑稅項﹑折舊與攤還前盈利（EBITDA）約為1.2億美元﹐全年達9.5億美元的紀錄高位﹔批發部門末季度的EBITDA料將超過5億美元﹐全年達19億美元﹐並超越預期。　　

中國聯想﹕有興趣收購RIM

01/25/2012

    中國電腦製造商聯想集團表示﹐有興趣收購加國Research In Motion（代號RIM）﹐消息即時刺激RIM股價彈升逾6％。
    聯想財務總監黃偉明周四出席在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇年會﹐向彭博透露﹐集團正尋求所有機會﹐包括RIM及很多其他機會。若有對聯想有利的適合機會﹐他們不會猶豫。　
    黃偉明還對彭博表示﹐聯想曾與RIM和其銀行談及各種組合或策略合作的可能。
    RIM在多倫多證券交易所以16.6元低開﹐但消息傳出後﹐股價曾跳升至18.37元﹐比周三的17.3元收市價﹐高出6.18％﹔其後回落﹐收報17.8元，仍升0.5元﹐或2.89％。周五﹐升勢持續﹐曾見18.38元。
    對於彭博的報道﹐RIM發言人Nick Manning表示﹐並沒有新資料提供。RIM繼續檢視各種創造新機會的方案﹐現正專注於更有效的伙伴合作﹐為持份者爭取最大利益。
    較早前﹐RIM行政總裁Thorsten Heins曾表示﹐或許考慮與其他公司策略聯盟﹐當中包括出售手機業務的可能。
    RIM的最新智能電話BlackBerry 10將於1月30日推出﹐市場期望它可以挽救RIM經營頹勢﹐搶回部分失掉的市場佔有率。
    加國總理哈珀曾形容RIM是加拿大國寶﹐這意味RIM若真是售予外人﹐將被聯邦政府以能否為加國創造「淨利益」而被嚴格審查。　　

麥當勞末季美國同店銷售勝預期

01/24/2013

    受惠在美國同店銷售意外地增長﹐加上邊際利潤改善﹐全球最大快餐店集團麥當勞（代號MCD）在去年末季度內盈利增加1.4％。
    據麥當勞周三公布﹐在去年第四季度內錄得盈利14億美元﹐或每股1.38美元﹐高過2011年同期的13.8億美元﹐或每股1.33美元。
    季度收入則增加1.9％﹐至69.5億美元。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測麥當勞末季度每股盈利1.33美元﹐收入為68.9億美元。
    麥當勞在2012年末季度的營運邊際利潤率為31.6％﹐高過2011年同期的31.1％。
    集團在末季度內的環球同店銷售增加0.1％﹐符合分析員的預期﹔美國同店銷售增長0.3％﹐遠勝分析員下跌0.7％的預測。
    2012年末季度內﹐麥當勞在歐洲的同店銷售下跌0.6％﹐分析員估計下跌1％﹔亞太﹑中東及非洲地區錄得1.7％的同店銷售跌幅﹐大過分析員預測的0.7％跌幅。
    集團表示﹐10月份同店銷售疲弱﹐但在11月份重點推廣廉價餐單﹐改善了銷售﹐12月份的表現則受惠於McRib（燒烤豬肉漢堡包）暢銷。　
    在過去3個月內﹐麥當勞在紐約證券交易所股價已上升5.7％﹐周三續升0.54美元﹐或1.83％﹐收報93.49美元。　

加央行立場軟化 揚言不急於加息

01/24/2013

    加國央行周三表示﹐維持目前超低利率的時間比之前預測的長﹐原因是經濟轉弱﹐紓緩了通脹的壓力﹐並且壓抑對未來經濟增長的預期。
    如市場預期﹐加國央行議息後公布維持1厘的隔夜利率﹐這已是差不多兩年半沒變的利率水平。
    BMO Capital Markets副首席經濟分析員Douglas Porter表示﹐相信在今年餘下時間內﹐央行都不變改變現行利率。
    過去加國央行行長簡尼（他將於6月出任英倫銀行行長）曾多番透露﹐不排除將來加息的可能﹐態度傾向強硬。但是﹐周三央行明言﹐提高利率並不迫切﹐這部分因為加國消費者高負債及本國樓市過熱的情況現已緩和。況且﹐通脹停留在大約1％的低位﹐這是自對上一次經濟衰退以來的最低水平。
    Porter指出﹐央行加息與否的態度﹐與加國家庭負債高企的憂慮有關。現時﹐央行傳達了相當強烈信號﹕家庭高負債正明顯轉趨溫和﹐加息的迫切性減低。
    加國央行對2012年末季度經濟增長的最新預測是1％﹐低過之前預測的2.5％。
    對於2012年及2013年的經濟增長預測﹐分別調低0.3個百分點至1.9％和2％。到2014年時﹐增長率料將提高至2.7％。
    加國央行預期﹐要到2014年秋季﹐加國經濟才能全面營運。
    國際貨幣基金組織( IMF)對加國經濟前景的預測差過加國央行﹐該組織預料加國今年的經濟僅增長1.8％。
    央行預測在今年首季度內﹐平均通脹率為0.9％﹔直至2014年第三季度﹐通脹率料將保持在2％以下。但據去年10月份央行的報告﹐今年第四季度的通脹率料為2％。
    央行的議息聲明公布後﹐加元兌美元曾受壓下跌超過半美仙﹐至1加元兌100.09美元。　

加國鐵2013年盈利預測遜市場預期

01/23/2013

    加拿大國家鐵路（代號CNR）對2013年的盈利預測遜市場預期﹐儘管在去年末季度內盈利上升4.99％﹐集團還宣布提高派息15％﹐但周二股價受壓下跌。
    總部在滿地可的加國鐵是加國最大鐵路公司﹐在宣布最新季度業績時表示﹐2013年的每股盈利料將只有高單位百分率增長。
    證券行分析員Steve Hansen表示﹐若以去年大約16％的盈利增長率相比﹐加國鐵對2013年的盈利增長預測顯然大幅低出﹐預示上升周期快見頂。
    BMO Capital Markets分析員Fadi Chamoun指出﹐根據加國鐵的盈利指引﹐2013年內每股盈利料為6.11元﹐少過他預測的6.15元。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測加國鐵2013年每股盈利為6.22元。
    投資者對加國鐵普遍看好﹐在過去1年內股價已有大約19％升幅﹐但在最新盈利預測公布後﹐周二曾回落至93.09元﹐比周一收市價下跌1.76％﹐最後收報93.77元﹐下跌0.99元﹐或1.04％。
    Canaccord Genuity分析員David Tyerman表示﹐加國鐵股價曾有過顯著升勢﹐昨天只跌大約1％﹐不算什麼大問題。
    集團在截至12月31日的末季度內﹐錄得盈利6.1億元﹐或每股1.41元。2012年同期盈利5.92億元﹐或每股1.32元﹐若剔除一次過稅務得益﹐當季盈利為5.81億元﹐或每股1.3元﹔季度收入增加6.6％﹐至25.3億元的紀錄高位。
    加國鐵行政總裁Claude Mongeau表示﹐受惠於強勁商品市道﹐去年鐵路運輸興旺﹐集團末季度業績可觀。
    加國鐵乘勢宣布﹐把季度派息提高15％﹐至每股43仙。
    在2012年整年內﹐集團錄得盈利26.8億元﹐每股6.12元﹐高過2011年全年的24.6億元﹐或每股5.41元﹔年度收入從90.3億元﹐增至99.2億元。
    若剔除一次過項目﹐年度盈利增加16％﹐從2011年的22億元﹐或每股4.84元﹐增至2012年的24.6億元﹐或每股5.61元。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測加國鐵2012年每股盈利為5.6元﹐收入為99.3億元。　　

