美不削14.29萬億國債 經濟風險不減

07/30/2011

    道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝表示﹐下周市場焦點肯定是在美國國會能否達成提高債務上限協議。
    道明估計﹐若果達成﹐道指可能反彈至12,800﹐但這或許是短期反應﹐關鍵是華府能否認真削減高達14.29萬億美元的龐大債項。
    假如美國兩黨於周二限期前無法取得共識﹐政府需時即時削減美國社會安全福利﹑外判支出與軍人撫恤金等﹐以圖在8月中不會因為無法支付利息而出現債務違約。道明相信﹐道指勢將受壓﹐可能下試11,600低位。
    鍾穎輝引述道明報告指﹐不管美國國會這次能否通過提高債務上限協議﹐個別信貸評級已表明﹐擔心美國龐大國債高居不下﹐違債風險存在﹐評級可能從AAA降至AA。
    在這樣的形勢下﹐道明認為聯儲局更加不敢輕易提高短期利率。投資者的取態應該盡量以防守為主﹐股票應選資產負債狀況良好﹐現金充裕的藍籌公司。債券方面﹐可以考慮加國與德國債券﹐但它們近期已有不錯升幅。
    另外﹐短期內美元料將受壓﹐這將有利加元再往上升。其他貨幣例如瑞士法郎與澳元將受惠於美元疲弱。
    美元向下﹐通常推高金價。鍾穎輝提醒說﹐金價最近已屢創新高﹐而且購買黃金並沒有利息收入。
    下周四美國通用汽車（代號GM）將公布季度業績﹐分析員估計每股盈利1.19元﹐12個月目標價為42美元。　　　
    美國公布的最新本地生產總值數字預示經濟增長放緩﹐加上國會在提高債務上限的爭拗僵持不下﹐美股繼續受壓﹐加股不能倖免。道指與標普500指數錄得今年內最差的1周表現。
    道指下跌96.87﹐或0.79％﹐收報12,143.24﹔標普500指數下跌8.39﹐或0.65％﹐收報1,292.28﹔納指損失9.87﹐或0.36％﹐收報2,756.38﹔多指下挫102.16﹐或0.78％﹐
收報12,945.63。
    Moody's Analytics高級經濟分析員Aaron Smith表示﹐美國債務問題損害了經濟﹐投資者信心消失﹐股市已經反映出來。
    道指在過去1周內﹐下跌4.2％﹐是自2010年7月初以來的最大1周百分率跌幅﹔標普500指數過去1周內跌掉3.9％﹐是剛超過1年的最大跌幅。
    加國物料股及金融股昨天分別下跌1.28％及0.93％﹐是拖累多指的主要原因 。在過去1周內﹐多指跌了4.1％。

恐趕客 Weston未敢隨便再加價

07/30/21


    糕點麵包生產商George Weston（代號WN）昨天表示﹐雖然原材料成本上升﹐但不會貿然再加價﹐將採取觀察態度。該集團在次季度內﹐盈利增加22.7％。
    隨著麵粉等原材料成本大幅上揚﹐George Weston在今年春季已開始調高價格3.5％。
    在電話會議上﹐George Weston透露﹐在今年餘下時間﹐將審慎考慮是否再度加價﹐以免太過壓抑需求。旗下麵包品牌包括Wonder﹑Ace Bakery和D'Italiano。
    Weston Foods總裁Ralph Robinson表示﹐他們已有一些下半年的訂價計劃﹐但在採取行動前﹐將小心觀察。他提到﹐從目前的情況來看﹐產品的邊際利潤將稍為下跌。
    在今年次季度內﹐因為復活節的暢旺銷情﹐銷售增加﹐幫助推高集團盈利。
    主要受惠於去年底購入的Keystone和Ace Bakeries業務﹐George Weston的銷售量增加10.6％。次季度內﹐銷售金額略增0.7％﹐至75.3億元﹐稍為高過去年同期的74.8億元。
    George Weston指出﹐就算沒有新購入的業務﹐次季度的銷售量還是有增長。
    同時擁有加國最大超市集團Loblaw Co.（代號L）的George Weston﹐今年次季度內錄得盈利1.57億元﹐每股1.13元﹐高主去年同期的1.28億元﹐每股0.91元。
    經調整後的每股盈利為1.34元﹐據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測該集團每股盈利為1.11元。
    George Weston表示﹐生產力改善﹐有助降低成本﹐並抵消了燃料成本上升及推廣支出的影響﹐更提高營運盈利。
    屬下Weston Foods分部的銷售從3.59億元﹐增至4.07億元。
    George Weston還宣布﹐提升現任財務總監Pavi Billing為新總裁﹐現正找尋財務總監繼任人。
    年內小麥﹑糖﹑菜油和麵粉價格不斷上漲﹐除了George Weston外﹐Maple Leaf Foods（代號MFI）及Tim Hortons（代號THI）都先後宣布加價。經濟分析員預測﹐在今年底時﹐加拿大人在雜貨類的平均支出可能將增加5％至7％。
    George Weston由Weston家族控持﹐該家族的私人公司Selfridges Group昨天亦宣布﹐擬收購滿地可地標百貨公司Ogilvy﹐金額沒有透露。Selfridges在多倫多擁有高檔百貨公司Holt Renfrew。
    George Weston周五在多交所收報66.3元﹐下跌0.44元。　

中國汽車增長過速

07/30/2011

    中國國務院發展研究中心剛發表報告﹐預料中國在2021年前每年將新增5,000萬輛汽車﹐並稱這是保守預測﹐最終數字可達每年7,000萬。
    此項最新預測﹐已遠超2008年《藍皮書》的估計數字。當時預料要到2050年﹐中國每年新增汽車量﹐才會達到5,000萬輛。
    中國汽車市場的增長速度遠超過很多人的預期﹐連北京政府亦曾經低估﹐何況部分外國汽車生產商。
    不過﹐一些有遠見的外國車廠﹐例如德國福士汽車（中國稱為大眾汽車）﹐它們早於三十多年前﹐中國門戶重新開放時﹐已在上海設立合資公司﹐生產桑塔納（Santana）轎車。
    最近﹐福士車廠宣布與吉林省長春市中國第一汽車集團達成協議﹐把合作項目的持股比率從40％提升至49％﹐接近北京當局規定外國車廠與中國合作項目的上限。
    可是﹐有識之士指出﹐中國城市化速度追不上汽車增長速度﹐導致塞車問題嚴重﹐不少大城市已考慮採取單雙號車牌行車﹐以解決塞車難題。若果如國務院報告預測﹐每年新增汽車達5,000萬輛﹐塞車情況肯定更加惡劣。

化肥需求殷 Potash次季多賺75％

07/29/2011

    全球最大化肥生產商Potash Corp.（代號POT）昨天宣布﹐次季度盈利跳升75％﹐並超越分析員預測﹐這受惠於穀物價格上升﹐刺激農夫對穀物營養產品的需求。
    該公司表示﹐鉀肥﹑磷肥與氮肥價格上揚﹐令次季度毛利額增加1倍以上﹐至12億美元。
    Potash行政總裁Bill Doyle表示﹐肥料需求仍然殷切﹐但環球產量受限﹐尤其是鉀肥﹐導致肥料市道日益緊張﹐他們生產的化肥價格節節上升。
    投資者歡迎Potash的盈喜﹐在多市把其股價推高0.17元﹐收報56.2元。今年以來﹐該公司股價已有大約15％進帳。
    Gleacher & Co 分析員Edlain Rodriguez表示﹐Potash業績可觀﹐表現遠勝預期。鉀肥價格漲幅比他預期高。
    Potash在今年次季度錄得純利8.4億美元﹐每股96美仙﹐顯著高過去年同期的4.8億美元﹐或每股53美仙。
    收入方面﹐上升逾六成﹐至23.3億美元﹐主要因為化肥價格上漲。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測Potash季度每股盈利86美仙﹐收入為19.9億美元。
    最新的市場數據顯示﹐截至6月底﹐北美洲生產商的鉀肥存貨量﹐比過去5年內的平均數低出26％。
    總部在沙省沙斯卡通的Potash表示﹐供應仍然緊張﹐在大部分主要市場﹐當中包括中國﹐鉀肥價格持續上升。在次季末﹐中國已與Potash簽定了新供應合約。
    Potash現時預測﹐今年第三季度的每股盈利介乎80美仙至1美元。據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測每股盈利86美仙。
    此外﹐Potash把全年盈利預測調高至3.4至3.8美元﹐高過之前估計的3至3.4美元﹐而分析員普遍預期約為3.51美元。
    Rodriguez表示﹐Potash發展前景很令人樂觀﹐第三季度表現應可達市場預期。他相信﹐該公司調高全年盈利預測﹐主要由於上半年盈利超出預期。
    去年8月﹐環球礦業巨擘BHP Billiton圖以390億美元收購Potash﹐但遭該公司堅決拒絕及加國聯邦政府否決﹐而現時Potash市值已升至500億美元以上。

