美林唱好中國股市

09/09/2008

　　美林上周把中國股市的投資評級調升至「增持」﹐原因是中國股市的風險回報已顯著改善﹐預料將出現強勁反彈﹐目前只是欠缺某種動力。
　　美林全球新興市場策略員團隊指出﹐今年以來﹐中國股市強勢急轉直下﹐淪為全球表現最差的股市之一﹐這受累於通脹和過高估值引發了的猛烈價值重估。
　　不過﹐這間華爾街大行認為﹐不利中國股市的一些因素﹐例如油價和通脹等已暫時逆轉。而且﹐中國政府政策傾向於經濟增長﹐估計未來幾個月信貸政策將趨寬鬆﹔另外﹐料將有一些刺激措施推出。
　　美林指出﹐經過顯著調整後﹐MSCI中國指數的預測市盈率已降至約11.4倍﹐比美國股市還要便宜。從過去紀錄來看﹐那些擁有較大經常帳盈餘及較低市盈率的股市﹐通常會比其他股市表現更佳﹐而中國股市正符合這些回升條件。
　　美林重申﹐京奧後北京公布了一些看似疲軟的經濟數據﹐在今後兩周中國銀行將公布季報﹐都可能成為買入H股的良機。
　　上證綜指與深證成指周二分別從低點略升0.11％和0.26％。