大摩降風險增回報策略 投資者受落

01/18/2014

    摩根士丹利（代號MS）周五公布﹐去年末季度內盈利大跌69.5％﹐但經調整後的盈利與收入均超越市場預期。大摩還提出多項策略計劃﹐投資者表示歡迎﹐曾把其股價推高4.75％。
    大摩表示﹐去年末季度內錄得盈利1.81億美元﹐少過2012年同期的5.94億美元﹐當中包括12億美元或每股40美仙的稅前法律支出。若果剔除法律開支及其他項目﹐去年末季度內每股盈利50美仙。
    季度收入方面﹐上升9.7％﹐至82億美元。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測大摩經調整後的每股盈利為45美仙﹐收入為80.1億美元。
    大摩的環球財富管理業務的稅前盈利跳升26％﹐至7.09億美元﹐而收入則升至歷來最高的37.3億美元﹔股票交易部門的收入上升7％﹐至15億美元。
    不過﹐固定入息工具交易業務收入則下跌14％﹐主要因累於利息產品弱勢。
    大摩行政總裁James Gorman（見圖）於2010年接替John Mack出任行政總裁後﹐積極把這家一度輝煌的華爾街投資銀行營運風險降低。大摩過去過分進取的作風﹐在2008年環球金融海嘯時頻臨倒產邊緣。Gorman大力把業務向較多元化發展﹐並加強財富管理業務發展﹐逐步取得成績。
    Sanford C. Bernstein分析員Brad Hintz表示﹐投資者歡迎Gorman所做﹐現在他的下一項挑戰是改善固定入息業務及提高股本回報。
    大摩在公布末季度業績時﹐重申把股本回報率提高至超越10％﹐比現水平高出差不多1倍。大摩還把財富管理業務的邊際利潤目標提高﹐財富管理一直被Gorman視為回報較穩定﹐風險較低的部門。
    大摩補充說﹐在削減旗下固定入息與商品部門的部分資產﹐進展比預期快。該部門的收入受制於美國政府陸續推出的新監管規定。
    大摩更答應增加派息及回購股票﹐以圖把現金退還股股東﹐但具體詳情並沒有透露。
    大摩的未來發展策略鼓舞了投資者﹐周五開市後不久﹐股價即升至33.52美元﹐至少是2009年11月18日以來最高位﹐並比周四收市價上升4.75％﹐是自去年7月18日以來最大升幅。最後收報33.4元﹐上升1.4美元﹐或4.38％。