伯南克雖無說實 聯儲推QE3可待

09/01/2012

    聯儲局主席伯南克周五在該局年會上的講話﹐市場視此為將來推出第三輪量化寬鬆（QE3）措施鋪路。有分析指﹐聯儲局下月議息時﹐宣布推QE3的機會大過一半。　
    伯南克在懷俄明州Jackson Hole的演講受到高度關注﹐連日來牽動美國以至環球股市。他表示﹐就業市場的改善步伐「令人痛苦地緩慢」﹐聯儲局將在必要時採取行動強化經濟復蘇﹐但沒有明確暗示短期有何寬鬆貨幣政策。　　
    KeyCorp私人銀行部首席投資策略員Bruce McCain表示﹐就他記憶所及﹐這是伯南克對美國就業市場最強烈的用語。這令將在下周五公布的最新就業報告變得更加重要。若果數字太過使人失望﹐聯儲局將被迫手採取行動。
    德意志銀行貨幣策略部環球主Alan Ruskin表示﹐伯南克把QE3的大門「廣開」﹐他對失業情況的評論﹐預示若果失業率稍為上升﹐便將有所行動。
    美國勞工部將在9月7日公布8月份就業報告﹐據博彭調查所得﹐經濟分析員普遍預期新增12.5萬個職位﹐但失業率維持在8.3％的高位。
    聯儲局下一次議息會將於9月12日舉行﹐市場焦點是屆時會否宣布推出QE3。聯儲局至今共進行兩輪量化寬鬆措施﹐總共購買2.3萬億美元資產﹐不過仍未能有效地令失業率降至8％以下。
    對於有人質疑之前兩輪量化寬鬆措施的實際成效﹐伯南克辯護說﹐透過這些刺激措施﹐股市回升﹐金融市場轉好﹐並創造了超過200萬個職位。
    不過﹐伯南克同時表示﹐對美國經濟和就業相當擔憂﹐不會排除進一步購買債券﹐以促進經濟增長及減少失業。他續稱﹐當經過審慎研究後﹐非常規的政策看來是可控的。這意味若果經濟狀況顯示有必要﹐聯儲局不會排除進一步使用非常規措施的可能。
    High Frequency Economics首席美國經濟分析員Jim O'Sullivan表示﹐伯南克的演講內容﹐顯然地與聯儲局將有進一步量化寬鬆措施配合。雖然他講得不是很確實﹐但O'Sullivan認為在9月中議息時﹐聯儲局宣布QE3的機會率仍然略高過50％。可是﹐下周五公布的8月份就業報告可能會影響機會率。