溫州撞車益中國航空公司

07/28/2011

    有中國證券分析員指出﹐東方航空的京滬航線運力最大﹐受京滬高鐵開通的影響最深。不過﹐隨著京滬高鐵頻出事故﹐加上周六溫州的嚴重撞車意外﹐乘客陸續回流民航﹐大折扣機票即時消失。
   中國旅遊網站顯示﹐北京至上海的航班票價大部分是八折以上﹐只有小量五折票。
    在溫州事故發生翌日﹐東航便把京滬航線單程票價從未含稅及燃油費的825元調高至905元人民幣﹐雖然比7月1日京滬高鐵開通前的單程票價1,000元還低一成﹐但經營情況已有改善﹐票價不用壓得太低。　
    據中國傳媒報道﹐為了與高鐵競爭﹐較早時﹐東航等航空公司除了下調京滬線票價外﹐還推出很多四至五折的低價機票﹐價格跟高鐵二等票555元人民幣差不多。
    瑞信分析員表示﹐中國民眾擔心高鐵安全﹐選搭高鐵的乘客數量料將減少﹐短期內航空業將出現乘客回流。
    大陸證券商國泰君安把東航在香港上市的H股目標價由4港元上調至4.8港元﹐反映東航是高鐵事故的受益者。周二﹐東航收報4.05港元。

溫州撞車沒累龐巴迪鐵路發展前景

07/27/2011

    上周末溫州動車事故發生後﹐加國龐巴迪公司（代號BBD.B）也受影響﹐股價曾下挫﹐但仍有加國分析員看好這間全球最大鐵路設備製造商。
    涉及這次嚴重事故﹐從尾撞上的列車所用的技術來自龐巴迪﹐並由龐巴迪與中國南車的合資企業製造。總部在滿地可的龐巴迪周一在多交所股價最低跌至5.77元﹐周二持平﹐昨天以5.98元高開。
    加國證券行Desjardins Securities分析員Benoit Poirier表示﹐這次中國事故料將給龐巴迪造成股價壓力。儘管如此﹐他維持對龐巴迪「吸納」的投資評級﹐目標價為9元。
    瑞銀加國分析員Tasneem Azim指出﹐長遠來看﹐中國對鐵路設備和服務仍然強勁﹐是全球最大的市場之一﹐在中國的第十二個五年計劃中（2011年至2015年）﹐鐵路基礎建設支出料達4,340億美元﹐比第十一個五年計劃高出41％﹐龐巴迪蓄勢透過3間合資企業公司受惠。
    Azim還指出﹐目前龐巴迪的在亞太區的收入﹐僅佔該公司鐵路設備總收入18％﹐與來自歐洲的收入（佔總收入65％）有很大差距。
    他保持對龐巴迪「吸納」的投資評級﹐目標價為8.25元。
    溫州事故導致39人死亡﹐當中包括兩名外籍人士﹐近200人受傷﹐引起了國際關
注。

羅渣士通訊「一哥」地位受挑戰

07/27/2011

    羅渣士通訊（代號RCI.B）昨天公布今年次季度業績﹐盈利差不多持平﹐但仍勝預期。無線電訊市場競爭日趨白熱化﹐羅渣士的「一哥」地位受到挑戰﹐分析員對其發展前景有保留﹐股價受壓下跌。
    Canaccord Genuity分析員Dvai Ghose表示﹐羅渣士旗下有線電視分部的邊際利潤及銷售均有改善﹐但無線電訊邊際利潤收縮﹐這因為支出增加﹐而每名顧客的每月平均花費少於預期。
    他指出﹐除了訂戶數目還好外﹐從最新業績所見﹐羅渣士的無線電訊業務沒有什麼特別值得看好之處。
    總部在多倫多的羅渣士在次季度內﹐淨增添了13.5萬名無線電訊訂戶﹐當中包括10.8萬名後繳費用訂戶﹐2.7萬名預繳費用客戶。電視﹑互聯網絡及固網電話訂戶增添了1.6萬名。
    簽定了長期合約的後繳費用訂戶﹐在無線通訊的花費比預繳費用顧客高出3倍﹐是電訊公司極力爭取的客戶。羅渣士在次季度內﹐這兩類型訂戶的數目都超出大部分分析員預測。
    羅渣士無線電訊顧客在次季度內每月平均花費60.26元﹐略高過對上季度的59.91元﹐但少過去年次季度的63.27元﹐但數據收入則增加31％。
    在最近幾年﹐羅渣士的無線電訊業發展優勢不斷減弱﹐這因為新冒起的廉價服務供應商﹐例如Globalive屬下Wind Mobile和Mobilicity等加入爭奪﹐宿敵Telus（代號T）和BCE（代號BCE）年前聯手提升了網絡後﹐亦能提供蘋果（代號AAPL）的iPhone智能電話服務﹐競爭升級。
    羅渣士本月初在渥太華推出新一代的長期演進（LTE）無線電訊網絡﹐並計劃於今年底擴展至其他主要城市﹐該公司視此為4G網絡的「黃金標準」。
    在今年次季度內﹐羅渣士錄得4.67億元經調整純利﹐每股85仙﹐比去年同期的4.64億元﹐每股80仙盈利﹐高出0.65％。收入增加3％﹐至31億元。
    據湯遜路透調查所得﹐分析員平均預測羅渣士每股賺81仙﹐收入為31億元。
    次季度內﹐羅渣士損失9,000基本有線電視訂戶﹐但增添了2,000名數碼有線電視用戶﹑1.1萬名互聯網絡顧客及1.4萬條電話線。
    還擁有出版﹑傳媒業務及藍鳥棒球隊的羅渣士周二在多交所收報36.5元﹐下跌1.32元﹐或3.49％。

外國人會信中國南車嗎﹖

07/27/2011

    今年6月下旬﹐中國總理溫家寶訪問英國期間﹐代表中國表示願意參與連接倫敦與伯明翰的HS2高鐵建設工程﹐該項目因此備受國內關注。但中國南車內部人士卻希望低調爭取這個倫敦高鐵項目﹐不想太多宣傳。
    總部在北京的南車近年積極拓展國際市場﹐去年12月與通用電氣簽署合作框架協議﹐共同投資5,000萬美元﹐在美國成立各佔一半股權的合資公司﹐在美合作製造高速列車﹑中速動車組和城市軌道交通車輛﹐更想建加州高鐵。
    上周末﹐在溫州發生的嚴重動車事故﹐相撞的兩輛列車均由南車生產﹐部分技術來自國外﹐安全系統則由南車旗下南車時代供應﹐兩家公司周一在香港的股價急挫﹐相關股系也受到衝擊。 　
    較早前﹐南車表示﹐預料今年上半年純利比去年同期增加逾八成。有鑑於南車在截至5月底仍有近千億元訂單﹐光大和安信等中國證券行曾給予「吸納」的投資評級。
    南車能否繼續在國內取得訂單﹐有無客戶取消訂單﹐國外顧客是否願意訂購南車列車﹐短期內肯定是團團大問號。且看南車怎樣處理是次危機﹐破困突圍。　

中國高鐵勢進冷凍期

07/26/2011

    溫州列車事故令中國高鐵概念股即時受創﹐股價紛紛急挫。加國龐巴迪公司也受影響﹐據報從尾撞上的列車所用的技術來自龐巴迪﹐並由龐巴迪的中國合資企業製造。總部在滿地可的龐巴迪昨天在多交所股價以5.99元低開。
    龐巴迪是加國舉足輕重的工業生產集團﹐既是世界第三大飛機製造商﹐亦是全球最大鐵路設備製造公司﹐無論在飛機或鐵路業務﹐都愈益重視中國市場。去年11月﹐中國國家主席胡錦濤出席在多倫多舉行二十國集團（G20）高峰會議時﹐龐巴迪以極高姿態接待胡主席一行。　　　
    提供出事路段安全系統的南車時代及肇事列車生產商中國南車﹐周一在香港交易所股價分別大跌14.05％及13.9％﹔製造鐵路緊急及安全控制系統產品的中國自動化急瀉19.1％。
    為高鐵項目提供智能交通系統解決方案的中國智能交通下跌7.3％﹔中國中鐵﹑中國鐵建﹑中國交通建設和廣深鐵路股價分別跌6.7％﹑6.6％﹑2.7％及5.9％﹐短期擬到香港上市的三一重工及徐工科技料受波及。
    溫州事故導致39人死亡﹐當中包括兩名外籍人士﹐192人受傷﹐已引起國際關注﹐北京當局正全力徹查﹐以平息民憤及紓緩投資者憂慮。可以肯定的是高鐵發展速度料將進入冷凍期﹐以高鐵業務為主的公司短期內股價受壓勢難避免。

美提債上限到期勢成本周市場焦點

07/23/2011

    下周二是美國國會參眾兩院提高債務上限的最後限期﹐勢成市場焦點。道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝引述該公司分析指﹐若果不能達成協議﹐美國政府被迫大幅削減支出﹐這將不利美國經濟﹐投資者或感不安﹐金融市場料有反應。
    他解釋說﹐美國消費者消費佔了該國經濟八成比率﹐一旦政府大手削支﹐普羅消費將受衝擊﹐美國經濟增長或受累。
    如鍾穎輝上周所說﹐多間龍頭公司公布了勝預期的季度業績﹐配合投資者信心回升﹐美股本周顯著上升。相信下周市道趨穩﹐升幅或許較少﹐道指阻力位為12,800﹐支持位是11,850﹔多指阻力位與支持位分別為13,618與12,500。
    本周金價創新高﹐道銀分析員指出﹐若金價能在每盎司1,560美元企穩﹐將可挑戰1,680美元。
    鍾穎輝表示﹐亞馬遜（代號AMZN）與埃克森美孚（代號XOM）下周公布季度業績﹐分析員估計它們的目標價分別為225美元及103美元。加股方面﹐預料加拿大國家鐵路（代號CNR）和羅渣士通訊（代號RCI.B）每股盈利分別為1.25元及0.81元﹐目標價為77元和43元。
    不少本地華人投資者仍然留意中港股市﹐道明指出﹐香港與上海股市過去大致同步而行﹐但近期滬股升﹐但港股卻跌﹐這或預示港股短期將受壓﹐恒生指數短期的阻力位與支持位分別是24,500和20,500。　　　
    美股昨天個別股系表現相異﹐科技股上揚﹐但傳統藍籌股向下﹐影響所及﹐道指下跌﹐但納指上升。但在過去1周內﹐美股3大指數均有不錯升幅。
    美國工業龍頭公司Caterpillar（代號CAT）季度業績令投資者失望﹐周五股價大跌5.78％﹐更拋累道指下跌43.25﹐或0.34％﹐收報12,681.16﹔標普500指數略升1.22﹐或0.09％﹐收報1,345.02。
    不過﹐兩大晶片生產商Sandisk（代號SNDK）和Advanced Micro Devices（代號AMD）報佳績﹐股價分別跳升9.62及19.23％﹐促動納指上升24.4﹐或0.86％﹐收報2,858.83。
    在過去1周內﹐道指﹑標普500指數及納指分別上升1.6％﹑2.2％及2.5％。
    受惠於商品市道回升﹐多指上升60.33﹐或0.45％﹐收報13,494.63。除工業股下跌0.18％﹐其餘所有股系上揚﹐物料股﹑信息科技股及能源領導升勢﹐分別上升1.44％﹑1.27％及0.84％。在過去1周內﹐多指進帳1.46％。　

