Valeant冀債主准年報呈交限期延至5月底

03/31/2016

    Valeant Pharmaceuticals International（代號VRX）周三表示﹐希望借貸者容許集團把其年度業績報告呈交限期延至5月31日﹐以圖減低若不能在4月29日限期前呈交而出現300億美元債務違約的機會。
    在美加兩地上市的加國製藥集團Valeant補充說﹐仍然盡力在4月底前呈交。
   上周Valeant表示﹐一個董事局委員會正在調查集團與特殊藥物分銷商Philidor的會計帳目﹐有關問題追溯至2014年12月。周三Valeant表示﹐委員會沒有找到影響財務報表的任何額外項目﹐但還未完成整個審查。
    集團表示﹐對現有流動現金狀況及今年餘下時間產生的流動現金感到安心﹐仍有足夠能力應付其債務承諾。
    Mizuho Securities分析員Irina Koffler表示﹐Valeant要求借貸者寬容至5月31日﹐短期內可給集團更多紓緩的空間。但較長期來看﹐憂慮未除﹐集團的收入料將減少﹐因為所有現金需用作還債。
    Valeant表示﹐他們建議的豁免必須獲得持有逾五成集團貸款的借貸者批准。
    Covenant Review分析員Justin Forlenza表示﹐就算Valeant有信心在4月29日限期呈交年報﹐還是希望有多1個月通融時間。
    Valeant還表示﹐希望把首季度的業績報告限期﹐從6月24日延至7月31日。
    總部位於魁省Laval的Valeant表示﹐在呈交年度前﹐與借貸者的修訂協議限制集團部分收購﹑派息和支付其他款項的能力。此外﹐集團需要把大部分資產出售所得用作還債。
    受與Philidor合作提高藥物售價醜聞所累﹐Valeant股價從去年8月至今下跌近九成。Valeant仍然被美國國會與多個美國政府部門調查其與Philidor的業務策略關係。
   集團3月初宣布﹐行政總裁Michael Pearson引退﹐活躍投資者兼集團股東William Ackman被委為董事。

Dollarama創辦人Larry Rossy交棒予兒子

03/31/2016

    加國折扣零售集團Dollarama（代號DOL）末季度盈利與收入均勝市場預期﹐並提高派息。集團周三還宣布﹐創辦人兼行政總裁Larry Rossy交棒予兒子Neil Rossy。
    現年46歲的集團首席採購主管Neil Rossy﹐將從5月1日起擔任行政總裁。Larry Rossy將繼續留任﹐擔任執行主席。Dollarama於1992年成立時﹐Neil Rossy便加入﹐並自2004年起成為董事局董事。
    Dollarama董事局首席董事Stephen Gunn表示﹐Neil顯示了強大的領導能力﹐是推動集團成功發展的關鍵人物之一。他具有豐富零售經驗﹐熟悉所有業務運作﹐並受同事尊重。集團領導接班人是董事局過去幾年非常關注的事情﹐他們相信現時是順利交接的適當時機。
    Dollarama表示﹐在截至1月31日的2016年度末季度內﹐錄得盈利1.248億元﹐或每股1元﹐比2015年度同期的1.0027億元﹐或每股0.76元﹐增加24.46％。2016年度末季度每股盈利﹐還得助於流通股票數量減少。
    季度銷售從6.691億元﹐增加14.6％至7.665億元﹐同店銷售上升7.9％。
    集團宣布﹐把季度每股派息增加1仙至10仙。
    分析員平均預測Dollarama末季度每股盈利0.93元﹐收入為7.51億元。
    Dollarama把2017年度毛利率預測提高1個百分點至介乎37％至38％﹐邊際利潤率預測提高1個百分點至介乎20.5％至22％。資本開支預算則增加6,000萬元﹐至介乎1.6億至1.7億元。
    在2016年度整年內﹐Dollarama的銷售達26.5億元﹐比2015年度的23.3億元增加13.7％﹔2016年度盈利為3.851億元﹐或每股3元﹐比2015年度2.954億元﹐或每股2.21元﹐增加30.36％。

巴克萊IEA唱淡油價 料跌至30多美元

03/30/2016

    巴克萊銀行表示﹐油價可能再次大幅下滑﹐因為其升勢並非完全因為基本面改善﹐若投資者爭相離場﹐其價格可能大跌。巴克萊預計﹐油價可能跌至每桶30多美元。
    國際能源署(IEA)亦預期﹐在行業基本面恢復前﹐油價在35至40美元是相對合理區間。
    為保市場份額﹐沙特阿拉伯自前年11月宣布維持油組日產量﹐油價自此跌約一半。但沙特上月態度已有所軟化﹐與委內瑞拉、卡塔爾和俄羅斯協議將原油產量凍結在1月水平，惟宣布凍產之際，這些國家的產油量已處於峰值，且原油出口並不受限。
    路透上周報道，下個月俄羅斯向歐洲出口的原油數量，將創2013年以來單月新高。沙特亦改變策略，在海外購入更多煉油廠確保原油出口穩定。
    周二，5月紐約期油價格一度跌至每桶37.91美元﹐但在耶倫中午於紐約經濟學會發表演說﹐指需要審慎加息後﹐跌幅收窄﹐最後下跌1.11美元﹐或2.8％﹐收報38.28美元﹐是兩周內最低收市價。　

