金價在2009年2﹑3月﹐再度突破每盎司千美元大關﹐其後屢創新高﹐紐約期金在12月初曾升至1,226美元的歷來最高位﹐自1999年以來﹐金價已彈升逾3倍。有「大好友」預測金價可向2,000美元邁進﹐但亦有「大淡友」警告說﹐金價漲勢有泡沫嫌疑﹐因為基本經濟因素不足支持如此高價。紐約大學Stern商學院經濟學教授Nouriel Roubini指出﹐金價跳升﹐無非是兩種情形﹐一是通脹嚴重且仍在加劇﹐黃金成為對沖通脹的工具﹔二是經濟蓄勢陷入大蕭條﹐投資者對銀行存款安全憂心忡忡﹐黃金成為避難所。在過去一年內﹐金價走勢符合上述規律。
若認真分析起來﹐金價強勁升勢始於2008年上半年﹐當時新興市場經濟過熱﹐大宗商品價格節節攀升﹐投資者擔心新興市場在高增長同時帶來高通脹。油價在2008年7月升至每桶147美元紀錄高峰﹐開始扼殺全球增長﹐及至金融海嘯在2009年衝擊全球至甚﹐美國陷入了自二次世界大戰以來最嚴重的衰退。
在2009年12月中旬左右﹐人們對通縮的擔憂看似凌駕對通脹的恐懼﹐而且與金價逆向而行的美元反彈﹐金價因此隨其他大宗商品價格向下調整﹐紐約期金跌至大約1,110美元。
全球範圍內的黃金供應很有限﹐而需求的增長遠高於供應的增長。況且﹐部分國家例如印度﹑中國和韓國的中央銀行相繼增加儲備中的黃金比率。此外﹐世界最大黃金交易所買賣基金（ETF）的持倉已從去年底的780噸﹐大增至2009年12月1日的1,129.99噸。同期﹐幾隻主要國際黃金基金都不同程度地增加持倉。所以﹐市場傾向相信金價在調整後﹐有機會再次爬升﹐並創新高。
BMO Capital Markets環球策略員Bart Melek認為﹐若以樂觀估計﹐2010年金價有望升至遠高於1,300美元水平。
美林財富管理分析員Bill O'Neill表示﹐信貸風險持續﹑美元看跌及商品市道趨強﹐在未來18個月內﹐金價料將升至1,500美元。
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