道明鍾穎輝﹕烈酒餐酒商受惠殷切強勁

05/02/2015

    道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的報告指出﹐美國的烈酒與餐酒釀製商與分銷商將受惠於強勁的需求﹐市場趨勢顯示﹐更多消費者選擇飲用烈酒與餐酒﹐而不是啤酒。業內3家公司被好看﹐它們是Brown-Forman（代號BF.B）﹑Constellation Brands（代號STZ）和Diageo（代號DEO）。
    報告指出﹐長遠來看﹐高質素的烈酒與餐酒需求持續上升﹐能夠提供高檔及進口產品的生產商和分銷商將可以取得市場佔有率增長。　
    在2009年美國烈酒市場收入沒有增長﹐但從2010年至2014年一直上升﹐預料今年升勢將持續。而且﹐因為需求殷切﹐供應商保持訂價優勢﹐有利提升利潤。在餐酒市場﹐雖然激烈競爭對價格造成壓力﹐但業者卻可受惠於需求增加。
    報告又指出﹐在成熟的美國與歐洲市場﹐增長較溫和﹐但釀酒廠推出新產品﹐而分銷商積極開拓發展中國家市場﹐以加快業務發展。
    在2014年內﹐標普酒商指數全年上升30.1％﹐遠勝標普1500指數的10.9％升幅。截至4月17日﹐今年以來標普酒商指數上升12.3％﹐而標普1500指數僅升1.4％。
    被看好的Brown-Forman﹑Constellation Brands和Diageo﹐它們的12個月目標價分別為99美元﹑137美元和120美元﹐全部都高過現股價。