中國投資者買金增 金價低位回升

03/30/2016

    據《華爾街日報》報道﹐中國股市和人民幣波動，一線城市樓價上漲，導致炒樓成本高昂，促使中國投資者買入黃金。分析員表示，金價持續3個月的升勢很大程度受亞洲投資需求推動。
    加拿大豐業銀行表示，買金潮抵消了珠寶淡季需求低迷的影響。此外，賣家對快速交貨收取的價格，較國際現貨價格的溢價上升，顯示黃金投資的需求。在香港市場，溢價從春節剛過的每盎司40至50美仙，上漲至1至2美元。
    世界黃金協會的季度數據顯示，中國投資性黃金銷量按年增長25％，金飾銷量則下降1％。
    周二﹐6月紐約期金每盎司上升15.5美元﹐或1.3％﹐收報1,237.5美元﹐扭轉連續3個交易日跌勢。有分析指﹐聯儲局主席耶倫發表了加息立場溫和的講話﹐美元匯價受壓﹐刺激金價上升。　　

聯儲主席耶倫溫和加息言論市場受落

03/30/2016

    美國聯儲局主席耶倫周二表示﹐在考慮加息時﹐應該「審慎」進行﹐因為若隱若現的環球風險給美國經濟帶來影響﹐令通脹未必持續。她這番話在中午發表後﹐推動美股上揚﹐加股亦隨美股上升。
    聯儲局本月中公布鴿派的政策聲明後﹐市場預期聯儲局將減慢加息步伐﹐但其後4位聯儲局官員相繼公開支持盡快加息﹐甚至早在4月﹐當中包括三藩市聯儲銀行行長 John Williams及今年有投票權的聖路易斯聯儲銀行行長James Bullard﹐曾刺激美元轉強﹐推跌商品價格﹐並給美股造成壓力。
   周二道指上升97.72﹐收報17,633.11﹔標普500指數升17.96﹐收報2,055.01﹔納指上升79.84﹐收報4,846.62﹔多指上升36.04﹐收報13,426.23。
    耶倫在紐約經濟學會發表演說（見圖）時指出﹐美國以外的發展形勢預示﹐若要達到聯儲局的就業與通脹目標﹐聯邦基金利率的走向要比去年12月預期時低。
    她指出﹐考慮到這些風險對美國未來經濟前景的影響﹐聯儲局公開市場委員會在調整利率時﹐需要審慎從事。
    耶倫表示﹐仍然預期有來自國外疲弱經濟增長﹑低油價﹑中國前景不明朗的逆風﹐這將削弱美國的經濟復蘇。
    美國通脹近期轉強﹐聯儲局較傾向使用的通脹指標在2月錄得按年計1.7％增幅﹐但仍低於聯儲局2％的目標。
    耶倫表示﹐仍然要審慎看待美國通脹。近期通脹的升勢能否持續﹐她認為不能太早下定論。耶倫這樣的取態﹐與她在3月16日時所說並沒有兩樣。
    Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析員Omer Esiner表示﹐耶倫的講話內容不令人感到驚奇﹐反而上周多名聯儲官員的言論使人覺得有點意外。
    First Standard Financial首席市場分析員Peter Cardillo表示﹐市場歡迎耶倫溫和的加息立場﹐這給持強硬加息態度的聯儲官員潑了點冷水。
    耶倫發表講話後﹐不少經濟分析員預期﹐聯儲局在4月26日至27日議息時﹐將不會加息。

Scholastic旗下兒童書籍上季銷售強勁

03/27/2016

    Scholastic（代號SCHL）第三季度虧損大幅收窄59.3％﹐表現遠勝市場預期﹐主要得助於兒童書籍銷售強勁。
    據Scholastic公布﹐在截至2月29日的2016年度第三季度內﹐錄得虧損900萬美元﹐或每股0.26美元﹐2015年度同期虧損2,210萬美元﹐或每股0.68美元。
    若剔除一次過項目﹐2016年度第三季度每股虧損0.06美元﹐少過2015年同期的0.33美元﹔季度收入增加5.6％至3.66億美元。　
    據湯遜路透調查﹐分析員平均預測其經調整後每股虧損0.35美元﹐收入為3.529億美元。
    Scholastic通常在第三季度錄得虧損﹐因為該季度屬淡季﹐收入較少。
    出版「哈利波特」系列書籍的Scholastic表示﹐「哈利波特」全彩色版書籍﹑ Sorcerer's Stone及與「哈利波特」主題有關的彩色書籍暢銷﹐加上較高級別學生讀書會的訂單增加﹐課堂用書籍和雜誌銷售上升﹐推動第三季度良好業績。
    集團行政總裁Richard Robinson表示﹐兒童書籍業務料有進一步增長﹐因為連串新書準備出版﹐包括最近宣布正在草寫的「哈利波特」和Cursed Child。
    他續稱﹐乘著兒童書籍強勢﹐Scholastic正增加投資﹐以支持優秀題材和作者的發展。
    儘管美元呈強﹐影響Scholastic海外業務﹐但集團重申其2016年度指引﹐預料年度銷售達16.5億美元﹐經調整每股盈利大約1.35美元。

