中文傳媒未到夕陽

11/16/2009

    一直以來﹐很多人以為文化事業較難獲得商界支持﹐在加拿大以英語及法語為官方語言﹐中文文化事業更加舉步為艱。但事實並非如此﹐起碼溫哥華和多倫多《明報》的校園小記者活動﹐得到了本地商界的積極支持。
    宏達理財是第一屆多倫多「明報校園小記者」課程的主題贊助﹐這間隸屬於道明銀行集團的金融公司已是溫哥華「明報校園小記者」課程的贊助商。
    宏達理財送出3個註冊教育儲蓄獎學金予3名多倫多最佳學員﹐日前已在畢業禮上頒發。另外﹐加國大型地產發展公司協平嘉德贊助了小記者的最佳新聞攝影獎。
    本國著名企業這些行動﹐看在23位小記者﹑他們的家長和《明報》讀者眼裏﹐自然感到中文新聞工作和中文媒體受到重視﹐並非夕陽行業。
    難得是《明報》推動中文傳媒事業的魄力和熱誠﹐「明報校園記者計劃」早於1997年在香港成立﹐過往12年來非常受歡迎﹐去年登陸溫哥華﹐深受華裔學生及家長歡迎﹐今年在多倫多開課。
    多倫多最佳學員胡善彤表示﹐參加這個課程﹐因為很喜愛記者工作﹐既可以知道很多事情﹐又可訪問很多大人物﹐不排除日後投身新聞行業。

西方惡習蔓延中國

11/13/2009

    這次環球金融海嘯未退﹐從世界各大銀行公布的最新業績來看﹐部分較受金融海嘯衝擊的部門仍錄得虧損﹐只是虧損額減少。這些脆弱的部門包括信用卡業務﹐不少信用卡客戶拖欠還款﹐甚至無力繳付﹐銀行唯有以壞帳處理。
    西方先進國家流行的惡習是先使未來錢﹐信心卡成為必需品之一﹐一旦出現像現在這樣嚴重的經濟衰退﹐失業大軍飆升﹐信用卡發行銀行肯定受害。
    中國人以儲蓄率奇高見稱世界﹐但近年來情況已有急劇變化﹐以信用卡先使未來錢的人大增﹐一些不量力的過分消費﹐已引起社會關注﹐連西方媒體例如CNN亦有報道。　　
    據中國市場研究和國家統計局的數據﹐中國信用卡發行量於去年增加32%﹐而信用卡欠款額卻跳升130％﹐達5,720,775.044元人民幣。這個數目與美國相比﹐當然是小巫見大巫﹐但增長速度之快令人咋舌。
    中國不斷增長的消費﹐一部分並非來自消費者實際擁有的金錢。今年首兩個季度內﹐中國使用信用卡並逾期兩月未還款的消費者數量急升133％。

中大新校長任重道遠

11/11/2009

    香港中文大學前校長高錕獲諾貝爾物理學獎﹐振奮了中大上下及海外校友﹐這不單肯定高教授的科研成就﹐亦給中大更大認許。所以﹐中大這次挑選新校長﹐特別受到重視﹐因為人們對中大未來的發展有更高期望。
    中大校董會剛宣布聘任沈祖堯教授為校長﹐首次任期5年﹐2010年7月1日起生效。校董會表示﹐有信心沈教授將帶領中大再創高峰﹐通過教學﹑研究和服務方面的成就﹐在中港及亞太地區居領導地位﹐成為世界最具影響力的高等學府之一。
    據中大校董會的公布﹐沈教授任教中大25年﹐科研及專業表現傑出﹐在國際享有崇高聲譽。沈教授為世界知名腸胃科權威﹐他率領的研究團隊證實幽門螺旋菌與胃潰瘍的關係﹐並最先證明只需1周的抗生素療程﹐即可消除胃內的幽門螺旋菌感染﹐治癒胃潰瘍﹐大幅減低潰瘍復發機會﹐令病人毋須長期服用抗潰瘍藥。
    同時﹐沈教授及其研究隊伍率先以內視鏡治療潰瘍出血﹐減低手術的需要﹐有關研究成果為全球腸胃科的治療潰瘍方法帶來深遠影響。
    沈教授致力培育學生求學與做人兼重﹐並且身體力行鼓勵學生關心社會和貢獻人類福祉﹐曾獲中大校長模範教學獎及中大醫學院傑出教師獎。　　

