美元再跌中國損失大

11/30/2009

    迪拜世界的債務危機﹐在上周五一度刺激美元反彈﹐但分析家相信中長期內﹐美元還是看跌﹐只是跌幅有多大而已。面對美元連番跌勢﹐各國央行都感到苦腦﹐因為在它們的外匯儲備中有不少是美元資產。部分國家例如俄羅斯央行已表示﹐減少美元持有量﹐或增持加元。
    一些國家把美元儲備轉為黃金﹐促動金價進一步上揚﹐並屢創新高﹐但給美元更大貶值壓力。中國作為美元債券最大持有國﹐眼見美元不斷下跌﹐卻無奈地處於兩難局面。為了減少損害﹐理應減持美元﹐但減持美元隨時加速美元下跌﹐或使中國損失更大。
    中國政府減少多少美元持有量﹐或把現時購買美元債券的速度調低至哪個水平﹐才能產生最大經濟效益﹐這肯定是個大難題﹐需要考慮很多變數。
    中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明日前表示﹐未來美元或會繼續大幅貶值﹐中國龐大外匯儲備可能出現更嚴重損失。若未來一年美元相對包括人民幣在內的其他主要貨幣一次過貶值兩成﹐中國的儲備將縮水逾3萬億人民幣。

中國有力出口戰機

11/27/2009

    中國已有能力製造中型地區飛機﹐現正在研製商用大飛機﹐希望不用太過倚靠美國波音及歐洲空中巴士﹐將來甚至可以出口。其實﹐中國在軍用飛機製造與飛行方面﹐有相當經驗﹐戰機賣到一些發展中國家。
    據報道﹐最近南美國家厄瓜多爾與中國簽署了合作協定﹐涉及經濟和技術領域﹐當中包括1,400萬美元的捐款及兩項信用貸款。其中一項信貸是10年內償還的290萬美元﹐另外一項是用4.38億美元信貸購買4架中國戰鬥機﹐平均每架售價逾1億美元﹐用來裝備厄瓜多爾的空軍。
    另有俄羅斯傳媒報道﹐中國利用從俄羅斯蘇-27系列戰機獲取的技術﹐開始量產殲-10﹑殲-11和FC-1「梟龍」戰機﹐計劃銷售至少1,200架戰機﹐並以遠低於俄羅斯戰機的價格向國際市場出售。
    中國在南美洲的市場開拓不只於戰機﹐據悉﹐大約300名中國投資者和商人早前曾到哥倫比亞首都波哥大﹐與來自拉丁美洲8個國家的同行會面﹐討論如何提升貿易往來。這樣的交流已是第三次﹐目的是增加中國在拉美的投資力度﹐尋找中國投資者可能感興趣的拉美產品以便進口﹐並確定拉美國家想買什麼中國產品。
    去年﹐拉美國家向中國的出口金額達686億美元﹐比2007年大增42％。中國從拉美地區進口的產品主要包括鐵﹑大豆﹑石油和其他礦石。

人民幣不用急於升值

11/25/2009

    有人批評美國總統奧巴馬最近訪華失敗﹐因為他無法迫使中國政府調高人民幣匯價。不少美國人仍然認為﹐北京人為地壓低人民幣匯價﹐給美國經濟造成相當大的損害。
    周二中國B股暴瀉﹐有分析家相信這是炒人民幣升值落空的反應﹐不管這是否真正原因﹐人民幣再成為市場焦點確是事實。
    中國政府應否屈服於國際政治壓力﹐把人民幣升值﹖據「歐元之父」蒙代爾的看法﹐其實沒有必要。這位99年諾貝爾經濟學獎得主日前在香港表示﹐美元明年料將反彈﹐所以中國政府毋須將人民幣升值。
    蒙代爾指出﹐除非華府未來幾個月退市或過早收緊貨幣政策﹐否則從多個指標來看﹐美國經濟出現「雙底」的機會不大﹐明年將緩慢復蘇﹐屆時美元將轉強。因為人民幣匯率盯緊美元走勢﹐中國又無通脹壓力﹐人民幣毋須現在就升值。
    蒙代爾認為﹐北京應堅守自己的匯率政策﹐同時以降低關稅改善中美貿易不平衡。他提到﹐中國擁有龐大外匯儲備﹐國際貨幣基金組織在檢討各個貨幣比重時﹐可加入人民幣。他更預料在2050年時﹐人民幣可取代美元成為全球儲備貨幣。
    對於早前中國提倡的特別提款權（SDR）﹐蒙代爾相信﹐就算由美元﹑歐元﹑日圓及英鎊一籃子貨幣組成﹐都難成全球儲備貨幣。