恩愛夫婦營的墾耕者

03/27/2016

    幾位朋友參加完加拿大家庭更新協會舉辦的「恩愛夫婦營」後﹐對記者說﹐入營前沒抱什麼期望﹐但在營裏與營後的多次跟進聚會都獲益良多﹐夫婦關係有改進﹐連他們的下一代也察覺到。
    記者目睹一對夫婦十多年前陷入臨近離婚的困局﹐幸在「恩愛夫婦營」取得啟發及營友的安慰和支持﹐終於擺脫困境。一對退休夫婦因為兒子參加完「恩愛夫婦營」後推薦才跟著參加﹐覺得兒子沒介紹錯﹐很得著很受用。另一對夫婦告訴記者﹐在營裏曾有過一些誤會﹐即時活學活用帶領夫婦所教。
    家庭更新協會是邱清泰博士和妻子余竹君於1990年4月1日在美國加州創立﹐現已發展成為國際組織﹐在加拿大﹑巴拉圭﹑智利﹑阿根廷﹑英國﹑北歐﹑香港﹑台灣﹑馬來西亞﹑新加坡和澳洲設有分會﹑聯絡處和協調小組。在2010年6月﹐國際家新總部由加州遷往香港。
    邱博士或許沒有想到這26年來﹐家庭更新協會能夠在世界各地開花結果﹐透過無數「恩愛夫婦營」造就了不少恩愛夫妻﹐改善很多夫婦的關係﹐甚至挽回一些瀕臨破裂的婚姻。　　
    加拿大家庭更新協會負責人告訴記者﹐最近一個粵語「恩愛夫婦營」將於4月29日至5月1日在安省渥維爾Monte Carlo Inn舉行。他還說﹐邱清泰博士快將到訪加拿大﹐並於5月29日（周日）在安省萬錦市鑽石喜宴酒家舉行「心法與劍法」──婚姻﹑家庭與生命的專題講座﹐同時為加拿大家庭更新協會籌募經費﹐希望幫助更多夫婦建立恩愛和諧家庭。

Pimco﹕環球經濟陷3B今年前景看3C

03/24/2016

    環球投資管理公司Pimco在其經濟論壇上表示﹐為期差不多7年的「BBB」經濟增長一直給人深刻印象﹐今年更加能夠感到「BBB」。所謂「BBB」﹐就是Bumpy（顛簸）﹑Below-Par（一般水平以下）和Brittle（脆弱）。
    Pimco表示﹐2014年的環球本地生產總值增長2.8％﹐去年增長2.6％﹐今年預料將持續向下。
    Pimco新建立一個環球顧問局﹐成員包括美國聯儲局前主席伯南克﹑英國前首相布朗﹑普林斯頓大學教授Anne-Marie Slaughter﹑新加坡國家投資基金董事總經理Ng Kok Song和歐洲中央銀行前行長克勞德﹐他們與Pimco投資經理及行政人員都齊集在是次論壇。
    Pimco表示﹐聯儲局預料今年只加息1次或兩次﹐原因是美元過強﹐以及人民幣貶值對金融市場帶來的負面影響。
    Pimco續稱﹐在其6至12個月的預測周期內﹐美國和環球經濟衰退的風險仍然相對低﹐並肯定低過股市及信貸市場人士對今年首兩個月的風險預測。
    Pimco估計歐元區本地生產總值增長﹐將是低於市場普遍預期的1％至1.5％﹐而且仍然遠離歐洲央行「低於但接近2％」的通脹目標。
    截至12月31日﹐Pimco管理1.43萬億美元資產。該公司表示﹐疲弱環球需求和今年初金融市場緊張給經濟增長造成的壓力﹐差不多被其他因素抵消﹐這此因素包括歐元轉弱對出口的滯後影響﹐就業增長支持消費﹐財政政策導致自2009年以來首次經濟略為擴張。
    Pimco提到﹐今年環球經濟和金融市場前景被「CCC」牽動。「CCC」是China（中國）﹑Commodity（商品）和Central Bank Policies（中央銀行政策）。這「CCC」的不同發展路向﹐影響今年經濟及市場前景的好壞﹐但是不能確定走向如何﹐因此需要非常審慎作好投資組合安排。