    年前﹐沈教授對抗非典型肺炎的專業精神備受讚賞﹐因此獲美國《時代周刊》稱許為亞洲英雄。四川地震發生後﹐他帶領師生到災區探訪災民及協助傷者康復。

洋垃圾害大於利

11/10/2009

    中國經濟迅速發展﹐資源需求大幅增加﹐很多資源單靠國內供應無法滿足殷切需求﹐因此需要大量進口。但在供應緊張下﹐資源價格節節上升﹐部分中國用戶想到進口固體廢物循環再用﹐價格較為便宜。
    有關部門亦認為﹐固體廢物並不等同於「垃圾」﹐一些固體廢物是寶貴的可再生資源。從國外進口並有效處理使用﹐在經濟與環保發展上都值得推行﹐並符合中國建設資源節約型國家﹐發展循環經濟的總體要求。
可是﹐不法商人進口的所謂固體廢物﹐不少是為牟眼前利潤的「洋垃圾」﹐例如是舊服裝。據悉﹐廣東碣石一帶﹐每年加工銷售可能充斥各種病菌的垃圾服裝上億件。
    有人警告說﹐目光短淺的地方政府及企業﹐把處理「洋垃圾」作為發財致富的產業﹐卻沒有考慮因此產生的污染成本遠超過所得收益。非法「洋垃圾」嚴重衝擊中國正常經濟社會秩序﹐更嚴重破壞已很脆弱的環境﹐不健全的監管體系監督不力需付上沉重代價。

豐銀與中國光大銀行建合作關係

11/09/2009

    加拿大豐業銀行(代號BNS)宣布﹐將與中國光大銀行建立合作關係﹐讓即將前往到加拿大的移民和國際學生能夠在離開中國前﹐就可開設豐銀加拿大的銀行帳戶。
    豐銀多文化業務中心副總裁盧愛蓮(Rania Llewellyn)表示﹐她了解移居到新國家﹐是許多人的重大決定。對不少移居加國的人來說﹐首要是找居所﹑工作及一間金融機構。透過與光大銀行合作﹐ 豐銀為這些客戶提供與銀行建立關係能力﹐為新移民在人生重大變遷中，提供穩定性﹐幫助早日在加國創建新生活。
    根據新安排﹐計劃前來加國的中國移民和留學生﹐可以透過光大銀行在全中國33個城市的119間的支行，開設豐銀帳戶。
    到了加國後﹐客戶可到全國任何一間豐銀分行啟動帳戶﹑拿到Visa卡﹑並且使用豐銀專為剛到加拿大人設計的新家園理財計劃。
    中國光大銀行零售銀行部總經理張旭陽指出﹐光大銀行和豐銀的合作關係﹐進一步擴大了光大銀行對即將前往加國移民和國際學生所提供的金融服務市場範圍﹐並且進一步強化光大銀行作為專門提供出國金融服務的品牌優勢。
    豐銀多文化業務中心亞洲業務總監李煒稱﹐很驕傲與光大銀行合作﹐通過光銀在中國金融市場的強勁地位﹐能夠更快接觸到客戶﹐並在他們離開中國前就提供所需的銀行服務。
豐銀是加國第三大銀行﹐總部在多倫多﹐是本國最國際化銀行﹐在全球50多國家設有屬下機構﹔光大銀行1992年成立﹐總部設在北京。
    加國6大銀行視新移民為未來業務增長的重要來源﹐中國移民是積極爭取的重要目標。豐銀特在2008年報中﹐以3名年輕華人為封面主角。盧愛蓮曾表示﹐愈來愈多中國移民來到加國﹐有必要了解他們對於投資的態度﹐協助他們逐步達到財務目標。
    豐銀去年8月宣布﹐以1,500萬美元購入北京一互惠基金公司三分一權益﹐該基金公司則與北京銀行組合資公司﹐透過北銀的全國網絡﹐向個人及機構用戶﹐推銷互惠基金產品。
    去年6月﹐豐銀獲北京批准﹐成為上海黃金交易所首批外資金融類會員。豐銀指出﹐入圍靠的本身強大貴重金屬市場地位。

