美國目前的低通脹仍是個不解之謎

01/12/2014

    美國的低通脹目前仍是一個不解之謎﹐連聯儲局理事也感錯愕。周四美國將公布去年12月份消費物價指數﹐預料按月上升0.3％﹐高過11月份錄得的零升幅﹔核心通脹率料為0.2％﹐與11月份看齊。
    聯儲局理事曾表示﹐2013年全年通脹料接近2％目標﹐但通脹卻持續低企。
    Bullard上周五在印第安納州銀行家協會演講時指出﹐通脹仍然是聯儲局時刻關注的。聯儲局喜用的通脹量度指標──個人消費支出指數在去年11月份按年僅升0.9％﹐遠低過聯儲局2％的目標﹔核心指數則升1.1％。他認為﹐對於去年的低通脹﹐並沒有被普遍接受的解釋。
    Bullard預測﹐在今年底﹐整體和核心通脹將上升至1.6％。
    他是2013年內聯儲局定息委員會具投票權的成員﹐但今年沒有投票權。
    上周三公開的聯儲局去年12月議息會議紀錄揭示﹐聯儲局理事表示﹐近期通脹下降﹐或許預示美國經濟復蘇不是他們估計般強。不過﹐大部分理事相信﹐通脹不會進一步下跌。
    美國勞工部上周五公布去年12月份新增職位僅7.4萬份﹐是3年內的最少增幅。法國巴黎銀行首席美國經濟分析員Julia Coronado提出﹐去年12月疲弱的就業數據公布後﹐市場上肯定有更多關於低通脹是否持續﹐以及美國經濟潛在增長的辯論。
   她指出﹐聯儲局在今年1月底議息時﹐很可能再減少100億美元買債。不過﹐如果更多數據顯示﹐美國經濟稍升後現正停滯不前﹐而通脹繼續下滑﹐令金融市場受到震盪﹐聯儲局需要考慮在3月份議息時﹐暫停減少買債。
    聯儲局上月決定把每月買債850億美元﹐減少至750億美元﹐在今年1月開始實行。根據去年12月份會議紀錄﹐很多理事認為聯儲局公開市場委員會應該審慎地採取第一步行動﹐並應該以慎重步伐進一步減少買債。