TMX願與Maple談判 但不承諾接受收購

07/23/2011

    在倫敦證券交易所無法購下多倫多證券交易所控股公司TMX Group（代號X）後﹐TMX昨天宣布與倫交所的競爭對手Maple Group Acquisition展開談判﹐但有分析員認為可能的成功收購者或需把負債降低。
    過去TMX一直拒絕Maple的敵意收購﹐就算這次同意與Maple談判﹐但該公司董事局揚言﹐並沒有推薦股東接受Maple的敵購﹐並表示不能保證談判能夠達成任何協議或者將得出什麼建議。　　
    無論如何﹐Maple一開始便充滿信心地可以取下TMX﹐但其涉資37.3億的收購建議將令TMX增添大約15億元負債。
    Macquarie Group分析員Ed Ditmire在研究簡報中指出﹐TMX管理層或會與Maple商討減少交易的風險﹐例如增加現金部分﹐把負債降低。
    Maple是由加國13家大型金融機構及退休金管理公司組成的財團﹐極力阻止倫交所友好合併TMX。在TMX股東投票前夕﹐倫交所主動宣布放棄收購﹐而投票結果是倫交所得不到最低限度三分之二的股東支持。
    Ditmire補充說﹐若果TMX管理層無法與Maple取得共識﹐TMX大部分股東可能仍然把股票交予Maple﹐令Maple最終獲得控制權。　
    雖然如此﹐Maple還要通過加國監管機關的最後批准。加國競爭局有權否決這項收購﹐原因是Maple或許壟斷了本國證券交易市場。
    Maple還計劃收購由加國銀行擁有的兩家另類證券交易所──Alpha Group及CDS票據交易所。若果Maple把多交所與Alpha合併，將控制加國大約八成股票買賣。
    Carleton大學商業教授Ian Lee曾表示﹐加國競爭局未必會批准Maple的敵購行動。他更猜測﹐美國納斯達克可能與Maple角逐TMX。　
    TMX周五在多交所收報44.51元﹐上升0.61元﹐或1.39％。　

加國商業地產市道熱 收購集資不絕

07/23/2011

    加國地產市道仍然興旺﹐既有利本國地產投資信託集資﹐亦刺激更多大型物業交易。
    總部在多倫多的Dundee集團乘勢而上﹐旗下地產投資信託斥資8.318億購下29幢市中心寫字樓大廈後﹐又以首次公開招股上市﹐為其國際地產信託籌集4.1億元。
    Dundee地產投資信託（代號D.UN）周四收市後宣布﹐從美國大型私人股本公司百仕通（代號BX）屬下Blackstone Real Estate Advisors購入29幢寫字樓大廈﹐這是該信託歷來最大的物業收購。
    據公布﹐這些大廈分佈多倫多﹑愛蒙頓和卡加利。Dundee並把新購入的5幢大廈售予其他買家﹐代價是1.42億元﹐餘下的24幢共有270萬平方呎面積﹐總值6.898億元﹐當中剔除交易成本。交易料將於8月15日完成。
    在2011年內﹐Dundee已購入差不多價值16億元的物業。其競爭對手亦不斷在市場爭奪其他物業﹐顯示商業地產市道很暢旺。經濟衰退結束後﹐加國地產信託不難在市場集資進行收購。　　
    Sentry Investment副首席投資主管Dennis Mitchell表示﹐投資者仍然喜愛加國地產信託。在低利率環境下﹐有利地產信託從事收購﹐而且容易取得經濟效益。況且﹐寫字樓出租率高﹐新供應有限﹐需求卻逐漸上升﹐因此本國地產信託可向股東提供強勁回報。
    Dundee在這項最新交易中﹐將以4.4厘借貸﹐但購入物業的平均回報為7％。
    乘著現時的加國商業地產市道熱潮﹐Dundee不放過任何進一步擴展機會﹐靈通消息人士昨天透露﹐Dundee擬把旗下國際地產投資信託上市﹐集資額達4.1億元﹐比原來計劃的集資額高出12％。
    Dundee國際地產投資信託準備出售2,700萬個單位﹐每單位10元﹐另有1.4億元的可轉換債券﹐利率為5.5厘。最初Dundee只打算籌集3.65億元﹐但市場需求殷切﹐唯有提高了集資額。
    本周內﹐包括Dundee在內﹐共有3個加國地產信託集資﹐起碼籌集7.25億元。TransGlobe Apartment REIT（代號TGA.UN）售出價值2.25億元的信託單位與債券﹔Allied Property REIT（代號AP.UN）籌集了9,000萬元。
    Dundee國際地產信託是過去10年內﹐最大的地產信託首次公開招股上市﹐信託單位將於8月3日在多交所正式買賣。　
    據呈報的文件﹐Dundee國際地產投資信託集資所得﹐將購買德國物業。　
    Dundee地產投資信託收報33.72元﹐上升0.42元﹐或1.26％。　　

大金礦待蘋果公司發掘

07/23/2011

    在截至今年6月25日的第三季度內﹐美國蘋果公司在大中華地區銷售按年急升6倍，達38億美元﹐佔亞太區銷售六成。以此乘4﹐即是1年銷售可達152億美金。
    事實上﹐蘋果在中國市場仍未真正全面開拓﹐現時只有聯通是唯一的合作營運商。
    蘋果營運總裁庫克（Tim Cook）在季度業績會議上向分析員透露﹐對該公司來說﹐中國是一個大金礦﹐他們只是「刮了表皮」﹐還有巨大的發掘潛力。
    若要拓展中國市場﹐蘋果最好也與中移動與中電信這兩大電訊公司合作﹐才能盡速進佔這個龐大市場。有分析員預料﹐一旦蘋果多闢開合作渠道﹐聯通年多以來股價優勢應很快消失﹐競爭對手中移動應可以逐漸收復失地。
    目前﹐蘋果在北京及上海各設有兩間專門店﹐有消息指該公司正在成都兩個零售點選址﹐擬開設新店。較早前﹐蘋果高層曾表示﹐計劃於明年底前在中國開設25間零售店。
    蘋果未在中國大展拳腳前﹐據英國BBC中文網報道﹐在昆明市已有3間幾可亂真的假蘋果電腦零售店（見圖）。
    其中1間山寨店經理向《多倫多星報》記者坦承﹐該店並非蘋果的特許分銷商﹐也不是經授權的蘋果專賣店﹐但強調出售的都是真貨。

加息預期資金追捧 谷高加元

07/22/2011

    加元強勢難擋﹐這除因市場預期加拿大中央銀行即將加息外﹐亦受惠國際資金從美元及歐元資產﹐轉入加元資產﹐加元周四一度升至兌1.0611美元﹐見2007年11月以來的3年半新高﹐其後升幅稍為收窄﹐在加國匯市，收報1.0578美元﹐較周三上升0.23美仙。
    加國央行周二在議息公布中﹐剔除「最終」可能加息一詞﹐經濟分析員相信﹐這預示簡尼恢復調高利率的時間﹐或許早過預期。有人甚至估計﹐在9月下次議息時﹐可能把現時的1厘隔夜利率提高0.25厘﹐以後還會陸續加息。
    周三﹐央行發表7月貨幣政策報告﹐簡尼揚言加國經濟正按軌復蘇。他在記者會上透露﹐本國家庭支出仍然實在﹐商業投資蓬勃。儘管央行把2011年經濟增長預測﹐從之前估計的2.9％略調低至2.8％﹐但加國金融狀況依然很活躍﹐私人信貸增長強勁。
    不過﹐簡尼坦承美國需求減弱﹐市場競爭加劇﹐尤其是加元繼續呈強﹐衝擊了本國淨出口。
    無論如何﹐整體來看﹐加國現時的經濟表現勝過美國與歐洲﹐加元成為投資者吸納對象。瑞銀貨幣策略員Chris Walker表示﹐人們仍然喜歡加元。就算在目前的高匯價水平﹐加元還是有追捧。
    加國經濟持續增長引致的通脹憂慮﹐導致央行或需提早撤走刺激性貨幣政策。
    從前天議息後公布中的暗示﹐到簡尼昨天的表態﹐促使市場人士更加相信﹐今年內加息勢難避免﹐還可能不止加息一次。
    據央行估計﹐2012年首季度的加國核心通脹將升至2.1％高峰﹐超越央行所訂的2％目標範圍。
    Scotia Capital首席貨幣策略員Camilla Sutton表示﹐歐洲債務危機繼續困擾投資者﹐而且美國國會參眾兩院在提高債務上限問題上僵持不下﹐令人擔心美國可能出現債務違約﹐促使投資者把資金從美元與歐元調往加元。　