Monsanto找德國巴斯夫和拜耳合作圖強

03/23/2016

    消息人士向彭博通訊社透露﹐Monsanto（代號MON）在競購Syngenta失敗後﹐已尋求與德國巴斯夫和拜耳的合作機會﹐以圖在整固中的農業生物科技行業提升其地位。
    據悉﹐總部在美國密蘇里州聖路易斯的Monsanto﹐曾接觸其首選伙伴巴斯夫﹐商討收購其農作物科學業務及尋求聯盟合作﹐但並未與以Ludwigshafen為基地的巴斯夫達成協議。
    消息人士又說﹐Monsanto曾與製藥集團拜耳探討資產收購或合資經營的可能﹐兩家公司行政人員最近曾在芝加哥見面。雙方的討論集中在Monsanto收購拜耳旗下兩個農作物科學分部﹐當中包括棉花作物。據悉﹐雙方仍然在商討﹐或許擴大至收購拜耳整個農作物科學部門。路透社較早前曾報道Monsanto與拜耳已在商討。
    消息人士續稱﹐總部在Leverkusen的拜耳參與行業整固的機會提高﹐並同時給Monsanto與巴斯夫的談判增添壓力。
    Monsanto﹑拜耳和巴斯夫的代表均拒絕對傳言置評。
    在連串併購後﹐Monsanto和德國化工產品公司看來落後於形勢。去年12月﹐美國陶氏化工（代號Dow）與杜邦（代號DD）宣布了價值高達1,300億美元的併購。中國化工集團公司在2月宣布斥資逾430億美元收購瑞士Syngenta﹐擊退Monsanto。
    消息人士還說﹐在Syngenta與中國化工併合前﹐巴斯夫曾考慮多個可能方案﹐包括全面或部分收購其瑞士同業﹐或與Monsanto結為伙伴。
    農作物下降﹐農夫盈利減少﹐因而削減開支﹐加上外幣兌美元弱勢﹐Monsanto的海外收入減少。拜耳在2月公布盈利遜預期﹐主要受累於疲弱的農業分部。

比利時恐襲扭轉道指7連升 航空旅遊股受累最大

03/23/2016

    比利時恐怖襲擊事件扭轉道指連續7個交易日升勢﹐周二美股早段跌幅較大﹐但其後道指與標普500指數收復部分失地﹐收市時跌幅收窄﹐納指更以上升收市。加股差不多整日處於下跌軌﹐跌幅大過美股。
    在美加股市開市前﹐比利時布魯塞爾機場及歐盟總部附近的地鐵站發生三次爆炸﹐造成至少34人死亡170受傷。當局將事件列為恐怖襲擊﹐將反恐警戒級別提升至最高。   
    道指下跌41.3﹐或0.23％﹐收報17,582.57﹔標普500指數下跌1.8﹐或0.09％﹐收報2,049.8﹔納指上升12.79﹐或0.27％﹐收報4,821.66﹔多指下跌67.6﹐或0.5％﹐收報13,493.49。
    美股周二表現如去年11月巴黎恐襲一樣﹐消息即時把大市推跌﹐但跌勢迅速收復。道指在開市後不久﹐曾跌至17,540.42的全日最低位﹐比周一收市時下跌83點﹐但最後只跌41點。　　 　
    納指能夠上升收市﹐主要得助於龍頭科技公司亞馬遜(代號AMZN)和蘋果(代號AAPL)股價分別升1.17％和0.76％。健康護理股顯著上揚﹐幫助道指與標普500指數縮減早段跌幅﹐UnitedHealth(代號UNH)對道指的助力最大﹐股價上升1.01％。
    較受累於恐襲的是航空及旅遊相關股。美國航空(代號AAL)股價下挫1.63％﹐郵輪公司Carnival(代號CCL)和Royal Caribbean(代號RCL)股價分別下跌2.1％和2.9％﹐旅遊網站經營商Expedia(代號EXPE)下跌1.8％。
    加國方面﹐加拿大航空(代號AC)股價下跌2.29％。
    加股跌勢較美股大﹐因為三大支柱股系──能源﹑物料及金融分別下跌0.07％﹑1.33％和0.59％。雖然金價上升﹐但加國物料股卻下跌。
    4月紐約期金曾升至1,260.9美元﹐比周一收市價高出16.7美元﹐但最後收報1,248.6美元﹐上升4.4美元﹐或0.4％。

陳景祥﹕香港能否避開「一制」 視乎對大陸價值

03/21/2016

    近代的獨立運動源自二戰之後，傳統的殖民大國如英法勢力大不如前，日本和德國則戰敗，催生了南亞、中東、非洲、亞洲一大批國家紛紛獨立，但這些新興獨立國很快又要作出選擇，到底站在美國還是蘇聯陣營——冷戰時期，很多獨立國其實都是美蘇保護傘下的一隻棋子。
現代國際秩序建立之後，鬧獨立的地區很少再遭到武力鎮壓，主權國大多改用懷柔政策賦予地區高度自治權，換取不脫離主權國，如英國的蘇格蘭、愛爾蘭；加拿大的魁北克；西班牙的巴斯克和加泰尼亞等；其中也有非常血腥的例子，例如俄羅斯鎮壓車臣獨立。
    獨立運動能否成功，決定於該地區人民是否有堅定的決心、願意團結一致「誓死爭取」，以香港來說，看不出港人具備「為獨立不惜一切」的意志。
    香港人對大陸的不滿由來已久，甚至可以說是這個城市的歷史傳統，因為自清末開始，南來香港的都是叛逆分子（太平軍、維新派）、不容於朝廷的官僚、革命黨人，以及後來逃避內地戰亂而到港的難民；他們不是在大陸無法立足，就是大陸局勢把他們逼得非走不可；這些「港人」對大陸政府都沒有好感，也不認同內地的管治手法，從清朝、民國到中共皆如是；但是，這些人都有共通點：他們都沒有否定自己是中國人。
    英殖時期，港督楊慕琦曾在1946年推行政改，準備逐步建立由本地公民普選產生的本土政府以邁向獨立。但到1949年中共建政，時任港督的葛量洪即表達香港的問題「不在於自治或獨立」，而在於「與中國的關係」，「楊慕琦計劃」正式告終。到七十年代末中英談判開始，英方秉承香港問題重在考慮「與中國的關係」，決定把香港交還中國，其間並無任何「全民表決前途」之議，民意也沒有自決和獨立的訴求。
    北京收回香港，並沒有把它融入大陸一制，也沒有行內地的自治區模式，而是以《基本法》列明香港可享有的高度自治權。香港能夠有「兩制」的特殊待遇（西藏想要而不可得），全因香港有討價還價的本錢，就是制度優勢、法治社會，與現代文明的價值觀接軌等，這些在內地無法或至今仍未具備的特點，令北京願意容忍香港在回歸之後的吵吵鬧鬧。
    北京對香港「獨特性」的忍讓，是因為香港對大陸仍有貢獻。即使不獨立，如果到2047年香港對大陸的價值消失殆盡，屆時大陸應該會在香港行「一制」，而不是容許香港獨立。

