金價2014年首反彈 但後市續被看淡

01/04/2014

    經歷2013年慘跌後﹐金價在2014年首日回升﹐並帶動銀價上揚﹐有分析指﹐這受惠於實金買家趁低吸納。不過﹐金價仍然被普遍看淡﹐今年內可能下試每盎司1,050美元。
    紐約2月份期金周四每盎司上升22.9美元﹐或1.9％﹐收報1,225.2美元。紐約3月份期銀上升0.76美元﹐或3.9％﹐收報20.13美元。
    周五﹐紐約2月份期金續升13.4美元﹐或1.1％﹐收報1,238.6美元。
    Ava Trade首席市場分析員Naeem Aslam表示﹐周四金價反彈﹐主要由實金需求推動。去年金價急挫28％﹐12年來首次下跌﹐部分實金買家趁低吸納。
    有報道指﹐中國人是黃金與銀的主要買家﹐因為農曆新年在1月底﹐而農曆新年通常是中國金市旺季。
    Kitco Metals環球交易部總監Peter Hug表示﹐不要太早預言金價回升。金價若能突破1,228美元阻力位﹐或許引發程式買盤﹐可能很快上試1,238美元較高位﹐不過﹐如果掉頭下跌﹐將繼續乘接去年跌勢。
    Aslam指出﹐仍然相信若果金價無法突破1,270美元﹐整體趨勢向下﹐今年內可能下試1,054美元。
    印度銀行ICICI Bank認為﹐黃金後市仍然艱難。這因為美國聯儲局逐步縮減買債規模﹔發達國家經濟轉強﹐具避險作用的黃金吸引力減退﹔印度的黃金進口限制降低了實金需求。因此﹐該銀行分析員看淡2014年下半年金價。
    瑞銀財富管理非傳統資產管理部主管Dominic Schnider表示﹐預料黃金將經歷另一個表現差勁的一年﹐預料今年內金價可能跌至1,050美元。　

加國2013年IPO籌27億 多2012年一半

01/03/2014

    據普華永道（PwC）周四公布﹐加國在2013年內企業透過首次公開上市（IPO）共籌集大約27億元﹐比2012年的集資額增加50％。
    這家國際會計及顧問公司表示﹐於2013年內﹐在加國所有交易所共有30宗IPO﹐當中包括於末季度在多倫多證券交易所和創業板的6宗﹐共集資5.826億元。
    去年末季度內﹐4宗在多交所的交易集資5.77億﹐兩宗在創業板的交易集資560萬元。
    在2012年內﹐共有62宗IPO﹐但只籌集18億元﹐當中包括在當年末季度的23宗﹐籌集了13億元。
    普華永道加國全國IPO主管Dean Braunsteiner表示﹐2013年的IPO表現超越他們的預期。
    Braunsteiner指出﹐在2013年最後兩個季度內﹐IPO來自多個不同行業﹐是去年的意外驚喜﹐這令人對2014年的IPO市道審慎樂觀。
    他表示﹐過去1年內﹐地產業的IPO持續強勢﹐另外還有能源業與製造業上市集資﹔在去年末季度﹐一家科技公司集資預示科技業集資活動或接近回穩。無論如何﹐範圍廣泛的上市集資活動使人鼓舞。
    Braunsteiner提到﹐2013年IPO的實在表現﹐獨欠採礦業參與。因為採礦商去年沒有什麼動力﹐但他認為2014年採礦業可能是IPO的「黑馬」。
    普華永道表示﹐2013年最大的IPO是在第三季度上市集資4億元的Choice Properties地產投資信託（代號CHP.UN）﹐僅隨其後是在末季度上市的CT地產投資信託（代號CRT.UN）﹐集資2.63億元﹐以及在次季度上市的BRP（代號DOO）﹐集資2.62億元。
    Braunsteiner坦承﹐多個因素令今年的市道難以預測。散戶繼續追求高息與穩定的投資﹐而新上市集資要配合這種市場要求。此外﹐美國聯儲局逐步退市﹐投資者愈來愈樂觀﹐市場基礎因素改善﹐這是令人對加國今年市道樂的原因之一。不過﹐商品價格仍然是一個影響因素。
    他續稱﹐在2013年延後上市的公司﹐可能在今年重新考慮上市。