加國學子未來計劃今天開始

07/20/2011

    昨天提到﹐香港財政司司長曾俊華上周訪加期間﹐鼓勵加國學子到香港繼續升學﹐尋求更多美好機遇。
    另外﹐在8月19日﹐香港中大校長沈祖堯將來多倫多﹐他或許會講述更多有關香港專上教育﹐尤其是中大及中大（深圳）分校的最新發展﹐讓加國學子尋求更多進修及未來在亞洲發展的機會。
    不少加國畢業生及他們的家長發覺﹐畢業後很難找到合適工作﹐甚至長期失業﹐這除了一些個人因素外﹐還因為加國本地的發展機會相對少。但在香港﹑中國及鄰近國家﹐隨著經濟繼續高速增長﹐為年輕人創造更多機會。
    因此﹐若能在香港修讀或深造﹐可為未來事業建立一定基礎。特別是近年加國大學學費和住宿愈來愈貴﹐學生借錢讀書﹐將來未必有能力還款﹐現在何不作更長遠的打算﹖
    根據道明加拿大信託剛發表的調查報告﹐加國家庭供養1名大學生的平均費用高達8萬元﹐可是﹐接近半數將於今年9月送子女進入大專院校就讀的家長﹐在財務安排上並未有充分準備。
    大約三分一加國家長表示﹐他們的子女將於今秋升讀大學﹐但他們目前財力只能為子女負擔少於一成的大學費用。該報告還揭示﹐31％家長期待他們的子女打工分擔經濟重擔﹐26％家長希望子女能獲獎學金﹐25％家長期望子女可以申請到學生貸款。

環球政經前景不穩 本周股市料很反覆

07/19/2011

    金價周一再創新高﹐升至每盎司1,602.4美元﹐刺激金股上揚﹐幫助加國物料股做好﹐抵消了部分股市跌勢﹐影響所及﹐加股相對美股跌得少。美加股市繼續受累於歐洲債務危機﹐以及美國國會仍然在提高債務上限上未有共識。
    環球政經前景不明朗﹐黃金受追捧﹐金價升破每盎司1,600美元﹐加國最大兩家黃金生產公司Barrick Gold（代號ABX）及GoldCorp（代號G）股價分別上升2％和2.33％﹐推動加國物料股上揚1.71％﹐雖然其他股系下挫﹐多指最後僅跌45.4﹐或0.34％﹐收報13,254.14。
    美股跌勢頗急﹐道指下跌94.57﹐或0.76％﹐收報12,385.16﹔標普500指數下跌10.7﹐或0.81％﹐收報1,305.44﹔納指下挫24.69﹐或0.89％﹐收報2,765.11。
    Avalon Partners首席市場經濟分析員Peter Cardillo﹐市場充斥很多不確定因素﹐既有美國國內的債務憂慮﹐又歐洲債務危機。
    分析員在剛過去的周末已預料﹐本周股市將非常反覆﹐因為多間美國龍頭企業公布季度業績﹐美國參眾兩院就債務上限爭持不下﹐美國信貸可能被降﹐而且歐洲債務危機未除﹐加上美國兩項最新房屋數據亦將公布﹐給市場很多難以預計的變數。
    本周內公布季度業績的具影響力美國公司包括﹕蘋果（代號AAPL）﹑英特爾（代號INTC）﹑IBM（代號IBM）﹑微軟（代號MSFT）﹑美國銀行（代號BAC）﹑高盛（代號GS）﹑摩根士丹利（代號MS）﹑AT&T（代號T）﹑Caterpillar（代號CAT）和通用電氣（代號GE）等。
    PNC Asset Management Group首席投資策略員Bill Stone表示﹐預料這些公司大部分在次季度內都可錄得良好盈利。
    Oppenheimer Asset Management首席投資主管指出﹐當經濟從衰退冒起時﹐相對去年同期﹐企業在今年次季度盈利增加﹐不會太困難﹐況且美元疲弱﹐具海外業務的企業更易獲利。不過﹐投資者應該留意公司主腦對未來營運前景的預測﹐尤其是環球經濟增長可能減慢﹐美元有跡象轉強。
    環球經濟增長可能減慢﹐既受累於希臘等歐洲國家債務危機或許擴散﹐又因為美國國會仍然在債務上限上討價還價﹐可能出現債務違約﹐穆迪與標準普爾已把美國的AAA信貸評級撥入監視行列﹐隨時降級﹐到時對美國以至全球經濟均有負面影響。
    另外﹐市場原來以為聯儲局為了刺激美國經濟﹐將推出第三輪量化寬鬆（QE3）政策﹐但主席伯南克周五明言﹐沒有即時採取刺激經濟行動﹐QE3頓變幻想。
    歐洲銀行壓力測試結果宣布後﹐Citizens Trust首席投資主管Sean Kraus警告說﹐歐洲財政問題離解決之途尚很遠。
    美國樓市曾被歸咎是環球金融海嘯的禍害源頭﹐最新美國新屋動工量與二手房屋銷售數據都於本周公布﹐市場人士可從中窺見疲弱多時的美國樓市幾時才有起色。由於市場已作了壞的打算﹐數據可能勝預期。　
    美國經濟數據的亮點﹐或許是周四公布的上周首次申領美國失業救濟金人數﹐經季節調整後或許減少至40.5萬﹐是3個月內最少。

值得加國學子爭取的機會

07/19/2011

    香港財政司司長曾俊華上周訪問加國期間﹐曾出席在多倫多大學圖書館利銘澤典宬舉行的「香港財政司司長與加拿大學生對話」活動﹐與加國學生分享香港的發展路向﹑香港在中國「十二五規劃」發展的定位﹐以及為加國青年人帶來無限的機遇等。
    曾俊華提到﹐據2010年Quacquarelli Symonds世界大學排名榜﹐在首50間著名學府中﹐香港佔了3間﹐它們是香港中文大學﹑香港大學和香港科技大學。
    曾司長鼓勵加國學子到香港繼續升學﹐尋求更多美好的機遇。
    在8月19日﹐中大校長沈祖堯將專程來多倫多探訪本地校友﹐安省中大校友會準備安排傳媒與沈校長見面﹐到時大家可以聽到更多有關香港專上教育﹐尤其是中大的最新發展﹐從中可為本地年輕人創造更多機會。
    在未來20至50年﹐中國在世界政經舞台肯定扮演更重要角色﹐發揮更大影響﹐中國因素已顯現在各方各面﹐包括大學教育。
    7月初﹐沈祖堯與深圳大學校長章必功在深圳簽署合作協議﹐中大（深圳）將落戶深圳市龍崗區大運公園南側﹐校園佔地100公頃﹐由深圳市政府免費撥地﹐出資建校舍設施﹐以及按學生人數提供補貼。
    日後中大將負責教研工作和聘請教師﹐深大則負責與深圳市政府聯繫﹐預計深圳分校啟用後﹐將分兩階段取錄合共1.1萬名學生。

超低利率累加國銀行本地業務

07/18/2011

    加國的超低利率﹐加上顧客精於計算﹐而且市場競爭日趨激烈﹐令本國大型銀行的貸款利潤縮減﹐這種情況預料將持續至2012年。有分析員因此認為﹐具強勁國際業務及國外零售作業的加國銀行發展前景較佳。
    在過去1個季度內﹐加國5大銀行的本地業務的「淨利率差」下跌﹐短期內跌勢料將難以扭轉。5大銀行第三季度業績將於8月公布。
    所謂「淨利率差」是指銀行收取貸款者利率﹐與接受顧客存款所付利率的差別。加國銀行每個季度過10億元的利潤﹐很大部分是源自淨利率差。
    豐業銀行（代號BNS）加國銀行主管Anatol von Hahn表示﹐今年內來自「淨利率差」的利潤將繼續受壓。要等到銀行下個財政年度﹐利率回升時﹐情況才有望改善。
    低利率通常有利銀行營運﹐可令更多借貸者有能力又較願意借貸。可是﹐自金融海嘯後﹐加國央行與其他央行一樣﹐把利率調低至超低水平。這樣反而不利銀行﹐由於顧客寧願採取浮動利率貸款﹐不作對銀行較有利可圖的固定年期利息借貸。
    Edward Jones分析員Craig Fehr表示﹐「淨利率差」利潤減薄﹐銀行要爭取更大盈利﹐需有更多顧客借貸﹐但找尋新顧客又愈益困難。
    他對具有實在國際銀行業務的道明銀行（代號TD）及加拿大皇家銀行（代號RY）較看好﹐給予「吸納」的投資評級﹐前者的美國零售銀行強勁﹐後者專注於環球財富財管。
    另外﹐本國最國際化銀行──豐銀在拉丁美洲有廣泛業務﹐相信亦較能抵禦本國零售銀行營運弱勢。