IBM今年盈利預測勝預期 股價彈升

01/23/2013

    IBM（代號IBM）周二收市後公布的2013年每股盈利預測﹐超越市場預期﹐投資者對此歡迎﹐IBM市後股價進一步上揚。
    這家全球最大電腦服務供應商預測在2013年度內﹐每股盈利最少16.7美元﹐當中沒包括一次過項目。據彭博調查所得﹐分析員平均預測該集團於2013年內每股盈利為16.64美元。
    IBM去年末季度內﹐錄得盈利58億美元﹐或每股5.13美元﹐比2011年同期的55億美元﹐或每股4.62美元﹐增加6％。若剔除一次過項目﹐集團在2012年末季度內獲利61億美元﹐或每股5.39美元。
    季度收入方面﹐從294.8億美元﹐下跌0.6％﹐至293億美元。
    據FactSet調查所得﹐分析員平均預測IBM末季度每股盈利5.25美元﹐收入為291.2億美元。
    IBM行政總裁Ginni Rometty表示﹐繼續轉向利潤較高的業務領域發展﹐例如用於數據分析的軟件﹐撤離硬件業務。
    周二IBM在紐約證券交易所正常交易時段收報196.08美元﹐上升1.61美元或0.83％﹐收市後續升8.2美元或4.18％﹐至204.28美元。

BB10被看好 RIM股價彈升逾7％

01/19/2013

    Research In Motion（代號RIM）被華爾街具影響力的分析員唱好﹐對其即將推出的全新智能手機BlackBerry 10投下更具信心一票﹐周五RIM股價乘勢彈升﹐升逾7％。
    Jefferies & Co.分析員Peter Misek周五指出﹐BB10所含軟件的其中一個特點﹐是把BlackBerry的企業電子郵件服務開放予iPhone與使用Android平台手機的用戶﹐這或將是RIM的新收入來源。
    Misek表示﹐就他所知﹐RIM這樣的改變﹐市場未必知道﹐或許不太明白。不過﹐這很重要。他揚言﹐若果RIM能夠成功建立超越iOS與Android的軟件業務﹐投資者將獲得回報。
    Misek因此把RIM的投資評級﹐從「持有」提升至「吸納」﹐這是自2011年4月以來首見﹐目標價從13美元﹐提升至19.5美元。
    RIM在多倫多證券交易所收報15.71元﹐跳升1.03元﹐或7.02％﹔在納斯達克收報15.84美元﹐上升0.93美元﹐或6.24％。
    Misek自去年11月開始多次評估RIM的嶄新手機﹐過去的態度相當保留﹐並沒有目前這麼正面。
    去年11月下旬﹐Misek表示﹐原來以為BB10已延遲兩年面世﹐而且BlackBerry的市場佔有率從20％急挫至5％﹐市場的反應料將很冷淡。不過﹐無線電訊供應商的反應卻超出他的預期﹐他相信這些服務供應商或許視BB10是最後的市場競爭者﹐能夠打破只有iPhone與使用Android平台手機壟斷的局面。
    他當時認為﹐BB10成功的機會率是兩成至三成﹐但還是把RIM投資評級從「跑輸大市」﹐提升至「持有」。
    Misek周五在投資簡報中指出﹐無線電訊服務供應商在BB10推出後的首兩個季度內﹐已作出相當的銷售承諾。
    本周初﹐總部位於安省滑鐵盧的RIM表示﹐北美已有超過1,600家公司報名試用BB10﹐反映商界對新手機有很大興趣。
    BB10計劃於1月30日推出﹐市場人士期望它可以挽救RIM經營頹勢﹐搶回部分失掉的市場佔有率。
    據IDC上月的統計﹐按現時的市場形勢估算﹐2012年內iPhone與Android手機佔了環球智能手機差不多九成比率﹐BlackBerry僅佔4.7％。　

美企今年盈利料勝去年 美股可看好

01/19/2013

    道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝表示﹐道明分析員對今年美股繼續看好﹐原因是美國樓市復蘇﹐汽車生產業與整體製造業續有增長﹐標普500指數成分公司2013年的盈利按年增長料達9％﹐遠勝2012年。
    鍾穎輝引述道明的報告指出﹐去年末季度內標普500指數成分公司的按年盈利增長料為1.6％﹔在第三季度與第二季度內﹐按年盈利增長都是2％﹔而首季度內﹐按年盈利則下跌3％。
    道明預測﹐去年第四季度內﹐標普500指數內的消費者非必需品公司盈利按年增長11.7％﹐電訊公司與公用事業公司的按年盈利增長分別為10.8％和6.7％﹐它們是表現最佳的3個股系。表現最差的3個股系是工業（按年盈利下跌4.3％）﹑科技（跌2.3％）及金融（跌2.2％）。
    下周美國多家具影響力的公司將公布末季度業績﹐道明預測強生（代號JNJ）每股盈利1.17美元﹐12個月目標價為78美元﹔Google（代號GOOG）每股賺10.6美元﹐目標價為750美元﹔IBM（代號IBM）每股賺5.26美元﹐目標價為227美元﹔蘋果（代號AAPL）每股賺13.46美元﹐目標價為665美元﹔微軟（代號MSFT）每股賺0.75美元﹐目標價37美元﹔Starbucks（代號SBUX）每股賺0.57美元﹐目標價58美元。　　

英特爾前景受PC疲弱市道拖累

01/18/2013

    個人電腦(PC)需求顯著減少﹐令全球最大晶片生產商英特爾（代號INTC）去年末季度盈利下跌27％﹐仍勝分析員預期。不過﹐英特爾對今年首季度收入預測﹐遜市場預期。該公司最新季度業績與預測周四收市後公布﹐股價應聲受壓下跌。
    市場對個人電腦需求下降﹐顧客傾向購買平板電腦與智能手機﹐衝擊了英特爾的銷售收入。該公司預測今年首季度內﹐收入為127億美元﹐可能增加或減少5億美元﹐但分析員預期首季度收入可達129.1億美元。　
    英特爾在截至12月29日的末季度內﹐錄得盈利26億美元﹐或每股48美仙﹐少過2011年同期的34億美元﹐或每股64美仙。季度收入方面﹐下跌3％至135億美元。
    據FactSet調查所得﹐分析員平均預測英特爾末季度每股盈利45美仙﹐收入為135億美元。
    英特爾在正常交易時段﹐股價上升0.57美元﹐或2.58％﹐收報22.68美元﹔收市後回落0.81美元﹐至21.87美元。　　

永明Khazanah斥5.86億購大馬保險公司

01/18/2013

    永明金融（代號SLF）伙同馬來西亞國營投資基金Khazanah Nasional Berhad﹐共同斥資18億馬幣（折合5.86億加元）收購Aviva與CIMB Group在馬來西亞的合資保險公司﹐永明得以擴大亞洲業務。
    永明金融亞洲總裁Kevin Strain周四表示﹐這項收購非常配合該公司擴大亞洲業務的策略。
    據公布﹐永明與Khazanah各自收購49％的合資保險公司股權﹐CIMB Group仍然保留2％﹐總部在英國倫敦的Aviva則撤出。
    永明表示﹐透過這項交易﹐該公司還可以取得一份為期20年的新獨家協議﹐讓永明向CIMB銀行的客戶出售保險服務。
    永明指出﹐CIMB與Khazanah都是永明的緊密合作伙伴﹐它們提供了廣泛的分銷平台。永明是次投資在東盟地區中經濟最發達的其中一個國家﹐當地中級階層正在冒升。
    馬來西亞的保險業具有發展潛力﹐相繼吸引環球保險集團進入馬國市場。AIA Group已同意收購ING Groep的馬來西亞業務﹔早於2010年﹐Ace購入了Jerneh Insurance Bhd。
    總部位於多倫多的永明是加國第三大保險集團﹐在放棄了部分美國業務後﹐正積極在較高增長的市場尋求發展機會。
    曾有報道指﹐永明的競爭對手宏利金融（代號MFC）也有意角逐Aviva與CIMB的馬來西亞資產﹐周四終有結果。
    永明這項收購預料於2013年上半年完成﹐但需獲加國與馬來西亞監管機構批准。
    Aviva出售馬來西亞資產套現所得﹐可以提高資本比率﹐以滿足英國監管當局的要求。
    永明收報收報28.24元﹐上升0.3元﹐或1.07％。