宏利加快在華擴展步伐

11/24/2009

    宏利金融是加國為數不多在華活躍的集團之一﹐在金融海嘯下﹐仍在中國擴大發展﹐今年9月宣布﹐與中化集團組成的合資企業﹐獲准在天津營運﹐進一步拓展對華業務。前天﹐在中國又有新動作。
    宏利在周一收市後宣布﹐以1.56億美元現金﹐從富通銀行購入其在中國泰達荷銀基金管理有限公司的49％。
    成立於2002年的泰達荷銀基金公司﹐現時管理38億美元資產﹐51％股份屬於北方國際信託投資股份有限公司﹐這是天津市政府屬下天津泰達投資控股有限公司的一部分。
    據公布﹐交易完成後﹐新的合資企業將稱為宏利泰達基金管理有限公司﹐將在中國提供傳統零售和機構資產管理服務。
    中國是全球儲蓄率最高的國家之一﹐大部分家庭財富是放在存款戶口。有識之士已看到﹐未來中國的財富管理業務甚有可為。宏利此項最新行動﹐正配合形勢發展。
    上周﹐宏利宣布發行新股集資25億美元﹐集團行政總裁Donald Guloien透露﹐可能進行具吸引的收購。他周一指出﹐這項中國基金股權收購﹐可以加快他們在迅速增長的中國市場發展。　

中國農村電腦市場潛力大

11/22/2009

   中國政府正研究修訂家電下鄉政策﹐取消產品最高價格限制﹐當中售價較高的電腦產品料受惠較大。聯想集團是中國最大個人電腦生產商﹐該集團高級副總裁陳紹鵬日前表示﹐電腦下鄉除可刺激短期銷售增長外﹐更重要的是使農村民眾有機會接觸電腦﹐建立新客戶﹐促進行業的長期增長﹐預料在未來10年內﹐來自農村的電腦需求可能是現時城市的2至3倍。
   陳紹鵬指出﹐目前電腦在農村的家庭普及率不足3％﹐以行業傳統發展模式來看﹐當電腦普及率低於10％時﹐市場增長較慢﹐但在突破10％後增長很快﹐尤以15％至25％時增長最快﹐直至30％後增長放緩。若這個市場能夠刺激出來﹐是一個龐大市場﹐到時個人電腦在華可真正成為巨大產業。
   聯想上季在中國電腦市場的份額為29.4％﹐在9月份﹐電腦下鄉銷量份額達41.5％﹐金額約2.28億元人民幣﹐大約6.85萬部電腦是賣到農村。
除中國市場外﹐聯想在其他市場仍錄得經營虧損﹐陳紹鵬承認﹐過去數年的電腦需求主要來自消費及中小企業市場﹐但聯想在海外一直以企業市場為主﹐對趨勢反應不夠快。

金價料可跑贏美股

11/22/2009

    金價在上周三創歷來最高位﹐這輪強勁升勢令分析家相信﹐投資者不斷追捧黃金﹐金價表現料將可跑贏美股。
    Gloom,Boom & Doom投資通訊出版人Marc Faber向《彭博通訊社》表示﹐各國政府為刺激經濟的持續開支﹐提升人們對通脹的預期﹐支持金價上揚。相對金價未來走勢﹐美股道指與標普500指數將被比下去。　
    他指出﹐金價將升至什麼水平﹐確是難以準確預測。但全球政府都在印銀紙﹐金價只會向上升。而且﹐黃金供應非常有限﹐短期內不能增加。
    在上周三﹐紐約12月金價升至每盎司1,152.75美元新高﹐上周五曾回落至1,137美元﹐不過尾市反彈﹐以全日最高位1,148.5美元收市。
    Integrated Brokerage Services首席貴重金屬交易員Frank McGhee表示﹐上周五金價臨尾反彈﹐預示本周初或將出現爆炸性升勢。
    截至上周五﹐12月期金金價已錄得連續6個交易日升勢﹐延續上升動力主要源自本月較早時﹐印度從國際貨幣基金組織購入200噸黃金﹐市場憧憬更多國家中央銀行將步印度後塵。
Lind-Waldock高級市場策略員Adam Klopfenstein表示﹐人們爭相買金﹐因為黃金相對其他資產穩定﹐尤其是經濟前景仍然未明﹐通脹有可能回升。
    Heraeus銷售部主管Wolfgang Wrzesniok-Rossbach指出﹐一些國家的中央銀行買金﹐市場作出非常正面的反應。可是﹐在這麼短的時間內﹐金價升得太多了。