不利變數充斥 加央行料不貿然加息

07/18/2011

    加國央行將於周二議息﹐儘管有智囊組織建議央行恢復加息﹐但在目前不明朗的環球政經前景下﹐市場人士普遍預期央行行長簡尼不會貿然加息。
    研究機構C.D. Howe Institute屬下貨幣政策小組上周向加國央行建議﹐把隔夜利率調高0.25厘﹐至1厘。C.D. Howe過去已經提出﹐央行需注意通脹風險﹐隨時準備加息。
    可是﹐不少經濟分析員認為環球經濟充滿不利變數﹐連簡尼上月底也向《華爾街日報》透露加國經濟面對逆風﹐所以明天議息時﹐維持利率不變的機會很大。
    加拿大諮議局首席經濟分析員Glen Hodgson表示﹐央行可能等到秋季才考慮加息。如果此時調高利率﹐加上美國國會仍未在調高債務上限上取得共識﹐將給加國經濟造成更大不穩和風險。　　
    美國參眾兩院就調高債務上限僵持不下﹐美國信債評級可能被調低﹐後果可以很嚴重。國際貨幣基金組織新任總裁拉加德曾警告說﹐一旦美國信貸評級被降﹐對美國以至全球經濟都帶來衝擊。
    有報道指﹐美國政府正與各大銀行及外國投資者私下商談﹐假若美國國會不通過調高舉債上限﹐應該如何避免再次引發金融風暴。
    另外﹐歐洲銀行業管理局上周公布銀行壓力測結果﹐在90家接受測試的銀行中有8家未能通過測試。市場原來預期﹐有最多15家銀行未能通過測試﹐並須籌集高達 290億歐元資金﹐但有分析員指﹐測試標準過於寬鬆﹐又忽略希臘出現債務違約的風險。
    Hodgson提到﹐簡尼應會留意到希臘債務危機對銀行業的影響。
    BMO Capital Markets高級經濟分析員Sal Guatieri指出﹐歐洲債務危機若擴大﹐勢將累及環球金融市場﹔如果美國經濟續弱﹐加國經濟所承受的風險提高。
    道明銀行月前已把央行加息的預測時間﹐從7月延至9月﹐之後更進一步推後到明年1月。

Icahn撩百年家庭用品生產商Clorox

07/18/2011

    活躍股壇的億萬富豪狙擊手Carl Icahn上周五突然出手﹐揚言收購已有98年歷史的家庭用品生產商Clorox（代號CLX）﹐交易涉資102億美元﹐但他同時表示﹐希望該公司尋找其他可能買家。
    Clorox表示﹐將即時檢視Icahn的收購建議。受消息影響﹐當天股價在美市彈升6.12美元﹐或8.95％﹐收報74.55美元。
    在5個月前﹐Icahn表示﹐已購得Clorox的9.4％股權。
    Clorox製造的家庭用品多元化﹐包括Clorox漂白劑﹑Glad垃圾袋及Hidden Valley沙律醬等。不過﹐市場類似產品湧現﹐競爭非常激烈﹐而且原材料成本上升﹐給該公司帶來很大經營壓力。
    Icahn在給Clorox行政總裁Donald Knauss的信中﹐促請Clorox尋找「策略買家」﹐例如寶潔（代號PG）﹑Kimberly-Clark（代號KMB）及高露潔（代號CL）及Henkel AG等。
    BMO Capital Markets在紐約的分析員Constance Maneaty表示﹐Clorox產品範圍這麼廣泛﹐未必給潛在買家策略價值。而且﹐可能的買家是要具增長前景的產品﹐不一定有興趣購入Clorox整間公司。

香港財爺點醒RIM主腦﹖

07/18/2011

    香港財政司司長曾俊華上周結束5天訪問多倫多﹑渥太華及滿地可的行程。在行程最後一天﹐參觀總部在安省滑鐵盧的科技通訊公司Research In Motion﹐與該公司高層會面並共晉午餐﹐雙方就全球的移動通訊發展交換意見。
    RIM生產的BlackBerry一度是智能手機的一哥﹐美國總統奧巴馬曾經是BlackBerry的「粉絲」﹐但今天BlackBerry風光不再﹐已被iPhone及Android手機趕過頭﹐業績遜預期﹐共同行政總裁管理模式遭投資者批評﹐股價不斷下滑﹐甚至被傳可能被Google收購。
    對正在捱打﹑苦惱如何拆招的RIM主腦來說﹐真有點自顧不遐﹐曾俊華此時到訪﹐或許不是太好時機。雖然如此﹐他仍向RIM提示說﹐香港作為全球其中一個最發達的電訊市場﹐能為加拿大電訊公司提供無限合作商機。
    若從積極處想﹐RIM想突破困局﹐要找新機會﹑新增長空間﹐香港﹑中國大陸和亞洲地區都是值得他們進一步探討﹐投放更多資源﹐尋求新出路的地方。有分析員指出﹐BlackBerry雖然陸續輸掉美國市場予蘋果公司等對手﹐但在新興國家料將仍有增長。
    曾俊華此行其中一個重點﹐是上周三拜會加拿大聯邦財政部長費拉逖﹐雙方討論共同關注事項﹐包括兩地經濟發展與合作﹑環球經濟格局及港加兩地正在談判的避免雙重徵稅協議項目。
    他還邀請費拉逖到香港出席於2012年1月舉行的亞洲金融論壇﹐該論壇每年均吸引多位全球具影響力的財金界人士出席﹐探討亞洲未來的發展機遇。

公司業績起主導 下周股市可看好

07/16/2011

    道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝表示﹐下周多間龍頭公司將公布最新季度業績﹐如果盈利與收入理想﹐配合投資者的信心回升﹐美加股市可以看好。
    他引用道明的技術分析指﹐多指的短期阻力位為13,900點﹐而標普500指數的短期阻力位是1,370點。昨天﹐它們的收市點數分別為13,299.54點及1,316.14點。
    鍾穎輝表示﹐美國分析員預測IBM（代號IBM）最新季度盈利每股3.23美元﹐目標價196美元﹔蘋果（代號AAPL）每股賺25.46美元﹐目標價為440美元﹔微軟（代號MSFT）每股盈利6.2美元﹐目標價為35美元。
    道明估計﹐加國大型能源公司EnCana（代號ECA）每股盈利1.28元﹐目標價為34元。
    鍾穎輝指出﹐儘管最新數據顯示﹐美國宏觀經濟轉弱﹐但個別公司的表現並非太差﹐還有好轉跡象。
    他提到﹐假若美國國會就債務上限不能取得共識﹐料給美元造成壓力﹐將有利金價繼續上揚。昨天﹐紐約8月期金再創新高﹐每盎司收報1,590.1美元。道明預料與金價同步上升的銀續有升勢﹐短期料見每盎司42美元。昨天﹐紐約9月期銀收報38.69美元。
    下周二加國央行將議息﹐道銀仍然預測1厘的隔夜利率將維持不變。另外﹐下周五公布的6月加國核心通脹﹐預料按月下跌0.2％。　

加國樓價穩步上揚 平均價372,700元

07/16/2011

    加國樓市強勢持續﹐加拿大地產商會昨天公布的最新報告顯示﹐6月樓價繼續上升﹐而本國大部分地區﹐當中包括多倫多的供應與需求出現平衡局面。
    該商會表示﹐6月加拿大全國房屋重售的平均價格為372,700元﹐比去年同期上升8.7％﹐銷售數目亦有增長。
    該會成員在今年6月售出的房屋﹐比去年6月增加10.8％。若與5月比較﹐　6月房屋銷售亦有2.6％的增幅。
    此外﹐該會提到﹐六成的本地房屋市場在6月呈現平衡﹐即是說房屋出售數目與新放盤數目差不多相同。
    加拿大地產商會會長Gary Morse在公布中指出﹐樓市仍具韌力﹐這受惠於低利率﹑職位增長﹐以及買家對未來經濟前景的信心。
    在此之前﹐市場上一直有人擔心加國樓市或已含泡沬﹐提防可能爆破﹐亦有銀行分析員預測﹐短期內樓價見頂。但最新數據顯示﹐樓市趨穩﹐還繼續向上。
    商會續稱﹐6月的數據還顯示﹐受溫哥華高價樓銷售的影響比前減少﹐不過溫市的高樓價仍對全國數字有一定影響。
    該會指﹐6月多倫多樓市穩定﹐但卑詩省溫哥華與Fraser Valley地區的樓市活動略跌。
    卡加利﹑滿地可﹑渥太華﹑咸美頓﹑倫敦及維多利亞6月樓市都比5月旺盛。
    雖然如此﹐在第二季度內﹐全國銷售比今年首季度下跌4.5％﹐說明熾熱樓市確有降溫﹐但沒有崩圍跡象。
    該會解釋說﹐這因為聯邦政府1月宣布了新按揭規定﹐並於3月底實行﹐同時在4月與5月房屋按揭利率調升。
    加拿大中央銀行將於下周二議息﹐市場普遍預期央行維持1厘隔夜利率不變﹐原因是加國經濟復蘇之路不平﹐而美國經濟弱勢再現﹐歐洲債務危機未有明顯轉機。
    不管如何﹐加拿大地產商會首席經濟分析員Gregory Klump表示﹐本國樓市仍然有穩定根基。況且﹐加國央行不用急於加息﹐有利2011年下半年房屋銷售及樓價向上發展。　