EBay受惠Marketplace與PayPal強勢

01/17/2013

    受惠於Marketplace與PayPal業務強勢﹐EBay（代號EBAY）末季度業績勝市場預期﹐收市後股價乘勢再升。
    EBay周三收市後宣布﹐在截至去年12月31日的末季度內﹐錄得盈利7.51億美元﹐或每股57美仙﹐2011年同期獲利19.8億美元﹐或每股1.51美元﹐這主要因為當時出售Skype﹐獲得大額一次過得益。經調整後﹐EBay去年末季度盈利為9.27億美元﹐或每股70美仙﹐比2011年同期增加17％。
    季度收入方面﹐增加18％﹐至40億美元。　　
    據FactSet調查所得﹐分析員平均預測其末季度每股盈利69美仙﹐收入為39.8億美元。
    EBay末季度盈利與收入均超越市場預期﹐收市後股價進一步上升0.85美元﹐至53.75美元﹔在正常交易時段﹐已升0.4美元﹐或0.75％﹐收報52.9美元。在過去12個月內﹐EBay股價已有逾七成進帳。　　　　　　
    EBay旗下Marketplace收入增加16％﹐至20.5億美元﹔PayPal收入增加24％﹐至15億美元。
    EBay預料今年首季度的每股盈利介乎60至62美仙﹐收入則介乎36.5億至37.5億美元﹔分析員估計其首季度每股盈利64美仙﹐收入為38億美元。

Magna圖於2015年對華銷售增1.2倍

01/17/2013

    Magna International（代號MG）預料今年全球銷售額達327億元﹐並且在現有北美與歐洲以外的新興市場擴展﹐計劃於2015年把對華銷售增加1.2倍。集團2012年在中國的銷售額料為9億元，預期到2015年將增加至大約20億元。
    Magna行政總裁Don Walker周三在投資者會議上透露﹐中國已是全球最大市場﹐無論以百分率或絕對值計算﹐繼續有顯著增長。在過去幾年內﹐Magna已在中國增設幾家新製造廠﹐於未來3年內﹐打算增加最少4家工廠。
    Magna沒有忽略其他新興市場﹐他指出﹐在南美洲﹑俄羅斯和印度這些經濟發展比北美與西歐快的市場﹐業務亦不斷增長。
    這家加國最大汽車零部件生產集團表示﹐預料屬下各個業務部門均有增長﹐2013年全年銷售額介乎313億至327億元﹔2012年的銷售額預料介乎303億至312億元。若以中位數計算﹐今年的銷售額增加大約12.5億元﹐或4％。
    如以Magna最新銷售額估算﹐今年北美汽車生產商將生產1,530萬輛汽車﹐歐洲車廠的汽車生產量為1,200萬輛。而2012年北美與歐洲的汽車生產數量﹐預料分別為1,530萬輛及1,260萬輛。
    Walker指出﹐藉歐洲現時經濟弱勢﹐可以利用Magna較充裕的財力﹐在當地進行收購。
    在2013年整年內﹐Magna預料北美的銷售額介乎153億至157億元﹔歐洲的銷售額介乎90億至93億元。2012年北美的銷售額料為151億至154億元﹔歐洲的銷售額料為86億至88億元。
    世界其他市場今年的銷售額料為22億至25億元﹐高過2012年的18億至19億元估值。
    2013年內整車組裝的銷售額預料介乎25億至28億元﹐高過2012年的24億至26億元估值。
    BMO Capital Markets分析員Peter Sklar表示﹐Magna的業務指引略過預期。
    集團今年的資本開支預算約為14億元﹐與2012年大致相同。
    總部在安省Aurora的Magna﹐周三在多倫多證券交易所收報52.14元﹐上升0.96元，或1.88％。　

香港未來的隱憂

01/16/2013

    去年12月回香港省親﹐有機會觀看電視直播特首梁振英在立法會為僭建答辯﹐翌日有報紙頭條的標題是特首被議員「鬧爆」。確實如此﹐就算梁振英在開場白已為僭建再三道歉﹐但部分議員無論在問題內容及語氣上﹐對他嚴厲鞭撻﹐絕不手軟。難怪筆者的媽媽及她多年老街坊﹐看後都慨嘆說梁振英不做特首也罷。
    與大學同學與沒見二十多年的青年商會會友談及香港近況﹐不約而同地為日益突顯的社會戾氣﹑政治爭拗和議會暴力文化感到擔心。他們大多是沉默實幹的一群﹐對於這些現象﹐覺得無可奈何﹐卻無能為力。
    從市面所見﹐仍然繁榮熱鬧﹐食肆很多時座多虛席﹐這或許是臨近聖誕節。又或許是享樂消費是香港人的主流文化﹐普羅大眾懶理梁振英有無誠信﹐亦無謂費神他會否被轟下台。
    香港回歸中國之前﹐在英國政府殖民管治下﹐沒有什麼民主﹐有的是極大自由﹐讓香港人上下一心﹐埋頭苦幹﹐盡量發揮潛能﹐終於創造了驚世經濟奇蹟﹐英國人從中獲利不少。可是﹐在香港回歸中國後﹐三任由中國人擔任的特首﹐一直被恨批和痛罵﹐近期更有人拿出港英政府旗幟遊行示威。
    有香港朋友告訴筆者﹐儘管香港現時未有普選﹐但民主空間其實比港英政府時期大﹐而自由沒有減少﹔不過香港人過去引以為傲的勤懇拼搏「獅子山精神」卻不斷減退﹐內耗﹑抵消正能量的抗爭持續升溫。這種情況若果變本加厲﹐並非香港之福。　

Lululemon末季銷售遜預期 股價挫逾8％

01/16/2013

    加國瑜珈服裝零售集團Lululemon Athletica（加國代號LLL∕美國代號LULU）周二股價在美加股市均下挫逾8％﹐這受累於集團對去年末季度的銷售預測﹐遜分析員預期。
    總部位於溫哥華的Lululemon是投資者寵兒﹐2012年全年在納斯達克市場股價有63％進帳﹐周二曾跌至66.3美元﹐比周一收市價下挫8.3％﹐最後收報69.47美元﹐下跌2.83美元﹐或3.91％﹔在多倫多證券交易所一度跌至65.33元﹐跌幅達8.2％﹐全日收報68.29元﹐下跌2.88元﹐或4.05％。
    Lululemon在過去連續13個季度內﹐同店銷售都有雙位數字增長﹐但昨天預測去年末季度內的同店銷售增長只是高單位百分率增長。
    Stifel Nicolaus & Co.分析員Jim Duffy在投資簡報中指出﹐投資者對此會感到失望。他曾建議吸納Lululemon。
    Duffy估計﹐Lululemon同店銷售增長下降﹐可能是在感恩節與聖誕期間﹐顧客流量減少。
    Lululemon在公布中指出﹐在截至2月3日的末季度內﹐收入料將在4.75億至4.8億美元預測的上端。
    據彭博調查22名分析員意見所得﹐他們平均預測其末季度收入為4.89億美元。
    William Blair & Co.分析員Sharon Zackfia指出﹐儘管同店銷售增長減慢﹐但集團收入尚算健全。
    在截至第三季度末﹐Lululemon共有201間店舖﹐比3年前增加差不多1倍﹐這因為在美國及澳洲擴展。
    Zackfia給予Lululemon「跑贏大市」的投資評級﹐她提醒說﹐的最新同店銷售預測﹐並沒有包括網售業務﹐而這方面的業務估計在2012年增長逾八成﹐佔當年總銷售的14％﹐2011年時僅佔10％。　　　　　　　　　　　　
　