加Avigilon斥3200萬美元購VideoIQ

01/01/2014

    Avigilon（代號AVO）周二宣布﹐以3,200萬美元現金收購VideoIQ﹐計劃把VideoIQ的實時分析科技﹐併入其自創的高清監控產品。
    總部在美國麻省波士頓近郊Billerica的VideoIQ有7年經營歷史﹐現時僱用30名員工﹐有23項已註冊及等待註冊的專利。
    Avigilon行政總裁Alexander Fernandes表示﹐VideoIQ的分析解決方案與該公司的創新產品很配合。透過這項收購﹐令他們取得先進﹐並在市場證明可行的分析科技﹐而這些科技是由業內其中一個具領導地位的分析團隊支持發展。
    以溫哥華為基地的Avigilon﹐在2011年被列入標普多倫多證券交易所指數﹐2013年內發展迅速。
    在2013年首9個月內內﹐Avigilon的收入增加81.07％至1.224億元﹐高過去年同期的6,760萬元。在2013年首3季度內﹐錄得盈利1,480萬元﹐或每股37仙﹐比去年同期的410萬元﹐或每股12仙﹐增加261％。
    Avigilon收報30.75元﹐上升0.01元。

美消費信心改善 2014年經濟前景看好

01/01/2014

    美國消費者在12月份對經濟前景更有信心﹐扭轉了之前兩個月因為聯邦政府於10月部分關閉導致的悲觀情緒﹐分析員認為﹐能以良好勢頭結束2013年﹐預示2014年美國經濟前景改善。
    美國諮議局周五公布12月份消費者信心指數﹐從11月份經修訂後的72﹐上升至78.1﹐是自9月份以來的最高水平﹐也是自2007年以來最強的年底數字。11月份未修訂的數字為70.4。　
    據彭博調查59名經濟分析員所得﹐他們預測12月份的中位數為76。
    諮議局還表示﹐現況指數從11月份經修訂後的73.5（之前公布為72）﹐上升至12月份的76.2﹐是自2008年4月份以來的最高位﹐這受惠於消費者對目前美國勞動市場的信心改善。
    美國勞工部較早前公布﹐11月份增添20.3萬份新職位﹐多過10月份的20萬份﹐失業率降至7％的5年最低位。分析員預料﹐12月份新創職位大約19萬份﹐將令2013年成為自2005年以來增添新職位最多的1年。
    美國勞動市場與整體經濟逐漸轉好﹐促使聯儲局在12月18日議息後宣布﹐下月開始退市﹐把每月850億美元買債規模﹐縮減至750億美元。
    諮議局指出﹐量度消費者對未來6個月預期的展望指數﹐亦從11月份經修訂後的71.1（原來的數字為69.3）﹐上升至12月份的79.4。
    諮議局經濟指標總監Lynn Franco表示﹐儘管2013年美國消費者面對不少挑戰﹐但年底時他們的信心高過年頭。
    她續稱﹐展望未來﹐消費者對將來美國經濟前景及就業市場均有較大信心。
    Pierpont Securities首席經濟分析員Stephen Stanley表示﹐美國經濟以良好勢頭結束2013年﹐勞動市場改善﹐屋價回升及股市上揚﹐都令消費者對前景有較大信心。
    隨著美國經濟轉強﹐標普500指數取得自1997年以來最大年度升幅﹐全年上升三成。

美股強勢結束2013年 加股遠遜美股

01/01/2014

    美股以強勢結束2013年﹐周二美國諮議局公布的12月份消費者信心指數勝預期﹐令美股在2013年最後1個交易日全面上揚﹐道指第五十二次創新高﹐標普500指數亦再創新高﹐加股同步上升。
    道指上升72.37﹐或0.44％﹐收報16,576.66﹔標普500指數上升7.29﹐或0.4％﹐收報1,848.36﹔納指上升22.39﹐或0.54％﹐收報4,176.59﹔多指上升40.15﹐或0.3％﹐收報13,621.55。
   Sterne Agee首席經濟分析員Lindsey Piegza表示﹐勞動市場改善﹐屋價上揚﹐提振美國消費者信心﹐人們對2014年經濟前景較前樂觀﹐股市乘勢做好。
    在2013年全年﹐道指上升26.5％﹐是自1995年以來最大年度升幅﹔標普500指數進帳29.6％﹐是自1997年以來最佳年度表現﹔納指跳升38％﹐錄得自2009年以來最大升幅。
    多指在2013年上半年一直下跌﹐下半年追落後﹐最終錄得9.6％全年升幅﹐顯著跑輸美股﹐主要因為側重天然資源的加股﹐受累於商品市道弱勢﹐尤其是黃金價格全年下挫28％﹐拖低了加國物料股。　　