福特小車中國熱賣

07/16/2011

    中國80後的年輕一代﹐已成為市場消費主力﹐汽車製造商對這群消費者不敢掉以輕心。美國福特汽車透過中國伙伴──長安福特生產的新嘉年華小車﹐主打這個潛力龐大的市場﹐取得不錯的成績。
    這款經典小車在中國市場復活﹐於今年上半年﹐新嘉年華銷量超過3.7萬輛﹐每月平均銷量保持在6,200輛的穩定水平。自2009年3月上市以來﹐新嘉年華銷出逾15萬輛。今年5月﹐2011款新嘉年華升級上市﹐車廠力圖進一步拓展市場。
    據悉﹐新嘉年華是福特全球戰略的首款產品﹐以極大的本地化姿態搶佔中國市場﹐成本得以更大節約。汽車售價由7.09萬元至8.79萬元人民幣﹐有相當吸引力。
    就算沒有這群新冒起年輕消費者的支持﹐隨著中國節能汽車補貼深入推行﹐曾經沉寂的緊湊型轎車近期熱賣。今年以來﹐新嘉年華﹑新Polo﹑新飛度和愛唯歐等主流品牌不斷升級推新品種。
    今年上半年﹐在上市新車中﹐小型車銷量幾乎佔了整體市場四成左右﹐而增長主要源自高端小型車﹐成為了今年小車市場最突出的亮點。

讓中國有更大發言權

07/14/2011

    國際貨幣基金組織 （IMF）新總裁拉加德（Christine Lagarde）上周正式接任﹐如市場預期﹐她新設了第四個副總裁職位﹐並提名現任IMF總裁特別顧問朱民擔任新職﹐若獲執行董事會批准﹐朱民將從本月26日履新。屆時﹐朱民將成為IMF歷來首位中國籍副總裁。
    拉加德同時提命白宮顧問David Lipton任第一副總裁﹐接替John Lipsky。曾任JP摩根投資銀行副主席的Lipsky將保持特別顧問身份﹐留任至11 月。朱民未能當上拉加德第一副手﹐這也是市場預期之內。
    這樣的安排﹐明顯地想保持IMF由歐洲人主導﹐美國人居副的傳統。
    不過﹐IMF不敢對新興經濟體掉以輕心﹐拉加德擢升朱民既讓新興市場﹐尤其是中國代表有更大發言權﹐亦有平衡國際政經權力分佈的作用。
    成立於1945年12月27日的IMF﹐與世界銀行並列為世界兩大金融機構﹐職責是監察貨幣匯率和各國貿易情況﹑提供技術和資金協助﹐確保全球金融制度運作正常﹐總部設在華盛頓。世銀於2008年2月﹐已委任林毅夫為高級副行長兼首席經濟學家﹐是首位中國籍經濟學者任此要職。

過氣英國名車加大力度闖華

07/13/2011

    英國名牌跑車製造商阿斯頓馬丁（Aston Martin）管理高層日前透露，他們正考慮公開招股上市﹐並積極拓展中國市場。
    成立於1913年的Aston Martin，生產的汽車常在007電影曝光，是英國王儲查爾斯王子的常用座駕﹐威廉與和凱特大婚也用過Aston Martin豪華房車。
    儘管Aston Martin有過顯赫光輝﹐可是看來好景不再。在2007年，當時深陷財政危機的美國福特汽車以大約5億英鎊，出售Aston Martin大部分權益予一間具科威特背景的私人股本基金公司。
    Aston Martin剛於上月完成配售3.04億英鎊債券﹐不過﹐債券被標準普爾與穆迪兩大國際債信評級公司評為「垃圾」級別﹐可見其發展前景沒太多人看好。
    現時﹐Aston Martin在中國僅有4家門市，集團行政總裁貝茨承認太遲進入中國市場，但他們計劃在取得汽車進口許可後，於兩年內把經銷點增至14家。他預期最終將取得北京當局的許可﹐到時可在華大展拳腳。
    Aston Martin主席﹑前F1賽車手理查德曾表示，一旦成功上市﹐料可集資逾10億英鎊。財務總監基爾納表示﹐注意到近期不少奢侈品牌都在香港掛牌。

沽空中概股振振有詞

07/12/2011

    留意美加股市的股民近期談起中國概念股被沽空﹐幾乎無人不識Muddy Waters Research（渾水研究）。渾水在其網頁上﹐直言不諱地寫著──中國有句諺語「渾水摸魚」。創辦人Carson Block與他的團隊自2010年至今﹐專門調查在美國上市的中國企業﹐找到它們可攻擊之處﹐先行沽空﹐然後在研究報告中唱淡﹐引起市場恐慌﹐股價受壓急挫﹐渾水從中大有斬獲。
    在多交所上市的中概股嘉漢林業(TRE)是典型捱沽者之一﹐在6月21日股價一度被質至1.29元﹐與52周最高價相比﹐掉丟九成五。
    如渾水等沽空者或振振有詞指﹐他們捍衛西方投資者的利益﹐揭發中概企業弄虛作假﹐蒙騙普羅小投資者。但有冷眼旁觀者指出﹐歸根究底是沽空者謀求短期利潤﹐而一些中概股確實給人捉到可疑痛腳。
    業內人士說﹐渾水的研究報告掀起沽空中概股高潮﹐從美加股市﹐延續至香港股市。臨近2011年半年期末﹐在港交所上市的多家中國民營企業成為基金沽空瞄準目標﹐當中肉製品生產商雨潤食品於6月下旬僅4個交易日內﹐市值蒸發百多億港元。

下周美加股市或獲利可吐

07/09/2011

    道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝表示﹐據道明的短期技術分析﹐下周美加股市可能出現獲利回吐﹐多指的支持位是13,000點﹐而標普500指數的支持位是1,300點。
    技術走勢還顯示﹐若出現反彈﹐多指與標普500指數的阻力位分別為13,600點和1,365點。
    鍾穎輝指出﹐下周美國企業開始公布次季度業績﹐道明預計在標普500指數的公司中﹐物料與能源股系的盈利料跑贏大市﹐前者按年增長48％﹐後者按年增長37％﹔而500間公司的平均盈利增長僅10％。
    道明還預料﹐工業和科技股系次季度的按年盈利分別增長15％及12％﹔但金融及公用事業盈利按年下跌10％與5％。
    鍾穎輝表示﹐若果這些預測準確﹐中期內物料及能源股可以看好。
    下周﹐美鋁（代號AA﹐目標價21美元）﹑摩根大通（代號JPM﹐目標價52美元）﹑Google（代號GOOG﹐目標價700美元）和花旗（代號C﹐目標價50美元）將公布最新季度業績﹐勢成市場焦點。
    周五美國公布令人失望的就業報告﹐下周公布的6月份零售數字將更受注目﹐從中可量度美國經濟復蘇的能力﹐道明估計按月上升0.1％﹐而5月份錄得下跌。另外﹐下周亦公布6月份美國核心消費物價﹐道明預料按月上升0.1％。
    美國6月份令人失望的就業數據公布後﹐美股受壓﹐其後雖然收復部分失地﹐仍以下跌收市﹐但總結過去1周﹐美股3指數還有進帳。
    道指下跌62.29﹐或0.49％﹐收報12,657.2﹔標普500指數下跌9.42﹐或0.7％﹐收報1,343.8﹔納指下跌12.85﹐或0.45％﹐收報2,859.81。但在過去1周內﹐道指﹑標普500指數及納指分別上升0.6％﹑0.3％及1.6％。
    加國經濟體系只及美國十分之﹐但6月份加國創造的新職位比美國多﹐昨天加股仍受美國疲弱的就業報告拖累。
    多指下跌34.3﹐或0.26％﹐收報13,371.7﹐除了消費必需品外﹐其後股系均下跌。不過﹐在過去1周內﹐多指上升0.53％。
    美國公布6月份失業率進一步上升至9.2％，較5月份的9.1％，上升0.1個百分點，創今年以來最高；6月份非農業就業職位僅增加1.8萬份，遠低於市場預期的12.5萬份，亦較5月份經修訂後的2.5萬份增幅為少，而且職位增長是過去9個月以來最少。市場悲觀情緒回升，預期聯儲局的加息步伐料將延後。
    IHS Global Insight美國首席經濟分析員Nigel Gault表示，美國6月份新增職位差到令人難以想像，幾乎是停頓。  
    有市場人士甚至擔心，美國可能陷入「雙底衰退」﹐但白宮經濟顧問委員會主席Austan Goolsbee大派定心丸，表示最新就業數據，反映美國經濟增長減慢，但強調經濟未出現「雙底衰退」。
    加拿大6月份新增2.8萬份職位﹐主要因為兼職工作連續3個月錄得增長﹐經濟分析員原來預測新增職位僅1萬份﹔失業率維持在7.4％不變﹐

IMF應給「黑馬」朱民安慰獎

07/09/2011

    在法國財政部長拉加德未正式被委任為國際貨幣基金組織（IMF）新總裁前﹐筆者一直相信IMF總裁特別顧問﹑中國人民銀行前副行長朱民是新總裁的「黑馬」﹐最後「黑馬」未能跑出。不過﹐還有後文。
    拉加德曾到北京爭取中國領導人支持她任新職﹐擺出了與中國友好的姿態。
    事實上﹐中國在國際政經舞台地位日益重要﹐不讓北京有更大發言權﹐於理不合﹐亦將不利拉加德日後在重大國際財經決策上﹐獲得中國的配合。　　　
    拉加德曾承諾增加新興經濟體在IMF的發言機會﹐並表示正考慮增設一個副總裁職位。靈通消息人士透露﹐拉加德已屬意朱民出任副總裁﹐這將是中國人首次躋身IMF最高層。
    雖然如此﹐有中國專家認為﹐這對北京還未有足夠的認許﹐以中國當前經濟實力﹐朱民應獲IMF第二把交椅﹐出任第一副總裁。
    拉加德在履新後首個記者會上指出﹐世界繼續發生變化﹐經濟版圖正在變動﹐IMF的管理及人事結構需反映這點。其實﹐因性醜聞被迫辭體的前任總裁卡恩曾表示考慮新增一個副總裁職位。
    朱民若獲IMF執行董事會24個成員肯首﹐亞洲將有3名IMF管理層成員﹐另外兩人為日籍副總裁篠原尚之，以及兼任IMF高級顧問委員會主席的新加坡財長Tharman Shanmugaratnam。