放盤持續減少 加樓價仍然企穩

01/16/2013

    加拿大地產商會周二公布﹐2012年12月房屋出售數量﹐比2011年12月減少17.4％。但該會同時指出﹐因為放盤持續減少﹐樓價仍然企穩﹐2012年12月全國平均樓價按年上升1.6％。
    據公布﹐在去年12月﹐通過加拿大地產商會多重放盤系統（MLS）出售的房屋共20,538間﹐少過2011年12月的24,850間。
    若以全年計﹐2012年內透過MLS出售了453,372間房屋﹐比2011年減少1.1％。
    在樓價方面﹐卻錄得升勢。加拿大地產商會表示﹐在2012年12月﹐未經季節調整的全國平均樓價略低於352,800元﹐比2011年12月上升1.6％。全國平均樓價仍然受大溫哥華與大多倫多地區較少銷售影響﹐若果剔除這兩個市場﹐去年12月全國平均樓價按年上升3.3％。
    在2012年整年內﹐全國平均樓價為363,740元﹐比2011年全年平均價上升0.3％。
    加拿大地產商會指出﹐去年12月的房屋銷售量﹐其實與11月差不多﹐按月僅跌0.5％。但若與2011年12月相比﹐銷售跌幅達17.4％﹐據該會首席經濟分析員George Klump解釋﹐因為2012年12月內包含5個周末﹐實際工作日比2011年及其他很多年份的12月少。
    Klump指出﹐加國樓市趨平衡﹐賣家不急於求售﹐新放盤減少﹐支持樓價企穩。目前﹐利率仍處低位﹐新職位續有增長﹐部分賣家若見買家還價不理想﹐放盤期限過後便收回。
    據該會的統計﹐去年12月新放盤數量按月下跌1.3％﹔11月已按月下跌1.1％﹔10月則按月下跌4.1％。　
    去年12月﹐大多倫多地區是新放盤數量跌幅最大的市場﹐在該會調查的所有市場中﹐一半是錄得新放盤下跌﹐當中包括大溫哥華地區﹑Fraser Valley和溫哥華島。　

Harry Winston賣零售分部 專注採鑽

01/15/2013

    Harry Winston Diamond Corp.(代號HW)周一宣布﹐出售其零售珠寶與手表分部予瑞士Swatch集團﹐交易涉資10億美元現金。
    總部在多倫多的Harry Winston完成這項交易後﹐將可專注於鑽石開採﹐並將改名為Dominion Diamond Corp.。
    Harry Winston行政總裁Robert Gannicott表示﹐在收購Harry Winston零售品牌時﹐投資於鑽石資源的機會很少又昂貴。但是﹐隨後加拿大鑽石礦相繼發現﹐還有國際礦業公司參與開採。
    他指出﹐目前有廣泛的鑽石開發機會可以爭取﹐而奢侈品牌的價值顯著上升﹐這次出售其珠寶分部﹐取得可觀回報。
    Gannicott相信該公司的鑽石開採將可全面裝備﹐是次套現所得﹐可以鞏固與擴展其鑽石開採下游業務。
    Swatch將向Harry Winston支付7.5億美元現金﹐並承擔其2.5億美元債務。
    Harry Winston品牌享有高知名度﹐原因之一是曾被瑪麗蓮夢露的名曲《Diamonds Are a Girl's Best Friend》提及。
    Swatch表示﹐Harry Winston可與旗下高檔產品配合發展﹔該集團是全球最大手表製造商之一。
    加國證券公司RBC Capital Markets分析員Irene Nattel表示﹐Harry Winston出售零售分部套取的現金﹐將來如何使用﹐是其未來發展關鍵所在。從鑽石開採商的角度來看﹐Harry Winston可以更加專注在礦業上﹐並獲得參與鑽石業併購的資本。
    另一證券行BMO Capital Markets分析員Edward Sterck指出﹐這項交易對Harry Winston具正面作用﹐他給予其16元的目標價。Sterck認為﹐Harry Winston可以把現金退回股東﹐減輕收購Ekati鑽石礦所負的債項﹐或者考慮進一步併購。
    Harry Winston前身是礦業公司Aber Diamond Corp.﹐於2004年與2006年分兩個階段收購Harry Winston零售品牌後﹐改為為Harry Winston Diamond﹐同時從事礦業開採﹑打磨及寶石零售。
    最近﹐Harry Winston加強採礦業務﹐以5億美元現金收購BHP Billiton的鑽石業務﹐當中包括在加國西北地區Ekati鑽石礦股權。
    Harry Winston在多倫多證券交易所收報14.9元﹐上升0.63元﹐或4.42％。

Alamos Gold斥7.8億購Aurizon Mines

01/15/2013

    加國黃金生產公司 Alamos Gold(代號AGI)周一宣布﹐以現金加股票﹐總值大約7.8億元﹐收購同業Aurizon Mines(代號ARZ)﹐從而取得Aurizon現時唯一營運的金礦──在魁省北部的Casa Berardi金礦。
    據Aurizon在其網站的公布﹐Casa Berardi金礦從2006年11月至2011年12月﹐共生產80.3萬盎司黃金。
    以卑詩省為基地的Aurizon，在魁省擁有8項礦藏資產﹐當中包括在Heva與Hosco West Extension地區的1個成熟的金礦發展項目。
    總部在多倫多的Alamos目前擁有及營運在墨西哥的Mulatos金礦。
    該公司同意以每股4.65元收購Aurizon﹐若以Aurizon於上星期五在多倫多證券交易所3.41元的收市價計算﹐Alamos提出的收購價包含36％溢價。
    Alamos收購建議的現金部分﹐上限為3.05億元﹔換股部分是以0.2801股Alamos股票﹐交換1股Aurizon股票。
    根據Alamos的公布﹐兩家公司若成功合併﹐總市值預料約達26億元。
    在過去幾天﹐Alamos已在收集Aurizon的股票﹐據稱現已持有2,650萬股Aurizon股票﹐相當於逾16％Aurizon已發行及流通股票。
    Alamos表示﹐收購建議通知在寄予股東後的最少35日內﹐讓股東自行決定接納與否。交易料將獲得全面融資﹐將不用股東批准。
    證券公司Dundee Capital Markets擔任Alamos是次併購的顧問。
    Alamos周一在多倫多證券交易所收報14.9元﹐下跌2.02元﹐或11.94％﹔Aurizon收報4.55元﹐上升1.14元﹐
或33.43％。

美薪俸稅寬減年首取消 料衝擊消費

01/14/2013

    美國零售商在去年12月份料有不錯的銷售增長﹐因為消費者仍有能力消費﹐但在今年開始﹐隨著美國人薪俸稅寬減取消﹐零售銷售勢受打擊。
    從1月1日開始﹐美國為期1年的薪俸稅寬減取消﹔換言之﹐美國人的每5萬元稅前收入﹐便得扣掉1,000元薪俸稅。
    富國銀行高級經濟分析員Sam Bullard表示﹐在消費者未見到可使用薪酬減少時﹐相信他們照樣消費。所以﹐去年12月份的零售銷售料有增長。
    12月份適逢聖誕消費旺季﹐據MarketWatch調查所得﹐經濟分析員平均預料該月可錄得0.4％零售銷售增長﹐高過11份的0.3％增長率。
    有經濟分析員指出﹐零售銷售持續上升﹐配合美國樓市逐漸復蘇﹐支持美國經濟繼續溫和增長。
    消費者消費對美國經濟很重要﹐由於這部分佔了美國經濟體系七成比率。
    不過﹐Renaissance Macro Research經濟研究部主管Neil Dutta警告說﹐今年開始﹐美國人愈賺得多﹐便需納更多薪俸稅﹐削減了可使用收入﹐這將令消費者減少消費。
    高盛經濟分析員估計﹐在今年上半年內﹐美國消費者消費可能因此減少1％。　

