BMO:四大元素促加元續強

01/31/2011

    埃及局勢拉緊﹐避險資金轉投美元﹐加元受壓下跌﹐上周五跌穿平算。雖然如此﹐有分析員綜合分析基本因素後﹐認為加元仍具上升空間﹐有力升至1.03美元水平。
    受中東緊張形勢刺激﹐上周五美匯指數彈升0.55％。影響所及﹐加元兌美元收報99.89美仙﹐比上周四下跌0.66美仙。
    BMO Capital Markets經濟分析員Benjamin Reitzes在最新的研究報告預測﹐於2011年及2012年內﹐加元兌美元可在平算或以上徘徊。加國央行料於5月開始連串加息﹐這有利加上往上爬升﹐可能升至1.03美元。
    Reitzes看好加元﹐有4個依據。首先﹐加國是天然資源出口國家﹐而商品市道見俏﹐這是加元上升的重要原因。他指出﹐新興經濟體對天然資源需求殷切﹐加上這些國家的中產階級冒起﹐加國將是受惠者。
    儘管今年環球經濟增長稍為放緩﹐但商品價格料將溫和上揚﹐BMO Capital Markets估計平均油價為每桶90美元﹐其他商品價格將企穩﹐這幫助加國國際貿易轉好。
    其次﹐加國政府良好財政狀況及本國穩健金融系統﹐都是加元保持強勢的基礎。Reitzes指出﹐聯邦政府大手增加開支刺激經濟後﹐已開始逐步縮減﹐以平衡財政預算。因此﹐加國AAA的主權信貸評級﹐比美國﹑大部分歐洲國家和日本都要穩定。況且﹐在2010年﹐加國銀行連續第三年被世界經濟論壇評為全球最穩健。　　
    就算目前加國的家庭債務上升﹐但憑著本地出色的金融系統﹐相信仍能使加拿大成為吸引投資的目的地。
    Reitzes進一步指出﹐加國經濟在七大工業國中率先復蘇﹐央行去年6月便恢復提高利率﹐連續加息3次後才暫停﹐現時的隔夜拆息已被調升至1厘。
    美國方面﹐經濟復蘇緩慢﹐聯儲局繼續把聯邦基金利率保持在接近零﹐去年11月更推出第二輪量化寬鬆政策。相反地﹐加國央行料於今年5月再加息﹐BMO Capital Markets估計到年底時﹐本國利率將升至2厘。此消彼長﹐加國與美國的息差擴大﹐是促動加元續上的第三個因素。
    最後﹐Reitzes提到﹐美元弱勢令加元呈強。他指出﹐美國龐大財政赤字及金融業潛在問題﹐依然困擾美國經濟。若果環球經濟復蘇更加實在﹐投資者願意吸納風險較高的資產﹐具避險作用的美元將受到較大下跌壓力。
    在過去1年內﹐外國人購買加國債券金額跳升至1,020億元紀錄高位﹔購買加國股票的興趣也不少﹐流入本國股市的資金達150億元。