福特超越豐田4年踞美國車市銷量冠軍

12/31/2013

    福特汽車（代號F）周五表示﹐其主要品牌汽車今年的美國銷量將超越240萬輛﹐主要受惠於Fusion房車與雙動能汽車的需求創新高﹐銷量繼續超越競爭對手日本豐田。
    在今年首11個月內﹐福特的客車與輕型貨車銷量已比豐田多出388,825輛﹐蓄勢成為連續第四年的美國最暢銷品牌汽車製造商。在2012年全年﹐福特的汽車銷量比豐田超出322,521輛。
    福特行政總裁Alan Mullally專注在核心品牌發展﹐取得了良好成績。他出售了Jaguar﹑Land Rover﹑Aston Martin和富豪等品牌﹐結束Mercury汽車生產。配合其小型客貨車與多用途超越車已有的強勢﹐Mullally把旗下品牌汽車的競爭力加強。
    福特表示﹐Fusions與雙動能汽車例如C-Max的需求殷切﹐將令該公司汽車售予零售買家的銷量上升至2000年以來最高水平。
    這家美國第二大汽車生產商表示﹐在2012年重新設計的Fusion預料在2013年內銷量將超越29萬輛﹐上月這款汽車的銷量已經超越於2011年所創的年度最高紀錄。在今年首11個月內﹐Fusion付運量增加22％﹐而豐田Camry與本田Accord分別只有1.3％和11％增幅。
    福特表示﹐雙動能汽車今年內的銷量預料將超過8萬輛﹐是2012年總銷售的差不多3倍。在今年5月份﹐雙動能汽車的銷量已經打破在3年前所創的年度最高紀錄。
　　

加國消費者今年底對經濟前景信心提升

12/31/2013

    根據彭博的Nanos加拿大信心指數﹐與去年底比較﹐加國消費者在今年底對未來的經濟前景較有信心。更大的信心源自職位較有保障﹐地產物業價格上升。
    這項每周信心指數昨天公布﹐在截至12月27日的1周內﹐上升至58.4﹐高過對上1周的57.8﹐並且高過2013年內平均數57.3。在2012底﹐指數僅為52.9。
    自去年底以來﹐消費者對職位保障與地產物業價格的看法均有改善﹔另一方面﹐對個人財務與加國經濟下滑感到悲觀的加拿大人數量減少。
    今年首﹐加國經濟曾出現下滑﹐但其後改善跡象逐漸顯現。職位增加﹐股市上升﹐樓市並沒有出現一些人擔心的泡沬爆破﹐而且美國經濟轉好﹐這都加強了消費者的信心。
    彭博駐紐約高級經濟分析員Joseph Brusuelas表示﹐加國消費者信心提升﹐可能因為陸續公布的美國良好經濟數據。在12月6日﹐美國勞工部公布﹐11月份創造了20.3萬份新職位﹐令失業率下降至7％的5年低位﹐預示美國經濟轉強﹐而美國是加國最大貿易伙伴。
    加國方面﹐從8月份至11月份﹐每月平均增添2.65萬份新職位﹐但在今年首7個月﹐平均增幅僅6,000份。此外﹐加股多指在今年上半年一直下跌﹐但其後上升﹐今年截至12月30日﹐多指有9.2％進帳。
    據彭博調查所得﹐經濟分析員平均預測2014年加國經濟將有2.3％增長﹐但在2013預料只有1.7％增長。2014年的平均失業率料將下降至6.8％﹐低過2013年的7.1％。
    加國央行預測2014年經濟將有更大動力﹐動力來自出口與企業投資增加。據加國統計局在12月23日的公布﹐10月份本國經濟按月增長0.3％﹐是連續第四個月增長﹐這主要受惠於製造業產出增加。

TransForce競購同業Vitran成功 涉1.36億

12/31/2013

    加國貨車運輸與物流公司TransForce（代號TFI）競購同業Vitran（代號VTN∕VTNC）終於勝出﹐但對股價影響不大。
    總部位於多倫多的Vitran轉向﹐支持TransForce以每股6.5美元現金收購仍未持有的股票﹐得以擊敗角逐對手Manitoulin Transport。
    現時擁有19.95％Vitran股權的TransForce周一宣布﹐購入在Vitran仍未擁有的股票﹐同時從投資公司Clark（代號CKI）的附屬購入其持有的2.55％Vitran股票。
    整項交易涉資1.36億美元﹐當中包括2,900萬美元債項。
    以滿地可為基地的TransForce是加國其中一家最大貨車運輸及物流公司﹐在今年9月曾提出以每股4.5美元收購Vitran﹐但Vitran董事局其後卻與Manitoulin簽訂了友好協議﹐讓Manitoulin以每股6美元現金收購。
    Manitoulin的收購總價為1.28億美元﹐當中包括2,900萬元將要承擔的債項。
    不過﹐TransForce於12月20日宣布﹐把收購價提高至每股6.5美元現金﹐以圖擊退Manitoulin。Vitran周一表示﹐Manitoulin無意與TransForce角逐。
    根據Vitran與Manitoulin簽訂的協議﹐Manitoulin將獲得400萬美元拆伙賠償。
    TransForce主席兼行政總裁Alain Bedard表示﹐喜能與Vitran達成協議﹐對TransForce來說﹐購入的重要策略資產﹐在短期內以至未來﹐將創造顯著協同效益。
    他指出﹐期望融合兩家公司的強處﹐可向顧客較佳的服務﹐並歡迎Vitran員工加入TransForce團隊。
    TransForce股價微升0.2元﹐收報25.11﹔Vitran在多市收報6.88元﹐下跌0.25元﹐或3.51％﹐在納市收報6.46美元﹐下跌0.23美元﹐或3.44％。