美銀行末季業績勢成本周股市焦點

01/14/2013

    過渡了美國總統大選與財政懸崖憂慮的困擾後﹐美股2013年以強勢開展﹐本周升勢能否維持﹐分析員認為﹐視乎美國企業尤其是金融機構的末季度業績表現﹐周內起碼7家具影響力的投資銀行及商業銀行將公布最新季度業績﹐勢成大市焦點。
    Riverfront Investment股票部首席主管Doug Sandler表示﹐市場對美國金融機構末季度的盈利預測已顯著調低﹐這令它們容易過關﹐一旦能夠達到或超越投資者預期﹐股價將可乘勢而上﹐並推動大市上揚。
    據FactSet調查所得﹐分析員對美國金融機構的末季度盈利增長預測﹐已從15.9％調低8.7％﹐下調幅度是10個主要股系中最大1個。
    儘管如此﹐若與其他股系比較﹐金融股的末季度盈利增長﹐仍屬偏高。據湯遜路透I/B/E/S的調查﹐分析員預測標普500指數成分公司末季度盈利按年增長僅1.9％。　
    《巴倫》周末的一篇分析指出﹐兩個股系預料是末季度盈利增長最高的﹐它們是金融股及消費者非必需品股﹐前者料有8.9％盈利增長﹐後者的增長率為10.9％。
    投資者對金融股樂觀的情緒﹐其實已經顯現在它們的股價上。追蹤美國銀行股的KBW銀行指數（代號BKX）自去年6月份的低位已回升大約30％﹐並在過去8個月內﹐6個月錄得升勢。
    高盛（代號GS）和摩根大通（代號JPM）將在周三公布季度業績﹐美國運通（代號AXP）﹑美國銀行（代號BAC）﹑花旗（代號C）和Capital One（代號COF）將在周四公布﹐摩根士丹利（代號MS）則於周五公布。　
    上周五﹐富國銀行（代號WFC）是第一家美國銀行公布末季度業績﹐盈利與收入均超越市場預期﹐但淨利息收益率下跌至3.56％﹐低過2011年同期的3.89％﹐並低過去年第三季度的3.66％﹐被投資者藉勢獲利回吐﹐當天股價下跌0.8％。
    今年以來﹐標普500指數已上升逾3％﹐至5年新高﹐　

First Quantum﹕Inmet不要賣銅礦抗收購

01/14/2013

    First Quantum Minerals（代號FM）去信Inmet Mining（代號IMN）表示﹐若果Inmet出售其Cobre Panama銅礦項目﹐以圖抵禦First Quantum斥資51億元的敵購﹐並非合適時機。
   First Quantum在信中指出﹐部分Inmet股東與1名高級行政人員討論所得﹐擔心Cobre Panama銅礦項目股權被出售。這封信周末公開﹐當中沒有具體提及該名行政人員和可能買家名字。
    Inmet行政總裁Jochen Tilk早於7月31日的電話會議上曾透露﹐打算出售在Cobre Panama銅礦項目一成至兩成股權。
    First Quantum這次敵購Inmet﹐主要看中其具吸引力的Cobre Panama銅礦。
    據Inmet於去年11月網上發布的資料﹐Cobre Panama是全球正在建設的第二大銅礦﹐僅次於Rio Tinto旗下蒙古Oyu Tolgoi銅礦項目。Cobre Panama的開發成本約為62億美元﹐預料每年平均銅產量達26.6萬噸。銅價在過去10年內上升逾3倍﹐具發展潛力的銅礦成為礦業焦點。
    First Quantum行政總裁Philip Pascall在給Inmet主席David Beatty的信中指出﹐若此時以出售Cobre Panama銅礦股權﹐作為短期抵禦策略﹐以回應First Quantum具長期策略價值的收購並不適合。
    Inmet隨後發表聲明表示﹐董事局成員了解他們所負職責﹐現正在評估First Quantum收購建議及其他可能策略。Inmet形容First Quantum的收購既存敵意﹐又產生不良後果。
    總部位於多倫多的Inmet表示﹐將於1月24日或之前向股東提出建議﹐股東現時不要採取任何行動﹐或向First Quantum交出手上股票。
    以溫哥華為基地的First Quantum在1月9日直接向Inmet股東提出每股72元（一半股票、一半現金）的收購建議﹐在此之前﹐Inmet董事局兩次拒絕其收購。

2月「心臟月」籌款目標500萬

01/14/2013

    加拿大心臟及中風基金會將於2月份開展「心臟月」籌款活動﹐今年希望可以籌得500萬元﹐高過去年的440萬元。
    該基金會的約克南區地區經理Lena Ciccotelli聯同資深義工﹐於周末在萬錦市Holiday Inn舉行資訊會﹐向已登記的義工講解如何在指定的鄰舍逐家逐戶募捐和需要注意事項﹐同時推廣有關心臟病和中風的知識。
    她感謝義工們在2月份抽空參與這項有意義的活動﹐參加者除了在已指定的鄰舍範圍外﹐還可以向同事和朋友勸捐。每名義工若籌得500元或以上﹐可獲「金募捐者」襟章作為鼓勵。
    筆者在場所見﹐各個族裔的義工都有﹐而且不分年齡。他們當中既有首次參加﹐也有去年已經參與﹐期望今年多出點力﹐可以達到大會所訂的500萬元目標。
    Ciccotelli表示﹐籌款活動2月才正式開始﹐有興趣者還可登記成為義工﹐基金會歡迎他們加入。加拿大心臟及中風基金會的網址為www.heartandstroke.ca。
　　

道明﹕標普500今年最高料見1575

01/12/2013

    道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的最新技術分析指出﹐2013年內標普500指數最高料見1,575﹐而多指的最高位為13,500。昨天﹐標普500指數及多指分別收報1,472.05和12,602.18。
    鍾穎輝表示﹐道明技術分析員同時指出﹐2013年內標普500指數與多指的支持位分別是1,265及11,250。
    美股方面﹐道明技術分析員今年看好健康護理股和金融股﹐加股則看好工業股及消費者必需品股。
    今年2月時﹐美國國會將再討論提高債務上限問題﹐鍾穎輝預料到時美股將會反覆﹐但在下半年料將繼續攀升。去年美國國會討論提高債務上限時﹐曾令美股很波動。
    較短期內﹐以技術走勢分析﹐道明預料今年首季度內﹐黃金平均價為每盎司1,825美元﹔白銀每盎司37美元﹔天然氣每百萬英國熱量單位3.65美元﹔石油每桶92美元﹔鋁每磅102美仙。
    美國企業開始公布末季度業績﹐道明預測下周高盛（代號GS）公布每股盈利3.34美元﹔摩根大通（代號JPM）為1.23美元﹔美國銀行（代號BAC）為0.2美元﹔花旗（代號C）為0.96美元﹔摩根士丹利（代號MS）為0.33美元﹔Capital One（代號COF）為1.67美元﹔英特爾（代號INTC）為0.49美元﹔通用電氣（代號GE）為0.43美元。鍾穎輝指出﹐除了留意這些企業最新季度業績表現﹐更要關注它們的未來業績預測。　　