美股連升5周 道指標普500終錄今年進帳

03/19/2016

    在金融股和健康護理股上升帶動下﹐美股周五全面上揚﹐三大指數連續第五周上升﹐標普500指數跟隨道指﹐取得2016年內正數收市﹐今年以來上升0.27％﹐道指已在周四取得今年內正數收市。加股卻逆美股而行﹐下跌收市。
    道指上升120.81﹐或0.69％﹐收報17,602.30﹔標普500指數上升8.97﹐或0.44％﹐收報2,049.56﹔納指上升20.66﹐或0.43％﹐收報4,795.65﹔多指下跌124.23﹐或0.91％﹐收報13,497.07。　　   
    People's United Wealth Management首席股票策略員John Conlon表示﹐過去幾天油價的升勢﹐已緩和了能源公司可能違債﹐影響銀行貸款組合的憂慮﹐金融股乘勢上升﹐標普500金融指數上升1.01％。　　
    油價周五先升後跌﹐4月紐約期油每桶曾升至41.20美元的今年高位﹐但Bake Hughes公布的每周數據顯示美國活躍鑽油平台今年首次上升﹐油價即時受壓回落﹐最後收報39.44美元﹐下跌0.76美元﹐或1.9％。　
    除了金融股外﹐健康護理股亦是支持美股上揚的重要股系﹐標普500健康護理指數上升1.29％。　　　　　　　
    Ladenberg Thalmann Asset Management行政總裁Philip Blancato表示﹐顯然地﹐周五美股續升﹐是聯儲局減慢加息步伐的延續影響。Janney Montgomery Scott首席投資策略員Mark Luschini同意說﹐原來市場預期聯儲局採取較強硬的加息立場﹐但現在態度有變﹐今年可能只加息兩次﹐這是對股市非常利好消息。
    加股下跌主要受能源股和金融股分別下跌1.23％和0.73％拖累﹐多指扭轉周四升勢。

香港中大安省校友一年一度喜相逢

03/19/2016

    香港中文大學安省校友會將於4月9日（周六）﹐假萬錦市香格里拉宴會廳（50 Esna park Drive, Markham）舉行2016年周年餐舞會。餐舞會在晚上六時半開始﹐餐費每位45元。
    香港中文大學安省校友會會長李德慶表示﹐過去多年的周年餐舞會都有二百多名校友參加﹐預料今年也不例外﹐到時校友一年一度喜相逢﹐肯定有一番喜慶熱鬧。
    他續稱﹐每年晚會的主題由不同的學院﹑學系或組別籌劃﹐今年由理學院負責。理學院校友會否有與科學有關的新搞作﹐參加者拭目以待好了。
    報名及查詢可致電李先生（416-221-1777）留言。

加1月製造業銷售新高 今年經濟藏轉機

03/16/2016

    加拿大統計局周三公布﹐1月加國製造業銷售創新高﹐按月增加2.3％﹐增幅超越分析員預測﹐預示今年首季本國經濟增長或許超越加國央行的預期。
    1月加國製造業銷售達531億元﹐主要因為汽車﹑汽車零件及食物銷售增加。
    加國統計局還把去年12月的銷售增幅向上修訂為1.4％。　
    據湯遜路透調查﹐經濟分析員平均預測1月製造業銷售只有0.5％增長。
    道明銀行經濟分析員Warren Kirkland認為1月製造業銷售強勁﹐若剔除石油與煤產品﹐按月銷售增長高達3.1％。
    Kirkland在給客戶的簡報中指出﹐仍有有信心在未來幾個月內﹐大部分增長將維持﹐這得助於過去加元匯價下跌﹐以及美國強勁的需求﹐支持加國貨品出口。
    加拿大帝國商業銀行經濟分析員Nick Exarhos表示﹐加國出口開始見到動力﹐工廠已作出了回應。　　
    經濟分析員相信﹐首季度加國經濟增長料將超越加國央行預測的1％增幅。
    Kirkland補充說﹐預料在安省﹑魁省和卑詩仍然見到大部分製造業增長動力﹐但在其他省份﹐特別石油生產省份例如阿省與沙省﹐當地經濟依然疲弱。
    在被調查的21個行業中﹐16個錄得銷售增長﹐它們佔了製造業逾八成比率。不過﹐石油與煤產品行業銷售下跌5.9％﹐主要受累於價格下跌。
   加國統計局表示﹐1月汽車銷售上升至15年內最高位﹐銷售增加9.6％至66億元。該局認為﹐這因為汽車業向較高級車型發展﹐而且加元匯價下跌。
    食物業銷售增加4.6％至84億元﹔汽車零件業銷售增加4％至27億元。
    8個省份錄得銷售增長﹐以安省和魁省增長最大﹐只有阿省與斯高沙省的銷售下跌。