焦點從人民幣轉向美元

11/09/2009

    美國聯同其他國家如加拿大一直向北京施壓﹐迫使中國政府調高人民幣匯價﹐並指人民幣被人為壓低﹐削弱了美國等西方國家的出口競爭力﹐衝擊了它們工人的生計。言下之意﹐中國以不公平方法競爭﹐唯有對中國實行貿易保護主義　　
    美元匯價節節下挫﹐近期跌勢加速﹐市場普遍相信﹐就算美元短期反彈﹐中長期弱勢難改。中國作為美元債券的最大持有國﹐美元繼續下跌﹐只會損害中國更大。現時﹐人民幣匯率問題已非市場焦點所在。　
所以﹐中國總理溫家寶日前在埃及明言﹐希望美國保持赤字的適度規模﹐從而保持匯率的基本穩定﹐這有利世界經濟的穩定和復蘇。

    他在出席中非合作論壇第四屆部長級會議時﹐有外國記者問溫總於7個月前﹐曾對中國投資在美國資產的安全表示擔憂﹐現在這種擔憂是增加還是減少﹖
    溫總理回答說﹐在今年冬季達沃斯會議上確實曾講過﹐對中國的外匯儲備在美國的資產十分關心。由於這是中國的財富﹐北京政府的原則是實行外匯儲備的安全﹑流動和保值。

溫總提到﹐現時美國經濟出現復蘇跡象﹐使人有所憧憬。不過﹐中國希望美國作為世界第一大經濟體和主要儲備貨幣發行國﹐應切實負起責任。

CPP進取投資確保加人安心退休

11/08/209

    金融海嘯未退﹐大部分私人股本基金還未敢積極行動﹐但加拿大退休金計劃投資局（CPPIB）已接連出擊﹐在世界各地搜尋良好投資機會﹐為本國退休金供款者爭取最佳回報。其最新一項行動是上周聯同美國TPG Capital﹐斥資52億美元﹐收購美國保健護理軟件及數據管理公司IMS Health（代號RX）。
    現時管理1,160億元加拿大人退休資產的CPPIB﹐較早前已伙同安省教師退休金計劃局﹐提出以65億元﹐收購澳洲收費公路營運商Transurban Group﹐初步雖被拒絕﹐但談判仍在進行。
9月時﹐eBay（代號EBAY）以20.25億美元出售旗下互聯網絡電話部門Skype的65％權益﹐買家財團由Silver Lake牽頭﹐CPPIB投入3億美元參與收購。
    去年2月﹐CPPIB和安省教師退休金計劃局屬下機構﹐各自向新成立私人股本基金Fountain Vest注入2億美元﹐合共4億美元﹐專門投資中國私人企業。當時CPPIB還宣布﹐在香港設立辦事處﹐專注中國﹑香港﹑台灣﹑日本和韓國的投資機會。
    CPPIB被視為全球其中一間最大最精明的私人股本機構﹐在截至6月30日的3個月﹐回報率為7.1％。主管私人股本部的Mark Wiseman表示﹐利用現有充裕的流動現金及第一流的研究隊伍﹐活躍於投資市場。他們審慎研究不同個案﹐檢視能為基金創造利益的各項優勢。
    1998年前﹐CPP的回報欠佳﹐加拿大供款人擔心退休後得不到應有的退休金。經過多項改革﹐包括把供款率增至現時的9.9％﹐以及較進取的投資策略﹐情況已有明顯改善。
    目前CPP的資金多元化地投放在股票﹑定息收入和地產等﹐以代替過往主要以借貸形式借予各省份﹐收取極低的利息回報。

市場等中國大手買金

11/08/2009

    國際貨幣基金組織(IMF)向印度央行出售200噸黃金後﹐有消息說﹐IMF計劃出售另外203噸黃金﹐中國或會是下一個買家。而早於IMF放風出售黃金時﹐外界認為中國將成為首批購買者。
    中國既想分散外匯儲備﹐又希望人民幣可以早日國際化﹐所以北京近年已透過國內市場悄悄增加官方黃金儲備。有分析指﹐中國政府圖以折扣價格從IMF購入黃金﹐但IMF規定只能以市價出售﹐這或許是中國被印度搶前的原因。
    現時﹐中國是全球最大黃金出產國﹐黃金儲備達1,054噸﹐在全球排第五位。在已公布黃金儲備的國家中﹐只有6個國家的儲備量超過1,000噸。印度這次大手買金後﹐黃金儲備從357.8噸急增55％至557.8噸。
    中國黃金儲備豐厚﹐但相對2.2萬億美元的外匯儲備﹐黃金儲備比重不高。因此﹐北京應認真考慮認購IMF剩下的203噸黃金﹐鞏固人民幣在國際市場的地位。