加國11月貿赤意外激增至19.6億元

01/11/2013

    加國11月份貿易赤字意外地大升至19.6億元﹐遠高過10月份的5.52億元﹐這顯示環球經濟增長放緩﹐加國無法倖免﹐出口受累下跌。
    據加拿大統計局周五公布﹐11月份的貿赤是歷來第四高﹐而且遠高過分析員預測。據彭博調查所得﹐分析員平均預測11月份貿易僅6億元。
    加拿大統計局表示﹐11月份出口下跌0.9％﹐這因為魚農產品﹑食物﹑金屬與非金屬礦產需求減少。不過﹐進口上升2.7％﹐原因是電子與電氣設備﹑汽車及汽車零件進口增加。
    道明銀行經濟分析員Leslie Preston表示﹐2012年內環球經濟下滑﹐推低商品市道﹐影響了加國出口。他提到﹐石油及其他天然氣資源價格下跌﹐而加國向世界出口這些商品﹐自然受到損害。
    BMO Capital Markets經濟分析員Benjamin Reitzes指出﹐若與去年同期比較﹐今年11月份的出口下跌6.3％﹐是3年內最差的表現。Reitzes預料這將拖累去年第四季度的經濟增長﹐更可能低過他們預測的1.2％增長率。
    加拿大出口公司首席經濟分析員Peter Hall表示﹐去年11月份﹐加國最大貿易伙伴──美國雖然逐漸從超級颶風桑迪吹襲恢復﹐但卻受制於財政懸崖憂慮﹐影響了全球經濟﹐這反映在加國出口數字上。
    11份加國出口美國以外國家下跌13.4％﹐至92.1億元﹐是自2010年9月以來最低水平﹔不過﹐出口美國仍有3.9％增長﹐至283億元。
    豐業銀行經濟分析員Derek Holt指出﹐最新貿易報告其實也有亮點。11月份進口增加﹐預示消費者增加消費﹐企業增加投資﹐政府提高開支﹐這是經濟未來增長的潛在力量。但不能否認﹐貿易赤字增加﹐對11月份加國本地生產總值有拖累。

Astral Media首季度業績歷來最佳

01/10/2013

    受惠於旗下三大業務收入增加﹐削支有成﹐加國傳媒集團Astral Media（代號ACM.A）表示﹐錄得歷來最佳的季度業績。
    總部位於滿地可的Astral周四宣布﹐在截至去年11月30日的2013財政年度首季內﹐錄得盈利5,960萬元﹐或每股1.05元﹐比去年同期的5,580萬元﹐或每股1元﹐增加6.81％。
    收入方面﹐則從2.711億元﹐增加1.25％﹐至2.745億元。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測Astral首季度每股盈利為1.01元﹐收入為2.772億元。
    首季度盈利雖然勝預期﹐但收入遜預測。據Astral行政總裁Ian Greenberg形容﹐這是集團歷來最佳的單一季度業績﹐喜見季內綜合及各個部門的良好業績表現。
    他還指出﹐不斷專注為廣告商及顧客提供具較高價值的服務﹐同時把持既定策略﹐控制成本之餘﹐爭取屬下多元化資產的平衡增長。
    Astral目前營運25個特色有線電視台﹐84個電台及戶外廣告業務。
    首季度電視收入從1.536億元﹐增至1.558億元﹔電台收入從8,830萬﹐增至8,880萬元﹔戶外廣告收入從2,930萬元﹐增至2,980萬元。
    電視業務佔了集團剔除利息﹑稅項﹑折舊與攤還前盈利（EBITDA）的最大部分﹐達到6,120萬元﹐高過去年同期的5,860萬元。電台的EBITDA從2,760萬元﹐增至2,780萬元﹔戶外廣告的EBITDA從1,180萬元﹐增至1,190萬元。
    加國最大通訊集團BCE（代號BCE）收購Astral遭加拿大廣播及通訊管理委員會否決﹐BCE修改收購方案後再次提交申請﹐現仍未有裁決。BCE把這項友好收購限期延至6月1日﹐並有可能延至7月31日。
    與此同時﹐Astral恢復現金派息﹐A股及B股每股派息50仙﹐將於2月1日派予在1月15日前登記的股東。

ArcelorMittal擬購ThyssenKrupp美鋼廠

01/09/2013

    ArcelorMittal（代號MT）財務總監Aditya Mittal周三透露﹐已向德國最大煉鋼集團ThyssenKrupp表示﹐有意收購其在美國阿拉巴馬州Calvert的鋼鐵廠。靈通消息人士指﹐市場上其他角逐者也有意收購。
    Mittal在分析員會議上表示﹐若以質素與產能來看﹐阿拉巴馬州的鋼鐵廠顯然地屬世界級別。他揚言﹐ArcelorMittal將從中取得協同效益﹐這令收購具有吸引力。
    若果ArcelorMittal收購成功﹐勢將加強其在美國汽車業的地位。
    Mittal表示﹐計劃從美國和墨西哥現有生產廠取得鋼板﹐然後向阿拉巴馬州的工廠提供進料﹐加工成為鋼製成品﹐這些製成品將用在汽車業﹑建築業﹑家庭電器和管道製造業。
    虧損嚴重的ThyssenKrupp去年5月已宣布出售阿拉巴馬州的工廠﹐據分析員估計﹐該工廠價值介乎15億至20億歐元。該分析員提到﹐ArcelorMittal已主導北美洲鋼鐵市場﹐若想成功購下阿拉巴馬州的工廠﹐需要通過反壟斷的監管關卡。
    Mittal拒絕透露如何取得反壟斷當局的批准﹐但表示會在贏得收購後公布詳情。
    了解內情的人指出﹐多家公司有意與ArcelorMittal爭奪﹐它們包括新日鐵住友金屬﹑日本JFE Holdings旗下的JFE Steel﹑U.S. Steel（代號X）﹑Nucor（代號NUE）及巴西CSN等。有意收購者需於2月中截標前出價。
    Mittal不允透露﹐ThyssenKrupp將何時公布得勝者。

皇家地產﹕今年加國樓價再升1％

01/09/2013

    皇家地產(Royal LePage)最新報告揭示﹐2012年末季全國3類住宅平均價格按年上升2％至4％﹐並預料今年全國平均樓價將再升1％﹐因為部分賣家推遲放盤﹐直至樓市改善。
    皇家地產還預測﹐在今年上半年內﹐房屋銷售量將溫和下跌﹐但不致大跌。
    皇家地產行政總裁Phil Soper表示﹐加國經濟穩健﹐最新就業數據令人鼓舞﹐促使部分賣家暫時不賣﹐等待樓市轉好才放盤。這即是說﹐部分賣家於下半年才放盤求售﹐令市場供應減少﹐支持樓價繼續企於高位。
    總部設在多倫多的皇家地產，每季調查加國16個城市的平房﹑兩層獨立屋及柏文的市道﹐計算它們的平均價格。
    調查報告顯示﹐去年末季平房平均價格為356,790元﹐比2011年同期上升3.6％﹔但低過2012年第三季的377,773元。
    兩層獨立屋2012年末季度平均價格為390,444元﹐比2011年同期上升4％﹐但低過去年第三季的403,747元。
    柏文在2012年末季的平均價格為239,374元﹐較2011年同期高出2％﹐但低過第三季的243,607元。
    去年第四季樓價低過第三季﹐受累於聯邦政府推出新按揭規定﹐令首次買家卻步。渥京為了降低過熱的樓市﹐去年7月時把房屋按揭最長還款年限﹐從之前的30年，降至25年。
    皇家地產指出﹐溫哥華和多倫多這兩個最大與樓價最高的市場﹐銷售減少﹐樓價持平﹐對2013年平均樓價有顯著影響及拖累。
    不過﹐阿省和沙省這些天然資源豐富的省份經濟強勁﹐樓市仍然活躍﹐預料今年強勢將持續。