美股今年勁升 提防後市被過分看好

12/30/2013

    美股在今年最後兩個交易日預料還可保持強勢﹐以顯著升幅結束2013年﹐但這股強勢能否持續至2014年﹐有市場人士抱保留態度﹐尤其是現時投資者的情縮極度樂觀﹐這反而不妙。
    Commonwealth Financial Network首席投資主管Brad McMillan表示﹐顯然地投資者預期目前的升勢將持續至今年底。但他建議在2014年應該把投資分散﹐不能期望美股繼續全面上揚。
    本周三是新年假期﹐美加股市休息一天﹐周四重開後﹐便是新的一年。對於美股2014年走勢﹐McMillan警告說﹐投資者應該留意美國企業邊際利潤與盈利開始稍為減弱﹐而且利率蓄勢回升﹐企業較難保持或增加股票回購。其他令人顧慮的還包括保證金債務持續上升﹐以及投資者極端樂觀。
    從過去經驗所見﹐大市愈被看好﹐並到了極端水平﹐反而是跌市的時候。
    據美國個人投資者協會的每周調查﹐樂觀情縮或者是未來6個月預期股市上升指數﹐跳升7.6個百分點至55.1％﹐是自2011年1月以來的最高點。而中性情緒則減少1.1百分點至26.4％﹐悲觀情緒下跌至18.5％﹐是差不多兩年內最低水平。
    在過去一周內﹐道指﹑普標500指數及納指分別上升1.6％﹑1.3％和1.3％。截至上周五﹐道指和標普500指數分別上升25.8％及29％﹔納指更勁升38％﹐升至自2000年以來最高水平。
    Ventura Wealth Management行政總裁Nick Ventura指出﹐在11月份大市回落時﹐部分對沖基金與其他投資者套現暫時離場﹐但他們正準備再次入市﹐Ventura預料2014年美股將可以強勢開展。　　　

蘋果拒狙擊手Icahn大手回購股票建議

12/30/2013

    蘋果（代號AAPL）行政總裁Tom Cook在2013年度內﹐獲得425萬美元報酬﹐比2012年度的報酬高出1.9％。可是﹐蘋果今年的股價表現遠遜美股大市。著名狙擊手Carl Icahn近期不斷敦促蘋果大手回購股票﹐以圖推高蘋果股價﹐但遭該公司董事局拒絕。
    據蘋果上周五向美國證券交易委員會呈交的文件﹐Cook在截至今年9月底的2013財政年度內﹐獲得140萬美元薪酬及280萬美元非股票獎勵。
    現年53歲的Cooks正面對蘋果從高位下滑的競爭形勢﹐對手如南韓三星和美國亞馬遜（代號AMZN）極力搶奪蘋果較低價產品市場﹐令蘋果銷售增長減慢﹐邊際利潤下降。
    蘋果在過去幾年股價節節上升﹐但今年大為失色﹐今年以來僅有5.3％升幅﹐但標普500指數卻大升29％。
    華爾街著名狙擊手兼蘋果股東Icahn對蘋果股價表現大感不滿﹐在3周前市場已傳出﹐他要求蘋果作出巨額股票回購。上周五﹐Icahn委託High River Ltd.正式向美國證券交易委員會呈報回購建議﹐要求蘋果在截至2014年9月27日財政年度內﹐向股東承諾完成不少於500億美元的股票回購。
    不過﹐蘋果在上周五收市後已回應說﹐董事局相信管理層和董事局最明白公司最有利的長期計劃﹐並呼籲股東拒絕Icahn的要求。
    蘋果周一收報554.52美元﹐下跌5.57美元﹐或0.99％。　

