Aetna斥370億購Humana保險業最大收購

07/04/2015

    美國健康保險集團Aetna（代號AET）周五宣布﹐以總值大約370億美元現金和股票﹐收購較小的競爭對手Humana（代號HUM）﹐當中包括Humana的債項。這是保險業歷來最大的收購﹐勢將被美國反壟斷當局嚴格審核。
    總部位於康州Hartford的Aetna表示﹐Humana股東可以1股股票﹐換取125美元現金及0.8375股Aetna股票。若以周四Humana收市價計算﹐Aetna的收購價為每股230美元﹐包含23％溢價。
    交易若成功完成﹐Aetna股東將擁有新合併公司大約74％股權﹐Humana股東則持有其餘26％。Aetna行政總裁Mark Bertolini將擔任新公司主席兼行政總裁。
    收購預料在2016年下半年完成﹐估計從2017年起將可增添新公司的每股營運盈利。
    若以會員數目計﹐合併新公司的規模接近第二大保險公司Anthem（代號ANTM）﹐並可把Aetna的醫療護理優先（Medicare Advantage）業務增加近兩倍。所謂醫療護理優先業務﹐是美國聯邦政府資助長者與部分殘障人士的健康護理計劃的私營版本﹐增長迅速。
   Aetna表示﹐以截至3月31日的數目計﹐合併新公司有超過3,300萬名醫療會員。今年的營運收入大約1,150億美元﹐約56％的收入是源自政府贊助的醫療計劃。
    有分析指﹐美國保險業最近湧起併購潮﹐因為在奧巴馬政府的新醫療政策下﹐愈大的保險公司愈具議價能力﹐並可改善醫生網絡。而且﹐合併新公司能夠快速擴張市場﹐把產品多元化及提升科技﹐還可透過削支及協同效益﹐爭取更大利潤。
    Aetna是項巨額收購料受美國反壟斷當局嚴格審查﹐有分析員相信﹐監管機關要求Aetna出售部分業務﹐或加入其他一些限制﹐才讓交易通過。目前﹐仍不清楚結果將如何。
    以肯塔基州Louisville為基地的Humana在過去1年多內受投資者﹐尤其是活躍基金公司Glenview Capital Management的壓迫﹐要求提高回報。去年從高盛請來Brian A. Kane擔任財務總監﹐並進行策略檢討。在今年5月﹐已傳出Aetna與Cigna（代號CI）都有興趣收購Humana。
    周五是美國獨立日公眾假期﹐美股休市﹐收購消息未及反映在兩家公司股價上。