香港中大慶祝50周年 歡迎海外校友共慶

01/07/2013

    為慶祝香港中文大學50周年校慶，「五十周年校慶校友活動統籌委員會」策劃多項活動，首項活動將於本月底舉行﹐希望與香港本地及海外校友同慶。中大安省校友會亦相應配合﹐已定於4月13日舉行的周年聚餐﹐將以慶祝母校50周年為主題。
    中大校友事務處處長區月晶表示﹐很多中大校友先後移居安省﹐歡迎他們回母校參加各項校慶節目。
    頭炮節目是「五十周年校慶啟動典禮健步行暨嘉年華」﹐將於1月27日在崇基學院嶺南體育館舉行啟動禮﹐由校長沈祖堯校長主持。中大校友事務處特別為50周年校慶製作一套「五十周年校慶校友活動紀念牌」；首款紀念牌將於健步行暨嘉年華當天贈予出席活動的校友﹐紀念牌（見圖）以中大科學館為設計藍本。
    沈校長在去年年底已公開表示﹐50周年校慶將以「中大五十﹒關懷」為主題﹐慶祝活動強調校友及師生參與﹐不打算邀請國家領導人出席﹐並鼓勵「中大人」今年參與50小時社會服務。他去年訪問多倫多和北美多個城市﹐一方面向校友介紹中大最新發展情況﹐另一方面希望海外校友踴躍出席校慶活動。　　　
    校慶節目包括旅遊項目，由中大校友事務處和新亞書院校友會協辦及推廣。該項目是北歐俄羅斯12日郵輪遊，遍遊北歐及波羅的海7國，參觀多個世界文化遺產景點，現已開始接受報名﹐旅遊日期為7月17日至7月28日。
    區月晶表示﹐還歡迎安省校友參加將於12月4日舉行的「歡迎海外校友晚宴」﹑12月7日的「校友日﹑校友重聚流行音樂會及五十周年校慶晚會」﹐以及12月8日的「金禧校慶晚宴」。
    中大成員院校──崇基學院去年慶祝60周年﹐在11月12日的校慶晚宴上﹐許多海外校友專程返回母校參加﹐當中有近40名安省校友。

道明﹕今年宜買美加大藍籌股

01/05/2013

    美國雖然避過財政懸崖﹐道明宏達理財業務發展經理徐澤麟引述道明的報告指出﹐其實在未來個多月內﹐美國國會還要就提高債務上限及確實削支範疇等問題上取得共識﹐所以美國經濟前景仍存在不明朗因素。道明建議今年選股﹐宜取收入與盈利穩定﹐股息持續增長的大藍籌股。
    道明經濟研究部把2013年上半年的美國實質本地生產總值（GDP）增長預測﹐從2.1％調高至2.3％﹔全年的實質GDP增長預測為2.5％﹐與去年12月預測的2.4％﹐基本上沒有改變。
    在目前的政經環境下﹐道明認為值得留意美國大藍籌股包括Home Depot（代號HD）﹑強生（代號JNJ）﹑Vodafone（代號VOD）﹑甲骨文（代號ORCL）及IBM（代號IBM）﹐它們都有穩定收入與盈利﹐而且派息續有增長。徐澤麟提到﹐美國樓市復蘇﹐2011年至2012年期間﹐美國全國樓價上升5％﹐有利與樓市有關的公司﹐例如改善家居用品零售集團Home Depot。
    徐澤麟還表示﹐道明認為加國亦有類似大藍籌股﹐包括豐業銀行（代號BNS）﹑湯遜路透（代號TRI）和Shaw Communications（代號SJR.B）﹐它們的目標價分別為67元﹑43元及26元。　　

加12月創3.98萬新職 失業率4年低位

01/05/20123

    加拿大統計局周五公布﹐去年12月增加3.98萬個新職位﹐令失業率跌至7.1％的4年最低位﹐並低過11月的7.2％﹐表現遠超越分析員預測。
    據彭博調查23名經濟分析員所得﹐沒有1名預測12月加國失業率下降﹐而且新增職位數目比最多預測的高出差不多1倍。
    加拿大統計局表示﹐12月新增職位中﹐4.12萬個是全職﹐而兼職崗位則減少1,400個。
    BMO Nesbitt Burns副首席經濟分析員Douglas Porter表示﹐12月加國就業報告有點令人驚喜﹐因為在11月已創造了5.93萬個新職位﹐市場相信有很大機會回落﹐或只有輕微增幅。
    CIBC World Markets經濟分析員Avery Shenfeld表示﹐12月新創職位範圍廣泛﹐遍及建築﹑製造業及服務行業。但他同時提出﹐儘管職位續有增長﹐但卻沒有產出增長。
    有經濟報告指出﹐去年第四季加國經濟仍然疲弱﹐例如10月本地生產總值僅有0.1％增長﹐12月通脹率跌至3年內最低水平。
    加拿大皇家銀行助理首席經濟分析員Dawn Desjardins指出﹐加國經濟未見明顯起色﹐短期內將令失業率無法進一步下降。就算僱主仍然增聘員工﹐預料去年第四季的加國經濟難有顯著增長。
    因此﹐她預料加國中央銀行將維持寬鬆貨幣政策﹐直至加國經濟較實在地回升。
    據加拿大統計局公布﹐如11月一樣﹐安省是錄得最強勁新職位增長的省份﹐12月增添3.3萬個新職位。
    緬省﹑沙省﹑紐芬蘭及拉布拉多省和愛德華王子島均錄得職位增長。不過﹐魁省﹑阿省﹑卑詩省和紐賓士域省則表現停滯。

美聯儲放風提早結束量化寬鬆

01/04/2013

    根據美國聯儲局周四公布的12月份會議紀錄﹐聯儲局官員普遍認為﹐該局購買債券的量化寬鬆計劃或許早在今年內便結束。
    會議紀錄顯示﹐「好幾名」聯儲局官員相信﹐聯儲局可能在12月份前減慢﹐甚至停止購買債券。
    一些理事曾表示﹐量化寬鬆計劃是有需要﹐但可能只延續至今年底。
    在會議紀錄公布後﹐給市場人士一個聯儲局可能提早收緊銀根的信號﹐美股扭轉了前天顯著升勢。
    在聯儲局內﹐差不多所有成員都認同﹐自去年9月起﹐政府每月購買價值400億美元按揭債券﹐對提振美國經濟有效。與此同時﹐他們對利好作用能否持久存疑﹐因為聯儲局的資產負債表擴大後﹐或令潛在成本增加。
    去年12月份時﹐聯儲局把量化寬鬆計劃進一步擴大﹐每月增購價值450億美元國庫證券。
    假如聯儲局的量化寬鬆計劃維持至2013年底﹐將給聯儲局的資產負債表增添大約1萬億美元。
    在12月份的會議上﹐聯儲局主席伯南克透露﹐量化寬鬆計劃將以彈性處理﹐視乎美國經濟前景狀況。他提到﹐計劃的延續﹐與就業市場能否顯著改善掛勾。

中鋼牽頭集團11億購加國ArcelorMittal

01/03/2013

    由台灣最大煉鋼集團中國鋼鐵公司及南韓最大鋼鐵集團浦項制鐵(Posco)牽頭的集團﹐同意以11億美元收購全球最大鋼鐵集團ArcelorMittal(代號MT) 礦務部加國子公司的15％股權﹐確保可從加國兩個鐵礦取得穩定鐵礦供應。
    總部在高雄的中鋼周三表示﹐中鋼與浦項各以其投資比率﹐取得相應長期鐵礦供應﹔投資集團內的其他成員是「財務投資者」。
    中鋼執行副總裁李慶超向彭博透露﹐以2.7億美元獲加拿大ArcelorMittal的3.68％股權﹔項浦發言人Kim Ji Young沒有透露投資金額。
    中鋼表示﹐交易預料在首季度或次季度完成。
    Sanford C. Bernstein駐香港分析員Vanessa Lau表示﹐若以鋼鐵公司現時的表現來看﹐若果它們不能獲得低廉的鐵礦供應﹐很難提高盈利。
    ArcelorMittal在其網站的聲稱﹐這次售予中鋼集團的鐵礦﹐所生產的鐵礦石，佔加國全國總產量約四成。
    ArcelorMittal加拿大子公司現時營運兩個露天開採的鐵礦﹐每年生產大約1,500萬公噸鐵礦石及超過900萬公噸氣化鐵顆粒。
    早於去年10月20日﹐了解內情的消息人士透露﹐ArcelorMittal正尋求買家收購其加國子公司大約三成股權﹐以圖減輕龐大負債。
    目前﹐ArcelorMittal負債高達232億美元﹐信貸評級已被穆迪﹑標準普爾及惠譽等評級公司降至「垃圾」級別。集團已經透過削減派息﹑出售資產及把工廠遷往成本較低的地方﹐以紓緩壓力。
    ArcelorMittal出售加國子公司部分股權後﹐料可改善財政狀況。據ArcelorMittal的公布﹐出售加國分部15％股權﹐將可套取11億美元現金。
    野村證券指出﹐ArcelorMittal出售任何資產均可改善財政﹐但這次出售資產規模較小；投資者預期ArcelorMittal為減債﹐將出售進一步資產。
    ArcelorMittal周三在紐約證券交易所收報17.85美元﹐升0.38美元或2.18％。