中國尊貴鞋業乘勢加國上市

11/22/2009

    加國股市自3月開始顯著回升﹐投資者逐漸接受較具風險的投資。4間增長型企業乘勢將在多倫多證券交易所首次公開招股上市﹐其中1間是中國冒升中的休閑鞋製造及銷售商。
    準備上市的尊貴鞋業總部在福建省石獅市﹐專門製造休閑鞋﹑運動鞋及相關衣服與配件。目前﹐在中國的銷售網絡由3間企業擁有零售店和47名分銷商組成﹐這些分銷商現有1,608個零售點。
    尊貴鞋業從90年代初起步﹐經過十多年努力﹐已頗具規模﹐並新建了尊貴工業園。以「尊貴」為品牌的休閑皮鞋除在中國銷售外﹐還出口到美國﹑俄羅斯和東南亞等國家和地區。
    根據商業調查及顧問公司Frost & Sullivan的報告﹐若以出廠收入計算﹐尊貴鞋業是中國第八大本地鞋品製造商。
    以武打明星李連杰為代言人的尊貴鞋業﹐即將在多交所招股上市﹐新股包銷商由CIBC World Markets牽頭。從已向本投資者發布的資料顯示﹐尊貴鞋業在過去3年內﹐收入增加52％﹐去年盈利為2,570萬元﹐銷售額達1.524億元。
    尊貴鞋業相信﹐10年創業已把企業做大﹐並在2003年﹐提出「二次創業」工程﹐決心把企業做強。為了面對日益激烈的競爭﹐大力培育富有特色的企業文化﹐提高企業的綜合實力。
    據稱﹐尊貴鞋業以「尊者風範﹐信步人生」為管理哲學﹐憑藉持續的創業激情和明確的發展戰略﹐期望與更多行業精英共謀大業。現更向加國資本市場集資上市﹐同時提高國際知名度。
    在今年第三季﹐多交所僅有兩項首次公開上市活動﹐涉資9.5億元。去年其中9個月內﹐完全沒有任何首次公開上市活動。尊貴鞋業這次連同其他3間公司﹐料將為本國股市激起新動力。

中國崛起創造富翁

11/20/2009

    從2003年至2008年﹐中國財富市場增長逾28％﹐工業和本地生產總值回升﹐股市觸底反彈﹐製造了不少中國富翁。據波士頓諮詢公司剛公布的最新研究報告﹐今後5年內﹐中國擁有百萬美元資產的家庭數量將近倍增﹐從現在的大約42萬戶增至78.8萬戶。
    雖然中國富裕家庭的財富迅速膨脹﹐但不論是家庭數量﹐還是這些富裕家庭掌握的財富﹐還遠落後於美國﹐美國的富裕家庭數量是中國的9倍多。畢竟美國仍是世界超級大國﹐中國只是近年急速冒升的新興國家。

    在環球金融海嘯下﹐中國富裕家庭也受衝擊﹐但去年僅縮水兩個多百分點﹐或減少3.4萬多億美元。同期全球財富縮水逾10％﹐蒸發12多萬億美元。
    今年中國富裕家庭的財富開始恢復﹐據波士頓諮詢公司估計﹐年底料將超過海嘯爆發前的水平。全球來說﹐料到2013年才能回復至海嘯前的水平。
    中國更多財富將集中在少數家庭﹐逾半數富裕家庭集中在廣東﹑上海﹑浙江﹑北京﹑江蘇和山東﹐當中廣東和上海遙遙領先。　　

    超過四成中國富裕家庭是房地產和製造業企業家﹐在金融海嘯前﹐房價節節上升﹐外貿訂單滾滾而來﹐為他們創造龐大財富。公司若能上市﹐他們的財富增長更加驚人。　

美國人與溫奧唱反調

11/18/2009

    中國總理溫家寶向到訪的美國總統奧巴馬說﹕「中美和則兩利﹐鬥則俱損﹔互信則進﹐猜忌則退。合作比遏制好﹐對話比對抗好﹐伙伴比對手好。」
    可是﹐美國有線電視（CNN）剛發布一項民意調查報告顯示﹐高達71％受訪美國人視中國在經濟上對美國構成威脅。調查結果在奧巴馬上任以來首次訪華時發表﹐CNN這項調查有相當針對性。
    CNN上周末電話訪問了1,014位成年美國人﹐三分之二受訪者認為﹐美資企業正面對來自中國的不公平競爭﹐僅四分一受訪者認為﹐中國這個龐大潛在市場為美國貨品帶來好處。至於中國是否對美國存在軍事威脅﹐51％持此看法﹐47％反對。調查負責人霍蘭表示﹐美國人傾向把外國視為競爭﹐中國也不例外﹐因此有多達71％受訪者視中國為經濟威脅。
    其實﹐奧巴馬周一在上海與青年學生對話時﹐清楚地指出中美不一定要互相敵對﹐美國不會圍堵中國及阻礙中國崛起﹐兩國合作及維持友好關係對全球繁榮及和平有利。