    印度以每盎司1,045美元買金﹐即令金價大升﹐而且上升動力持續﹐人們相信這可能是各國央行陸續買入黃金作為儲備資產的前奏。

香港迪園不濟 上海上馬

11/04/2009

    香港迪士尼樂園表現令多方失望﹐從上海政府﹑中國消費者及美國迪士尼公司的角度來看﹐建立上海迪士尼樂園是遲早的事﹐反正中美雙方已讓香港迪士尼樂園先行幾年。
    迪士尼公司剛確認﹐在上海浦東新區建造迪士尼樂園的申請﹐已獲北京有關部門批准。之前已傳出﹐美國總統奧巴馬於11月17日訪滬時﹐迪士尼公司將與上海市政府正式簽約。
    據悉﹐上海新樂園將是迪士尼全球佔地面積最大的主題公園﹐約達500公頃﹐是香港迪士尼樂園的4倍。若進展順利﹐可望於2014年竣工開業。目前上海本地居民數目是香港的2.57倍﹐2007年上海外來遊客約是香港外來遊客的2.8倍。
    今年1月初﹐迪士尼公司和上海市政府簽署合作的財務和法律框架協議﹔前者將持有項目的43％股權﹐後者透過下屬合資企業控股57％。
    人們相信迪士尼項目與2010年世博會一樣﹐將成為重振上海現代服務業的重要契機。但樂園初步預算投資規模逾100億元人民幣﹐如此巨大的投入如何收回是各界關注焦點。

中國超美不出廿年

11/03/2009

　　首先提出「金磚四國」概念的高盛首席經濟分析員Jim O'Neill日前表示﹐中國可能於2027年成為全球最大經濟體﹐屆時經濟總量將達21萬億美元。若他的預測準確﹐不出20年﹐中國將取代美國成為全球經濟最強國。
　　可是﹐在1979年門戶開放之前﹐中國人民一窮二白﹐瀕臨亡國邊緣。這30年的重大改革令經濟起飛﹐讓中國重返國際舞台﹐更取得較大政治發言權。環球金融海嘯造就中國﹐北京政經地位乘勢進一步攀升。　
　　O'Neill指出﹐中國經濟增長模式正在由外需拉動轉向內需推動﹐得助這重要轉變及其他有利因素﹐未來經濟將可大步前進。據高盛預測﹐今明兩年中國經濟將分別增長9.4％及11.9％﹐高過市場普遍預期的8.4％和9.5％增長。
　　高盛對今年和明年世界經濟增長的預測﹐分別為負增長0.8％和增長4.2％﹐相比之下﹐中國突出的經濟表現顯而易見。
　　另外﹐高盛預料中國在2009和2010財政年度的內需﹐將分別增長13.3％與13.6％﹐顯著高過全球其他主要經濟體。

爭奪華人市場 銀行短兵相接

11/02/2009

　　最近有機會參加一間大銀行招待「總統級」客戶的晚宴﹐席上見到銀行大班逐檯與這群華裔貴客握手問好﹐笑容可鞠﹐親善得很。隨著銀行大班的還有多名華裔高級職員﹐開席前齊齊上台祝酒﹐英語﹑粵語和普通話並用。當然﹐少不了一些新服務介紹。而且﹐特意請來銀行資深策略員分析當前最新經濟形勢。
　　記者看在眼裏﹐即時的感覺是銀行確實很用心﹐為了與擁巨資﹐有投資實力的華裔顧客拉緊關係﹐百寶盡出。這也難怪﹐市場競爭白熱化﹐今天雖然仍是你的顧客﹐明天或給對手以其他方法撬走。加國6大銀行在爭奪華裔客人上﹐一直是短兵相接。
　　銀行保住貴客之餘﹐還要開拓新客源﹐華裔新移民尤其是來自中國內地的被視為重要目標。所以﹐本地大銀行的亞洲業務主管不再只限於香港移民﹐已有中國移民上位﹐為求更針對性策略。從前側重廣東話推廣﹐現在粵語及普通話並用﹐華裔高級職員須兼懂普通話。
　　其實﹐更大更具發展潛力的華人市場在中國﹐加國幾間大型銀行及兩間最大保險公司在華已有相當成績﹐但未及歐美競爭對手。但這次環球金融海嘯對加國金融業衝擊較少﹐本地銀行及保險商看來趁機反擊﹐正加緊拓展中國市場。
　　日前﹐記者側聞某銀行屬下證券公司接待中國一間大證券商老總﹐雙方洽談在華合作可能。老總怕時機未成熟﹐婉拒了記者採訪要求。