渥京赤字預算谷經濟 央行或不用減息

03/15/2016

    據路透社周二公布的一項調查結果顯示﹐在下個財政年度內﹐加國財政赤字將達286億元﹐這令加國央行不用減息﹐但聯邦政府的赤字預算未必對加國經濟有很大提振。
    在受訪經濟分析員中﹐大約一半質疑聯邦政府的赤字預算能否刺激今年加國經濟增長﹐可以超越加國央行1.4％的增長目標。他們認為﹐政府增加開支刺激經濟﹐需要一些時間才見效。
    總理杜魯多（見圖）領導的自由黨政府去年10月被選出﹐曾經承諾以為期3年的赤字預算幫助提振加國經濟﹐而剛下台的保守黨政府則致力平衡財政預算。
    加國聯邦財長莫奈將於3月22日公布其首份財政預算案﹐他上月曾警告說﹐赤字可能遠高於競選時提出的100億元﹐原因是商品價格仍然低企﹐經濟增長疲弱。
    政府消息來源透露﹐赤字或許大過300億元。
    德意志銀行首席經濟分析員John Clinkard表示﹐赤字財政預算未必有太大刺激﹐商品價格回升及美國經濟增長加快反而有更大影響。　　
    受累於油價下跌﹐加國經濟去年末季的年度增長僅0.8％﹐遠低過第三季的2.3％增長。
    受訪的26名經濟分析員預料本財政年度赤字286億元﹐部分估計超越400億元。
    大部分經濟分析員表示﹐較預期大的財政赤字令自由黨政府或要到2020至21財政年度才能平衡預算﹐並非之前承諾的2019至20財政年度。
    19名經濟分析員表示﹐聯邦政府增加開支﹐或許令加國央行在未來12個月內﹐不用減息刺激經濟。路透社另一項調查顯示﹐經濟分析員預測加國央行將維持現行利率至2017年底。　　
    加拿大帝國商業銀行首席經濟分析員Avery Shenfeld表示﹐加國家庭負債高企﹐加國央行不急於以貨幣政策刺激經濟﹐而且美國聯儲局或將進一步加息﹐阻擋加元匯價回升﹐這有利加國出口增長。

力爭上游好學不倦克難而上的父親

03/14/2016

    爸爸在香港信豐鋼鐵廠從沙池部最基層的工人﹐晉升至熔煉部負責人（爐長）﹐監督整個熔煉過程。熔煉部的工作是把賣入的各種廢鐵﹐以極高溫熔煉﹐在適當時候加入錳和鉻等金屬﹐合成為堅硬的鋼。然後倒入模具﹐把液體鋼定型為鋼錠。熔煉部下一個工序﹐是把鋼錠重新加熱﹐通過軋鋼機壓幼﹐製成為在建築地盤打地基用的鋼根。
    爸爸的上司是畢業於清華大學冶金學系的廠長﹐廠長很器長爸爸﹐曾帶他到德國﹑意大利﹑日本和台灣考察學習。
    爸爸讀書不多﹐卻被僱主委以重任﹐負責殊不簡單的煉鋼工作﹐這當然有他過人之處。
    我年青時﹐曾服務於德國Mannesmann和和意大利的Italimpianti﹐兩家公司都有向信豐提供設備。它們最大的市場是中國﹐因此我有機會走入中國很多大型鋼鐵廠的車間﹐並參加技術與商務談判。這些經驗告訴我﹐爸爸能夠爭取到信豐鋼鐵廠熔煉部獨當一面的機會﹐這或與香港當時的環境有關﹐而更重要的是他力爭上游﹑好學不倦和克難以上的精神。

國際能源署看好油價 高盛/皇銀看淡

03/11/2016

    國際能源署（IEA）表示﹐石油供應料將收緊﹐預示油價或將見底﹐刺激周五油價反彈﹐但華爾街大行高盛及加國皇家銀行卻持異議﹐兩者都調低油價預測。高盛更指﹐過去兩個月油價回升50％屬於「倉促」。
    總部位於巴黎的IEA表示﹐美國與非石油出口國組織的石油產出已開始迅速減少﹐而伊朗的增產並不是太激烈。
    IEA預料非油組今年的每天產出將減少75萬桶﹐比其之前估計每天減少逾60萬桶﹐多出25％。
    據石油服務公司Baker Hughes提供的最新數據﹐美國鑽油平台數目連續第十二周減少。
    受IEA和Baker Hughes這兩項公布影響﹐周五4月紐約期油每桶上升0.66美元﹐或1.7％﹐收報38.5美元﹐是自去年12月初以來的最高收市價﹐在過去1周內升了7.2％﹐已是連續第四周上升。
    高盛對未來油價前景仍然看淡﹐在其給客戶的簡報中指出﹐未來幾周內油價或將顯著下跌﹐原因是美國存量創新高﹐抵消美國產量下跌的影響。
    該行預測2016年內布蘭特原油每桶平均價為39美元﹐低過之前預測的45美元。
    商品經紀公司Powerhouse的David Thompson表示﹐對於未來油價﹐出現兩派意見。IEA看好﹐但高盛看淡。
    另外﹐皇銀在其最新季度經濟預測報告中指出﹐今年的西得州中級原油每桶平均價料為40美元﹐比去年12月的預測低12美元。該行還把2017年的預測從62美元﹐調低至57美元。
    皇銀續稱﹐低油價將衝擊加國經濟﹐因此把今年加國本地生產總值增長預測調低至1.7％﹐低過去年12月時預測的2.2％增長。皇銀補充說﹐實在的消費者消費﹑出口轉強及聯邦政府將推出刺激經濟措施﹐令加國經濟保持增長。