國際形勢迫胡奧造秀

11/17/2009

    奧巴馬周一下午從訪華第一站上海飛抵北京﹐當晚一行抵達國賓館﹐參加中國主席胡錦濤的私人宴會。胡錦濤更在寒冷天氣下﹐親自在賓館門外迎接奧巴馬。翌日上午﹐在人民大會堂舉行隆重儀式﹐歡迎奧巴馬對華進行國事訪問。
    奧巴馬這次訪華﹐受到中方極高規格﹑大陣仗的迎接。胡錦濤更一連兩晚與奧巴馬共晉晚餐﹐中央電視台也將直播「胡奧會」等3場活動。如此超高接待規格十分罕見﹐清楚顯示中國有誠意和決心與美國改善政經關係﹐特別是兩國貿易戰正在升溫之時。　
    對美國來說﹐已不能不與中國拉近關係﹐尤其是美國還經歷著二次大戰以來最嚴重的經濟衰退﹐國勢日弱﹐失業率升至10％以上。而且﹐現在及未來發行的國債﹐都要靠中國這名大買家支撐。所以﹐奧巴馬上任僅10個月便訪華﹐這也是歷來首位美國總統在任期首年出訪中國。
    加國總理哈珀下月便訪問中國﹐預料他不可能受到中國這樣禮待。這只能怪他早期的傲慢和低政治觸角﹐令加國落後於國際形勢﹐加拿大人受累。

黃金牛市 金蟲樂極

11/16/2009

    黃金是近期投資焦點﹐價格屢創新高﹐「金蟲」樂極﹐大好友相信﹐金價每盎司有機會升至2,000美元﹐問題是在什麼時間。連不太留意金融市道的朋友也問記者﹕現在買金太貴嗎﹖短炒或長線持有﹖買實金﹑金礦股或黃金Etf﹖　
    BMO利時證券高級副總裁譚銘堅告訴記者﹐據該公司的技術分析﹐紐約期金價格在衝破每盎司1,100美元後﹐下一個阻力位是1,245美元。
    有分析員說﹐金價這輪強勁升勢﹐源自國際貨幣基金組織宣布出售200噸黃金予印度央行﹐涉資67億美元﹐數量幾乎是該組織黃金出售計劃總額的一半。人們估計中國和其他國家可能步印度後塵﹐大手吸納黃金﹐減少美元的儲備比率。已經疲弱的美元下跌壓力因此加大﹐刺激金價彈升。
    記者於今年4月﹐在新加坡碰見世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪﹐他剛參加完加國Iamgold在滿地可的會議返星﹐當時已提議記者盯緊金價走勢﹐認為投資黃金仍有可為。
    他近日在香港說﹐各國政府在金融海嘯後聯手刺激經濟﹐提供大量流動資金﹐加上經濟初見回穩﹐資金氾濫引發對通脹的憂慮﹐黃金抗通脹的傳統智慧再度抬頭﹐推動金價屢創新高。
    市場上黃金供不應求﹐鄭總相信這次「牛市」有實質支持﹐但他提醒投資者﹐黃金只宜作分散投資風險的工具﹐用作炒賣的風險很高。

中文傳媒未到夕陽

11/16/2009

    一直以來﹐很多人以為文化事業較難獲得商界支持﹐在加拿大以英語及法語為官方語言﹐中文文化事業更加舉步為艱。但事實並非如此﹐起碼溫哥華和多倫多《明報》的校園小記者活動﹐得到了本地商界的積極支持。
    宏達理財是第一屆多倫多「明報校園小記者」課程的主題贊助﹐這間隸屬於道明銀行集團的金融公司已是溫哥華「明報校園小記者」課程的贊助商。
    宏達理財送出3個註冊教育儲蓄獎學金予3名多倫多最佳學員﹐日前已在畢業禮上頒發。另外﹐加國大型地產發展公司協平嘉德贊助了小記者的最佳新聞攝影獎。
    本國著名企業這些行動﹐看在23位小記者﹑他們的家長和《明報》讀者眼裏﹐自然感到中文新聞工作和中文媒體受到重視﹐並非夕陽行業。
    難得是《明報》推動中文傳媒事業的魄力和熱誠﹐「明報校園記者計劃」早於1997年在香港成立﹐過往12年來非常受歡迎﹐去年登陸溫哥華﹐深受華裔學生及家長歡迎﹐今年在多倫多開課。
    多倫多最佳學員胡善彤表示﹐參加這個課程﹐因為很喜愛記者工作﹐既可以知道很多事情﹐又可訪問很多大人物﹐不排除日後投身新聞行業。

