道明鍾穎輝﹕明年底標普500料見2250

12/13/2014

    道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝引述道明的報告指出﹐標普500指數明年料將第七年上升﹐在2015年時﹐估計將升至2,250。支持升勢是主要原因美國經濟良好﹐美國企業仍有可觀盈利增長。
    據分析報告﹐美國經濟2015年將有3％增長﹐動力來自消費者開支增長2.9％﹔資本開支增長7.7％﹔住宅建築增長12.8％﹔平均油價每桶80美元﹐相對今年過百美元最高水平低。儘管美國經濟增長實在﹐但通脹在2015年內預料僅為1.9％﹐相當溫和。
    因為通脹相當溫和﹐就算聯儲局明年中開始加息﹐但步伐預料不會太過急速﹐估計在2015年底時﹐聯邦基金利率將升至1.25厘左右。
    良好的宏觀經濟環境反映在美國企業盈利上﹐令標普500指數成分公司在2015年內﹐預料有8.6％的盈利增長﹐收入增長為 4.1％。
    另外﹐從過去數據可見﹐自1945年以來﹐在總統任期第三年內﹐標普500指數平均升幅為15％﹐明年便是奧巴馬總統任期的第三年。
    鍾穎輝進一步引用報告指出﹐美股繼續看升﹐適宜選取周期性股系﹐減持高息股﹐例如具防禦性的公用事業股﹐由於這類股票很可能受壓於利率預期上升。