中國留守兒童問題嚴重 愛基金伸援手

03/09/2016

    若沒有參加一個聚會﹐真不知道中國的「留守兒童」人數這麼多﹐潛在問題這麼嚴重。如果情況沒有改善﹐可能衍生更多﹑更廣泛和更棘手的社會問題。
    香港前著名歌影視藝人﹑「愛基金」創辦人兼主席蔣麗萍日前在安省烈治文山城北華人基督教會﹐分享了她在中國幫助「留守兒童」的經歷與體驗。筆者剛巧在場﹐聽到她親身的見證。　
    從九十年代開始﹐隨著中國經濟蓬勃發展﹐有超過2.45億人口離開家園﹐往城市謀生。因為勞動力的遷移﹐出現了數千年來未見過的社會現象﹐現已有逾6,000萬名兒童變成「有父母的孤兒」──「留守兒童」。
    據介紹﹐每年中國兒童溺斃﹑交通意外及中毒等死亡人數超過5萬名﹐其中很多是農村的「留守兒童」﹐因為他們沒人看管。亦有很多10至15歲少女遭受性侵犯﹐更普遍的便是大孩子在暑假沉迷網絡遊戲﹐無心向學﹐小的孩子恐懼害怕﹐缺乏安全感。　　　
    這位香港實業家蔣震的三女兒表示﹐「留守兒童」長期缺乏父母的關愛和管教﹐性格和品格欠缺健全培育﹐產生很多情緒問題﹐並演化成為社會問題。「愛基金」走到「留守兒童」聚居之地﹐已在河南﹑湖北﹑雲南及四川等省份﹐積極提供資源﹐支援農村單位﹐於每年暑假舉辦為期3至4周的兒童「快樂暑期班」﹐讓孩子得到關心及照顧之餘﹐接受真理和品格教導﹔也藉著不同的興趣及益智活動﹐啟發孩子潛能﹐引導其建立積極和正確的人生觀。　
    「愛基金」最近在加國成立了分部﹐蔣麗萍期望關心中國「留守兒童」的加拿大華人也出一分錢或力﹐給「留守兒童」編織一個愛與盼望的人生。

加1月貿赤增至6.55億但出口跳升3.6％

03/04/2016

    加拿大統計局周五公布﹐加國1月貿易赤字增至6.55億元﹐高過去年12月的6.31億元﹐但少過分析員平均預測的10.5億元。市場更加關注1月出口跳升3.6％﹐這主要得助於加元疲弱及美國經濟持續增長。
    1月貿易赤字擴大﹐因為進口增加1.1％至467億元﹐當中進口量增加1.6％﹐進口價格下跌0.5％。而出口增加1％至460億元﹐當中出口量增加3.6％﹐出口價格下跌2.5％。若剔除能源產品﹐1月出口增加2.3％。
    BMO Capital Markets首席經濟分析員Doug Porter表示﹐2016年開始便取得實在的出口量增長﹐反映等待已久的非資源行業終於出現強勢。這是加國未來經濟發展的好消息﹐料將帶動首季與2016年全年本地生產總值較健康的增長。
    他指出﹐加元低企及美國消費者增加開支﹐加國經濟對此已作出相應調整﹐這可從最新貿易數據反映出來。美國剛公布強勁的就業數據﹐預示加國貿易將可持續改善。
    加國央行一直希望加國非石油的出口﹐可以抵消能源業因為低油價而被迫削減投資的負面影響。
    油價下跌壓低了加元﹐但卻令加國出口貨品較便宜﹐幫助了本國出口。　
    1月加國消費品出口增加13.7％至73億元﹐汽車與零件出口增加7.2％至91元。不過﹐能源產口出口減少7.4％至55億元﹐因為原油和原油瀝青出口減少11.3％至36億元。
    在11個進口類別中﹐9個上升﹐當中汽車與零件增加3.3％至90億元的新高。
    1月加國輸往美國的出口增加2.6％﹐而進口增加1.1％﹐因此令加國對美國的貿易盈餘增至37億元﹐高過去年12月的31.3億元。1月加國76％的總出口是輸往美國。