中國創業板狂炒傷害大

11/02/2009

　　中國創業板上周五在深圳證券交易所正式開鑼交易﹐如人們之前所料﹐這個「中國納斯達克」炒味充斥﹐首日表現連上市公司負責人都感嘆太過瘋狂﹗如此不健康不正常的現象﹐只會讓人感到中國股民似賭徒﹐視創業板為合法賭場﹐難以孕育像微軟這樣頂尖的創新企業。
　　創業板交投首天﹐28隻新股股價平均漲幅為106％﹐最高達209.73％﹐1日內幾度升停板﹐創下中國股市新紀錄。27隻股票市盈率逾60倍﹐華誼兄弟更達驚人的249.52倍。有股評人說﹐28間創業板公司上市後，將改寫中國富豪福布斯排行榜。
　　這不禁令筆者聯想到大約10年前在美國納斯達克﹐科網股被狂炒時的景象﹐最終泡沬爆破﹐不少人傾家盪產。曾是加國「股王」的北電網絡﹐當時也被人瘋狂炒高﹐今天落得破產收場﹐很多加拿大人財富受損。　
　　有中國業內人士警告說﹐非理性暴漲後﹐必然急劇回落。創業板新股短期內跌破發行價風險驟增﹐這對投資者及剛起步的創業板都將帶來巨大傷害。

哈珀冷落中國自食其果

10/30/2009

　　加拿大總理辦公室周三正式宣布﹐哈珀將在12月2日至6日出訪中國﹐而美國總統奧巴馬則將於11月15日至18日訪華。這正好證實了市場傳言﹐傳言說北京政府早已把亞太經合組織會議期間的11月檔期給予奧巴馬﹐哈珀當然要讓路。
　　傳言又說﹐哈珀其實已經改變態度﹐知道不可能再忽視中國﹐現實形勢是不靠攏中國﹐對哈珀本人﹑保守黨和加國都沒有好處。可是﹐哈珀早前的態度及舉動觸怒了北京﹐就算哈珀回頭﹐中國政府也不領情﹐冷淡對待哈珀訪華的請求。
　　難怪渥京總理辦公室在回應中文傳媒時表示﹐有關這次訪華的具體細節﹐要到起行前2至3周才向媒體公布。看來對於哈珀是次訪華﹐總理辦公室至今或許還沒收到北京方面實在和詳細的安排。
　　奧巴馬訪華前﹐其商務部部長駱家輝已提前鋪路﹐與中方就加強中美兩國在能源的合作進行對話。預料這些工作確保奧巴馬訪華時﹐能與中國主席胡錦濤宣布「兩國貿易關係的重大進展」。
　　市場人士還猜測迪士尼公司或將乘奧巴馬訪華﹐公布在中國建造主題公園﹐這是迪士尼10年來的長期願望。據悉﹐中國政府已批准了迪士尼項目﹐但迪士尼發言人和上海市政府表示﹐目前尚未有任何消息公布。

武術盛事撐本國經濟

10/28/2009

　　第十屆世界武術錦標賽周二進行第二天賽事﹐女子劍術比賽爭持非常激烈﹐各國選手施展渾身解數。最後加國代表﹐亦是本國全國冠軍Margarita Cina﹐以總成績9.75分險勝﹐登上本屆世錦賽女子劍術寶座﹐來自香港的鄭天慧僅以9.74分屈居亞軍。
　　在歷屆世界武術錦標賽中﹐加國代表的最佳成績只是亞軍﹐這次乘在多倫多舉行的地利﹐配合主辦國的天時和人和優勢﹐終於首度奪金﹐很值得加國武術界驕傲﹐尤其這是本地女參賽者第一次取得此項殊榮。
　　在這次國際比賽開始前﹐政圈要人都有撐場﹐為支持武術活動﹐多倫多政府還把其中一天定為「武術日」。在上周六的開幕儀式上﹐據稱有5,000多人參與﹐極一時之盛。朋友的老父特跑到多倫多市中心的場館參觀開幕式﹐看到中國隊的精彩表演很開心。
　　主辦者事前說﹐有近百個國家及超過1,500名運動員參加比賽。從刺激加國經濟角度出發﹐這絕對是件好事。