西方惡習蔓延中國

11/13/2009

    這次環球金融海嘯未退﹐從世界各大銀行公布的最新業績來看﹐部分較受金融海嘯衝擊的部門仍錄得虧損﹐只是虧損額減少。這些脆弱的部門包括信用卡業務﹐不少信用卡客戶拖欠還款﹐甚至無力繳付﹐銀行唯有以壞帳處理。
    西方先進國家流行的惡習是先使未來錢﹐信心卡成為必需品之一﹐一旦出現像現在這樣嚴重的經濟衰退﹐失業大軍飆升﹐信用卡發行銀行肯定受害。
    中國人以儲蓄率奇高見稱世界﹐但近年來情況已有急劇變化﹐以信用卡先使未來錢的人大增﹐一些不量力的過分消費﹐已引起社會關注﹐連西方媒體例如CNN亦有報道。　　
    據中國市場研究和國家統計局的數據﹐中國信用卡發行量於去年增加32%﹐而信用卡欠款額卻跳升130％﹐達5,720,775.044元人民幣。這個數目與美國相比﹐當然是小巫見大巫﹐但增長速度之快令人咋舌。
    中國不斷增長的消費﹐一部分並非來自消費者實際擁有的金錢。今年首兩個季度內﹐中國使用信用卡並逾期兩月未還款的消費者數量急升133％。

中大新校長任重道遠

11/11/2009

    香港中文大學前校長高錕獲諾貝爾物理學獎﹐振奮了中大上下及海外校友﹐這不單肯定高教授的科研成就﹐亦給中大更大認許。所以﹐中大這次挑選新校長﹐特別受到重視﹐因為人們對中大未來的發展有更高期望。
    中大校董會剛宣布聘任沈祖堯教授為校長﹐首次任期5年﹐2010年7月1日起生效。校董會表示﹐有信心沈教授將帶領中大再創高峰﹐通過教學﹑研究和服務方面的成就﹐在中港及亞太地區居領導地位﹐成為世界最具影響力的高等學府之一。
    據中大校董會的公布﹐沈教授任教中大25年﹐科研及專業表現傑出﹐在國際享有崇高聲譽。沈教授為世界知名腸胃科權威﹐他率領的研究團隊證實幽門螺旋菌與胃潰瘍的關係﹐並最先證明只需1周的抗生素療程﹐即可消除胃內的幽門螺旋菌感染﹐治癒胃潰瘍﹐大幅減低潰瘍復發機會﹐令病人毋須長期服用抗潰瘍藥。
    同時﹐沈教授及其研究隊伍率先以內視鏡治療潰瘍出血﹐減低手術的需要﹐有關研究成果為全球腸胃科的治療潰瘍方法帶來深遠影響。
    沈教授致力培育學生求學與做人兼重﹐並且身體力行鼓勵學生關心社會和貢獻人類福祉﹐曾獲中大校長模範教學獎及中大醫學院傑出教師獎。　　

    年前﹐沈教授對抗非典型肺炎的專業精神備受讚賞﹐因此獲美國《時代周刊》稱許為亞洲英雄。四川地震發生後﹐他帶領師生到災區探訪災民及協助傷者康復。

洋垃圾害大於利

11/10/2009

    中國經濟迅速發展﹐資源需求大幅增加﹐很多資源單靠國內供應無法滿足殷切需求﹐因此需要大量進口。但在供應緊張下﹐資源價格節節上升﹐部分中國用戶想到進口固體廢物循環再用﹐價格較為便宜。
    有關部門亦認為﹐固體廢物並不等同於「垃圾」﹐一些固體廢物是寶貴的可再生資源。從國外進口並有效處理使用﹐在經濟與環保發展上都值得推行﹐並符合中國建設資源節約型國家﹐發展循環經濟的總體要求。
可是﹐不法商人進口的所謂固體廢物﹐不少是為牟眼前利潤的「洋垃圾」﹐例如是舊服裝。據悉﹐廣東碣石一帶﹐每年加工銷售可能充斥各種病菌的垃圾服裝上億件。
    有人警告說﹐目光短淺的地方政府及企業﹐把處理「洋垃圾」作為發財致富的產業﹐卻沒有考慮因此產生的污染成本遠超過所得收益。非法「洋垃圾」嚴重衝擊中國正常經濟社會秩序﹐更嚴重破壞已很脆弱的環境﹐不健全的監管體系監督不力需付上沉重代價。