製造業持續好轉 2014年美經濟料呈強

12/30/2013

    美國製造業料將以強勢結束2013年﹐連續7個月增長﹐配合其他持續好轉的經濟數據﹐分析員相信﹐美國經濟在2014年將有更大增長。
    本周四公布的供應管理協會編纂的12月份製造業指數將是市場焦點之一﹐據道瓊斯調查所得﹐經濟分析員平均預測12月份指數會有56.7％的實在增長﹐雖然略低過11月份錄得57.3％兩年半最高位﹐但已是連續第七個月的增長。指數高於50％﹐表示製造業增長﹐反之則收縮﹔數字愈大﹐增長愈快。　
    Markit將在同一天公布有關美國製造業的數據﹐兩項數據都在芝加哥地區商業活動報告公布之後的兩天發表。
    市場人士相信﹐連串製造業良好報告意味美國在末季度的本地生產總值增長﹐或將超越經濟分析員預期。
    除了製造業外﹐美國樓市復蘇及消費者消費信心回復﹐也是促動經濟增長的重要元素﹐本周內相關數據亦將公布。
    Regions Financial首席經濟分析員Richard Moody在研究簡報中指出﹐在結束2013年之際﹐他們不光是希望﹐還有信心2014年美國經濟將以較快速度增長。
    道明銀行經濟分析員Ryan Lewenza預測﹐2014年美國本地生產總值將有2.7％增長﹐高過2013年的1.7％預測增長率。他認為﹐推動美國經濟加快增長的原因﹐包括樓市和勞動市場持續復蘇﹐汽車銷售強勁﹐資本開支回升﹐以及製造業和能源業好轉。
    周一﹐美國全國地產經紀協會公布11月份待完成銷售房屋數據﹐經濟分析員預測上升1％﹐扭轉10月份0.6％的跌勢。所謂待完成銷售房屋是指那些在兩個月內完成交易的房屋﹐這可預示未來的樓市走勢。
    周二﹐S&P/Case-Shiller房屋價格指數將公布﹐經濟分析員估計﹐10月份指數按年計有13.8％升幅﹐略高過9月份的13.3％升幅。
    據瑞銀的研究報告﹐美國勞動市場續有改善﹐是帶動房屋需求的重要因素。
   周二﹐諮議局將公布美國消費者信心指數﹐據MarketWatch調查所得﹐經濟分析員預料在12月份內指數升至75％﹐高過11月份的70.4％。　　　

俄Rosneft專注整合大摩石油交易部

12/28/2013

    俄羅斯最大石油公司Rosneft周五表示﹐專注於整合摩根士丹利（代號MS）旗下石油交易分部﹐而不作新的收購。該分部是Rosneft上周同意買下。
    Rosneft此舉意味﹐在多年來通過國際能源公司例如英國石油（代號BP）或貿易公司如Vitol和Gunvor銷售石油之後﹐期望自己進行交易並從中獲利。
    Rosneft由俄羅斯總統普京的親密盟友Igor Sechin管理﹐不斷收購本地與海外資產壯大﹐是以產量計全球最大的上市石油公司﹐。
    大摩同意出售其環球石油交易業務大部分股權予Rosneft﹐是華爾街最近出售屬下商品業務的大行。德意志銀行兩周前宣布﹐大舉撤離商品交易﹐JP摩根正在出售其商品交易業務。
    關對未來的收購策略﹐Rosneft向路透表示﹐專注完成與大摩的交易﹐盡量把大摩的資產併入Rosneft組織結構內。
    Rosneft現時的產量佔了俄羅斯每天生產1,060萬桶石油的大約四成﹐是次收購大摩的石油交易分部﹐大約100名交易員和180名後勤支援員工將加入Rosneft﹐他們將繼續留在倫敦﹑紐約和新加坡辦事處工作。
    Rosneft此項收購﹐並沒有包括大摩的石油庫存﹑管道與終端站公司TransMontaigne﹐這可以避免美國監管當局的嚴密審查。

Saputo競購澳Warrnambool已獲18％股票

12/28/2013

    加國最大乳品製造集團Saputo（代號SAP）周五表示﹐已取得澳洲歷史最悠久乳品生產商Warrnambool Cheese and Butter Factory接近18％股票﹐略高過競購對手澳洲同業Murray Goulburn Co-operative。
    根據於12月24日呈交予澳洲證券交易所的文件﹐總部位於滿地可的Saputo﹐在其最新收購建議下﹐已經收到略高於1,000萬股的Warrnambool股票。
    在已交予Saputo的股票中﹐大約750萬股是具有撤回權﹐即是在某些情況下﹐股票持有人有權取回自己的股票。不過﹐大約250萬股Warrnambool股票不具撤回權﹐這讓Saputo確保擁有大約4.6％Warrnambool股票。
    據12月24日的文件﹐堅決與Saputo角逐Warrnambool控持權的Murray Goulburn﹐在Warrnambool直接和間接擁有的股票數量增至990萬股﹐由於透過Pershing Australia Nominees Pty代持﹐持有量增加224,918股。
    Murray Goulburn提出以每股9.5澳元現金收購Warrnambool﹐但要滿足至少取得51％股票的條件。
    Saputo與Warrnambool董事局均指出﹐Murray Goulburn的收購還有另一個條件﹐就是必須獲得澳洲競爭局的批准。但是﹐Saputo沒有這樣的限制。
    Murray Goulburn已是澳洲具主導地位的乳品加工商﹐市場佔有率達31％﹐若果購下Warrnambool﹐便佔了該國大約41％市佔率﹔若由Saputo購入﹐只拿下Warrnambool的10％市佔率。
    Saputo提出﹐若果不能取得Warrnambool大多數股權﹐以每股9澳元收購﹔若果取得超過一半的流通股票﹐願意支付較高價。
    Saputo表示﹐如果獲得簡單大多數股票﹐將每股支付9.2澳元﹔若取得75％股票﹐將每股支付9.4澳元﹔若取得至少九成股票﹐將支付9.6澳元。
    對Saputo來說﹐Warrnambool是集團在亞太市場擴展的重要基石﹐因此志在必得﹐尤其是亞太市場增長潛力巨大﹐而集團在北美及南美已有龐大作業﹐極需另覓新市場進一步發展。
    Saputo收報48.26元﹐下跌0.14元﹐或0.29％。　

