美股2011年夠韌力 力抗歐債危機

12/26/2011

    美加股在2011年首走勢不俗﹐保持2010年的強勢﹐4月底時﹐升至全年高位﹐這既受惠於美國聯儲局在2010年11月推出的第二輪量化寬鬆（QE2）刺激政策的延續影響﹐亦因為市場寄望經濟復蘇將更加實在。
    但在下半年﹐歐洲債務危機再起﹐而且危機不斷深化﹐個別國家例如希臘更有可能破產﹐投資者擔心或引發全球經濟衰退﹐美加股市反覆向下﹐在10月初跌至全年低位。
    雖然美股2011年首天開紅盤﹐美股3大股票指數中﹐至年底時預料道指和標普500指數保住不失﹐有接近6.2％0.6％進帳﹐納指料跌1.3％。多指2011年開黑盤﹐年底時可能損失11.01％。由於加股側重天然資源股﹐在經濟衰退憂慮下﹐經濟敏感的商品最受衝擊﹐價格下挫﹐拖累了加國物料及能源股。
    相對標普500指數﹑納指及環球其他股票指數﹐道指能有較佳表現﹐分析家相信﹐這因為道指成分股是美國跨國大型藍籌企業﹐它們業務及市場多元化﹐較能抵禦自來歐洲債務危機的負面影響﹐這可見於它們近幾個季度的業績。
    2011年12月上旬﹐歐盟顯示了挽救債務危機的決心，在高峰會結束後，成功強行推出全新強化成員國財政紀律法規，歐盟27個成員國中，26國同意加入，僅英國不願參與，意味歐洲在化解這場債務危機中，打勝首場關鍵戰，為歐洲建立財政聯盟邁出重要第一步。美加股市即時彈升﹐但不能持久﹐說明歐債潛伏危機不除﹐始終給股市壓力。
    告慰的是﹐8月初﹐美國的「AAA」信貸評級被標準普爾調低至「AA+」﹐但美國經濟仍有溫和增長﹐並未遭歐債危機拖累至陷入雙底衰退﹐令美股整體表現勝過歐亞股市。
    PNC Financial Services  Group策略員William Stone引述2012年股票交易員年曆指出﹐在過去41年﹐於1月1日之前的5個交易日及之後兩個交易日期間﹐有31年錄得比平常高的回報。
    Stone表示﹐在年終至翌年初期間﹐股市通常有這樣良好的表現﹐除了因為聖誕新年的歡樂氣氛外﹐還受惠於投資經理臨近年底調整手上組合﹐盡量爭取最大的稅務得益。
    他希望近期的聖誕升市將在本周持續﹐無懼歐洲債務危機的影響﹔歐債危機在第三季曾給美股相當大衝擊。