豐銀與中國光大銀行建合作關係

11/09/2009

    加拿大豐業銀行(代號BNS)宣布﹐將與中國光大銀行建立合作關係﹐讓即將前往到加拿大的移民和國際學生能夠在離開中國前﹐就可開設豐銀加拿大的銀行帳戶。
    豐銀多文化業務中心副總裁盧愛蓮(Rania Llewellyn)表示﹐她了解移居到新國家﹐是許多人的重大決定。對不少移居加國的人來說﹐首要是找居所﹑工作及一間金融機構。透過與光大銀行合作﹐ 豐銀為這些客戶提供與銀行建立關係能力﹐為新移民在人生重大變遷中，提供穩定性﹐幫助早日在加國創建新生活。
    根據新安排﹐計劃前來加國的中國移民和留學生﹐可以透過光大銀行在全中國33個城市的119間的支行，開設豐銀帳戶。
    到了加國後﹐客戶可到全國任何一間豐銀分行啟動帳戶﹑拿到Visa卡﹑並且使用豐銀專為剛到加拿大人設計的新家園理財計劃。
    中國光大銀行零售銀行部總經理張旭陽指出﹐光大銀行和豐銀的合作關係﹐進一步擴大了光大銀行對即將前往加國移民和國際學生所提供的金融服務市場範圍﹐並且進一步強化光大銀行作為專門提供出國金融服務的品牌優勢。
    豐銀多文化業務中心亞洲業務總監李煒稱﹐很驕傲與光大銀行合作﹐通過光銀在中國金融市場的強勁地位﹐能夠更快接觸到客戶﹐並在他們離開中國前就提供所需的銀行服務。
豐銀是加國第三大銀行﹐總部在多倫多﹐是本國最國際化銀行﹐在全球50多國家設有屬下機構﹔光大銀行1992年成立﹐總部設在北京。
    加國6大銀行視新移民為未來業務增長的重要來源﹐中國移民是積極爭取的重要目標。豐銀特在2008年報中﹐以3名年輕華人為封面主角。盧愛蓮曾表示﹐愈來愈多中國移民來到加國﹐有必要了解他們對於投資的態度﹐協助他們逐步達到財務目標。
    豐銀去年8月宣布﹐以1,500萬美元購入北京一互惠基金公司三分一權益﹐該基金公司則與北京銀行組合資公司﹐透過北銀的全國網絡﹐向個人及機構用戶﹐推銷互惠基金產品。
    去年6月﹐豐銀獲北京批准﹐成為上海黃金交易所首批外資金融類會員。豐銀指出﹐入圍靠的本身強大貴重金屬市場地位。

焦點從人民幣轉向美元

11/09/2009

    美國聯同其他國家如加拿大一直向北京施壓﹐迫使中國政府調高人民幣匯價﹐並指人民幣被人為壓低﹐削弱了美國等西方國家的出口競爭力﹐衝擊了它們工人的生計。言下之意﹐中國以不公平方法競爭﹐唯有對中國實行貿易保護主義　　
    美元匯價節節下挫﹐近期跌勢加速﹐市場普遍相信﹐就算美元短期反彈﹐中長期弱勢難改。中國作為美元債券的最大持有國﹐美元繼續下跌﹐只會損害中國更大。現時﹐人民幣匯率問題已非市場焦點所在。　
所以﹐中國總理溫家寶日前在埃及明言﹐希望美國保持赤字的適度規模﹐從而保持匯率的基本穩定﹐這有利世界經濟的穩定和復蘇。

    他在出席中非合作論壇第四屆部長級會議時﹐有外國記者問溫總於7個月前﹐曾對中國投資在美國資產的安全表示擔憂﹐現在這種擔憂是增加還是減少﹖
    溫總理回答說﹐在今年冬季達沃斯會議上確實曾講過﹐對中國的外匯儲備在美國的資產十分關心。由於這是中國的財富﹐北京政府的原則是實行外匯儲備的安全﹑流動和保值。