難能可貴的手術絕技

10/28/2009

    美國總統奧巴馬竭力推行醫療改革﹐受到很大政治阻力﹐有人以其改革與加國醫療制度相提並論﹐擔心美國重犯公有制欠缺效率的錯誤。這樣的言論﹐無形中給本國醫療制度狠狠一擊。
    加國的全民醫療服務確有改善之處﹐但比很多國家先進﹑完善﹐美國的批評者未必真正全面了解﹐一些加拿大人或許身在福中不知福。最近一次手術經驗令記者為加國的醫生感到光榮﹐原來我們有世界第一流的獨特醫療技術。
    為了治療脫腸﹐記者在家庭醫生介紹下﹐在一所私立但獲政府資助的Shouldice醫院做手術﹐手術費由安省政府支付﹐但要付每晚150元的病房費。病人通常需住3至4晚。
    醫院使用名為Shouldice Technique的手術方法﹐由創院醫生E. Earle Shoudice所創。
    Shouldice手術成功率極高﹐據院方說復發率低於1％。從1945創辦至今﹐已完成逾30萬宗手術﹐口碑遍及全球﹐記者住院期間﹐有來自美國及澳洲的病人。一名小女孩在滿地可做了兩次手術都不成功﹐最後到這裏來。
    位於安省康山的Shouldice醫院獲美國哈佛大學垂青﹐把它的成功經驗﹐編入其工商管理碩士課程的專題個案﹐供學生研習。一位在皇后大學唸完行政人員工商管理碩士課程的朋友﹐對記者說也曾研究過這個個案。

人民幣價值偏低

10/27/2009

　　高盛首席經濟分析員Jim O'Neill首先提出「金磚四國」新概念﹐其後獲得市場普遍認同﹐更促成四國──巴西﹑俄羅斯﹑印度和中國首腦會面﹐共商進一步合作。由此可見O'Neill對世界經濟發展的真知灼見﹐以及受重視的程度。
　　他最近提出另一觀點﹐若果又再成真﹐或許令不少期待人民幣早日實現自由兌換的人感到失望。O'Neill表示﹐可能在未來10年內﹐中國政府自滿認為就算沒讓人民幣自由浮動﹐也可以取得今天的成就﹐甚至把這種受管制的匯率體系強加給其他國家。
　　據O'Neill的理解和分析﹐10年內人民幣基本上還是與美元掛勾﹐投資者或要認真重估人民幣未來走向。近期美元兌主要貨幣急挫﹐儘管在這兩三天反彈﹐但已令人民幣以購買力平價衡量處於偏低水平。
　　國際貨幣基金組織曾經估算過﹐雖然中國官方匯率為6.8元人民幣兌1美元﹐但其實只需花3.8元人民幣﹐就可買到價值1美元的商品。難怪歐美國家一直向北京施壓﹐要求人民幣大幅升值。

適度經濟刺激談何容易

10/26/2009

　　北京政府5,850億美元的刺激資金﹐加上今年總額高達1.27萬億美元的銀行新貸款﹐是中國經濟迅速復蘇的關鍵。分析家相信﹐今年經濟增長「保八」目標應可輕易達到。
　　但人們擔心﹐過分寬鬆的資金管理可能令中國房地產﹑股票和日用品市場出現泡沫。如何取得平衡發展﹐肯定是北京決策當局不能忽視的問題。
　　環球經濟復蘇至今只停留憧憬階段﹐未見實質可喜現象﹐而中國仍然非常倚賴出口﹐中南海諸君料不會隨便撤走刺激經濟政策﹐以免重陷放緩困局。
　　目前來看﹐北京盡量在政策制訂上﹐加強照顧過去被忽略的範疇。同時﹐在刺激力度上﹐力求適可而止﹐避免製造虛假的泡沬。
　　中國政府的努力﹐容有未盡善之處﹐但起碼獲得「商品大王」羅傑斯的稱讚﹐他日前在一個論壇上表示﹕「這次金融危機讓我們看到中國政府在花錢上更有智慧。」
　　在此之前﹐其他先進國家首腦及國際金融機構主管先後給中國一定認許。