Laszlo Birinyi﹕2013年美股有機創新高

01/01/2013

    美股連升4年後﹐投資者Laszlo Birinyi繼續看好後市﹐預測2013年標普500指數有可能升破對上的紀錄高位。
    Birinyi Associates總裁兼所羅門兄弟公司前主管Laszlo Birinyi表示﹐仍然對美股有信心﹐現時開始見到散戶重回市場﹐投資者重組資產組合。若果經濟加速增長﹐2013年內標普500指數升破2007年10月9日所造的1,565.15點歷來最高位的機會率﹐超過50％。
    他相信﹐自2009年3月以來的牛市還將延續﹐與1982年和1992年的牛市類似。
    據彭博統計所得﹐這次牛市令美國股票價值回升超過8.4萬億美元。
    若追溯30年代美國經濟大衰退以來的美股表現﹐在大衰退之後大約25年﹐標普500指數才升至新高﹔但之後每次刷新高﹐平均需要3年。
    在70年代及2000年代﹐標普500指數升破對上的紀錄高位﹐約需7年。假如2013年真是能夠升破對上紀錄高位﹐只需6年。
    Stifel Nicolaus基金經理Florham Park表示﹐在不明朗因素掃除後﹐市場對美國經濟逐漸改善更有信心﹐這將給美國經濟正面影響﹐樂觀情緒還會擴及環球市場。

美顧問料2013年木材價格跌25％

01/01/2013

    美國顧問公司Forest Economic Advisors預測﹐2013年木材可能下挫達25％﹐這受累於木材價格升至7年高位後﹐全球最大出口國家──加拿大增加產量﹐造成價格下跌壓力。
    Forest合伴人Paul F. Jannke向彭博表示﹐2013年內木材價格可能回落至每千板呎300美元。
    2012年12月26日﹐在芝加哥期貨交易所買賣的木材期貨價格曾升至每千板呎399.5美元﹐是自2005年4月以來的最高位。
    Jannke指出﹐木材價格已近頂峰。價格從低位反彈後﹐產量隨即大幅增加。木廠從每周40小時工作﹐增至每周50小時﹐產量顯著上升。
    木材價格2012年內上升47％﹐錄得自1993年以來最大年度升幅﹐主要原因之一是﹐美國樓市在2012年復蘇﹐刺激建屋木材的需求。
    根據美國政府的統計﹐2012年11月份﹐美國建屋許可證上升至以年率90萬間﹐是4年內最高水平。
   木材生產商Weyerhaeuser（代號WY）行政總裁Daniel Fulton曾於10月26日表示﹐旗下工廠在2012年增加產量﹐以滿足需求﹐但不敢全面生產。原因是對美國樓市復蘇﹑中國與歐洲的需求回升﹐保持審慎態度。
    豐業銀行商品分析員Patricia Mohr卻看好木材後市﹐她預測2013年內木材平均價格為每千板呎360美元﹐高過2012年的298美元。
    Mohr把木材列為2013年的首選商品﹐因為美國和中國需求上升﹐而且自2006年以來北美洲不少木廠關閉﹐令供應緊張。　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　

金價連升12年 今年料將再上

01/01/2013

    金價連續第十二年上升﹐2012年再升6.3％﹐是自1920年以來最長的升勢﹐這主要受美歐亞中央銀行的寬鬆貨幣政策刺激。美國證券大行相信﹐2013年的金價續升。
    為了提振疲弱的經濟﹐美國﹑歐洲﹑中國和日本相繼以量化寬鬆措施刺激經濟﹐這些措施俗稱「印銀紙」﹐增加了市場對通脹的預期﹐推高具對沖通脹的黃金需求。
    聯儲局於2012年12月12日宣布﹐將每月購買450億美元國庫證券﹐在此之前已每月購買400債美元按揭債券。消息宣布後﹐著多炒家索羅斯與John Paulson在黃金交易所買賣基金（ETF）投入1,406億美元﹐以行動看好未來金價。
    高盛早於12月5日表示﹐聯儲局繼續推出刺激經濟措施﹐2013年金價有望創新高。一日後﹐另一大行摩根士丹利預測﹐黃金將是2013年內表現最佳的商品。
    芝加哥Kingsview Financial策略員Matt Zeman指出﹐環球央行繼續印銀紙﹐這有利金價上揚。他提到﹐部分投資者買金﹐由於美國財政懸崖問題帶來太多不明朗因素。
    市場人士擔心﹐一旦在2012年底前﹐美國國會不能在財政懸崖問題上取得共識﹐美國經濟或重陷衰退﹐更有可能拖累全球經濟發展。
    VTB Capital分析員Andrey Kryuchenkov表示﹐2013年金價將受惠於美元相對弱勢。此外﹐多國中央銀行增持黃金﹐印度對金飾的需求恢復增長﹐都將幫助金價上升。　

皇銀再居加國公司併購顧問榜首位

01/01/2013

    加拿大皇家銀行（代號RY）連續第二年成為加國公司併購的最活躍顧問﹐在2012年內﹐參與了102宗收購﹐交易總值達696億美元。2012年加國併購活動升至5年新高﹐主要由能源業帶動。
    彭博的數據顯示﹐在排名榜上﹐僅次於皇銀的是滿地可銀行（代號BMO）﹐第三位是美國高盛（代號GS）。道明銀行（代號TD）及美銀美林分別居第四位及第五位。
    這些銀行均預測﹐2013年將有更多併購。
    加拿大高盛行政總裁John P. Curtin Jr.表示﹐從現時所見﹐審慎樂觀相信2013年的併購活動將多過2012年。
    綜合投資銀行的意見﹐加國經濟穩定﹑美國經濟改善及環球市場的投資者信心恢復﹐都是2013年加國併購將會增加的原因。礦業與能源業料將是推動明年併購的主要動力來源﹐地產業的併購也將繼續活躍。
    根據彭博的統計﹐2012年內涉及加國公司的併購有2,365宗﹐總值2,169億美元﹐是自2007年以來的最高水平﹐比2012年的1,828億美元﹐高出19％。
    皇銀能在併購榜上居首位﹐因為參與了兩宗最大的交易﹐分別是中海油斥資151億美元收購Nexen（代號NXY）﹐以及Glencore International（代號GLEN）收購Viterra﹐涉資61.3億美元。
　　皇銀旗下投資銀行RBC Capital Markets併購部共同主管Peter Buzzi不諱言﹐
若果沒有這兩宗交易﹐皇銀不可能名列前茅。
　　中海油收購Nexen終在12月7日獲得渥京批准。Buzzi表示﹐皇銀與Nexen有長期
合作關係﹐已服務該公司多年。他提到﹐與Glencore近年才接觸﹐是皇銀爭取向外
發展的成果。
　　其他大額交易包括馬來西亞國營能源集團Petronas收購加國同業Progress Energy
Resources（代號PRQ）﹐也是延至12月7日才獲加國聯邦政府批准﹐滿銀擔當Progress的
顧問。滿銀在2012年內﹐參與了57宗併購﹐總值477億美元。