道明﹕明年股市續升 美股仍勝加股

12/28/2013

    道明自管投資業務發展經理徐澤麟引述道明的報告指出，美加股市明年料將續升﹐美股表現略勝加股。美國與加國的金融股﹑工業股及信息科技股明年可以看高一線。
    徐澤麟表示﹐道明分析員預測明年底時﹐標普500指數將見1,960點﹐約有10.5％回報﹐而多指估計將上試14,250點﹐全年回報約9％。分析員認為﹐美股表現優於加股﹐因為聯儲局的經濟刺激大過加國央行﹐而且中國經濟增長減慢﹐將拖累側重天然資源的加股。此外﹐美股的技術走勢較加股好。
    他引用道明的報告指出﹐美國與加國的金融股﹑工業股及信息科技股值得增持。而在同一股系中﹐道明分析員較看好美國公司。
    根據道明的報告﹐高通（代號QCOM）﹑蘋果（代號AAPL）和EMC（代號EMC）是被看好的美國科技公司﹐料將受惠於流動通訊的強勁增長與數據儲存的長期發展。
    另外﹐美國健康護理管理公司UnitedHealth（代號UNH）和連鎖藥房CVS（代號CVS）料續取得收入和盈利增長﹐並享有長期業務增長﹐都是道明推薦的股票。
    徐澤麟表示﹐能從美國取得相當收入的加國公司料將受惠於美國較強的經濟增長﹐發展前景較佳。它們包括Gildan Activewear（代號GIL）﹑Alimentation Couche-Tard（代號ATD.B）﹑道明銀行（代號TD）﹑加拿大國家鐵路（代號CNR）和宏利金融（代號MFC）等。　
    美股經歷強勁升勢後﹐周五藉淡靜市道稍歇﹐道指與標普500指數差不多平收﹐納指略跌。加股周四假期休市﹐周五追落後﹐並且在物料股及能源股分別上升1.26％和0.64％帶動下﹐上升收市。
    道指下跌1.47﹐或0.01％﹐收報16,478.41﹔標普500指數下跌0.62﹐或0.03％﹐收報1,841.4﹔納指下跌10.59﹐或0.25％﹐收報4,156.59﹔多指上升69.96﹐或0.52％﹐收報13,587.98。
    周五不少交易商仍在放假﹐美股交投比平日淡靜﹐在沒有什麼利好消息刺激下﹐三大指數乘勢從高位下滑。
    加股表現比美股亮麗﹐主要是追周四休市的落後。加上紐約2月份期油每桶上升0.77美元﹐或0.8％﹐收報100.32美元﹔紐約2月份金價每盎司續升1.7美元﹐或0.1％﹐收報1,214。促動加國能源股及物料股造好﹐令多指有近70點進帳。

美11月耐用品訂單反彈 預示製造業復蘇

12/25/2013

    美國11月份耐用品訂單顯著上升﹐預示製造業復蘇﹐將可以支持2014年美國經濟增長。而耐用品通常是指可以使用起碼3年的貨品。
    美國商務部周二宣布﹐11月份耐用品訂單比10月份跳升3.5％﹐但10月份按月下跌0.7％。11月份的升勢﹐主要受惠於商用飛機需求大升21.8％。
    至於核心資本商品﹐在11月份則按月上升4.5％﹐是自1月份以來最大升幅。核心資本商品類別用以跟蹤企業投資﹐從而量度企業擴展與現代化的計劃﹐可以反映企業對前景的信心。
    BMO Capital Markets高級經濟分析員Jennifer Lee表示﹐差不多所有行業在11月份均錄得訂單增長。機器﹑金屬製品﹑電腦﹑電子和通訊設備等行業均有實在的訂單增長。
    剔除國防與飛機的核心資本商品在10月份與9月份別下跌0.7％及1.2％﹐11月份強烈反彈﹐被視為可喜現象。
    據公布﹐11月份運輸產品需求上升8.4％﹐主要由商用飛機訂單帶動。汽車與汽車零件訂單增加3.3％﹐2013年是汽車製造商銷售好景一年。
    通訊設備訂單大升13％﹔電腦與機器的需求分別上升5.3％和3.8％。
    經濟分析員估計﹐今年末季度美國經濟增長按年計介乎2％至2.5％。隨著製造業改善﹐加上在2013年拖累經濟增長的因素逐漸減弱﹐2014年經濟增加料將加快。今年內拖累美國經濟增長的因素包括加稅與聯邦政府削減開支等。
    此外﹐歐洲擺脫經濟衰退﹐日本經濟加快增長﹐中國繼續健康發展﹐均有助推高美國海外訂單。