溫總提到﹐現時美國經濟出現復蘇跡象﹐使人有所憧憬。不過﹐中國希望美國作為世界第一大經濟體和主要儲備貨幣發行國﹐應切實負起責任。

CPP進取投資確保加人安心退休

11/08/209

    金融海嘯未退﹐大部分私人股本基金還未敢積極行動﹐但加拿大退休金計劃投資局（CPPIB）已接連出擊﹐在世界各地搜尋良好投資機會﹐為本國退休金供款者爭取最佳回報。其最新一項行動是上周聯同美國TPG Capital﹐斥資52億美元﹐收購美國保健護理軟件及數據管理公司IMS Health（代號RX）。
    現時管理1,160億元加拿大人退休資產的CPPIB﹐較早前已伙同安省教師退休金計劃局﹐提出以65億元﹐收購澳洲收費公路營運商Transurban Group﹐初步雖被拒絕﹐但談判仍在進行。
9月時﹐eBay（代號EBAY）以20.25億美元出售旗下互聯網絡電話部門Skype的65％權益﹐買家財團由Silver Lake牽頭﹐CPPIB投入3億美元參與收購。
    去年2月﹐CPPIB和安省教師退休金計劃局屬下機構﹐各自向新成立私人股本基金Fountain Vest注入2億美元﹐合共4億美元﹐專門投資中國私人企業。當時CPPIB還宣布﹐在香港設立辦事處﹐專注中國﹑香港﹑台灣﹑日本和韓國的投資機會。
    CPPIB被視為全球其中一間最大最精明的私人股本機構﹐在截至6月30日的3個月﹐回報率為7.1％。主管私人股本部的Mark Wiseman表示﹐利用現有充裕的流動現金及第一流的研究隊伍﹐活躍於投資市場。他們審慎研究不同個案﹐檢視能為基金創造利益的各項優勢。
    1998年前﹐CPP的回報欠佳﹐加拿大供款人擔心退休後得不到應有的退休金。經過多項改革﹐包括把供款率增至現時的9.9％﹐以及較進取的投資策略﹐情況已有明顯改善。
    目前CPP的資金多元化地投放在股票﹑定息收入和地產等﹐以代替過往主要以借貸形式借予各省份﹐收取極低的利息回報。

市場等中國大手買金

11/08/2009

    國際貨幣基金組織(IMF)向印度央行出售200噸黃金後﹐有消息說﹐IMF計劃出售另外203噸黃金﹐中國或會是下一個買家。而早於IMF放風出售黃金時﹐外界認為中國將成為首批購買者。
    中國既想分散外匯儲備﹐又希望人民幣可以早日國際化﹐所以北京近年已透過國內市場悄悄增加官方黃金儲備。有分析指﹐中國政府圖以折扣價格從IMF購入黃金﹐但IMF規定只能以市價出售﹐這或許是中國被印度搶前的原因。
    現時﹐中國是全球最大黃金出產國﹐黃金儲備達1,054噸﹐在全球排第五位。在已公布黃金儲備的國家中﹐只有6個國家的儲備量超過1,000噸。印度這次大手買金後﹐黃金儲備從357.8噸急增55％至557.8噸。
    中國黃金儲備豐厚﹐但相對2.2萬億美元的外匯儲備﹐黃金儲備比重不高。因此﹐北京應認真考慮認購IMF剩下的203噸黃金﹐鞏固人民幣在國際市場的地位。

    印度以每盎司1,045美元買金﹐即令金價大升﹐而且上升動力持續﹐人們相信這可能是各國央行陸續買入黃金作為儲備資產的前奏。

香港迪園不濟 上海上馬

11/04/2009

    香港迪士尼樂園表現令多方失望﹐從上海政府﹑中國消費者及美國迪士尼公司的角度來看﹐建立上海迪士尼樂園是遲早的事﹐反正中美雙方已讓香港迪士尼樂園先行幾年。
    迪士尼公司剛確認﹐在上海浦東新區建造迪士尼樂園的申請﹐已獲北京有關部門批准。之前已傳出﹐美國總統奧巴馬於11月17日訪滬時﹐迪士尼公司將與上海市政府正式簽約。
    據悉﹐上海新樂園將是迪士尼全球佔地面積最大的主題公園﹐約達500公頃﹐是香港迪士尼樂園的4倍。若進展順利﹐可望於2014年竣工開業。目前上海本地居民數目是香港的2.57倍﹐2007年上海外來遊客約是香港外來遊客的2.8倍。
    今年1月初﹐迪士尼公司和上海市政府簽署合作的財務和法律框架協議﹔前者將持有項目的43％股權﹐後者透過下屬合資企業控股57％。
    人們相信迪士尼項目與2010年世博會一樣﹐將成為重振上海現代服務業的重要契機。但樂園初步預算投資規模逾100億元人民幣﹐如此巨大的投入如何收回是各界關注焦點。