加超低利率料維持至明年末季

10/25/2009

　　有分析家指出﹐為免陷入當年日本的滯脹及美國的經濟大蕭條﹐估計加拿大中央銀行不會貿然撤走刺激經濟政策﹐現時的低利率料將維持至明年末季﹐比央行設想的時間還要遲。
　　加國央行上周二議息後宣布﹐保持0.25厘隔夜拆息不變﹐直至明年6月。道明證券首席經濟及利率策略員Eric Lascelles向《明報》表示﹐他們仍然認為央行在明年末季前不會加息。
　　Lascelles指出﹐央行有必要繼續維持超低利率。首先﹐加國經濟還有不少未被使用的生產容量﹐失業率持續高企。而且﹐通脹仍在低水平﹐央行不用擔心低利率引發通脹上升。
　　他相信﹐央行寧願較耐心觀察﹐待加國經濟真正實在回升後﹐才會調高利率。過早撤走低息刺激政策﹐有可能掉進經濟大蕭條及滯脹的困局﹐美國與日本便曾先後經歷過。
　　Lascelles表示﹐一旦經濟增長恢復﹐加國央行加息的步伐﹐可能不再是過往0.25厘的小幅度調升﹐或許是每次半厘。無論如何﹐現在談加息尚早﹐最終要看當時實際經濟情況。　
　　他還提到﹐從目前加美兩國經濟表現來看﹐加國的復蘇強度料大過美國。因此﹐加國央行可能比美國聯儲局較早加息﹐聯儲局或許於2011年首季才調高聯邦基金利率。
　　若果加國比美國早加息﹐可能令加元兌美元的強勢加劇﹐不利本國經濟進一步增長﹐相信加國央行會審慎平衡處理。
　　對於加元的未來走勢﹐Lascelles預料今年底左右﹐加元兌美元將升至平算﹐其後還有機會再升一點。他認為﹐促動這輪升勢的主要因素是美元下挫。過去多次的加元強勢﹐源自商品價格上揚。
　　加元有「油元」之稱﹐現時的油價每桶約為80美元﹐離140多美元紀錄高位還有大段距離。Lascelles估計﹐油價難以升回歷史高位﹐預料在80至90美元範圍上落。

中國創業板開板意義重大

10/23/2009

　　中國創業板周五在深圳正式開板﹐有關當局希望短期內支持中小企業融資以助渡過金融危機﹐長期內將可推動中國向創新型國家發展。在開板儀式上﹐證監會﹑科技部﹑工業和信息化部和深圳證券交易所高層都在場﹐可見醞釀10年的創業板受到北京高度重視。
　　 創業板首批企業有28家﹐據悉截至目前為止﹐已有北京﹑廣東﹑浙江﹑江蘇﹑上海和湖北等26個省﹑自治區﹑直轄市的188家企業向證監會提出了發行申請。
　　目前﹐創業板上市企業的平均發行市盈率逾50倍﹐而且多是規模不大的中小型企業﹐投資者面臨的企業經營風險﹑誠信風險和股價波動風險都高於主板。
　　這種情況一樣見諸其他國家﹐包括美加的股票市場。只要監管當局能夠有效監管﹐讓含風險但有前景的公司茁壯成長﹐最後不單為企業和投資者創造可觀利潤﹐更替本國經濟甚至世界帶來突破性的進步。
　　試看微軟和其他創新科技公司在美國創業板孕育﹐到今天對全球的影響﹐便可知其深遠意義。

警惕熱錢異常流竄

10/21/2009

　　截至9月底﹐中國金融機構外匯佔款餘額高達18.54萬億元人民幣﹐比8月增加4,068億元人民幣。分析員指出﹐9月單月外匯佔款創新高﹐並顯著高過當月貿易順差和外商直接投資額總和﹐顯示資金正大量流入中國。
　　熱錢持續流入中國﹐有好有壞﹐表面上可製造繁榮景象﹐可能推高大陸資產價格﹐尤其是股市和樓市價格。不過﹐這能否持久﹖而且﹐股市和樓市會否因此形成泡沫﹖原全國人大常委會副委員長成思危日前又敲起中國股市含泡沫的警鐘。
　　中國股市及樓市若進一步攀升﹐加上歐美政府續向北京施壓﹐市場對人民幣升值預期重燃。這勢將刺激更多熱錢借道香港流入中國﹐大陸資產價格只會愈推愈高。
　　一些分析員警告說﹐近期美元不斷湧入香港﹐預示已有國際炒家在賭人民幣升值。這些熱錢很多時先躲在香港﹐然後透過不同渠道伺機進入中國。
　　綜觀目前資金竄動的異常情況﹐中國外匯管理部門看來應該提高警覺了。