Endeavour斥2.4億元購同業True Gold

03/04/2016

    加國黃金開採公司Endeavour Mining（代號EDV）周五宣布﹐以價值大約2.4億元股票收購同業True Gold Mining（代號TGM）﹐從而取得其在西非布基納法索Karma金礦的九成股權。
    據公布﹐Endeavour以0.044股股票﹐換取1股True Gold股票﹔若以周四收市價計﹐每股收購價大約0.57元﹐包含大約43％溢價。
    總部位於溫哥華的True Gold表示﹐交易預料在4月底完成。
    現時持有大約三成Endeavour股權的La Mancha Holding支持是項收購。　　
    Endeavour表示﹐在收購完成後的首5年內﹐每年將增加其黃金產量大約11萬至12萬盎司。
    雙方還達成另一份協議﹐Endeavour將以貸款方式﹐向True Gold提供1,500萬美元。
    是項收購需於4月舉行的True Gold股東大會上﹐獲得最少三分二股票持有人支持 ﹐並在同日Endeavour的特別股東大會上﹐取得簡單大多數股東支持。
    Endeavour表示﹐Karma金礦預料於3月底或4月初開始產金。
    國銀金融擔當True Gold的財務顧問﹐Blake, Cassels & Graydon擔任法律顧問﹐Haywood Securities提供有關交易的公平意見。

聯儲Robert Kaplan﹕加息要耐性及進一步盡職調查

03/03/2016

　　達拉斯聯儲銀行行長Robert Kaplan（見圖）周四要求聯儲局在決定加息時﹐需要「耐性及進一步盡職調查」﹐原因是今年以來環球金融市道收緊﹐影響了美國經濟增長。
　　他在得州奧斯丁發表演說時指出﹐股市下跌﹑油價下挫及美元匯價上升等環球因素﹐產生了像加息的影響﹐限制了美國經濟復蘇。
　　Kaplan同時指出﹐他相信過度的貨幣寬鬆政策﹐在員工招聘﹑資產配置和投資決定上造成扭曲及不平衡現象﹐是有代價的﹐但在目前的處境下﹐聯儲局若決定收緊貨幣政策﹐需要顯示耐性。
　　聯儲局去年12月決定開始加息﹐當時曾暗示可能在今年內加息4次。不過﹐在加息後﹐形勢急變﹐環球經濟增長顯著放緩﹐金融市場反覆﹐石油供過於求持續﹐在Kaplan發表這番言論前﹐已有不少聯儲官員警告說﹐看到愈來愈多下行風險。
　　Kaplan指出﹐美國能源業持續弱勢﹐可能給較廣泛的金融市場帶來「負面的連鎖反應」。
　　他指出﹐低油價衍生一個副產品﹐就是擴大了高息債券息差。能源公司是這類債券的主要發行者﹐而這些債券目前由互惠基金及交易所買賣基金持有。
　　疲弱的能源業勢或令基金回贖增加﹐將迫使基金較大手出售所持債券﹐以滿足流動現金需要。
　　Kaplan不相信美國將陷入經濟衰退﹐估計今年本地生產總值有大約1.9％增長﹐並足以把現時4.9％的失業率推低。他認為﹐美國經濟增長動力源自較低的汽油價格﹐提升美國消費者開支。
　　Kaplan今年在聯儲局政策委員會並沒有投票權。　

Torstar末季勁蝕2.3億 力推星報電子版

03/02/2016

　　《多倫多星報》控股集團Torstar（代號TS.B）去年末季度出人意表地盈轉虧﹐主要受累於報章業務減值﹐預料2016年度將是另一個具挑戰的年度。
　　Torstar周三宣布﹐去年末季度錄得虧損2.348億元﹐或每股2.91元﹐但2014年度同期獲利2,060萬元﹐或每股0.26元。
　　去年末季度內的虧損包括2.133億元的非現金資產減值﹐當中1.306億元源自旗下包含社區報章的Metroland Media﹐7,050萬元來自包含《多倫多星報》的Star Media。
　　剔除一次過項目後﹐去年末季度每股虧損0.10元﹐但據湯遜路透調查﹐分析員平均預測每股盈利0.02元。
　　集團執行副總裁兼財務總監Lorenzo DeMarchi在電話會議上向投資者表示﹐廣告開支繼續轉移﹐Metroland Media和Star Media在2016年度料將仍然面對挑戰。報章廣告溫和下跌﹐但難於估計今年的發展趨勢﹐因為廣告市場不斷演變﹐經濟前景不明朗。
　　為了應付報章廣告市場弱勢﹐集團將增加投資在《多倫多星報》的平板電腦版﹐並擴大其網上社區討論平台。Torstar表示﹐2016年度內將投資1,000萬元在Star Touch平板電腦版﹐預料這項數碼新業務將可在2017年度收支平衡。
　　Torstar表示﹐在5個月前﹐推出Star Touch程式﹐已有20萬個下載﹐每周有6.5萬名使用者﹐每日有2.6萬名使用者﹐他們通常每天花費超過22分鐘。　
　　《多倫多星報》出版人John Cruickshank表示﹐廣告商的反應正面﹐他們欣賞集團在這個平台的獨特創作。
　　Torstar沒有細分平板電腦版的收入﹐但表示在去年末季度內整體數碼銷售增長27.3％﹔末季度內集團總收入下跌8.4％至2.137億元。