中國超美不出廿年

11/03/2009

　　首先提出「金磚四國」概念的高盛首席經濟分析員Jim O'Neill日前表示﹐中國可能於2027年成為全球最大經濟體﹐屆時經濟總量將達21萬億美元。若他的預測準確﹐不出20年﹐中國將取代美國成為全球經濟最強國。
　　可是﹐在1979年門戶開放之前﹐中國人民一窮二白﹐瀕臨亡國邊緣。這30年的重大改革令經濟起飛﹐讓中國重返國際舞台﹐更取得較大政治發言權。環球金融海嘯造就中國﹐北京政經地位乘勢進一步攀升。　
　　O'Neill指出﹐中國經濟增長模式正在由外需拉動轉向內需推動﹐得助這重要轉變及其他有利因素﹐未來經濟將可大步前進。據高盛預測﹐今明兩年中國經濟將分別增長9.4％及11.9％﹐高過市場普遍預期的8.4％和9.5％增長。
　　高盛對今年和明年世界經濟增長的預測﹐分別為負增長0.8％和增長4.2％﹐相比之下﹐中國突出的經濟表現顯而易見。
　　另外﹐高盛預料中國在2009和2010財政年度的內需﹐將分別增長13.3％與13.6％﹐顯著高過全球其他主要經濟體。

爭奪華人市場 銀行短兵相接

11/02/2009

　　最近有機會參加一間大銀行招待「總統級」客戶的晚宴﹐席上見到銀行大班逐檯與這群華裔貴客握手問好﹐笑容可鞠﹐親善得很。隨著銀行大班的還有多名華裔高級職員﹐開席前齊齊上台祝酒﹐英語﹑粵語和普通話並用。當然﹐少不了一些新服務介紹。而且﹐特意請來銀行資深策略員分析當前最新經濟形勢。
　　記者看在眼裏﹐即時的感覺是銀行確實很用心﹐為了與擁巨資﹐有投資實力的華裔顧客拉緊關係﹐百寶盡出。這也難怪﹐市場競爭白熱化﹐今天雖然仍是你的顧客﹐明天或給對手以其他方法撬走。加國6大銀行在爭奪華裔客人上﹐一直是短兵相接。
　　銀行保住貴客之餘﹐還要開拓新客源﹐華裔新移民尤其是來自中國內地的被視為重要目標。所以﹐本地大銀行的亞洲業務主管不再只限於香港移民﹐已有中國移民上位﹐為求更針對性策略。從前側重廣東話推廣﹐現在粵語及普通話並用﹐華裔高級職員須兼懂普通話。
　　其實﹐更大更具發展潛力的華人市場在中國﹐加國幾間大型銀行及兩間最大保險公司在華已有相當成績﹐但未及歐美競爭對手。但這次環球金融海嘯對加國金融業衝擊較少﹐本地銀行及保險商看來趁機反擊﹐正加緊拓展中國市場。
　　日前﹐記者側聞某銀行屬下證券公司接待中國一間大證券商老總﹐雙方洽談在華合作可能。老總怕時機未成熟﹐婉拒了記者採訪要求。

中國創業板狂炒傷害大

11/02/2009

　　中國創業板上周五在深圳證券交易所正式開鑼交易﹐如人們之前所料﹐這個「中國納斯達克」炒味充斥﹐首日表現連上市公司負責人都感嘆太過瘋狂﹗如此不健康不正常的現象﹐只會讓人感到中國股民似賭徒﹐視創業板為合法賭場﹐難以孕育像微軟這樣頂尖的創新企業。
　　創業板交投首天﹐28隻新股股價平均漲幅為106％﹐最高達209.73％﹐1日內幾度升停板﹐創下中國股市新紀錄。27隻股票市盈率逾60倍﹐華誼兄弟更達驚人的249.52倍。有股評人說﹐28間創業板公司上市後，將改寫中國富豪福布斯排行榜。
　　這不禁令筆者聯想到大約10年前在美國納斯達克﹐科網股被狂炒時的景象﹐最終泡沬爆破﹐不少人傾家盪產。曾是加國「股王」的北電網絡﹐當時也被人瘋狂炒高﹐今天落得破產收場﹐很多加拿大人財富受損。　
　　有中國業內人士警告說﹐非理性暴漲後﹐必然急劇回落。創業板新股短期內跌破發行價風險驟增﹐這對投資者及剛起步的創業板都將帶來巨大傷害。