美11月新屋銷售從5年高位溫和下滑

12/25/2013

    美國11月份新屋銷售從5年高位溫和下滑﹐但屋價上升﹐顯示美國樓市在按揭利率上升的壓力下﹐仍有相當韌力。
    據美國商務部周二公布﹐美國11月份單戶新屋銷售按月下跌2.1％﹐至經季節調整後年率計46.4萬間﹐少過10月份的數字。
    經修訂後﹐10月份錄得的年率計銷售量為47.4萬間﹐是自2008年7月以來的最高位﹐比9月份跳升17.6％。
    據之前的公布﹐10月份的銷售年率為44.4萬間﹐按月上升25.4％。
    經濟分析員原來預測﹐11月份新屋銷售量為45萬間﹐比10月份未修訂的44.4萬間﹐增加1.4％。
    今年11月份的新屋銷售量比去年11月份﹐增加16.6％。
    美國商務部表示﹐今年11月份新屋售價的中位數為270,900美元﹐比今年10月份的259,200美元﹐上升4.5％﹐又比2012年11月份的245,000元﹐上升10.6％。
    雖然美國新屋銷售從10月份大升﹐到11月份回落﹐但富國銀行高級經濟分析員Mark Vitner相信﹐美國樓市仍處復蘇狀態。他指出﹐以過去的標準比較﹐現時美國的按揭利率還是在相對低位﹐預料這可以支持明年房屋銷售。
    Vitner預測﹐明年新屋銷售將可升至年率計大約53萬間。
    11月份新屋銷售回落﹐分析員認為﹐這與按揭利率上升有關。自從5月聯儲局主席伯南克暗示可能縮減每月購買850億美元債券規模後﹐長期債券孳息上揚﹐並帶動按揭利率上升。
    上周30年期按揭利率升至4.47厘﹐比春季時上升1厘。據美國按揭經紀協會的公布﹐上周美國人的按揭申請比前周減少6.3％﹐比5月時的高位下跌63％。
    據美國商部公布﹐11月份在中西部新屋銷售減少26.6％﹐在南部的銷售減少9.1％。不過﹐在西部銷售則上升31.1％﹐在東北部錄得15.2％升幅。
    截至11月底﹐市場上新屋存量為16.7萬間﹐比10月底的存量減少6.7％。若以11月份的銷售速度估算﹐有4.3個月的新屋供應量。

甲骨文13.9億購Responsys 擴雲端產品

12/21/2013

    全球第二大商業軟件製造商甲骨文（代號ORCL）周五宣布﹐以13.9億美元﹐收購以網絡為基礎的推廣軟件製造商Responsys（代號MKTG）﹐藉此擴大其雲端產品。
    由億萬富豪Larry Ellison控持的甲骨文積極發展雲端軟件﹐以抵禦Salesforce.com（代號CRM）和Workday（代號WDAY）等競爭對手﹐它們每以價格較低的網絡為本產品﹐挑戰甲骨文。
    已有40年歷史的甲骨文較遲進入雲端市場﹐現時急起直追﹐圖以一站式產品與服務﹐當中包括網上營運系統﹑數據庫和軟件程式爭奪市場。　
    Responsys製造的雲端軟件﹐讓企業用戶透過電郵﹑流動通訊設施和互聯網絡管理其推廣計劃。顧客包括LinkedIn（代號LNKD）﹑西南航空（代號LUV）和United Healthcare（代號UAHC）等。
    FBR Capital Markets分析員Daniel Ives表示﹐甲骨文這項收購﹐能夠擴大其雲端產品﹐是該公司未來幾年成功發展的關鍵元素之一。
    甲骨文以每股27美元收購Responsys﹐若以Responsys周四收市價計算﹐收購價包含大約38％溢價。
    是項收購已獲Responsys董事局批准﹐交易預料在2014年上半年完成。
    甲骨文收購Responsys是其今年內第七項收購﹐是2月斥資17億美元購入網絡設備製造商Acme Packet後的最大宗交易。
    Responsys股價大升7.81美元﹐或40.01％﹐收報27.33美元﹔甲骨文收報36.37美元﹐下跌0.23美元。

