埃及政局喘定未穩 大市蓄勢調整

02/14/2011

    埃及總統穆巴拉克上周五終於辭職﹐讓市場人士對中東緊張局面稍喘一口氣﹐美股料仍有少許升勢﹐但有分析員警告說﹐3月至4月時可能出現調整﹐標普500指數或會跌至大約1,250﹐然後才反彈。
    LPL Financial首席投資主管Burt White表示﹐穆巴拉克下台﹐肯定紓緩了部分投資者緊張情緒﹐上周五美股乘勢上揚。但是﹐這不表示投資者會就此放心﹐這就像歐洲債務危機困擾一樣﹐焦慮會不時浮現。在未來幾周內﹐人們對政治動盪的憂慮不會完全消除﹐或恐怕其他國家出現類似埃及的亂局。
    儘管中東形勢拉緊﹐本月以來﹐主要股票指數已升逾2％﹐上周五更升至多年來的高位。在過去1周內﹐道指﹑標普500指數及納指分別上升1.5％﹑1.4％和1.4％。
    有分析員指出﹐美股強勢源自市場對美國經濟復蘇的信心﹑企業盈利良好﹐而且資金從債券基金轉入股市﹐抵消了埃及緊張局勢的負面影響。
    根據Investment Company Institute的統計﹐在過去3個月內債券基金的資金外流﹐是逾兩年內最長的。期內230億美元資金流出債券基金﹐當中160億美元是流入股票基金。
    不過﹐紐約JP摩根美國股票策略員Thomas Lee提醒說﹐投資者要有心理準備﹐大市蓄勢調整。目前﹐買家不積極入市﹐賣家亦無大手沽售。
    因此﹐今年以來﹐股票交投量跌至低點。上周二﹐紐約證券交易所﹑美國證券交易所及納斯斯克3個交易所的總成交量低跌至僅高於70億股﹐但去年平均交易量達85億股。　
    BMO利時證券高級副總裁譚銘堅引述該公司研究報告指出﹐短期內美股未許太過樂觀﹐原因是近期的升勢缺乏「質素」﹐沒有太多公司參與升市﹐而且成交量逐步縮減。
    上周五﹐標普500指數上升7.28﹐或0.55％﹐收報1,329.15。據Lee預測﹐標普500指數或會升至1,333水平﹐但小心於3月及4月回落﹐到時可能低見1,250。想趁低吸納的投資者﹐可在1,270位置才開始出手﹐但要有選擇性﹐並要有所準備﹐伺機而動。
    若標普500指數真是升至1,333受阻﹐將是從2009年3月所做的666.79即日最低位反彈1倍的暫時終點。