10年黃金不再是爛銅

01/19/2011

    從2001年至2010年的10年內﹐黃金價格節節攀升﹐沒有1年下跌﹐勢頭強勁。期內由每盎司255美元﹐升至1,421美元高位﹐升幅達457％。有人因此擔心黃金或已含泡沫﹐提防可能爆破。　
    筆者翻查過去10年金價紀錄﹐在表現最亮麗的7年內﹐年度升幅介乎17.92％至30.98％。最差是2001年﹐升幅為2.46％﹐其餘兩年的升幅分別是5.54％及5.77％。　　
    從前有人埋怨﹕「10年黃金變爛銅」﹐這應該是指2001年前的事。1991年至2000年這10年間﹐金價確是令投資者沮喪﹐每盎司浮沉於300美元至400美元之間﹐投入金市的資金如「死水」﹐沒什麼進帳﹐倒不如買股票。
    道明宏達理財優惠投資經紀亞洲業務總監鍾穎輝對筆者說﹐該公司分析員比較過去25年美股標普500指數與金價每年的平均升幅﹐前者達9％﹐後者僅4.6％。若以長線投資角度來看﹐股票回報高過黃金。
    今年初﹐投資者對環球經濟前景轉趨樂觀﹐更多資金投往股市及美元資產﹐黃金作為資金避難所的吸引力一度下降﹐紐約2月期金在1月4日急速回落﹐每盎司大跌44.10美元﹐或3.1％﹐是自去年7月以來最大單日跌幅﹐收報1,378.80美元。
    雖然如此﹐世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪告訴筆者﹐金價料將延續向上趨勢﹐因為投資需求增長的態勢﹐以及各國央行對黃金儲備的態度不改。而中國去年黃金投資需求量比前年翻倍﹐今年續將以雙位數增速上升。