氮肥商CVR斥5.33億購Rentech Nitrogen

08/11/2015

    氮肥生產商CVR Partners（代號UAN）周一宣布﹐以大約總值5.33億美元的股票及現金﹐收購同業Rentech Nitrogen Partners（代號RNF）﹐創建北美第二大尿素硝銨製造商﹐尿素硝銨是用在玉米和棉花種植的肥料。
    Rentech股東可以1股股票﹐換取1.04個的CVR單位及2.57美元現金﹔若以上周五收市價計算﹐CVR每股收購價為13.69美元﹐包含33％溢價。如計入CVR所需承擔的債務﹐整項收購涉資8.39億美元。
    此外﹐Rentech股東將可以收取出售公司旗下Pasadena工廠所得。
    買賣雙方表示﹐交易預料在2015年底完成﹐但不會遲過2016年5月。
    美國氮肥生產業正值生產旺盛期﹐因為業者可以利用價格廉宜的天然氣﹐而天然氣正是主要原材料。供應過剩﹐令氮肥價格下跌﹐生產商急謀對策。合併可以擴大市場佔有率﹐並且提升營運效率。
    Rentech行政總裁Keith Forman表示﹐與CVR併合後﹐可以降低成本。新公司將受惠較大的生產規模﹑覆蓋較廣的工廠﹐以及在進料及市場擴展的效益。
    合併後的新公司將是北美第五大氮肥生產商﹐也是北美第二大尿素硝銨製造商。活躍投資者Carl Icahn控持的CVR Energy及百仕通（代號BX）聯營公司GSO將分別擁有新公司34％和11％股權。
    Rentech將擁有合併新公司的35.6％股權。
    總部位於得州Sugar Land的CVR表示﹐未計協同效益前﹐這項交易料給每單位可供派發現金帶來雙位數位的增長。
    總部位於洛杉磯的Rentech表示﹐計劃在與CVR合併前﹐把Pasadena工廠出售。
    Rentech在2月已求售﹐並聘請了摩根士丹利擔任財務顧問。