中國續是鐵礦大買家

07/07/2011

    今年內﹐鐵礦公司成為市場焦點之一﹐鐵礦業內的併購異常激烈﹐擁有豐富鐵礦石蘊藏量的加國公司成為爭購對象。今年初﹐競購加國鐵礦公司Baffinland Iron Mines白熱化﹐最終ArcelorMittal與Nunavut Iron Ore Acquisition化敵為友﹐攜手以大約5.9億元購購下﹐瓜分其在加國北部Nunavut的Mary River礦藏。
    國際鐵礦公司極力爭取新鐵礦藏﹐顯然是要滿足市場殷切需求。全球第三大鐵礦石生產商巴西礦業巨擘淡水河谷（Vale SA）財務總監Guilherme Cavalcanti日前表示﹐中國不斷投資在新住屋和基礎設施建設﹐將繼續成為全球主要鐵礦石消費國。
    Cavalcanti在倫敦一個會議上表示﹐中國政府計劃在未來5年內﹐建設3,600萬套保障房﹐以圖紓緩緊張的房屋需求﹐壓抑過高樓價﹐因此該公司預料中國鐵礦石需求不會下降。
    他還指出﹐鐵礦石生產商很難開發新項目﹐這將導致供需失衡持續6至7年。淡水河谷上周把其長期鐵礦石產量預測下調大約一成﹐至4.69億噸。該公司年初時曾表示﹐由於設備﹑人力以及執照方面的限制﹐將把4個項目的開工時間延後兩年。

美國納斯達克或與Maple角逐TMX

07/07/2011

    在倫敦證券交易所放棄與多倫多證券交易所控股公司TMX Group（代號X）合併後﹐競購TMX的Maple Group Acquisition充滿信心地可以取下TMX﹐但有學者認為﹐美國納斯達克可能與Maple角逐TMX。
    Carleton大學商業教授Ian Lee表示﹐加國競爭局未必會批准Maple涉資38億元的敵購行動。
    TMX股東Thomas Caldwell曾經反對Maple收購TMX﹐原因是一旦Maple成功購下TMX後﹐將差不多壟斷了加國證券交易市場。Maple還計劃收購由加國銀行擁有的兩家另類證券交易所──Alpha Group及CDS票據交易所。若果Maple把多交所與Alpha合併，將控制加國大約八成股票買賣。
    基於Maple可能碰壁的考慮﹐Lee相信美國納斯達克控股公司Nasdaq OMX（代號NDAQ）可能提出收購TMX﹔較早前﹐Nasdaq OMX放棄了敵購紐約證券交易所。
    他認為﹐Nasdaq OMX或許是唯一的競購者﹐因為只有該公司有足夠財力與Maple角逐。
    Maple是由加國13家大型金融機構及退休金管理公司組成的財團﹐極力阻止倫交所友好合併TMX。
    Lee提到﹐假如TMX獨立經營﹐不與同業結盟或合併﹐將缺乏規模在美國或全球各地爭取公司上市﹐尤其是環球證券交易所正掀起合併潮。　　　　　
    Maple發言人Luc Bertrand昨天向路透表示﹐現時已前進了非常重要的一步﹐不讓倫交所落實與TMX合併﹐從他們觀察所得﹐七成股東支持Maple的收購建議﹐是非常實際的估計。
    他還指出﹐Maple滿有承諾地完成對TMX的收購﹐並希望能以友好基礎進行。
    TMX一直支持與倫交所合併﹐更推薦股東接受﹐同時抗拒Maple的敵購。
    Maple的38億元收購建議在8月8日到期。
    TMX昨天收報43.28元﹐上升0.13元。　　

龐巴迪削英火車廠千五職位

07/06/2011

    龐巴迪公司（代號BBD.B）在英國輸掉一份重要鐵路設備合約後﹐被迫作出大規模裁員行動﹐將在有悠久歷史的Derby工廠裁掉差不多1,500個職位﹐消息宣布後﹐龐巴迪股價下跌。
    總部在滿地可的龐巴迪證實了市場傳言﹐昨天公布已向446名全職員工及983名兼職工人發出90天的解僱通知﹐這批工人佔了英國Derby工廠總人數大約一半。
    上月﹐龐巴迪未能贏得價值14億鎊的供應合約﹐英國東南部的大型Thameslink載客鐵路系統的車卡製造﹐被競爭對手德國西門子奪去。龐巴迪還在檢視英國的火車生產作業﹐揚言或許有更多職位被裁。
    龐巴迪是全球第三大飛機製造公司﹐亦是世界最大鐵路設備生產商﹐在英國的鐵路分部僱用了5,000名員工。
    龐巴迪運輸英國分公司主席Colin Walton表示﹐輸掉Thameslink合約後﹐迫使他們在英國進行全面營運檢視。這次裁員只是該公司持續業務整頓的一部分。
    Derby工廠早於1840年便製造火車﹐是歐洲甚至全球最大的火車製造中心。但從今年秋季開始﹐隨著供貨合約逐漸減少﹐一哥地位將失落。龐巴迪表示﹐預料於明年及後年﹐沒有足夠新合約令Derby工廠全面營運。
    英國商務大臣文斯向政府提出﹐就鐵路合約批予西門子﹐檢討整個採購程序。
    這條新鐵路行走Brighton南岸至Bedford﹐全長80公里。英國政府運輸部門表示﹐西門子答應為了鐵路興建﹐將在英國聘用大約650名員工。
    龐巴迪運輸目前在全球23個國家的59個生產與工程中心﹐僱用3.49萬名員工。Derby工廠現在生產用在倫敦地鐵系統的車卡﹐又為National Express East Anglia製造火車。
    昨天﹐龐巴迪在多市收報6.8元﹐下跌0.11元﹐或1.59％。

中國遊客來加誘因少

07/06/2011

    中國遊客以自由行到香港﹐豪掃名牌及日用品﹐這連加拿大人都知道﹐香港外國名店及本地零售集團從中顯著受惠。中國人「民以食為天」﹐大陸客在香港亦肯花錢大吃大喝﹐尤其是港商宴請中國生意伙伴﹐消費隨時起碼三數千港元。
    有食肆主廚說﹐大陸客由5年前只佔一成﹐急升至目前的三成﹐而且他們比外國客更肯花錢﹐不會斤斤計較﹐更願意接受服務員的推介。
    反觀加國﹐乘加國總理哈珀去年訪華﹐渥太華與北京簽署了中國指定旅遊目的地（ADS）協議﹐加國旅遊界曾有過很大期望﹐但業內人士指出﹐在大多倫多地區的中國旅遊事業至今沒有什麼突破發展。
    中國駐加拿大大使章均賽曾表示﹐發展旅遊市場是一個長期目標﹐協議簽署了僅1年﹐未必馬上見到成果。他認為﹐若要吸引更多中國遊客到來﹐安省旅遊界還要加強宣傳推廣。
    章大使舉例說﹐中國遊客外出﹐總希望買點禮品回去孝敬老人和贈送親朋﹐但在安省除了冰酒外﹐還有其他合適和受歡迎的禮物呢﹖歐洲和澳洲在這方面有許多考慮﹐安省也需要拿出些可以吸引中國遊客的東西。

永明行政總裁11月退休

07/05/2011

    永明金融（Sun Financial﹐代號SLF）行政總裁Donald Stewart將於11月退休﹐他領導這間加國大型保險集團超過10年。
    根據永明的公司政策規定﹐Stewart也將從董事局退下﹐在11月30日正式離任。現任永明營運總監Dean Connor將於12月1日接任行政總裁。
    總部在多倫多的永明昨天在公布中指出﹐Dean將與Stewart緊密配合﹐直至今年底正式接任。　
    永明董事局主席Ronald Osborne表示﹐代表董事局董事及永明全體工作人員﹐感謝Stewart過去40年內在金融業﹐從不言倦的貢獻﹑領導及誠意。而他大部分工作時間﹐都投在永明。
    今年將65歲的Stewart原籍蘇格蘭﹐於1969年加入永明倫敦分公司﹐在1972年移居滿地可。短暫離開永明後﹐於1980年再次加入﹐領導加國退休服務分部﹐之後調任其他多個分部﹐並於1998年被委任為行政總裁。
    在2009年﹐Stewart被委任為加拿大全國金融知識行動組主席。
    Stewart表示﹐喜見Connor繼任行政總裁。Connor已證明了具備領導才能﹐並在廣泛商業範疇擁有專業知識﹐是帶領永明進一步發展的適當人選。Stewart稱﹐對他的能力充滿信心。
    Connor亦被委入永明董事局。
    Connor自2006年加入永明以來﹐曾擔任多個行政職位﹔之前曾在Mercer人力資源顧問公司的團體退休金及福利部任職。團體退休及福利都是永明的兩大業務重點。
    Osborne表示﹐現有強大的管理層﹐令董事局可以內部挑選適合人才﹐擢升為行政總裁。
    他提到﹐Connor具有豐富經驗和策略眼光﹐將可幫助永明繼續推進業務發展。
    董事局還宣布﹐委任James Sutcliffe為主席﹐將於12月1日生效。Sutcliffe現任永明風險檢查委員會主席。
    永明目前管理資產達4,690億元﹐是國際化的金融集團﹐昨天在多市收報29.23元﹐上升0.18元﹐或0.62％。　　　