道明﹕加通脹溫和央行無加息壓力

12/21/2013

    道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的報告指出，11月份加國按年通脹僅0.9％﹐低過預期﹐道明因此認為﹐加國經濟增長仍然溫和﹐又沒有通脹壓力﹐預料本國央行將在2015年下半年才會加息。
    鍾穎輝指出﹐道明分析員對加國經濟前景不抱過分樂觀預期﹐估計今年本地生產總值實質增長僅1.7％﹐2014年將提高至2.3％﹐2015年料有2.4％增長。明後兩年加國經濟增長加快﹐主要受惠於美國經濟呈強﹐促動本國出口。
    道明分析員提到﹐加國經濟緩慢增長﹐並較美國經濟弱﹐加元兌美元將受壓﹐未來走勢向下﹐明年加元兌美元料試90美仙低位﹐到2015年﹐更可能跌穿90美仙。
    鍾穎輝表示﹐告慰的是﹐加國利率保持在低水平﹐道明分析員認為這可推動消費者持續消費﹐而在過去幾年﹐消費者消費是支持加國經濟增長的支柱之一。
    分析員進一步指出﹐加元兌美元低跌﹐其實也有積極一面﹐這有助加國企業出口。
    鍾穎輝續稱﹐道明認為﹐天然資源佔加國經濟相當大比重﹐而未來商品市道仍然未見明顯起色﹐這將令本國天然資源公司審慎投資﹐商品出口商料將繼續面對挑戰。

程守宗外判手機業務圖救BlackBerry

12/21/2013

    BlackBerry（代號BBRY/BB）周五公布﹐在第三季度內勁蝕44億美元﹐經調整後虧損遠多過市場預期﹐但股價卻大升﹐這受惠於新任行政總裁程守宗(John Chen)把智能手機務外判予富士康﹐專注發展較有利可圖的企業軟件與服務﹐以圖扭轉BlackBerry瀕臨倒閉的厄運。
    程守宗表示﹐與富士康達成的5年協議﹐拿走過去兩三年內阻擋BlackBerry發展的最大障礙。他希望不用再顧慮存貨積聚的撇帳問題﹐只要手機業務能夠收支平衡或有些微邊際利潤已感滿意﹐這樣便不會拖累BlackBerry發展軟件服務。　
    富士康專門替蘋果（代號AAPL）﹑三星﹑諾基亞﹑摩托羅拉﹑新力與中興通訊等集團代工生產手機。據公布﹐富士康將在其印尼與墨西哥工廠製造BlackBerry手機。
    程守宗在電話會議上表示﹐富士康將幫助BlackBerry設計手機和生產較低端型號﹐這些手機將在6至7個主要市場出售。首個手機將是3G型號﹐預料在明年4月面世。
    他續稱﹐富士康最終會負責較低端手機的設計﹐讓BlackBerry的北美洲團隊專心發展面向企業客戶較高價的型號。
    程守宗預料在下個財政年度內﹐流動現金能達致中性﹔在兩年內將扭虧為盈。
    Jackdaw Research分析員Jan Dawson表示﹐這肯定是BlackBerry另一發展里程。BlackBerry一度是手機領導者﹐現在把這大片業務外判﹐專注在其他領域發展。
    總部位於安省滑鐵盧的BlackBerry在今年次季度內虧損嚴重﹐就是因為大約9.34億美元售不出Z10手機的撇帳。手機業務曾令BlackBerry有過輝煌業績﹐但也是其近年最大的負累。
    據BlackBerry周五公布﹐在截至11月30日的第三季度內﹐虧損44億美元﹐或每股8.37美元﹐但去年同期獲利1,400萬美元﹐或每股3美仙。
    在今年第三季度內﹐若果剔除46億美元撇帳（當中包括16億美元存貨撇帳）﹐經調整後的虧損為3.54億美元﹐或每股67美仙﹔據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測每股只蝕44美仙。
    BlackBerry在納市收報7.22美元﹐上升0.97美元﹐或15.52％﹔在多市收報7.74元﹐上升1.07元﹐或16.04％。

德拜耳28.7億美元購挪威同業Algeta

12/20/2013

    德國大型製藥集團拜耳周四表示﹐把收購挪威同業Algeta（代號ALGZF）的出價提高至176億挪威克朗 （折合28.7億美元）﹐以增強其抗腫瘤藥物組合。
    拜耳提出以每股362挪威克朗現金收購Algeta﹔而Algeta已於11月底表示﹐已經收到拜耳每股336挪威克朗的收購建議。
    拜耳表示﹐Algeta董事局已決定一致推薦股東接受其收購。
    拜耳已經取得大約14％的Algeta股票﹐當中包括Algeta董事局所有成員持有的股票﹐以及最大股東HealthCap所持股票。
    兩家公司正共同推廣治療前列腺癌藥物Xofigo。
    拜耳行政總裁Marijn Dekkers表示﹐雙方已經成功開發Xofigo﹐並把它作商業化發展。若果收購落實﹐拜耳將全面控持Xofigo。
    拜耳的收購有附帶條件﹐必須至少取得九成Algeta股票。
    收購文件或於明年1月寄予Algeta股東﹐拜耳預料交易在明年首季度完成。
    Algeta在美國場外交易所收報58.26美元﹐上升1.25美元﹐或2.19％。