中國股市上半年表現仍差

07/05/2011

    上半年結束﹐過去連續7年跑贏美股的加股優勢不再﹐多指下跌1.1％﹐而道指﹑標普500指數及納指分別有7.2％﹑5％和4.5％升幅。有加國分析員認為﹐多指表現欠佳﹐其中一個原因是商品消耗大國──中國經濟增長放緩﹐拖累商品市道﹐側重天然資源的加股自然避不過衝擊。
    在環球重要股票市場中﹐中國股市上半年表現繼續不濟﹐滬深300指數損失2.7％﹐還差過多指﹐2010年內已跌掉12.5％。顯然地﹐中國股市弱勢從去年至今﹐仍未見什麼起色。曾經獨領風騷的中國股市﹐看來還處深切調整期。
    據經濟之聲《天下財經》報道﹐臨近上半年結束之時﹐有傳媒對投資者進行網上調查﹐近10萬網友參與了調查﹐結果令人不樂觀。高達67.6％網友有不同程度虧損﹐58.6％網友滿倉操作﹐85.9％網友認為中國「貨幣政策緊縮」和「新股密集發行」﹐是影響上半年行情的主要因素。
    對於滬深後市﹐65.9％網友認為正在築底或繼續探底﹐63.5％網友認為下半年滬深300指數將於2,600至3,000點之間上落﹐新能源﹑煤炭﹑中小題材股﹑農業和有色等行業最被投資者看好。

美加6月就業報告勢成市場焦點

07/04/2011

    本周市場焦點肯定是美加兩國於周五公布的最新就業報告﹐這將反映兩國經濟復蘇力度﹐對股市下半年發展及今年餘下的利率走勢都有重要啟示。
    希臘債務危機紓緩﹐在過去1周﹐道指﹑標普500指數﹑納指和多指分別進帳5.4％﹑5.6％﹑6.2％及2.5％進帳。分析員指出﹐後市其中1個關鍵影響因素﹐是美加6月的就業報告究竟是報喜﹐抑或是報憂。
    據MarketWatch調查經濟分析員意見所得﹐普遍預測6月美國創造11.5萬個新職位﹐若果實際數字少過預期﹐將加深華爾街人對美國經濟前景的憂慮﹐可能掀起奧巴馬政府與共和黨人在國會的角力﹐進一步的經濟刺激或要繼續放在議程內。
    BMO Capital Markets高級經濟分析員Benjamin Reitzes的預測比其他分析員悲觀﹐他估計美國6月只創造6.5萬個新職位﹐顯著少過15.7萬個的首5個月平均增長數。他的論據是美國公司面對不少逆風﹐諸如汽油價格上升﹑製造業供應鏈受阻﹑歐洲債務危機及整體向下的前景。
    不過﹐有美國經濟分析員持較樂觀看法﹐原因是3月日本爆發的大地震﹐經過幾個月對美國製造業尤其是汽車生產的衝擊後﹐現在開始減退﹐6月的就業報告或許有所預兆。
    UniCredit Research首席美國經濟分析員Harm Bandholz表示﹐日本地震的重大影響已過去﹐7月時應該見到經濟加速增長。
    BMO的Reitzes補充說﹐在部分逆風減弱後﹐在今年下半年﹐美國的職位增長或將會反彈。
    在5月及6月首3周內﹐美加股市顯著向下調整﹐其中一個重要原因是美國不斷公布疲弱的經濟數據﹐投資者擔心經濟復蘇後繼乏力﹐經濟敏感的商品市道急挫﹐悲觀情緒彌漫。
    加國就業市場甚受美國經濟牽動﹐道明證券及BMO Capital Markets均預測﹐6月加國創造1萬個新職位﹐失業率維持為7.4％﹔CIBC World Markets估計只增加5,000個﹐失業率略升至7.5％。
    CIBC World Markets指出﹐因為其預測較市場普遍預期悲觀﹐如果這確是事實﹐將對加元略有壓力﹐但卻支持固定入息投資工具。
    道明證券提出另一值得注意的事項﹐若在最新就業報告內有任何證據顯示工人工資開始上揚﹐通脹或許回升﹐這可能動搖該行對加國央行在今年餘下時間內不加息的預測。　　

連贏7年 加股上半年終輸美股

07/04/2011

    半年結剛過﹐加股表現遠遜美股﹐有分析員認為﹐這因為加股較側重天然資源﹐又有個別公司遭遇突發衝擊或經營逆境﹐而且加元仍然呈強﹐影響了企業盈利。
    在希臘債務危機稍為紓緩下﹐多指在國慶前的1周﹐錄得2.5％反彈﹐但在今年上半年內﹐下跌了1.1％。但是﹐道指﹑標普500指數及納指期內分別有7.2％﹑5％和4.5％進帳。
    據BMO Capital Markets的最新研究報告指出﹐加股連續7年表現勝美股﹐今年上半年開始落後。最顯而易見的理由﹐是幾家具影響的公司﹐例如Research In Motion（代號RIM）﹑Cameco（代號CCO）及嘉漢林業（代號TRE）股價急跌﹐在上半年多指損失的520點中﹐它們便佔了210點。
    RIM受累於強橫對手如蘋果（代號AAPL）的激烈競爭﹔日本大地震引發核恐懼﹐全球最大鈾生產商Cameco受到衝擊﹔嘉漢被指「篤數」﹐遭炒家大手沽空。
    更重要的是﹐近期投資者擔心中國經濟增長放緩﹐商品需求勢將減少﹐天然資源價格受壓向下﹐側重商品股的多指自然跑輸美國3大股票指數。
    BMO Capital Markets分析員表示﹐深受周期性影響的股系﹐例如能源﹑物料及工業目前佔了多指55％﹐但在2002年熊市之後﹐它們所佔比率僅35％。至於防禦性股系﹐諸如健康護理﹑必需品﹑電訊與公用事業佔多指的比率少於10％。標普500指數則較平衡﹐周期性與防禦性股系差不多各佔28％。因此﹐在最近幾個月﹐經濟發展出現弱勢﹐加股即時處於下風。
    另外﹐BMO Capital Markets指出﹐加元續強﹐削弱了加國出口﹐不利加國企業向美國輸出貨品﹐拖累本國公司盈利。相反地﹐標普500指數內大部分公司﹐從海外賺取逾一半收入﹐則受惠於美元匯價下跌。
    在過去7年內加股表現超越美股﹐BMO Capital Markets分析員認為﹐上半年加股從長期優勢稍回﹐屬於正常現象。

沈祖堯﹕兼容並包化解矛盾

07/04/2011

   香港中文大學校長沈祖堯教授6月底完成他在加國6個城市的巡迴生命見證分享會﹐筆者在會後見到不少人找他合照和簽名﹐相信這與他被《時代周刊》譽為力抗沙士（SARS）的「亞洲英雄」有關。
    沈祖堯這次私人訪加﹐在愛蒙頓﹑卡加利﹑溫哥華﹑滿地可﹑渥太華和多倫多﹐舉行9場分享會﹐講述自己在沙士期間的救人經歷﹐並呼籲大家尤其是年輕人珍惜生命。
    他以個人經歷作見證﹐傳揚基督大愛﹐感動了相當多慕道者﹐很多加國中大校友都出席支持。

    撇除宗教意義﹐沈祖堯在分享會上還表達了對中大校內就「民主女神像」擺放師生之間的歧見﹐以及香港社會近年發生各項紛爭的深切祝願。
    他認為中大校方及社會人士都要有兼容並包的精神﹐互相尊重﹐容納不同的意見﹐把分歧和可能的破壞行為﹐化成積極的建設力量。
    這名於去年7月出任中大第七任校長的成功學者兼名醫﹐在多倫多語重深長地寄望從校園﹑香港社會以至海內外﹐中國人是團結和諧的群體。
    在沈祖堯離加不久﹐七月一日在香港的大規模遊行﹐最後演變成為警民衝突﹐當日深夜逾千名人民力量﹑社民連等成員兵分兩路在中環作野貓式示威﹐透過互聯網調動﹐堵塞金鐘道和干諾道中兩條主要幹線﹐警察最後使用胡椒噴霧驅散人群﹐並拘捕228名示威者﹐包括181名男子及47名女子﹐年齡介乎17至68歲。
    筆者冷眼旁觀﹐非常同意沈教授在分享會提到北京大學校長蔡元培鼓吹的校訓──「兼容並包」﹐這應該是化解矛盾﹐消除紛爭最理想的辨法。激進的抗爭只會擴大分歧﹐甚至可能淪為雙輸。
    「沙士英雄」的事跡﹐加上形象親民﹐令沈祖堯極速「入屋」﹐贏得學生不少掌聲。本身是運動迷的他﹐去年更史無前例地發起「校長陪你通宵看世界盃」﹐與千名師生一同觀看決賽直播。一場球賽令中大百萬大道的歡呼聲蓋過爭拗聲﹐師生齊齊度過了別具意義的一晚。雖然愛隊荷蘭失落大力神盃﹐但沈祖堯仍對當晚球賽相當回味﹐表示「要贏一定要有Teamwork﹐當晚我捧的不是荷蘭﹐而是中大。」
    沈祖堯這種主動的親和行動﹐或許要向師生表現兼容並包的精神吧﹗